Методы оптимизации денежных потоков торгового предприятия

    Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств для  исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

    Составными  частями отчета о движении денежных средств является поступление и  выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

    Текущая деятельность включает воздействие  на денежные средства хозяйственных  операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

    Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т. д.

    Финансовая  деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам  средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и  др.

    Составление отчета о движении денежных средств предполагает:

    1) определение денежных средств в результате текущей деятельности организации;

    2) определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности организации;

    3)определение денежных средств в результате финансовой деятельности организации.

    Для составления отчета о движении денежных средств будем использовать данные баланса и отчета о прибылях и  убытках.

    Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации  деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

    Отчет о прибылях и убытках составляется по методу начисления, когда доходы/расходы  признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия денежных средств.

    Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При  этом используются корректировки, в  соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.

    Существуют  два метода трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и  косвенный.

    При прямом методе Cash Flow трансформируется каждая статья отчета о прибылях и убытках, в процессе чего определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.

    Перед составлением отчета о движении денежных средств, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования денежного потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования и потребления фондов предприятия. Сначала рассчитывается изменение каждой балансовой статьи после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:

    1. источником имеющихся в наличии  денег является любое увеличение  статьи, отнесенной к «Обязательствам»  либо к «Собственному капиталу».  В качестве примера можно привести  банковский кредит.

    2. любое уменьшение активных счетов  также является источником образования денежного потока. Примеры: продажа внеоборотных активов или уменьшение запасов.

    Потребление:

    1. потребление денежных фондов  представляет собой любое уменьшение  на счете, отнесенном к «Обязательствам»  либо к «Собственному капиталу».  Пример потребления имеющихся  в наличии фондов — погашение  кредита.

    2. любое увеличение активных статей  баланса. Приобретение внеоборотных активов, образование запасов являются примерами потребления cash flow.

    Образование и расход cash flow происходят при любом  виде деятельности фирмы.

    Следует отметить, что прямой метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменение величин денежных средств на счётах предприятия. Для определения этой взаимосвязи используется косвенный метод, который основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

    В ходе производственной деятельности могут  быть значительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В  процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой пробыли. Например выбытие основных средств связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости. Величина денежных средств в данном случае не меняется, поэтому недоамортизированная стоимость должна быть добавлена к величине чистой прибыли. Не вызывает оттока денежных средств начисление амортизации. Что же повлияло на сокращение денежных средств к концу года? Ответить на этот в опрос помогает косвенный метод.

    Основным  источником информации для проведения анализа движения денежных потоков является баланс , приложение к балансу, отчет о финансовых результатах и их использовании. Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному "притоку" или "оттоку" денежных средств на предприятии.

    В отчете может быть показана достаточная  величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия - вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств.

    Поэтому в некоторых странах в настоящее  время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как  инструменту анализа финансового  состояния фирмы.

    Отчет о движении денежных средств - это документ финансово отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто- изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период.

    Отчет о движении денежных средств - это  отчет об изменениях финансового  состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

    Для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной  деятельности необходимо осуществить следующие операции:

    1) Рассчитать оборотные активы  и краткосрочные обязательства,  исходя

    из  метода денежных потоков.

    2) Корректировка чистой прибыли  на расходы, не требующие выплаты  денежных средств.

    3) Исключить влияние прибылей и  убытков, полученных от неординарной деятельности.

    Инвестиционная  деятельность включает в основном операции, относящиеся к изменениям в необоротных  активах. Это - "Реализация и покупка  недвижимости", "Продажа и покупка  ценных бумаг других компаний", "Предоставление долгосрочных займов", "Поступление средств от погашения займов".

    Финансовая  сфера включает такие операции как  изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных  акций выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств.

 

    

Заключение 

     Денежный  поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его  хозяйственной деятельностью.

     Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

     - денежные потоки обслуживают  осуществление хозяйственной деятельности  предприятия практически во всех  ее аспектах;

     - эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия;

     - рациональное формирование денежных  потоков способствует повышению  ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции;

     - планирование денежных потоков  позволяет сократить потребность  предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен;

     - планирование денежных потоков  обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия;

     - планирование денежных потоков  позволяет предприятию получать  дополнительную прибыль.

     Таким образом, финансовое планирование денежных потоков предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли. 
 

     Список  литературы 

1. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы  и статистика, 2004.
2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2004.
3. Большаков С.В. Основы управления финасами.-М.,2005
4. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы: Учебник- М.,2004
5. Крутик А.Б., Хайкин М. М.Основы финансовой деятельности предприятия:Учеб. пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — СПб.; Бизнес-пресса, 2006
6. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. 2-изд. испр., допол. — М.: ИНФРА-М, 2002.
7. Маркова А.Д.Финансовое планирование. - М., 2005
8. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: Практическое пособие.- М.,2004.
9. Тренев Н.Н. Управление финансами: Учеб. пособие. - М., 2004
10. Финансы: Учеб. пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. - М., 2005
11. Финансы:Учебник./Под ред. Л.А. Дробозиной-М.,2004

12. www.lib.mabico.ru

13. www.elitarium.ru

14. www.books.titaeva.ru

15. www.dis.ru/fm/