Финансовый менеджемент

           Средняя интегральная оценка финансово-экономического состояния – 3,56, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

     Выводы, сделанные в результате финансовой диагностики, служат основой для  разработки рекомендаций по финансовому  оздоровлению предприятия. Перечислим проблемы предприятия, выявленные при финансовой диагностике:

           У предприятия низкая деловая активность. В 2010 году  произошло снижение коэффициентов оборачиваемости активов и  оборачиваемость собственного капитала. Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала компании за расчетный период (количество оборотов за период). Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств. Снижение коэффициента отражает спад уровня продаж.

          При рассмотрении коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности наблюдается снижение в 2010 году. Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее предприятие рассчитывается со своими покупателями. Снижение оборачиваемости может означать:

- проблемы с оплатой счетов у покупателей.

- организацию взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры.

           Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Для ОАО «Северодвинский Хлебокомбинат» данный показатель в 2010 году увеличился, т.е предприятие быстрее рассчитывается со своими поставщиками.

         В 2010 году произошло увеличение  длительности финансового цикла. Чем выше значение финансового цикла, тем выше потребность предприятия в денежных средствах для приобретения производящих оборотных средств.

 

 
 
 
 
 

3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 

     Финансовое  оздоровление является неотъемлемой частью антикризисного управления предприятием.

     На основе проведенной выше диагностики разработаем рекомендации по улучшению финансового состояния данного предприятия.

     В связи с этим, необходимо разработать  следующий комплекс мер:

     1 Необходимо принять меры, направленные на увеличение собственных средств и погашение обязательств. Необходимо увеличить собственный оборотный капитал за счет увеличения уставного и добавочного капитала, нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат. Собственному капиталу свойственны: ограниченность объема привлечения и существенного расширения операционной деятельности организации; высокая стоимость по сравнению с другими источниками формирования капитала.

     Искусство управления оборотными активами состоит  в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия. Поэтому, чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли, например: расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала; обновлять основные фонды, приобретать новые технологии; инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов. Также оборачиваемость активов можно повысить за счет сокращения активов при неизменной выручке, увеличения выручки при неизменных активах, увеличения выручки, сокращая активы.

     На  ОАО «Северодвинский комбинат»  увеличилась длительность финансового  цикла. Если растет длительность операционного  и финансового циклов, следует увеличить оборачиваемость запасов, увеличить оборачиваемость дебиторской задолженность покупателям и замедлить оборачиваемость кредиторской задолженность поставщикам.

     Увеличение  собственного капитала повлечет за собой  повышение ликвидности баланса, снижение зависимости от внешних источников, увеличение маневренности капитала.

     2 В части увеличения длительности оборачиваемости кредиторской задолженности – следует принять меры по сокращению кредиторской задолженности.

     Оборачиваемость активов можно увеличить следующими путями:

- увеличение  выручки при неизменных активах:  изменить режим работы;

- сократить  активы, сохраняя выручку: изменить  политику закупок, сократить дебиторскую задолженность, сократить запасы в активах, продать лишнее оборудование и т.д.;

- сформировать  разумную маркетинговую стратегию,  которая включает в себя:

          а) внедрения новых прогрессивных технологий;

          б) пути расширения ассортимента  хлебобулочной продукции и

оптимальную ценовую политику;

          в) наращивание объема выпуска хлебобулочных изделий путем обновления и реконструкции оборудования;

          г) политику продвижения товара и стимулирования сбыта.

           д) вложение значительных внутренних инвестиций в современное хлебопекарное оборудование;

         е)поиск расширения продукции, разработки новых упаковочных форм, укрепления торгово-экономических связей;

          ё) выпуска уникальных видов продукции, а также выпуска нетрадиционных сортов хлеба с более сложной рецептурой;

        ж) перевода продукции на нарезку и упаковку, перевода продукции в упаковку «под клипсу», продвижения ассортиментной линейки хлебов для здорового питания.

           На основе предложенных рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия необходимо разработать прогнозный отчет о прибылях и убытках и бухгалтерский баланс на 2011 года.

 

 
 
 
 

4 ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

     Прогнозирование финансовых показателей является логическим завершением финансовой диагностики.

     Оно позволяет оценить будущее состояние  предприятия с учетом:

1. Сложившегося финансового состояния на исходный момент;
2. Принимаемых финансовым менеджером решений;
2. Внешних факторов (экономической ситуации, налоговой системы, рыночной конъюнктуры).

     В курсовой работе предусмотрены три  варианта финансового прогноза: оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный. В оптимистическом прогнозе предполагается, что все предложенные в предыдущем разделе рекомендации будут выполнены. Пессимистический прогноз должен показать, каким будет финансовое состояние предприятия при сохранении отрицательных тенденций его развития. з

     Наиболее  полную характеристику финансового  состояния предприятия на перспективу  можно получить путем разработки ряда прогнозных финансовых документов, а именно: прогнозного баланса и прогнозного отчета о прибылях и убытках. Прогнозный отчет о прибылях и убытках (см. табл.17) представляет собой конкретный план для предприятия, а прогнозный баланс (см. табл.18) отражает суммарное влияние принимаемых финансовых решений на финансовое состояние фирмы.

Таблица 17 - Прогноз прибылей и убытков на 2011 год

Показатель	Отчет	Прогноз
		Без учета изменения цен			С учетом изменения цен
		Пессим.	Вероятн.	Оптимист.	Пессим.	Вероятн.	Оптимист.
Выручка от продажи продукции	180626	171595	193270	202301	180174	206799	222531
Переменные  затраты	133602	126922	142954	149634	142152	155820	160108
Постоянные  затраты	29327	29327	29327	29327	32846	31967	31380
Прибыль от продаж	17697	15346	20989	23340	5176	19012	31043
Прочие  операционные доходы	3090	2318	2627	3010	2318	2627	3010
Прочие  операционные расходы	4686	5038	4335	3749	5038	4335	3749

 

Продолжение таблицы  17

Показатель	Отчет	Прогноз
		Без учета изменения цен			С учетом изменения цен
		Пессим.	Вероятн.	Оптимист.	Пессим.	Вероятн.	Оптимист.
Прибыль (убыток) до налогообложения	16101	12626	19280	22601	2456	17304	30304
Отложенные  налоговые активы	-1	-1	-1	0	-1	-1	0
Отложенные  налоговые обязательства	17	18	15	9	18	15	9
Налог на прибыль	5883	3030	4627	5424	589	4153	7273
Иные  платежи из прибыли	0	0	0	0	0	0	0
Чистая  прибыль	10200	9577	14637	17168	1847	13135	23022
			Прогнозируемые  темпы роста, %:
			цен на продукцию		5,0	7,0	10,0
			цен на ресурсы		12,0	9,0	7,0