Управление финансовыми ресурсами предприятия

4)рентабельность собственного капитала (РСК) характеризует уровень прибыльности собственного капитала (рис. 18)

                        , (18)

На  начало периода РСК = (67 / 334) * 100 = 20,06

На  конец периода  РСК = (85 / 419) * 100 = 20,28

В динамике произошло увеличение показателя на конец периода, более эффективно стал использоваться собственный капитал. 

Для оценки влияния отдельных факторов на рентабельность собственного капитала используется факторная  модель (рис. 19)

                   , (19)

где   – рентабельность продукции, %; – ресурсоотдача, дол.ед.; – мультипликатор собственного капитала, дол. ед.

Данная  факторная модель анализируется  в табличной форме на основе метода абсолютных разниц (табл. 1) или метода цепных подстановок. 
 
 
 

Таблица 1

Расчет  влияния факторов  
на рентабельность собственного капитала

 

Производимые  при экспресс-анализе расчеты  коэффициентов сводятся в таблицы  вида, представленного в приложении 4.

Главным критерием объективной и точной оценки финансово-экономического состояния  предприятия является показатель платежеспособности и степень ликвидности предприятия. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.Организация находится в сильной зависимости от внешних источников финансирования. Коэффициент абсолютной ликвидностикак на начало, так и на конец  периода ниже рекомендуемого значения, что указывает на низкий уровень платежеспособности. Коэффициент финансирования на конец периода меньше рекомендуемого значения, следовательно, предприятие не может покрыть собственным капиталом заемные средства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. ОПЕРАЦИОННЫЙ  АНАЛИЗ

    В контексте управления финансовыми  ресурсами операционный анализ дает возможность определить объем наличного  капитала, мобилизируемого производственно-хозяйственной  деятельностью предприятия, позволяет  выявить зависимость финансовых результатов предприятия от объемов производства и продаж. В рамках операционного анализа первоначально проводится анализ безубыточности, который позволяет вычислить такой объем продаж, при котором выручка, поступаемая на предприятие, равна расходам, относимым на себестоимость продукции. Точку безубыточности часто называют порогом рентабельности. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Чем порог рентабельности выше, тем труднее это сделать (рис. 1)

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис. 1. Графическое представление порога рентабельности

    Превышение  фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия, который показывает, какое возможное падение выручки может выдержать бизнес, прежде чем начнет нести убытки.

Сила  воздействия операционного рычага (операционного левериджа) проявляется  в том, что любое изменение  выручки от реализации всегда порождает  более сильное изменение прибыли.Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов деятельности предприятия при изменении объема производства. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага. Указывая на темп падения прибыли с каждым процентом снижения выручки, сила операционного рычага свидетельствует об уровне предпринимательского риска данного предприятия.

Расчет  порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага предприятия осуществляется по алгоритму, приведенному в табл. 2

Таблица 2

Расчет  порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага

¹– Структура издержек предприятия определяется одним из двух методов: 1) максимальной и минимальной точки;  2) нахождения уравнения регрессии

² – Прибыль, рассчитанная таким образом, должна быть равна прибыли от операционной деятельности, т.е. валовой прибыли(форма №2). 

После выполнения расчетов отображаем рассчитанные показатели графически (рис. 2) 
 
 
 
 
 
 

Затраты,

Доходы

 

7054 Выручка 

                                                                                                                                Переменные 

6926                                                                                                                          издержки

4346

                                                                                                                                        Постоянные

издержки

Объем

ЗапасПорог производства

Финансовой                          рентабельности

прочности6898,4                

                           155

Рис. 2.  Графическое представление порога рентабельности 

На данном предприятии порог рентабельности высокий, организации будет нелегко пережить падение спроса на продукцию, отказаться от неоправданно высокой цены реализации.Большой уровень постоянных издержек свидетельствует о большой силе воздействия операционного рычага. Указывая на темп падения прибыли с каждым процентом снижения выручки, сила операционного рычага свидетельствует об уровне предпринимательского риска данного предприятия.

На данном предприятии имеются денежные средства, которые можно эффективно использовать для развития бизнеса.

Организация ООО «Орион – 2» занимается розничной торговлей, поэтому при увеличении объема реализации прибыль будет расти, что даст возможность расширить предприятие. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. ОТЧЕТ О  ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

    Отчет о движении денежных средств (ДС) –  это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступления, расходование и нетто-изменение  денежных средств в ходе ежедневной деятельности предприятия (хозяйственной, инвестиционной, финансовой) за определенный период. Отчет о движении ДС важен для оценки финансовых возможностей предприятия, так как в нем представлена информация, отражающая все операции, связанные с образованием финансовых ресурсов и их использованием. Составление отчета о движении ДС необходимо для получения информации о характере результирующего денежного потока и его структуре для того, чтобы получить возможность достоверно сформировать оптимальную структуру капитала предприятия.

Перед составлением отчета о движении ДС формируется таблица,характеризующая величину источников и использования средств по статьям баланса по нижеприведенной форме (табл. 3).

Таблица 3

Расчет  движения денежных средств  
по агрегированному балансу предприятия