Финансовый анализ ЗАО «ПО «Содружество»

Величина оборотных активов на конец 2011 года по сравнению с декабрем 2010 года увеличилась 146 110 тыс. руб. На конец 2012 года оборотные активы составляли 782 483 тыс. руб., что на 206 553 тыс. руб. больше, чем в декабре 2011 года.

Со стороны пассивов, рост валюты баланса произошел за счет увеличения статьи «нераспределенная прибыль».

На конец 2012 года она составляла 879 711 тыс. руб., что на 208 809 тыс. руб. больше, чем в 2011 году. А по сравнению с 2010 годом, в 2011 году данная статья увеличилась на 304 850 тыс. руб.

Величина статьи «капитал и резервы» на конец 2012 года, по сравнению с декабрем 2011 года увеличился на 233 809 тыс. руб.

Величина статьи «долгосрочные обязательство» изменилось незначительно. В 2012 году она составила 9 963 тыс. руб., что на 3 174 тыс. руб. больше, чем в 2011 году.

Величина статьи «краткосрочные обязательства» на конец 2012 года составляла 101 450 тыс. руб., что на 20 810 тыс. руб. больше, чем в 2011 году.

Рекомендации:

Имущество компании является наиболее актуальным вопросом в настоящее время, так как это показывает, как она владеет основным и оборотным капиталом, представленный в денежной форме и отраженный в самостоятельном балансе предприятия.

Оно проявляется в платежеспособности компании, в способности вовремя удовлетворять платежные требования перед кредиторами и поставщиками.

Так как финансовое положение компании находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Для повышения эффективности использования имущества компания должна применять следующие пути повышения эффективности использования оборотных средств:

• сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве;
• рациональная организация производственных запасов;
• снижение отвлечения оборотных средств в сфере обращения.

 

2.2 Анализ структуры капитала.

В таблице 7 приведена структура капитала.

Таблица 7 – Структура капитала.

Структура капитала	На начало 2010 года (тыс. руб.)	На конец 2010 года (тыс. руб.)	На конец 2011 года (тыс. руб.)	На конец 2012 года (тыс. руб)
По форме функционирования имущества ЗАО подразделяется на:
Материальные активы          в том числе:	174 927	269 452	283 251	344 360
основные средства	99 641	136 523	145 148	161 291
запасы	61 007	120 212	138 103	183 069
незавершенное строительство	14 279	12 717	-	-
Нематериальные активы	68	78	68	153

 

Продолжение таблицы 7 – Структура капитала.

Финансовые активы          в том числе:	277 152	309 209	437 827	599 414
долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-
дебиторская задолженность	111 669	110 270	158 197	236 992
краткосрочные финансовые вложения	7 137	4 892	1 860	1 373
денежные средства	158 346	194 047	277 770	361 049
По характеру участия в хозяйственном процессе имущество ЗАО подразделяется на:
Оборотные активы          в том числе:	338 159	429 421	575 930	782 483
запасы	61 007	120 212	138 103	183 069
дебиторская задолженность	111 669	110 270	158 197	236 992
краткосрочные финансовые вложения	7 137	4 892	1 860	1 373
денежные средства	158 346	194 047	277 770	361 049
Внеоборотные активы в том числе:	113 988	149 318	145 216	161 444
нематериальные активы	68	78	68	153
основные средства	99 641	136 523	145 148	161 291
незавершенное строительство	14 279	12 717	-	-
долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-
3. По характеру обслуживания отдельных  видов деятельности капитал подразделяется  на:
Операционные активы          в том числе:	430 731	561 130	719 286	942 554
нематериальные активы	68	78	68	153
основные средства	99 641	136 523	145 148	161 291
запасы	61 007	120 212	138 103	183 069
дебиторская задолженность	111 669	110 270	158 197	236 992
денежные средства	158 346	194 047	277 770	361 049
Инвестиционные активы          в том числе:	7 137	4 892	1 860	1 373
долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-
краткосрочные финансовые вложения	7 137	4 892	1 860	1 373
4. По степени ликвидности капитал ЗАО подразделяется на:
Абсолютно ликвидные активы:         денежные  средства	158 346	194 047	277 770	361 049
Высоко ликвидные активы:         краткосрочные  финансовые вложения	7 137	4 892	1 860	1 373
Средне ликвидные активы:	172 744	230 560	296 368	420 214
запасы	61 007	120 212	138 103	183 069
дебиторская задолженность	111 669	110 270	158 197	236 992
нематериальные активы	68	78	68	153
Слабо ликвидные активы:	113 920	149 240	145 148	161 291
основные средства	99 641	136 523	145 148	161 291
долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-
незавершенное строительство	14 279	12 717	-	-

Вывод:

Имущественные ценности предприятия, имеющих материальную вещную форму составляет 344 360 тыс. руб. на конец 2012 г, что возросло по сравнению с предыдущими периодами.

Имущественные ценности предприятия, не имеющие вещной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности и генерирующие прибыль составляет 153 тыс. руб. на конец 2012 года,  что возросло по сравнению с предыдущими периодами.

Имущественные ценности предприятия в форме наличных денежных средств, денежных и финансовых инструментов, принадлежащих предприятию составляет 309 209 тыс. руб. на конец 2010 года, а на конец года 2011 – 437 827 тыс. руб., в 2012 году этот показатель увеличился до 599 414 тыс. руб.

Совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых (видоизменяющих свою форму) в течение одного операционного цикла составляет на конец 2012 составляет 782 483 тыс. руб., что намного больше с предыдущим 2011 годом.

Совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями на конец 2012 года составляет 161 444 тыс. руб., что возросло по сравнению с предыдущими годами.

