Финансовый менеджемент

 

     По  вертикальному анализу можем  заметить, в 2008 году удельный вес себестоимости составлял 84,6% от выручки, в 2009 году он увеличился – 86,0%, а в 2010 г. снизился и составил меньше чем в 2008 году – всего 79,8%. Снижение удельного веса себестоимости положительный показатель, влияющий на рост прибылей. Доля коммерческих расходов в 2010 году возросла, что оказывает отрицательное влияние на прибыль.

     Важен анализ влияния на прибыль от продажи  продукции таких факторов, как  объемы продаж, цена продажи, величина себестоимости проданной продукции, коммерческих и управленческих расходов, а также оценка влияния не величину чистой прибыли операционных, внереализационных доходов и расходов, налогового фактора.

     Влияние изменения объемов продажи продукции  на величину прибыли от продаж определяется по формуле: 

      ,                                                                                       (1) 

где В₁, В₂ – выручка от продажи соответственно в отчетном и базисном периодах, тыс.руб.;

       ΔВ_Ц – изменение выручки от продажи продукции под влиянием цены, тыс.руб. 

      ,                                                                                                                                     (2)

     Р₀ - рентабельность продаж в базисном периоде, %, 

      ,                                                                                                                                       (3)  

где И – индекс цены;

      П₀ – прибыль от продаж в базисном периоде, тыс.руб.

     Влияние изменения цен на величину прибыли  от продаж определяется по формуле: 

      ,                                                                                                                           (4) 

     Влияние изменения себестоимости проданной  продукции на величину прибыли от продаж определяется по формуле: 

      ,                                                                                                                    (5) 

где УС₁, УС₀ - уровни себестоимости соответственно в отчетном и базисном периодах, %; 

      ,                                                                                                       (6) 

где С₁₍₀₎ – себестоимость проданной продукции в отчетном (базисном) периоде, тыс.руб.

     Влияние изменения коммерческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле: 

      ,                                                                                            (7) 

где УКР₁, УКР₀ - уровень коммерческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.

            Проанализировав влияние на прибыль от продажи продукции таких факторов, как объемы продаж, цена продажи, величина себестоимости проданной продукции, коммерческих и управленческих расходов, а также оценив влияние на величину чистой прибыли операционных, внереализационных, чрезвычайных доходов и расходов, налогового фактора занесем данные в таблицу 3.

Расчет  влияния указанных факторов сведен ниже (см. табл.3).

Таблица 3 - Расчет влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль

Показатель (фактор)	Изменение прибыли за счет влияния фактора  по периодам, тыс.руб.
	2009	2010
1 Выручка от продажи продукции  в сопоставимых ценах (объем  продаж)	1394	-405
изменение выручки под влиянием цены	16696	14914
индекс  инфляции	1,107	1,090
рентабельность  продаж в базисном периоде, %	6,2	5,8
2 Изменение цен на проданную  продукцию	1038	861
3 Себестоимость проданной продукции	2341	-11155
уровень себестоимости в отчетном году, %	86,0	79,8
уровень себестоимости в базисном году, %	84,6	86,0
4 Коммерческие расходы	-1568,5	3882,4
уровень коммерческих расходов в отчетном году, %	8,3	10,4
уровень коммерческих расходов в базисном году, %	9,2	8,3
5 Управленческие расходы	0,0	0,0
уровень управленческих расходов в отчетном году, %	0,0	0,0
уровень управленческих расходов в базисном году, %	0,0	0,0
Суммарное влияние факторов на прибыль от продаж	1659,0	7728,0
6 Прочие доходы и расходы	-1485	155
7 Отложенные налоговые активы и обязательства	60	66
8 Текущий налог на прибыль	641	3311
9 Иные платежи из прибыли	186	-186
Суммарное влияние факторов на чистую прибыль	-593,0	4824,0

 

     Анализируя  полученные данные, рассмотрим более  подробно влияние факторов на прибыль  от продаж и чистую прибыль в 2010 году. Из таблицы видно, что наибольшее положительное влияние на увеличение прибыли от продаж в 2010 году оказало увеличение цен на 14914 тыс.руб., а отрицательное – рост коммерческих расходов на 3882,4 тыс.руб. Ввиду увеличения прибыли от продаж, налог на прибыль также увеличился на 3311 тыс.руб.

     В итоге всех изменений чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, увеличилась по сравнению с 2009 годом на 4824 тыс.руб. 

     1.2 Оценка качества финансового обеспечения предприятия 

        Информация для данного раздела содержится в форме №1 «Бухгалтерский баланс».

               Основной целью планирования баланса активов и пассивов предприятия является обеспечение рациональной сбалансированности его активов (средств) и пассивов (источников их финансирования), т.е. обеспечение соответствия активов источникам финансирования по их природе, срокам и цене (доходности).

             В основе планирования (и проектирования) баланса активов и пассивов лежат предполагаемые активные операции предприятия, то есть операции по переработке ресурсов. Например, производство продукции, работ и услуг, осуществление торговых операций, операций с финансовыми активами и др.

