Автор: Пользователь скрыл имя, 12 Ноября 2014 в 00:32, курсовая работа
Целью данной курсовой работы будет проведение анализа финансовой деятельности компании ЗАО «ПО «Содружество», и разработка рекомендаций по ее совершенствованию. Исходя из вышеуказанной цели, формируются следующие задачи:
- дать характеристику деятельности компании;
- провести финансовый анализ за 2010-2012 г.г.;
- оценить и проанализировать экономический потенциал компании;
- провести оценку финансового положения, а именно анализ ликвидности и платежеспособности компании;
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности.
Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них являются следующие:
Рассчитаем их в таблице 13.
Таблица 13 - Относительные показатели платежеспособности и ликвидности предприятия (Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности)
Таблица 13 – Относительные показатели платежеспособности и ликвидности предприятия (Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности).
Показатель ликвидности |
Что характеризует |
Рекомен. знач. |
Формула |
Расчет |
Комментарий |
1.Общая (текущая) ликвидность |
Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами |
1-2 |
Кол=(ДС + КФВ + ДЗ + З)/КО ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б. + стр. 210 б.) / итог раздела V б.) |
Кол2010нг = (158 346 + 7 137 + 63 880 + 61 007) / 89 462= 3,25; Кол2010кг = (194 047+4 892+66 014+120 212) / 66 222 = 5,82; Кол2011кг = (277 770+1 860+158 197+138 103)/ 80640 = 7,14; Кол2012кг = (361 049+1 373+236 992+183 069)/ 101450 = 7,71. |
Рекомендуемое значение коэффициента
общей ликвидности Кол Î (1; 2). Нижняя граница указывает на то,
что оборотных средств должно быть достаточно
для покрытия краткосрочных обязательств.
Кол2010нг=3,25;Кол2010кг=5,82; |
2.Срочная (промежуточная ликвидность, коэффициент покрытия) ликвидность |
Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами |
0,7 -0,8 |
Ксл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО; ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б.) / итог раздела V б.) |
Ксл2010нг = (158 346 + 7 137 + 63 880) / 89 462 = 2,56; Ксл2010кг = (194 047+4 892+66 014) / 66 222 = 4; Ксл2011кг = (277 770+1 860+158 197) / 80640= 5,43; Ксл2012кг = (361 049+1 373+236 992) / 101450 = 5,91. |
Рекомендуемое значение коэффициента срочной ликвидности Ксл Î (0,7; 0,8). Ксл2010нг = 2,56; Ксл2010кг = 4; Ксл2011кг = 5,43; Ксл2012кг = 5,91. На начало 2010 года, а также на конец 2010, 2011 и 2012 гг., у предприятия наблюдается избыток необходимых быстро реализуемых и средне реализуемых активов, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Это произошло в следствии резкого уменьшения краткосрочных обязательство предприятия. |
Продолжение таблицы 13 – Относительные показатели платежеспособности и ликвидности предприятия (Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности).
3.Абсолютная (быстрая) ликвидность
|
Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса) |
≥ 0,2 |
Кал = (ДС + КФВ) / КО; ((стр. 260 б. + 250 б) / итог раздела V б.) |
Кал2010нг = (158 346 + 7 137)/ 89 462 = 1,85; Кал2010кг = (194 047+4 892) / 66 222 = 3; Кал2011кг = (277 770+1 860) / 80640 = 3,47; Кал2012кг = (361 049+1 373) / 101450 = 3,57. |
Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности Кал ³ 0,2. Кал2010нг = 1,85; Кал2010кг = 3; Кал2011кг = 3,47; Кал2012кг = 3,57. Значения 2010,2011 2012 годов соответствуют рекомендованному значению, это говорит о том, что у предприятия есть средства для погашения краткосрочных долгов, соответственно, предприятие является платежеспособным |
4.Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) |
Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства |
Индиви-дуален |
Ксп = ЧОК / КО; (формула (3) / итог раздела V б.) |
Ксп2010нг = 249 126 / 89 462 = 2,78; Ксп2010кг = 363 628 / 66 222 = 5,49; Ксп2011кг = 495 290/ 80 640 = 6,14; Ксп2012кг = 681 033/ 101450 = 6,71. |
Показатель собственной платежеспособности индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности. Ксп2010нг = 2,78; Ксп2010к = 5,49; Ксп2011кг = 6,14; Ксп2012кг = 6,71. Из расчетов видно, что предприятие обладает достаточным количеством чистого оборотного капитала, чтобы погасить за счет чистых оборотных активов свои краткосрочные обязательства. |
2.6 Анализ ликвидного денежного потока.
Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода. Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств.
Ликвидный денежный поток является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия (текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним, выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных инвесторов. ЛДП включает в себя весь объем заемных средств и поэтому показывает влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.
Формула для расчетного ликвидного денежного потока следующая:
ЛДП = (ДК1 + КК1 – ДС1) – (ДК0 + КК0 – ДС0) (тыс. руб.), (9)
где: ЛДП – ликвидный денежный поток;
ДК1 и ДК0 – долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;
КК1 и КК0 – краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;
ДС1 и ДС0 – денежные средства на конец и начало расчетного периода.
Так как ЗАО «ПО «Содружество» не пользуется кредитами и займами, данный показатель рассчитать не возможно.
Вывод:
По рассчитанным данным можно сделать вывод, что предприятие в 2010, 2011, 2012 гг. было платежеспособным по условиям абсолютной ликвидности. Об этом говорит тот факт, денежные средства покрывали кредиторскую задолженность и на начало, и на конец отчетных периодов. То есть предприятие было способно погасить текущую задолженность кредиторов.
К концу 2010 коэффициент общей ликвидности понизился, но в дальнейшем ожидается его увеличение. Это показывает, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Также, у предприятия наблюдается избыток необходимых быстро реализуемых и средне реализуемых активов, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства, это связано с уменьшением краткосрочных обязательств.
Чистый оборотный капитал
остался положительным, организация
имеет возможность покрывать
краткосрочные обязательства
Можно сделать вывод, что за период 2010-2012гг. организация обладала высокой абсолютной ликвидностью в краткосрочном периоде, а, следовательно, была платежеспособной в краткосрочном периоде.
Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.
Качественные критерии – Сегодня ЗАО «ПО «Содружество» занимает позиции пятого крупнейшего производителя одежды для военных структур Российской Федерации.
Основные рынки сбыта продукции (работ, услуг) компании, на которых она осуществляет свою деятельность – это производство одежды для нужд МВД России, МО России, а так же для МЧС, но сейчас компания плавно перетекает на производство школьной формы.
В 2012 году компания произвела около триста тысяч рубашек для МВД, сто пятьдесят тысяч костюмов летних и зимних для МВД и МО и двести тысяч фуражек для МЧС России
Основными конкурентами ЗАО «ПО «Содружество» на производственном рынке военной одежды являются ОАО «БТК Групп», ООО ТД «Красные ткачи», ОАО ШК «Парижская коммуна», ЗАО «АГФ групп» и др.
Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями.
Проанализировав отчет о прибылях и убытках мы видим, что выручка от реализации услуг с растет: если в 2010 году она составляла 840 375 тыс. руб., то уже в 2012 году этот показатель составил 1 510 879 тыс. руб., т.е. увеличился на 44,38%.
Относительные показатели деловой активности предприятия
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия и позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К коэффициентам деловой активности относятся различные показатели оборачиваемости. Они могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.
Расчет относительных показателей деловой активности ЗАО «ПО «Содружество» представлен в таблице 14.
Таблица 15 – Коэффициенты деловой активности предприятия (тыс. руб.)
