Оборотный капитал

- платежеспособность, т.е.  возможность погашать в срок  свои долговые обязательства;

- ликвидность – способность  в любой момент совершать необходимые  расходы;

- возможность дальнейшей  мобилизации финансовых ресурсов.

Использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышения уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов (рис.1.1).

 

Рис.1.1 Факторы, влияющие на эффективность использования оборотного капитала

В современных условиях огромное влияние на эффективность  использования оборотных средств действует множество факторов. По широте влияния и степени управляемости факторы условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связные с техническим прогрессом[24].

К общеэкономическим  факторам относятся: изменение величины товарооборота и его структура, размещение производительных сил; динамика производительности общественного труда, занятого в сфере товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.

В группу экономико-организационных  факторов входят: изменение размеров торговых предприятий и их специализации; внедрение новых способов торговли и др.

Факторы, связанные с  техническим прогрессом, - это: изменение технологии и применяемой в отраслях обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов.

На эффективность использования  оборотных средств и ускорение  их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: повышение качества торгового обслуживания, расширение сети магазинов в районах новостроек, изменение структуры товарооборота в сторону увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость и др.

Снижению оборотных  средств способствуют: экономия материальных и финансовых ресурсов; широкое внедрение принципов хозяйственного расчета в деятельность предприятий.

Факторы, определяющие величину оборотных, средств могут быть объективными – конъюнктура рынка, уровень цен на потребляемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, т.е. не зависящими от деятельности данного предприятия и субъективными. К числу субъективных можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применение формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.

Таким образом, мы считаем, что все перечисленные факторы  влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия, вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые оно может активно влиять. К ним относятся:

- рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование и т.п.);

- сокращение пребывания  оборотных средств в незавершенном  производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий);

- эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта и т.п.)[5].

 

1.3 Показатели эффективности использования оборотного

 капитала предприятия

Под оборачиваемостью оборотных  средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: рентабельностью, длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (прямой коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки или обратный коэффициент оборачиваемости)[28].

Савицкая Г. предлагает считать  обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Прп) или финансового результата к величине оборотного капитала (Сок):

Рок =(Прп х Сок)\100                                             (1.2)

Этот показатель характеризует  величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии [23].

Оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота или длительность одного оборота в днях, и во-вторых, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени. Затраченного на продажу готовой продукции и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

Длительность одного оборота (оборачиваемость  оборотного капитала) в днях Обок определяется делением оборотного капитала Сок на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации РП к длительности периода в днях Д или же как отношение длительности периода к количеству оборотов Коб:

Обок = Сок : (РП\Д)=(Сок х Д)\ Д\Кок                          (1.3)

Чем больше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем  при прочих равных условиях, предприятию  требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективней они используются.

Скорость оборота характеризует  прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени – год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств:

Коб = РП\Сок                           (1.4)

Прямой коэффициент  оборачиваемости показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

- растет выпуск продукции;

- на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

Таким образом, коэффициент  оборачиваемости характеризует  уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Оборотный коэффициент  оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом:

К3 = Соб\РП=1\Коб,                     (1.5)

где К3 – коэффициент загрузки.

Сравнение коэффициентов  оборачиваемости и загрузки в  динамике позволяет выявить тенденции  в изменении этих показателей  и определить насколько рационально  и эффективно используются оборотные  средства предприятия.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах, в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие – на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счет. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние[30].

Высвобождение оборотных средств  в результате ускорения их оборачиваемости, может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение – это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств[11].

Эффективность деятельности предприятия  во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы предприятия. Завышение оборотных средств ведет к излишнему их омертвению ресурсов. Занижение оборотных средств может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств. И в том и в другом случае следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов ведущее к потере выгоды.

Рентабельность – является обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала и рассчитывается:

Р = Прп*100 / Сок          (1.6)

где Прп – прибыль от реализации продукции (или иного финансового результата),

Сок -  величина оборотного капитала.

Этот показатель характеризует  величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

Длительность одного оборота оборотных средств в днях (О) исчисляется по формуле:              

О = Сок : РП / Д             (1.7)

где Сок – оборотный капитал; РП - объем реализации; Д- число дней в рассматриваемом периоде.

Или  О =  Д / Коб                                         (1.8)

Где Коб – количество оборотов.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует  об улучшении использования оборотных средств. 

        Количество оборотов за определенный  период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб), исчисляется по формуле:

Коб   =   РП / Сок  (1.9)

Прямой коэффициент  оборачиваемости показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства  и наоборот.  

Коэффициент загрузки средств  в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

Кз  = Соб / РП =  1 / Коб  (1.10)

Он показывает величину оборотных средств, затрачиваемых  на каждый рубль реализованной продукции.

Показатели оборачиваемости  оборотных средств могут исчисляться  по всем оборотным средствам, участвующим  в обороте, и по отдельным элементам.

Изменение оборачиваемости  средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств является ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости  оборотных средств из оборота  высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных  средств  вследствие ускорения их оборачиваемости может быть:

• Абсолютным – имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.
• Относительным – имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств[13].