Управление финансовыми ресурсами предприятия

ign="justify">Нормативное значение: Кф ≥ 1. 

На  начало периода Кф = 334 / 2498 = 0,13

На  конец периода Кф = 419 / 2436 = 0,17

Коэффициент на конец меньше рекомендуемого значения, следовательно, предприятие не может покрыть собственным капиталом заемные средства. 

2. Оценка  ликвидности

    Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его превращаться в  денежные средства, а степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого это  превращение может быть осуществлено. Чем короче период, тем выше ликвидность. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств, в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность предприятия определяется с помощью следующих коэффициентов, позволяющих определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода:

1)коэффициент абсолютнойликвидности (К_АЛ) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, рассчитывается по формуле (рис. 6)

                        ,  (6)

где ДС – величина денежных средств, тыс. руб.; КО – величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.

Нормативное значение: 0,2 ≤ К_АЛ ≤ 0,5. 

На  начало периода Кал = 42 / 2498 = 0,02

На  конец период Кал = 38 / 2436 = 0,02

Как на начало, так и на конец периода коэффициент ниже рекомендуемого значения, что указывает на низкий уровень платежеспособности. 

2) коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ) показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов, рассчитывается по формуле (рис. 7)

                        ,  (7)

где КФВ – величина краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.; ДЗ – величина дебиторской задолженности, тыс. руб.

Нормативное значение: 0,4 ≤ К_БЛ ≤ 0,8. 

На  начало периода Кбл = 42 + 122 / 2498 = 0,07

На  конец периода  Кбл = 38 + 104 / 2436 = 0,06

На начало и на конец отчетного периода показатель ниже границе рекомендуемого интервала, что указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, что бы обеспечить преобразование дебиторской задолженности в денежные средства. 

3) коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (К_ТЛ) показывает, в какой степени оборотные (текущие) активы покрывают краткосрочные обязательства, рассчитывается по формуле (рис. 8)

                        ,  (8)

где ОА – величина оборотных активов, тыс. руб.; РБП – величина расходов будущих периодов, тыс. руб.

Нормативное значение: 1 ≤ К_ТЛ ≤ 2. 

На  начало периода Ктл = 2745 / 2498 = 1,09

На  конец периода Ктл = 2774 / 2436 = 1,14

На начало и на конец периода показатель равен рекомендуемому значению, что указывает на то, что оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. 

4) коэффициент восстановления платежеспособности (К_ВП) рассчитывается за период, равный 6 месяцам, в случае, если один из коэффициентов: текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами – имеет значение ниже нормативного, рассчитывается по формуле (рис. 9)

                   , (9)

где   , – значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода; – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ( ); 6 – период восстановления платежеспособности, в месяцах; Т – отчетный период в месяцах (Т = 3, 6, 9, 12), если в курсовом проекте анализируется годовой бухгалтерский баланс Т=12.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  значение больше 1, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность. 

Квп = 1,14 + 6/6 * (1,14 – 1,09) / 2 = 0,59

Данный  коэффициент ниже 1, что говорит о том, что у предприятия не имеется возможности восстановить свою платежеспособность за 6 месяцев. 

5) коэффициент утраты платежеспособности (К_УП) рассчитывается за период, равный 3 месяцам, в случае, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами находятся в пределах нормы, рассчитывается по формуле (рис. 10)

                   , (10)

где 3 – период утраты платежеспособности, в месяцах.

Если  структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше 1, это свидетельствует о том, что предприятие, вероятно, в ближайшее время не сможет выполнить свои обязанности перед кредиторами. 

Куп = [1,14 + 3/6 * (1,14 – 1,09)] / 2 = 0,58

Данный коэффициент имеет значение меньше 1, это свидетельствует о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнять свои обязанности перед кредиторами. 

1.3. Оценка оборачиваемости

    Показатели  оборачиваемости (деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Помимо этого, показатели оборачиваемости занимают важное место в управлении финансами, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота при прочих равных условиях способствует повышению производственного потенциала предприятия. При оценке оборачиваемости средств рассчитываются следующие показатели.

