Управление финансовыми ресурсами предприятия ОАО «Инвест»

ВВЕДЕНИЕ

 

В условиях рыночной экономики  устойчивость и успех любому хозяйствующему субъекту (предприятию, акционерному обществу, товариществу и т.п.) может обеспечить только эффективное управление движением  финансовых ресурсов. Капитал должен приносить доход, иначе хозяйствующий субъект может утратить свою устойчивость на рынке. Чтобы рационально управлять движением финансовых ресурсов, необходимо знать методологию и методику финансового менеджмента и овладеть умением принятия решений на практике.

Целью данной курсовой работы является проведение расчетных и  аналитических процедур для оценки состояния дел в области управления финансовыми ресурсами

ОАО «Инвст». В ее рамках решаются следующие задачи:

– проведение экспресс-анализа  финансового состояния, оценка влияния  различных факторов на рентабельность собственного капитала;

– оценка на основе операционного  анализа состояния производственной деятельности, предпринимательского риска предприятия;

– составление отчета о  движении денежных средств предприятия;

– выбор источники финансирования;

– оценка эффективности  инвестиционного проекта.

Информационной базой  для проведения комплексного анализа  в данной курсовой работе являются:

- форма №1 «Бухгалтерский  баланс»;

- форма №2 «Отчет о  прибылях и убытках»;

 

1. ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

 

1.1. Оценка финансовой  устойчивости

 

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют долгосрочные перспективы развития предприятия, отражают степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Для оценки финансовой устойчивости предприятия определяются следующие показатели.

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К_а) показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия, рассчитывается по формуле:

К_а = = = 0,089    (1)

где, СС - величина собственных средств;

ВБ - валюта баланса.

Нормативное значение: К_а > 0,5.

Коэффициент автономии не соответствует нормативному значению, следовательно предприятие зависит от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансового риска (К_фр) показывает отношение заемных средств к собственным, рассчитывается по формуле:

К_фр = = = 0     (2)

где, ЗС - величина заемных  средств.

Нормативное значение: К_фр < 1.

Коэффициент финансового  риска не превышает нормативного значения, следовательно предприятие не зависит от внешних займов.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_о) показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, определяется по формуле:

К_о == = =-1,1     (3)

где,  СОС - собственные  оборотные средства;

     ОА - величина оборотных активов;

ДО - величина долгосрочных пассивов (обязательств);

ВА - величина внеоборотных активов.

Нормативное значение: Ко ≥ 0,1.

В данном случае коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами сильно отклоняется от норматива, т.е предприятие не имеет возможности в проведении независимой финансовой политики.

3. Коэффициент маневренности (К_м) показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:

К_м = = - 10,2       (4)

Нормативное значение: К_м ≥0,5.

Коэффициент маневренности не находится в пределах нормы, что свидетельствует о том, что предприятие не имеет возможности для проведения гибкой финансовой политики и маневренности.

5) Коэффициент финансирования (К_ф) показывает, во сколько раз собственные средства превышают заемные, рассчитывается по формуле:

К_ф=       (5)

Т.к.на данном предприятии не имеется заемных средств расчет коэффициента финансирования не целесообразен.

Нормативное значение: К_ф ≥1.

Все расчеты занесены в  таблицу 1.

Таблица 1

Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула расчета	Значение			Изменение
		на начало года	на конец года	нормативное	абсолютное
1.Коэффициент автономии		0,009	0,089	≥ 0,5	0,08
2.Коэффициент финансового риска		0	0	≤ 1	-
3.Коэффициент обеспеченности собственными средствами		-1,2	-1,1	≥ 0,1	0,1
4.Коэффициент маневренности		-111,4	-10,2	≥ 0,5	101,2
5.Коэффициент финансирования		-	-	≥ 1	-

 

 

1.2. Оценка  ликвидности

 

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для анализа ликвидности баланса статьи актива группируются по степени убывания ликвидности. Статьи пассива - по степени увеличения срочности погашения. Проверяется степень их соответствия.

Ликвидность предприятия определяется с помощью следующих коэффициентов, позволяющих определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, рассчитывается по формуле:

К_АЛ =  == 0,056     (6)

где   ДС - величина денежных средств;

КО - величина краткосрочных обязательств.

Нормативное значение: 0,2 ≤ К_АЛ ≤ 0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует установленным нормативным ограничениям, что указывает на то что текущая задолженность не может быть погашена в ближайшее время.

Коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ) показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов:

К_БЛ  = = = 0,72    (7)

где   КФВ - величина краткосрочных финансовых вложений;

ДЗ - величина дебиторской  задолженности;

Нормативное значение: 0,4 ≤ К_БЛ ≤ 0,8.

Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах нормы, это говорит о том, что все текущие обязательства могут быть погашены за счет высоколиквидных активов.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент  покрытия) (К_ТЛ) показывает, в какой степени оборотные (текущие) активы покрывают краткосрочные обязательства:

К_ТЛ =  = = 0,91    (8)

где OA - величина оборонных активов;

РБП - величина расходов будущих периодов.

Нормативное значение: 1≤K_ТЛ≤2.

Коэффициент текущей ликвидности  имеет значение, ниже нормы. Это значит предприятие не способно погасить краткосрочные обязательства за счет оборотных активов в срок.

2. Коэффициент восстановления платежеспособности (К_ВП) рассчитывается за период, равный 6 месяцам, в случае, если один из коэффициентов: текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами - имеет значение ниже нормативного:

К_ВП = = =0,48     (9)

 

== 0,83

где , - значение коэффициента текущей ликвидности на конец и на начало отчетного периода;

- нормативное  значение коэффициента текущей  ликвидности (=2);

6 - период восстановления  платежеспособности, в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах (Т- 3, 6, 9, 12), если в курсовой работе анализируется годовой бухгалтерский баланс Т=12.

Если коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1 свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. В нашем случае значение не соответствует нормативу.

3. Коэффициент утраты платежеспособности (К_УП) рассчитывается за период, равный 3 месяцам, в случае, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами находятся в пределах нормы:

К_УП =      (10)

Где 3 – период утраты платежеспособности, в месяцах.

Т.к.  К_ВП меньше нормы, то дальнейший расчет коэффициента утраты платежеспособности не имеет целесообразности.

 

1.3. Оценка оборачиваемости

 

Показатели оборачиваемости (деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Помимо этого, показатели оборачиваемости занимают важное место в управлении финансами, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота при прочих равных условиях способствует повышению производственного потенциала предприятия. При оценке оборачиваемости средств рассчитываются следующие показатели:

1) Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) (К_ОА) характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, то есть показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается данный коэффициент по формуле:

К_ОА = = = 3,5      (11)

Где В - выручка от реализации продукции;

А - среднегодовая величина активов.

Рост показателей свидетельствует  о увеличении кругооборота средств предприятия.

2) Период обращения товарно-материальных запасов (ПО_з) - средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию:

ПО_з = = = 51,5    (12)

где - среднегодовая величина товарно-материальных запасов;

С_рп - себестоимость реализованной продукции.

3)Период обращения дебиторской задолженности (ПО_дз) - среднее количество дней необходимое для преврашения дебиторской задолженности в денежные средства:

ПО_дз = ==47,6     (13)

где ДЗ - среднегодовая величина дебиторской задолженности.

Средний срок погашения дебиторской  задолженности увеличился, что является нехорошей тенденцией.

4. Период оборачиваемости собственного капитала (ПО_ск) рассчитывается по формуле:

ПО_ск =   == 6,7     (14)

где - среднегодовая величина собственного капитала.

Повышение этого показателя свидетельствует о увеличении объема продаж.

Все расчеты занесены в  таблицу 2.

 

Таблица 2

Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула расчета	Значение		Изменение
		на начало года	на конец года	абсолютное
1. Коэффициент оборачиваемости активов	КОА =	1,5	3,5	2
2. Период обращения ТМЗ	ПОз =	182,4	51,5	-130,9
3. Период обращения ДЗ(ПОдз)	ПОдз =	20,4	47,6	27,2
4. Период оборачиваемости СК (ПОск)	ПОск =	3,06	6,7	3,64

 

1.4. Оценка рентабельности

 

Рентабельность - это относительный показатель, характеризующий уровень доходности предприятия, величина которого показывает соотношение результата к затратам. Рентабельность - интегральный показатель, который за счет учета влияния большого числа факторов, даст достаточно полную характеристику деятельности предприятия.

Коэффициенты рентабельности (прибыльности) характеризуют способность  предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность имущества предприятии и вложенного капитала .