Особенности структуры капитала российских предприятий

 

    За  рассматриваемый период сумма запасов в 2007 году выросла с 382633 тыс. руб. до 401560 тыс. руб.

    Как видно из приведенной таблицы, финансирование производственных запасов в 2006 и в 2007 годах осуществлялось полностью за счет собственных основных средств.

    2.10 Политика управления  коммерческим кредитом 
 

    На  предприятии проводится политика, направленная на своевременное взыскание дебиторской задолженности с покупателей. За несвоевременную оплату по договорам поставки предусматриваются штрафные санкции.

    Анализ  дебиторской задолженности приведен в таблице 16. 

Таблица 16 – Анализ дебиторской задолженности

Показатель	Сумма, тьс.руб.		Изменение суммы		Удельный  вес, в процентах		Изменение удельного веса
	на 31.12. 2006	на 31.12 2007	абсолют-ное	отно-ситель-ное	на 31.12. 2006	на 31.12 2007	абсолют-ное	отно-ситель-ное
Дебиторская задолженность	2061497	3149416	1087919	52,77	100	100	-	-
Доля  в ТА	-	-	-	-	73,24	78,04	4,8	6,55
Доля  в имуществе	-	-	-	-	48,78	57,94	9,16	18,77
По  видам
Покупателям	1989322	1386547	-602775	-30,30	96,50	44,02	-52,48	-54,38
По  наступлению сроков погашения
Долгосрочная	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочная	2061497	3149416	1087919	52,77	100	100	0	0

 

    В рассматриваемом периоде дебиторская  задолженность организации увеличилась на 1087919 тыс. руб., или около 52,77 процентов. В 2007 году наблюдается снижение дебиторской задолженности покупателям на 602775 тыс. руб., или 30,3%. Для организации данная тенденция является положительной и свидетельствует о высоком уровне работы менеджеров компании, т.к. предоставление коммерческого кредита отрицательно влияет на финансово-хозяйственную деятельность организации.

    Проводится анализ кредиторской задолженности, результат использования коммерческого кредита приведен в таблице 17.  
 
 

Таблица 17 – Анализ кредиторской задолженности

Показатель	Сумма, тьс.руб.		Изменение суммы		Удельный  вес, в процентах		Изменение удельного веса
	на 31.12. 2006	на 31.12 2007	абсолют-ное	отно-ситель-ное	на 31.12. 2006	на 31.12 2007	абсолют-ное	отно-ситель-ное
Кредиторская  задолженность	442055	709365	267310	60,46	100	100	-	-
Доля  в ТО	-	-	-	-	16,32	71,62	55,30	338,84
Доля  в пасивах	-	-	-	-	10,46	13,05	2,59	24,76
По  видам
Поставщикам	310814	557303	246489	79,30	70,31	78,56	8,25	11,73
Задолжность перед персоналом организации	33541	39116	5575	16,62	7,59	5,51	-2,08	27,40
Задолжность перед государственными  внебюджетными  фондом	10864	13279	2415	22,23	2,46	1,87	-0,59	-23,98
Задолжность по налогам и сборам	81862	85161	3299	4,03	18,52	12,00	-6,52	-35,20
Прочие  кредиторы	4947	14506	9532	191,64	1,12	2,04	0,92	82,14
По  наступлению сроков погашения
Долгосрочная	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочная	442055	709365	267310	60,46	100	100	0	0

 

    В анализируемом периоде кредиторская задолженность организации возросла на 267310 тыс. руб., значительную долю в общем росте кредиторской задолженности составляю увеличение задолженности поставщикам и кредиторам. Поставщикам увеличение на 79,3%, а кредиторам 191,64%. В то же время выросла задолженность перед персоналом организации на 5,5 млн. руб.  Однако задолженность не является просроченной, она связана с ростом заработной платы в 2007 году.

    Проводится сравнительный анализ масштабов коммерческого кредита, получаемого и предоставляемого предприятием с использованием таблицы 18.  
 
 
 

Таблица 18 – Сравнительный анализ масштабов коммерческого кредита

Показатель	Формула	Расчет
		на 31.12.2006	на 31.12 2007
Кредиторская  задолженность	КЗ	442055	709365
Дебиторская задолженность	ДЗ	2061497	3149416
Отношение КЗ/ДЗ	КЗ/ДЗ	0,2144	0,2252
Период  оборачиваемости КЗ	(КЗ : С) * 360	33,583	48,469
Период  оборачиваемости ДЗ	(ДЗ : В) * 360	140,131	172,179
Просроченная  КЗ	КЗпр	0	0
Доля  просроченной КЗ	КЗпр/КЗ	0,000	0,000
Доля  просроченной ДЗ	ДЗпр/ДЗ	0,000	0,000
Соотношение просроченной задолженности	КЗпр / ДЗпр	0,000	0,000

 

    Как видно из приведенной таблицы, кредиторская задолженность организации на порядок  выше дебиторской задолженности. В 2007 году в сравнении с 2006 повысилась как кредиторская задолженность  с 442055 тыс. руб. до 709365. руб.,  так и  дебиторская задолженность с 2061497 тыс. руб. до 3149416 тыс. руб. Увеличился период оборачиваемости  и кредиторской задолженности, с 33,583 до 48,469, так и период оборачиваемости дебиторской задолженности. Просроченной задолженности организация не имеет. 
 

