Оценка и анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

     Представим  на рисунке 3.3 изменение данного  показателя по сравнению с фактическими данными 2010 года.

     

     Рисунок 3.3.  Изменение коэффициента риска 

     Т.о., в третьей главе было рассмотрено несколько рекомендаций по повышению финансовой устойчивости ОАО «Газсельхозмонтаж». В основном все предложения были направлены на увеличение собственного капитала. Расчеты показали, что предприятие ОАО «Газсельхозмонтаж» имеет возможность увеличить собственные средства на 1543 тыс. руб. Было наглядно представлено, что в этом случае соотношение заемного и собственного капиталов предприятия нормализуется и уложится в рамки нормативных значений.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     В ходе рассмотрения данной темы на примере  предприятия ОАО «Газсельхозмонтаж» были выполнены все задачи, поставленные в работе:

    – раскрыты теоретические и методологические основы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия;

    – представлена характеристика объекта исследования ОАО «Газсельхозмонтаж»;

    – проведена оценка финансовой устойчивости ОАО «Газсельхозмонтаж» по направлениям определения типа финансовой устойчивости и рассчитаны финансовые коэффициенты;

    – сформулированы выводы по результатам оценки и разработаны рекомендации, а также проведена оценка экономической эффективности предложенных мероприятий.

    Объектом  исследования выступало предприятие  ОАО «Газсельхозмонтаж», основной вид  деятельности которой заключается строительные и монтажные работы газового оборудования и оказание услуг по ремонту и обслуживанию данного оборудования.

    Анализ  финансового положения объекта  исследования показал, что ОАО «Газсельхозмонтаж» является финансово неустойчивым, велика его зависимость от кредиторов, от заемного капитала. Практически ни один коэффициент, характеризующий финансовое состояние предприятия не укладывается в нормальные рамки. Это доказало необходимость проведения мероприятий по повышению финансовой устойчивости ОАО «Газсельхозмонтаж».

    В качестве этих мероприятий были предложены следующие варианты:

     1) Изменить систему кредитования  на предприятии. Данная рекомендация  связана с тем, что в ОАО  «Газсельхозмонтаж» используется  неэффективный способ кредитования  – в случае нехватке денежных средств предприятие пользуется предложениями поставщиков по отсрочке платежа.

     Было  предложено брать кредиты в банке, а не у поставщиков. Расчеты показали, что данная рекомендация принесет экономический  эффект, и величина высвободившихся денежных средств увеличит собственный капитал.

     2) Повысить цену реализации на 10%. Это приведет к увеличению  прибыли. Правда позже размер  прибыли может уменьшиться за  счет снижения объемов продаж  – покупатели всегда остро  реагируют на любые изменения  цен. В этом случае для роста объем продаж, и, соответственно, прибыли, можно порекомендовать ОАО «Газсельхозмонтаж» использовать методы стимулирования сбыта продукции.

     3) Сократить величину постоянных  затрат в составе себестоимости  продукции - перейти на более дешевый источник энергии, отопления, найти другое помещение для офиса с минимальной арендной платой, перейти на новую и недорогую телефонную связь (например, CDMA) и т.д. Вообще, экономия на постоянных расходах – один из важнейших резервов снижения себестоимости продукции и верный путь в увеличении прибыли предприятия.

     Расчеты показали, что, следуя рекомендациям, предприятие  ОАО «Газсельхозмонтаж» имеет возможность  увеличить собственные средства на 1543 тыс. руб. Было наглядно представлено, что в этом случае соотношение заемного и собственного капиталов предприятия нормализуется и уложится в рамки нормативных значений. Финансовая устойчивость предприятия повысится. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ПРАКТИЧЕСКАЯ  ЧАСТЬ.

      4.1. Анализ финансовых результатов предприятия 

      Финансовый менеджер компании оценивает сбытовую политику. Предстоит оценить систему доходов, затрат и финансовых результатов компании, сделать заключение о структуре затрат и спрогнозировать возможное изменение прибыли (таблица 3.1).