Расчетная формула |
Что характеризует |
Формула |
Расчет | |
ЗАО «ПО «Содружество» |
ЗАО «АГФ групп» | |||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1.1.Коэффициент |
Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период. |
КОа = ВР / Аср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 300 б. ср.) |
КОа2010 = 1052408 / ((453008+579819)/2)= 2,04; КОа2011 = 1214623/ ((757858+579819)/2)=1,82 КОа2012 = 1510879/((757858+1015642)/2)= 1,70 |
КОа2011=94283/ ((66951+69777)/2)= 1,3 |
1.2. Продолжительность одного |
Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях. |
Па = Д / КОа |
Па2010 = 365 / 2,04 = 178,92; Па2011 = 365 / 1,82 = 200,55; Па2012 = 365 / 1,70 = 214,71. |
Па2011 = 365 / 1,3 = 280,76. |
1.3. Коэффициент оборачиваемости |
Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период. |
КОвоа =ВР / ВОАср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 190 б. ср.) |
КОвоа2010 = 1052408/((114420 +149969)/2) = 7,96; КОвоа2011 = 1214623/ ((149969+181928) / 2) =7,32; КОвоа2012 = 1510879/ ((181928+233159) / 2) =7,28 |
КОвоа2011 = 94283/((5550+5535)/2)=17,01 |
1.4. Продолжительность одного |
Характеризует продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях |
Пвоа = Д / КОвоа |
Пвоа2010 = 365 / 7,96 = 45,85; Пвоа2011 = 365 / 7,32 = 49,86; Пвоа2012 = 365 / 7,28 = 50,14. |
Пвоа2011 = 365 / 17,01 = 21,4. |
1.5. Коэффициент оборачиваемости |
Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период. |
КОоа =ВР / ОАср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 290 б. ср.) |
КОоа2010 = 1052408/ ((338588 +429850)/2)= 2,74; КОоа2011 = 1214623/((429850 +575930) / 2) =2,42; КОоа2012 = 1510879/ ((757858+ 1015642) / 2) =1,70 |
КОоа2011 = 94283/((61401+64242)/2=1,5 |
Продолжение таблицы 15 – Коэффициенты деловой активности предприятия (тыс. руб.)
1.6. Продолжительность одного |
Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия. |
Поа = Д / КОоа |
Поа2010= 365 / 2,74 = 133,21; Поа2011 = 365 / 2,42 = 150,83; Поа2012 = 365 / 1,70 = 214,71. |
Поа2011 = 365 / 1,15 = 242,33. |
1.7. Коэффициент оборачиваемости |
Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов,незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров) |
КОз = СРТ / Зср (стр. 020 ф. № 2 / стр. 210 б. ср.) |
Коз2010 = 343 989/ ((61 007+120 212) /2)= 3,80; КОз2011 = 446 796/ ((120 212+138 103) / 2) = 3,46; КОз2012= 542 925/ ((138 103+183 069) / 2) = 3,38. |
КОз2011 = 84199/((18987+23344)/2)=3,9. |
1.8. Продолжительность одного |
Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция. |
Пз = Д / КОз |
Пз2010= 365 / 3,80 = 96,05; Пз2011 = 365 / 3,46 = 105,49; Пз2012 = 365 / 3,38 = 107,99. |
Пз2011 = 365 /3,9 = 93,58. |
1.9. Коэффициент оборачиваемости |
Показывает число оборотов, совершенной дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит повышение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. |
КОдз = ВР / ДЗср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 231 + 241 б. ср.) |
КОдз2010 = 1052408/ ((10899+66014)/2) = 27,37; КОдз2011 = 1214623/ (158197/ 2) = 15,36; КОдз2012 = 1510879/ (236992/ 2) = 12,75. |
КОдз2011 = 94283/((1277+2429)/2)=50,88 |
1.10. Продолжительность одного |
Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятно. |
Пдз = Д / КОдз |
Пдз2010 = 365 / 27,37 = 13,34; Пдз2011 = 365 / 15,36 = 23,76; Пдз2012 = 365 / 12,75 = 28,63. |
Пдз2011 = 365 / 50,88 = 7,17. |
2.1.Коэффициент |
Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала. |
КОск =ВР/ СКср (стр. 010 ф. № 2 / стр. 490 б. ср.) |
Коск2010 = 1052408 / ((360 163+507 108)/2) = 2,43; КОск2011 = 1 214 623 / ((507 108+670 420) / 2) = 2,06; КОск2012 = 1 510 879/ ((670 420+904 229) / 2) = 1,92. |
КОск2011 = 94283/((60916+64912)/2)=1,49 |