              Качество финансового обеспечения предприятия определяется тем, за счет каких источников финансирования сформированы его активы. Важно, чтобы был соблюден принцип соответствия финансирования: направление финансирования должно соответствовать природе активов. Таким образом, существуют жесткие требования по обеспечению ряда финансовых пропорций в балансе предприятия, строгой корреспонденции отдельных элементов актива и пассива (см. табл.4).

     Использование схемы, представленной в табл.4, предполагает подбор источников в указанной последовательности в пределах остатка средств после обеспечения за счет данного источника предыдущей статьи актива. Использование последующего источника свидетельствует о снижении качества финансового обеспечения предприятия. Если требуется использование других источников, то это свидетельствует о нерациональном использовании капитала, нарушении финансовых пропорций и принципа соответствия финансирования.

     Для оценки качества финансового обеспечения  составляется специальный матричный (шахматный) баланс в следующем порядке:

• Определяется размер матричного баланса (обычно 10·10 или 7·7).
• Стандартный баланс преобразуется в промежуточный в соответствии с принятыми размерами матричного баланса (см. табл. 5).
• В координатах активов и пассивов строится матрица (см. табл. 6).
• Данные из промежуточного баланса переносятся в матрицу, при этом под каждую статью актива подбирается источник финансирования в соответствии с необходимой последовательностью (см. табл. 4).

     Аналитическая ценность матричного баланса в том, что он демонстрирует привязку источников финансирования к конкретным статьям актива.

Таблица 4 – Последовательность использования источников для финансирования активов предприятия

Активы	Пассивы
1 Внеоборотные активы	1 Уставный и  добавочный капитал
1.1 Основные средства и нематериальные  активы	2 Нераспределенная  прибыль
	3 Долгосрочные обязательства (как  исключение)
1.2 Капитальные вложения (незавершенное строительство)	1 Уставный и  добавочный капитал
	2 Долгосрочные обязательства
	3 Нераспределенная прибыль
1.3 Долгосрочные финансовые вложения	1 Уставный и  добавочный капитал
	2 Нераспределенная прибыль
	3 Долгосрочные обязательства
2 Оборотные активы	1 Уставный и  добавочный капитал (остаток)
2.1 Запасы	2 Резервный  капитал
	3 Нераспределенная прибыль
	4 Долгосрочные обязательства
	5 Краткосрочные кредиты и займы
	6 Кредиторская задолженность перед  поставщиками
2.2 Дебиторская задолженность	1 Кредиторская  задолженность
	2 Краткосрочные кредиты и займы
2.3 Краткосрочные  финансовые вложения	1 Резервный  капитал
	2 Кредиторская задолженность
	3 Резервы и прочие краткосрочные  обязательства
2.4 Денежные средства	1 Резервный  капитал
	2 Нераспределенная прибыль
	3 Кредиты и займы
	4 Кредиторская задолженность
	5 Резервы и прочие краткосрочные  обязательства

     Анализ  баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности; о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободных денежных средств.

     Далее составляется свернутый баланс путем  объединения группы однородных статей для наглядности и упрощения анализа баланса.

Таблица 5 - Промежуточный  баланс

Статья	Определение по балансу	Период
А К Т И В		2009	2010
1 Внеоборотные активы		34766	37904
1.1 Основные средства и нематериальные  активы	КПБ 110+ КПБ 120 + КПБ 135	27545	31947
1.2 Незавершенное строительство	КПБ 130	6650	5387
1.3 Долгосрочные финансовые вложения  и прочие активы	КПБ 140+ КПБ 145+ КПБ 150+ КПБ 230	571	570
2 Оборотные активы		30390	30644
2.1 Запасы	КПБ 210+ КПБ 220	22833	19939
2.2 Дебиторская задолженность и  прочие оборотные активы	КПБ 240+ КПБ 270	7188	9833
2.3 Краткосрочные финансовые вложения	КПБ 250	0	0
2.4 Денежные средства	КПБ 260	369	872
БАЛАНС		65156	68548
ПАССИВ
1 Собственные средства		44021	52279
1.1 Уставный (УК) и добавочный капитал  (ДК)	КПБ 410- КПБ 411+ КПБ 420	38502	41667
1.2 Резервный капитал	КПБ 430	143	412
1.3 Нераспределенная прибыль	КПБ 470	5376	10200
2 Заемные средства		21135	16269
2.1 Долгосрочные обязательства	КПБ 590	239	256
2.2 Краткосрочные кредиты и займы	КПБ 610	2014	3500
2.3 Кредиторская задолженность перед поставщиками	КПБ 621	11263	3811
2.4 Прочая кредиторская задолженность	КПБ 620 – КПБ 621	5866	6114
2.5 Резервы и прочие краткосрочные  обязательства	КПБ 630+ КПБ 640+ КПБ 650+ КПБ 660	1753	2588
БАЛАНС		65156	68548