Совокупность имущественных ценностей, непосредственно используемых в операционной деятельности предприятия с целью получения операционной прибыли на конец 2012 года составило 942 554 тыс. руб., что выше с показателями за предыдущие годы.

Совокупность имущественных ценностей предприятия, связанных с осуществлением его инвестиционной деятельности на конец 2012 года составило 1 373 тыс. руб. что значительно ниже с показателями за 2010 и 2011 года.

Имущественные ценности предприятия, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа на 2012 год составило 361 049 тыс. руб., что превысило показатели за предыдущие годы.

Имущественные ценности предприятия, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам составляет 1 373 тыс. руб. на конец 2012 года, что значительно ниже предыдущих годов.

Имущественные ценности предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев на конец 2012 года составило 420 214 тыс. руб., что значительно превысило показатели предыдущих годов.

Имущественные ценности предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше) на конец 2012 года составило 161 291 тыс. руб., что выше показателей предыдущих годов.

2.3 Оценка финансовой устойчивости компании.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет установить, насколько рационально предприятие управляло собственными и заемными средствами.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости компании

Абсолютные показатели финансовой устойчивости компании ЗАО «ПО «Содружество» представлены в таблице 8.

Таблица 8 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости компании.

Показатель/формула

На начало 2010 года

На конец 2010 года

На конец 2011 год

На конец 2012 год

 

Продолжение таблицы 8 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости компании.

СОС (собственные оборотные средства) СОСгод = СК – ВОА (тыс. руб.)	245 743	357 139	488 492	671 070
СДИ (собственные и долгосрочные заемные источники финансирования) СДИгод = СОС + ДКЗ (тыс. руб.)	249 126	363 628	495 290	681 033
ОИЗ (основные источники формирования запасов) ОИЗгод = СДИ + ККЗ (тыс. руб.)	338 588	429 850	575 930	782 483
DСОС (излишек или недостаток собственных оборотных средств) DСОСгод = СОСгод – З (тыс. руб.)	184 736	236 927	350 389	488 001
DСДИ (излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников финансирования) DСДИгод = СДИгод – З (тыс. руб.)	188 119	243 416	357 187	497 964
DОИЗ (излишек или недостаток общей величины основных источников покрытия запасов) DОИЗгод = ОИЗгод – З (тыс. руб.)	277 581	309 638	437 827	599 414

В результате расчетов видно: на начало 2010 года М(DСОС > 0; DСДИ >0;   DОИЗ > 0); на конец 2010, 2011, 2012 годы тоже -  М(DСОС > 0; DСДИ >0;   DОИЗ > 0).

Анализ финансовой устойчивости по трехфакторной модели показывает, что ЗАО «ПО «Содружество» в 2010, 2011, 2012 годах обладает абсолютной финансовой устойчивостью.

Источником финансирования запасов служат собственные оборотные средства.

Наблюдался высокий уровень платежеспособности, и оно не зависит от внешних кредиторов.

Относительные показатели финансовой устойчивости компании.

Относительные показатели финансовой устойчивости компании характеризуют степень зависимости компании от внешних кредиторов и инвесторов (см. таблицу 9).

 

Таблица 9 - Относительные показатели финансовой устойчивости ЗАО «ПО «Содружество» (тыс. руб.)

Наименование показателя	Что характеризует	Реком. знач.	Формула	Расчет	Комментарий
Коэффициент финансовой независимости	Долю собственного капитала в валюте баланса	0,6	Кфн = СК / ВБ (итог раздела III баланса / итог баланса)	Кфн2010(нг) = 360 163 / 453 008 = 0,80; Кфн2010(кг) = 507 108 / 579 819 = 0,87; Кфн2011(кг) = 670 420 / 757 858 = 0,88; Кфн2012(кг) = 904 229 / 1 015 642 = 0,89.	Оптимальная величина коэффициента финансовой независимости равна Кфн = 0,6. Кфн2010(нг) = 0,80; Кфн2010(кг) = 0,87; Кфн2011(кг) = 0,88; Кфн2012(кг) = 0,89. В 2010, 2011, 2012 годах у предприятия этот показатель больше рекомендуемого значения, это говорит о том, что предприятие независимо от внешних источников.
Коэффициент задолженности (финансовой зависимости)	Соотношение между заемными и собственными средствами	0,5-0,7	Кз = ЗК / СК (итог раздела IV + V баланса / итог раздела III баланса)	Кз2010 (нг) = 92 845 / 360 163 = 0,26; Кз2010(кг) = 72 711 / 507 108= 0,14; Кз2011(кг) = 87 438 / 670 420 = 0,13; Кз2012(кг) = 111 413 / 904 229 = 0,12.	Нормальное ограничение коэффициента финансовой зависимости равна Кз 0,5-0,7. Кз2010 (нг) = 0,26; Кз2010 (нг) = 0,14; Кз2011(кг) = 0,13; Кз2012кг) = 0,12. В 2010, 2011, 2012 годах у предприятия этот показатель ниже рекомендованного значения. Это говорит о снижении величины заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Долю собственных оборотных средств в оборотных активах	³ 0,1	Ко =СОС / ОА (формула (1) / итог раздела  II баланса)	Ко2010(нг) = 245 743 / 338 588 = 0,73; Ко2010(кг) =  357 139 / 429 850 = 0,83; Ко2011(кг) = 488 492 / 575 930 = 0,85; Ко2012(кг) = 671 070 / 782 483 = 0,86.	Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами Ко ³ 0,1. Ко2010(нг) = 0,73; Ко2010(кг) = 0,83; Ко2011(кг) = 0,85; Ко2012(кг) = 0,86. В 2010, 2011, 2012 годах у предприятия этот показатель больше рекомендованного значения, это свидетельствует  о хорошем финансовом состоянии предприятия, о ее возможности проводить независимую финансовую политику.