Методы привлечения собственного капитала

2.2 Анализ состава и структуры собственного капитала

Анализ собственного капитала преследует следующие основные цели: 
- выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия; 
- определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли; 
- оценить приоритетность прав получения дивидендов; 
- выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия. 

Анализ состава элементов  собственного капитала позволяет выявить  его основные функции:

-обеспечение непрерывности деятельности;

-гарантия защиты капитала, кредитов и возмещение убытков;

-участие в распределении полученной прибыли;

-участие в управлении предприятием.

Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень  большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия  и оценке его финансовой устойчивости.

Состояние и изменение  собственного и заемного капитала, а также структуры заемного капитала имеет большое значение для инвесторов.

                                                                                                  Таблица 2.2

Анализ динамики и структуры собственного и заемного капитала (пассивов)

Пассив баланса	2009 г.		2010 г.		Абсолют- ное откло-нение, тыс.руб.	Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Капитал и резервы	27874	80,14	41627	76,22	13753	149,3
1. Уставный капитал	2822	8,11	2822	5,17	0	100,0
2. Добавочный капитал	23539	67,67	20699	37,90	-2840	87,9
3. Резервный капитал	141	0,41	141	0,26	0	100,0
4. Фонд социальной сферы	0	0,00	0	0,00	0	0,0
5. Нераспределенная прибыль	1372	3,94	17965	32,90	16593	1309,4
Долгосрочные обязательства	0	0,00	2890	5,29	2890	0,0
1. Отложенные налоговые обязательства	0	0,00	2890	5,29	2890	0,0
Краткосрочные обязательства	6909	19,86	10095	18,48	3186	146,1
1. Кредиторская задолженность	6909	19,86	10095	18,48	3186	146,1
Валюта баланса	34783	100	54612	100	19829	Х

Данные табл. 2.2 показывают, что в 2009 году наибольший удельный вес в стоимости источников имущества предприятия занимает собственный капитал – 80,14%. Удельный вес кредиторской задолженности – 19,86%. Следует отметить, что за 2007 год удельный вес собственного капитала составил 80,14%. Удельный вес кредиторской задолженности составил 19,86 %.

За  2010 год собственный капитал предприятия увеличился на 13753 тыс. руб. при этом его темп роста составил 149,3% и удельный вес в стоимости источников имущества составил 76,22%.

Также произошло увеличение кредиторской задолженности на 3186 тыс. руб., ее темп роста составил 146,1%. В  связи с изменениями в бухгалтерской  отчетности, с 2003 года добавилась статья отложенные налоговые обязательства, сумма по которой в 2010 г. составляет 2890 тыс. руб. и ее удельный вес в стоимости источников имущества составляет 5,29 %.

Таким образом, структура  имущества ООО «СервисГранд» за 2009–2010 гг.  изменилась. В целом пассивы предприятия в 2010 году по сравнению с 2009 годом произошло увеличение пассива баланса на 19829 тыс. руб. (с 34783 тыс. руб. до 54612 тыс. руб.).

За анализируемый период происходило увеличение и собственного капитала предприятия в 2010 году на 13753 тыс. руб.  Кредиторская задолженность предприятия в 2010 году возросла на 3186 тыс. руб. 

 
2.3  Анализ эффективности использования собственного капитала

Целесообразно провести анализ эффективности использования собственного капитала  ООО «СервисГранд» и оценить финансовую устойчивость в данном предприятии. 

 

                                                                                                   Таблица 2.3

Показатели финансовой устойчивости предприятия 2010г

№    п/п	Показатели	на н.г.	на к.г.	Изменения
				тыс. руб.	темп роста, %
1.	Коэффициент автономии	0,80	0,80	0	100,0
2.	Коэффициент финансовой устойчивости	0,80	0,82	0,02	102,5
3.	Коэффициент отношения заемных и  привлеченных средств к собственным средствам	0,25	0,24	-0,01	0,96
4.	Коэффициент маневренности	0,25	0,57	0,32	228,0
5.	Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными оборотными средствами	0,58	0,73	0,15	125,9
6.	Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	0,5	0,65	0,15	130,0
7.	Коэффициент самофинансирования	0,80	0,72	-0,08	0,9
8.	Коэффициент концентрации привлеченного  капитала	0,20	0,20	0	100,0
9.	Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств	1,67	3,08	1,42	1,84

 

Анализ финансовой устойчивости проводится на основе расчетов и оценки динамики следующих показателей: 
Коэффициент автономии: К_а =   

(2.1)

где К_а -коэффициент автономии;

СК – собственный капитал;

ВБ - итог баланса.

Коэффициент финансовой устойчивости: 

К_а =  ,                 (2.2)

где Д _займы - долгосрочные займы.

Коэффициент отношения заемных  и привлеченных средств к собственным средствам (финансовый леверидж): К _фл =  .                (2.3) 
 
Коэффициент маневренности: К _м =  ,                                   (2.4)  
 
где СОС – собственные оборотные средства. 
 