2.11 Политика управления денежными активами и денежными потоками 

Проводится общий анализ денежных активов, используя таблицу 19 

Таблица 19 – Анализ денежных активов

Показатель	Сумма, тьс.руб.		Изменение суммы		Удельный  вес, в процентах		Изменение удельного веса
	на 31.12. 2006	на 31.12 2007	абсолют-ное	отно-ситель-ное	на 31.12. 2006	на 31.12 2007	абсолют-ное	отно-ситель-ное
Денежные  активы	360170	316063	-44107	-12,24	100	100	-	-
Доля  в ТА	-	-	-	-	12,79	7,83	-4,96	-38,78
Доля  в имуществе	-	-	-	-	8,52	5,81	-2,71	-31,80
По  видам
Денежные  средства	1145	792	-353	-30,82	0,32	0,25	-0,07	-21,87
Краткосрочные фин. вложения	359025	315271	-43754	-12,18	99,68	99,75	-0,07	-0,07

 

    В 2007 году произошло снижение денежных активов по сравнению с 2006 годом на 44107тыс. руб., или 12,24 %. Краткосрочные финансовые вложения в 2007 году уменьшились на 43754 тыс. руб.

    Проводится  анализ движения денежных средств предприятия по форме 4, данные сводятся в  таблицу 20.  

Таблица 20 – Анализ движения денежных средств

                                                                  тыс.руб.

Показатель	Сумма, тыс.руб.		Изменение суммы		Удельный  вес, в процентах		Изменение удельного веса
	2006	2007	абсо-лютное	отно-сительное	2006	2007	абсо-лют-ное	отно-ситель-ное
Денежные  средства на нач. периода	3957	1145	-2812	-71,06	100	100	-	-
Поступило денежных средств
Поступило денежных средств, всего	7635490	16946841	9311351	121,9	100	100	-		-
По текущей деятельности	5401191	14293310	8892119	164,63	70	84,34	14,34		19,22
Возвраты  и налогов и сборов гос органами	448	314	-134	-29,91	0,008	0,002	-0,006		-75
Средства, полученные от операций с валютой	0	5228435	5228435	-	-	-	-		-
Прочие  доходы	20056	102807	82751	412,6	0,37	0,72	0,35		94,59
По  инвестиционной деятельности	17879	1696800	1678921	9390	2	10	8		400
Выручка от продажи объектов основных средств  и иных внеоборотных активов	1170	5601	4431	378,72	6,54	0,33	-6,21		94,95
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	15570	320913	305343	1961,09	87,08	18,91	-68,17		-78,28
Полученные  проценты	1139	151	-988	-86,74	6,37	0,009	-6,361		-99,86
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	0	1370135	1370135	-	-	-	-		-
По  финансовой деятельности	2216420	956731	-1259689	-56,83	28	5,66	-22,34		-80,57
Поступления от займов и кредитов, предоставленных  другими организациями	2216420	956731	-1259689	-56,83	-	-	-		-
Израсходовано денежных средств
Направлено  денежных средств, всего	7638303	18891955	11253652	147	100	100	-		-
По текущей деятельности	6181961	12816270	6634309	107,32	80	68	-12		-15,5
На  оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов	4918380	5880862	-1037518	-21,95	80,20	30,28	-49,92		-62,24
На  оплату труда	535162	652980	117818	22,01	8,73	5,09	-3,64		-41,69
На  выплату дивидендо, процентов	66729	79599	12870	19,29	1,09	0,62	-0,47		-43,12
На  расчеты по налогам и сборам	406019	799875	393856	97,0	6,62	6,24	-0,38		-5,74
На  расчеты с внебюджетными фондами	163016	174526	11510	7,06	2,66	1,37	-1,29		-48,49
На  покупку валюты	0	2752573	2752573	-	-	-	-		-
На  продажу валюты	0	2475855	2475855	-	-	-	-		-
На  прочие расходы	92655	216709	124054	133,89	1,51	1,69	0,18		11,92
По  инвестиционной деятельности	490727	3312631	2821904	575,05	7,4	18	10,6		173
Приобретение  объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	268845	366356	97511	36,27	54,78	11,06	-4372		-79,81
Приобретение  ценных бумаг и иных финансовых вложений	0	1671327	1671327	-	-	-	-		-
Займы, предоставленные другим организациям	221882	1274948	1053066	474,61	45,21	38,49	-6,72		-14,86
По  финансовой деятельности	965615	2763054	1797439	186,14	12,6	14	1,4		15,66
Погашение займов и кредитов	965555	2763015	1797460	186,16	99,99	99,99	-		-
Погашение обязательств по финансовой арендн	60	39	-21	-35	0,006	0,001	-0,005		-83,33
Денежные  средства на конец.периода	1145	6792	5647	493,18