Финансовый менеджмент вариант 3

На основании данных ББЛ проведём анализ и дадим оценку платёжеспособности предприятия в плановом периоде.

Таблица 3.8

Оценка ликвидности планируемого баланса, тыс.руб.

Актив	на начало  года	на конец года	Пассив	на начало 2009 года	на конец 2009 года	Платёжный излишек или недостаток
						на начало года	на конец года
А1	757	767	П1	2 201	2 732	-1 444	-1 965
А2	87	2 406	П2	951	314	-864	2 092
А3	1 103	1 103	П3	0	0	1 103	1 103
А4	1 848	1 723	П4	643	2 954	1 205	-1 231
Итого:	3 795	6 000	Итого:	3 795	6 000	х	х

 

Из данной таблицы  видно, что баланс анализируемого предприятия не является ликвидным на начало года, но на конец анализируемого периода излишек по второй группе покрывает недостаток по первой группе:

01.01.10  01.01.11  

А₁ < П1  А₁ < П1  

А₂ < П2  А₂ > П2  

А₃ > П3  А₃ > П3  

А₄ > П4  А₄ > П4  

На основании бюджета по балансовому листу проведём оценку платёжеспособности в плановом периоде. Для оценки ликвидности предприятия, рассчитанные коэффициенты представим в таблице 3.9.

Коэффициент покрытия краткосрочной  задолженности оборотными активами (коэффициент текущей ликвидности) на конец периода составил 1,44, что на 0,79 пунктов выше его значения на начало периода (0,65) при рекомендуемом значении от 1,00 до 2,00. Таким образом, за анализируемый период предприятие имеет положительную тенденцию к способности погасить текущие обязательства за счёт производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Таблица 3.9

Относительные показатели платёжеспособности

№ п/п	Наименование показателя	Норма	на начало пл.года	на конец пл.года	Изменение
1	Коэффициент текущей ликвидности	1,00-2,00	0,65	1,44	0,79
2	Коэффициент быстрой ликвидности	0,50-0,80	0,27	1,04	0,77
3	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,20-0,40	0,24	0,25	0,01

 

Коэффициент быстрой ликвидности на конец периода составил 1,04 при рекомендуемом значении от 0,50 до 0,80. Это говорит о том, что предприятие имеет свободные финансовые средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец периода  составил 0,25, что на 0,01 пунктов выше его значения на начало периода (0,24) при рекомендуемом значении от 0,20 до 0,40. Предприятие имеет в достаточном количестве денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг для погашения краткосрочных долговых обязательств в рассматриваемый период времени. Погасить свои обязательства в срочном порядке оно смогло бы. В целом можно сделать вывод, что платёжеспособность предприятия высокая. К данному предприятию как к деловому партнеру и заёмщику будут относиться положительно из-за низкого уровня риска не возврата кредита в установленные сроки.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов  и обеспеченность их источниками  формирования. Данные расчёта абсолютных показателей приведены в таблице 3.10.

Таблица 3.10

Анализ обеспеченности запасов источниками их 
финансирования, в тыс.руб.

Показатели	на начало пл.года	на конец пл.года	Изменения
Наличие собственных оборотных  средств	-1 108	1 328	2 436
(стр.490-стр.190)
Долгосрочные пассивы	287	354	67
(стр.590+стр.460)
Наличие долгосрочных источников	-821	1 682	2 503
формирования запасов
(стр.490+стр.590-стр.190)
Краткосрочные кредиты и заёмные  средства         (стр.610)	951	314	-637
Общая величина основных источников	130	1 996	1 866
формирования запасов
(стр.490+стр.590+стр.610 -стр.190)
Общая величина запасов	1 103	1 103	0
(стр.210+стр.220)
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств	-2 211	225	2 436
(стр.490-стр.190- (стр.210+стр.220))
Излишек или недостаток долгосрочных	-1 924	579	2 503
источников формирования запасов
(стр.490+стр.590-стр.190-(стр.210+тр.220))
Излишек или недостаток общей	-973	893	1 866
величины основных источников
формирования запасов
(стр.490+стр.590+стр.610-(стр.210+стр.220.))

 

 

Рассчитав абсолютные показатели финансовой устойчивости и показатели обеспеченности запасов источниками  их формирования, можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия на конец планируемого периода можно охарактеризовать как абсолютно устойчивое

Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости. Полученные результаты отразим в таблице 3.11, где сравним значения коэффициентов финансовой устойчивости с нормативными.