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами: К _м =                                                         (2.5) 
 
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами: К _{об сос} =                                                                          (2.6) 
 
Коэффициент самофинансирования: К _{самофин} =                       (2.7) 
 
Коэффициент концентрации привлеченного капитала: К_конц =  (2.8) 
 
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:      
 
К _{соот моб и иммоб} =                                                                                                                        (2.9)

Данные таблицы 2.3 показывают, что коэффициент автономии в 2010 г. не увеличивается и остается неизменным на уровне 0,8. Высокий уровень коэффициента автономии свидетельствует о хорошей финансовой ситуации на предприятии, т.е. предприятие в 2010 г. может покрыть свои запросы за счет собственных источников на 80 %. Соответственно коэффициент концентрации привлеченного капиталапоказывает, что зависимость предприятия от привлеченного капитала в 2010 г. составляет 20%.

Коэффициент маневренности  предприятия в 2009 г. имел значение 0,25, но в течении анализируемого периода он увеличился и в 2010 г. его значение составило 0,57, т.е. стал увеличиваться собственный капитал на предприятии, что позволит ему улучшить финансирование своей деятельности за счет собственных средств.

Значение коэффициента соотношения  заемных и собственных средств  имеет тенденцию к снижению, так  в 2009 г. на каждый рубль собственных средств приходилось 25 коп. заемных, а уже в к концу 2010 г. значение показателя снизилось с 0,25 до 0,24, т. е. в 2010 г. на каждый рубль собственных средств приходится 24 коп. заемных. Снижение  показателя свидетельствует о том, что финансовая независимость предприятия возрастает, и  предприятие может покрыть большинство своих запросов за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой устойчивости за анализируемый период увеличился с 0,80 до 0,82, т.е. 82 % активов организации  финансируется за счет собственных  средств. Значение коэффициента самофинансирования еще раз подтверждает ранее сделанные выводы.

Соотношение мобильных и  иммобилизованных средств в 2010 г. увеличивается на 1,42 и составляет 3,08.

 

                                                                                                 Таблица 2.4  

Анализ влияния  факторов на изменение рентабельности капитала

№ п/п	Показатели	2009 г.	2010 г.	Измене-ние
1.	Прибыль, тыс. руб.	1524	13754	12230
2.	Выручка от продаж, тыс. руб.	41953	49873	7920
3.	Прибыль к выручке.	0,04	0,27	0,23
4.	Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.	13910	36888	22978
5.	Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	20871	17714	-3157
6.	Среднегодовая стоимость капитала, тыс. руб.	34783	54612	19829
7.	Рентабельность капитала, %	4,3	25,2	20,9
8.	Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств, обороты.	0,11	0,37	0,26
9.	Фондоотдача основных фондов, руб.	2,01	2,82	0,81
10.	Влияние на изменение рентабельности капитала изменения:			0,23
	а) прибыли в % к выручке	х	х	0,29
	б) коэффициента оборачиваемости оборотных  средств	х	х	-0,17
	в) удельный вес оборотных активов  в валюте баланса	х	х	0,11

 

На основе данных табл. 2.4 оценим влияние на изменение рентабельности капитала изменения: прибыли в % к выручке, коэффициента оборачиваемости оборотных средств и удельного веса оборотных активов в валюте баланса:

Р_к =  * *                                                                        (2.10) 

Используя метод абсолютных разниц проанализируем влияние рассмотренных факторов:

∆Р_к (∆ )=∆ * ₀* ₀ =  0,29.

∆Р_к (∆ )=   ₁*∆ * ₀ =  -0,17.

∆Р_к (∆ )= ₁* ₁*∆  =  0,11.

∆Р_к = ∆Р_к (∆ ) + ∆Р_к (∆ ) + ∆Р_к (∆ ) = 0,29 +(-0,17) + 0,11 = 0,23

На изменение рентабельности капитала 0,29 значительное влияние оказал рост прибыли 12230 тыс. руб. Увеличение оборотных  активов на 22978 тыс. руб. также повлияло на изменение рентабельности капитала в сторону увеличения 0,11. И уменьшение внеоборотных активов на 3157 тыс. руб. повлияло на изменение рентабельности капитала в сторону снижения на 0,17.    

2.3 Направления совершенствования организацией собственного капитала

Для улучшения финансового  состояния и совершенствования  организации собственного капитала ООО «СервисГранд» могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

1) Сокращение продолжительности  производственного цикла за счет  интенсификации производства (использование  новейших технологий, механизации  и автоматизации производственных  процессов, повышение уровня производительности  труда, более полное использование  производственных мощностей предприятия,  трудовых и материальных ресурсов  и др.);

2) Улучшение организации  материально-технического снабжения  с целью бесперебойного обеспечения  производства необходимыми материальными  ресурсами и сокращения времени  нахождения капитала в запасах;

3) Ускорение процесса  отгрузки продукции и оформления  расчетных документов;

4) Сокращение времени  нахождения средств в дебиторской задолженности;

5) Повышение уровня маркетинговых  исследований, направленных на ускорение  продвижения товаров от производителя  к потребителю (включая изучение  рынка, совершенствование товара  и форм его продвижения к  потребителю, формирование правильной  ценовой политики, организацию эффективной  рекламы и т.п.);