1)коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) (КОа) характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, то есть показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается данный коэффициент по формуле (рис. 11)

                             , (11)

где В – годовая выручка от реализации продукции, тыс. руб.; – среднегодовая величина активов (определяется как среднеарифметическая на конец и начало периода). 

На  начало периода КОа = 7054 / 2832 = 2,49

На  конец периода  КОа = 8678 / 2855 = 3,04

Рост  показателя свидетельствует об ускорении  кругооборота всех средств предприятия. 

2)период обращения товарно-материальных запасов (ПО_З) – средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию. Рассчитывается данный коэффициент по формуле (рис. 12)

                             , (12)

где   – среднегодовая величина товарно-материальных запасов, тыс. руб.; Срп – годовая себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 

На  начало периода ПОз = 360 * 2574 / 7054 = 131,36

На  конец периода  Поз = 360 * 2621 / 8678 = 108,73 

3)период обращения дебиторской задолженности (ПОдз) – среднее количество дней необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства. Рассчитывается данный коэффициент по формуле (рис. 13)

                             , (13)

где  – среднегодовая величина дебиторской задолженности (только по покупателям и заказчикам), тыс. руб. 

На  начало периода ПОдз = 360 * 122 / 7054 = 6,23

На  конец периода  ПОзд = 360 * 104 / 8678 = 4,31

Средний срок погашения дебиторской задолженности  под конец периода снизился, что  является положительной тенденцией. 

4) период оборачиваемости собственного капитала (ПОск). Рассчитывается данный коэффициент по формуле (рис. 14)

                             , (14)

где  – среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб. 

На  начало периода ПОск = 360 * 334 / 7054 = 17,05

На  конец периода ПОск = 360 * 419 / 8678  = 17,38

Небольшой рост этого показателя свидетельствует  о повышении уровня  продаж, которое  в значительной степени обеспечивается кредитами. 

4. Оценка  рентабельности

    Одним из основных показателей эффективности  работы предприятия является рентабельность. Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности предприятия, величина которого показывает соотношение результата к затратам. Рентабельность – интегральный показатель, который за счет учета влияния большого числа факторов, дает достаточно полную характеристику деятельности предприятия.

Коэффициенты  рентабельности (прибыльности) характеризуют  способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность имущества предприятии и вложенного капитала. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к конкретным видам средств или результатам деятельности, обеспечивающим ее получение. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица.

Рассчитываются  следующие коэффициенты рентабельности.

1) рентабельность активов (Ра) предприятия характеризует уровень чистой прибыли, находящейся в использовании предприятия (рис. 15)

                        , (15)

где  ЧП – размер годовой чистой прибыли (после налогообложения), тыс. руб.; – среднегодовая величина активов, тыс. руб. 

На  начало периода Ра =(67 / 2832) * 100 = 2,36

На  конец периода  Ра = (85 / 2855) * 100 = 2,98

Коэффициент рентабельности активов на конец  периода повысился, это характеризует  способность руководителя организации эффективно использовать ее активы для получения прибыли. 

2) рентабельностьпродаж (Рпр) характеризует прибыльность производственной деятельности предприятия (рис. 16)

                        , (16)

На  начало периода Рпр = (67 / 7054) * 100 = 0,95

На  конец периода  Рпр = (85 / 8678) * 100 = 0,98

На конец  периода коэффициент не значительно вырос. Предприятие снизило уровень затрат на изготовление продукции. 

3) рентабельность продукции (Рп) характеризует уровень прибыли, полученной на единицу себестоимости продукции (рис. 17)

                        , (17)

где Срп – себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 

На  начало периода Рп = (67 / 6926) * 100 = 0,97

На  конец периода  Рп = (85 / 8523) * 100 = 0,99

Показатели  рентабельности продукции отражают эффективность текущих затрат.