Таблица 3.11

Оценка относительных  показателей финансовой устойчивости

Показатели	Нормативное значение	на начало пл.года	на конец пл.года	Изменения
Коэффициент обеспеченности	≥0,1	-0,54	0,30	0,85
собственными средствами
(стр.490-стр.190 / стр.290)
Коэффициент обеспеченности	≥0,6 – 0,8	-1,33	1,60	2,93
материальных запасов
собственными средствами
((стр.490-стр.190) / стр. 210)
Коэффициент манёвренности	0,2-0,5	-1,72	0,45	2,17
собственного капитала
(стр.490-стр.190 / стр.490)
Коэффициент индекс	-	2,72	0,55	-2,17
постоянного актива
стр.190 / стр.490
Коэффициент долгосрочного	-	0,00	0,00	0,00
привлечения заёмных средств
(стр.590 / стр.490+стр590)
Коэффициент автономии	> 0,5	0,17	0,49	0,32
(стр.490 / стр.700)
Коэффициент соотношения	< 0,7	4,90	1,03	-3,87
заёмных и собственных средств
(стр.590+стр.690 / стр.490)

 

 

Данные таблицы 3.11 свидетельствуют о том, что предприятие можно назвать практически финансово независимым. Это подтверждается низким значением коэффициента автономии.

Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины собственного капитала к валюте баланса и отражает долю собственного капитала в структуре баланса. Можно сказать о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала, который на начало анализируемого периода составил 0,17, а на 01.01.2011 – 0,5 (при рекомендуемом значении не менее 0,5).

Таким образом, к концу  анализируемого периода у предприятия остаются небольшие возможности привлечения дополнительных заёмных средств без риска потери финансовой устойчивости.

Такая ситуация с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

Нужно отметить, что коэффициент  соотношения заёмных и собственных  средств (отражает долю заёмных средств  в структуре баланса и показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт заёмных источников средств) на протяжении всего исследуемого периода выше нормы. На начало анализируемого периода его значение равнялось 4,90, к концу планового периода достигнет 1,03 (при рекомендуемом значении менее 0,70).

Т.е. выявлена тенденция снижения зависимости предприятия от привлеченных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рассчитанный по собственному капиталу, на начало анализируемого периода составил –0,54, это объясняется тем, что предприятие не располагает собственными средствами для покрытия всей потребности в оборотных активах и широко использует кредиторскую задолженность, в плановом году его значение составляет 0,3, что соответствует установленному нормативному значению (0,1).

Динамика роста коэффициента обеспеченности собственными средствами говорит о том, что финансовое состояние предприятия за анализируемый  период времени улучшается.

Наблюдается рост коэффициента манёвренности собственного капитала. В начале года значение данного показателя составляет –1,72, это говорит о том, что собственные средства иммобилизованы, в плановом году на рубль собственного капитала приходится 45 копеек собственных оборотных средств. Значение данного показателя в анализируемом периоде соответствует норме, что даёт предприятию большей возможности для финансового манёвра. При этом динамика его может быть оценена как положительная. В целом можно отметить, что почти все относительные коэффициенты финансовой устойчивости к концу анализируемого периода улучшились и находятся на достаточном уровне.

Из данных табл.3.12 видно, что эффективность деятельности предприятия резко возросла. Рентабельность продаж выросла на 32,68 п.п. и составила 33,66%. Рентабельность собственного капитала выросла почти на 153 п.п. и составила 167,23%, к тому же рентабельность всего имущества составила 61,41%.

Таблица 3.12

Анализ уровня и динамики показателей рентабельности

Показатели	Отчетный период	Плановый период	Изменение абс.	Изменение относ., %
Прибыль от продаж, тыс.р.	82	3 007	2 925	3667,63
Среднегодовая стоимость, тыс.р.:
имущества (вложений)	3 748	4 897	1 150	130,68
оборотных активов	1 934	3 209	1 275	165,91
собственного капитала	594	1 798	1 205	303,02
Выручка от продаж, тыс.р.	8 344	8 934	590	107,07
Уровень рентабельности:
имущества (вложений)	2,19	61,41	59,22	2806,55
оборотных активов	4,24	93,73	89,49	2210,57
собственного капитала	13,82	167,23	153,41	1210,35
продаж	0,98	33,66	32,68	3425,45

 

Итак, практически выполняется золотое правило экономики в плановом году, рост прибыли опережает рост имущества и опережает рост выручки. Все это приводит к росту эффективности работы предприятия и прежде всего росту рентабельности работы собственного капитала.

 

 

Заключение

 

 

Итак, в курсовом проекте нами были выявлены многочисленные преимущества бюджетирования.

Бюджет— это план или  стандарт, причем не обязательно финансовый.

Бюджетирование— это  процесс согласованного планирования работы и управления деятельностью  подразделений с помощью смет и экономических показателей. Известно, что цели компании достигаются коллегиально, и бюджетирование позволяет сначала спланировать, а потом измерить вклад каждого из подразделений в достижение общих целей.