      1. На основании аналитических данных за отчетный год определить:

- прибыль  от реализации;

- налогооблагаемую  прибыль;

- рентабельность  продаж;

- налог  на прибыль, подлежащий перечислению  в бюджет;

- НДС,  подлежащий перечислению в бюджет.

      2. Оценить эффект производственного  рычага, рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия; интерпретировать полученные результаты. 

Таблица 4.1

Сведения  о доходах и затратах компании в отчетном году, тыс. руб.

 
 

Окончание таблица 4.1

      1. На основании аналитических данных (таблица 3.1) за отчетный год  определим:

      - прибыль от реализации:

      Прибыль от реализации = Выручка от реализации – НДС–Себестоимость,                (1)

      159540 – 24337 – 81331 = 53872 тыс. руб.

      - налогооблагаемую прибыль: 

      Налогооблагаемая  прибыль = Прибыль от реализации + Прочие доходы – Прочие расходы,      (2)

      53872 + 54 – 12 = 53914 тыс. руб.

      - рентабельность продаж:

      Рентабельность  продаж = Прибыль от реализации продукции / Выручка от реализации продукции,       (3)

      (53872 / 159540)*100% = 34%

      - налог на прибыль, подлежащий  перечислению в бюджет:

      Налог на прибыль, подлежащий перечислению в  бюджет = Налогооблагаемая прибыль * 20%,    (4)

      53914* 20% = 10783 тыс. руб.

      - НДС, подлежащий перечислению  в бюджет:

      НДС, подлежащий перечислению в бюджет = Выручка от реализации * 18%,     (5)

      159540*18% = 24337 тыс. руб.

      2. Оценим эффект производственного  рычага, рассчитаем порог рентабельности  и запас финансовой прочности  предприятия.

      - порог рентабельности: 

      ПР = Постоянные затраты / Коэф. МД,    (6)

      Коэф. МД = МД/Выручка от реализации,    (7)

      МД = Выручка от реализации – Переменные затраты,  (8)

      МД = 135203 – 67844 = 67359 

      Коэф. МД = 67359/135203 = 0,50   50%

      ПР = 13487/0,50 = 26974 тыс. руб.

      - запас финансовой прочности: 

      ЗФП = Выручка от реализации – ПР, (9)

      ЗФП = 135203-26974 = 108229 тыс. руб.

      Коэф.ЗФП=(Выручка  от реализации - ПР)/ Выручка от реализации, (10)

      Коэф. ЗФП =(135203-26974)/135203 = 0,80    80%

      - оценим эффект производственного  рычага:

      Прибыль = ЗПФ *Коэф. МД,   (11)

      Прибыль = 108229*0,50 = 54114,50 тыс. руб.

      Сила  воздействия операционного рычага = МД/Прибыль,   (12)

      Сила  ВОР = 67359/54114,50 = 1,25 тыс. руб. 

      Выводы: Действие операционного рычага проявляется в том, что прибыль растет быстрее чем выручка, поскольку при росте объема реализации величина постоянных затрат не меняется. Оценим эффект операционного рычага: 1% прироста выручки дает нам 1,25% прироста прибыли.

      Порог рентабельности – это критический  объем производства, при котором  предприятие окупит затраченные  средства. Рентабельность равна нулю при критическом объеме производства равном 26974 тыс. руб., т.е. при объеме реализации меньше 26974 тыс. руб. предприятие получит убыток. Фактически полученная выручка от реализации составила 135203 тыс. руб., что на 108229 тыс.руб. выше критического объема.

      Запас финансовой прочности или зона безубыточности составляет 108229 тыс. руб. или 80%. При снижении объема реализации на 108229 тыс. руб. руб. или свыше 80% предприятие потерпит убытки.  
 

      4.2. Прогноз финансовых результатов предприятия 

      Построим  прогнозную финансовую отчетность на конец планового периода, при условии роста выручки от реализации на 10%.                      

Таблица 4.2.

Агрегированный  баланс на начало прогнозного периода  руб.