Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

     4. Труднореализуемые активы (А₄) — в эту группу включают итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу (строка 190-строка 140).

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

     1. Наиболее срочные обязательства (П₁) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным к приложений к балансу, форма № 5).

     2. Краткосрочные пассивы (П₂) — краткосрочные кредиты и заемные средства (610).

     3.  Долгосрочные пассивы (П₃) — долгосрочные кредиты и заемные средства (590).

     4.  Постоянные пассивы (П₄) — итог раздела III пассива, +«Доходы будущих периодов», + «Резервы предстоящих расходов» - «Расходы будущих периодов» - «Задолженность перед участниками по выплате доходов» (строка 490 +строка 640 + строка650 - строка630-строка216).

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, а организация  платежеспособной, если выполняются следующие соотношения:

    А_Х≥П₁; А₂≥П₂; А₃≥П₃; А₄≤П₄.

     Если  нарушается хотя бы одно неравенство, то баланс считается неликвидным. Соблюдение первых трех неравенств влечет за собой и соблюдение четвертого.

     Для сравнения данных групп активов  и пассивов необходимо составить  следующую таблицу:

 

     Так как первое неравенство не выполняется (А1<П1) в обоих случаях, что говорит о некотором недостатке денежных средств, который возникает из-за того, что деньги не поступают в сроки, необходимый для обеспечения текущей деятельности предприятия и покрытия кредиторской задолженности, баланс считается неликвидным.

     Также для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам. 

Таблица 10. Расчет и оценка динамики показателей ликвидности  предприятия 

 

     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть своих краткосрочных  долговых обязательств предприятие может оплатить располагаемыми средствами (на дату составления баланса) немедленно или через небольшой промежуток времени. Величина этого коэффициента ниже рекомендуемого значения, что свидетельствует об отсутствии у предприятия финансовых ресурсов для погашения краткосрочных обязательств. Причем, снижение коэффициента на конец года до величины 0,03, говорит об ухудшении ситуации. Это связано с резким снижением суммы денежных средств на счетах и величины краткосрочных финансовых вложений, о которых было сказано выше.

     Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть своих краткосрочных  долговых обязательств предприятие может оплатить, не прибегая к ликвидации запасов. В нашем случае, величина данного коэффициента меньше нормативного показателя на начало года, но возрастает к концу периода до 1,16. Таким образом, показатель быстрой ликвидности вырос, и теперь в случае возврата всей дебиторской задолженности, у предприятия будет достаточно средств, чтобы рассчитаться по всем своим краткосрочным обязательствам.

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой кратности оборотные  активы превышают краткосрочные  долговые обязательства предприятия, зависит от срока превращения  ликвидных активов в наличные деньги. Этот показатель выше рекомендуемого, причем к концу года он превышает норматив на 1,6. С одной стороны это признак высокой платежеспособности предприятия, а с другой говорит о замедлении оборачиваемости средств, вложенных в запасы, и о неоправданном росте дебиторской задолженности.

      Показатели  рентабельности предприятия

 

 Таблица 11. Расчет и динамика показателей рентабельности

 

     Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, инвестиционной и  т.д.). Они более полно, чем прибыль  отражают окончательные результаты деятельности, потому что их величина показывает соотношение эффекта с использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

     Рентабельность  активов характеризует степень  эффективности использования имущества  организации, профессиональную квалификацию менеджмента организации. По нашим  данным произошло увеличение этого показателя на 7,5% к концу года, что свидетельствует о повышении эффективности управления и использования имущества организации. Такой же вывод можно сделать относительно эффективности использования оборотных средств предприятия, рентабельность которых к концу года возросла на 20,2%. Рост данных показателей стал возможным благодаря росту выручки от реализации предприятия и более эффективному использованию его ресурсов.

     Рост рентабельность собственного капитала составило 5,8%, что говорит об увеличении собственных средств предприятия и повышении его финансовой устойчивости.

     Рентабельность  инвестированного капитала повысилась на 30,1%. Таким образом, можно сказать, что эффективность использования денежных средств, вложенных в производственную деятельность предприятия, улучшилась за рассматриваемый период.

     Рентабельность  продаж характеризуется высокими показателями 23,4% и 32,7%, рост за год составил 9,4%.  Следовательно, предприятие успешно развивает свою деятельность, производя конкурентоспособную продукцию, которая пользуется спросом на рынке, и реализация которой приносит ему высокую прибыль.

     Прибыльность  продукции за рассматриваемый год  увеличилась на 27,7%, что подтверждает выше сделанный вывод о прибыльности продукции и деятельности предприятия.

     Таким образом, за отчетный период предприятие  произвело увеличение всех показателей  рентабельности, повысив эффективность своей деятельности, платежеспособность и прибыльность.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Факторный анализ деятельности предприятия по схеме  фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности функционирования предприятия.

 

     Модель  фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов r_А, рентабельности реализованной продукции по чистой прибыли r_Qp и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) k_об.А :

     r_А = r_Qp * k_об.А = (П_чист*Q_p) / (Q_p*A)

     r_А (н.г.) 0,0081 = 0,023*0,35 = (72838*3036802) / (3036802*8601475)

     r_А (к.г.) 0,0586 = 0,122 * 0,48 = (479080 * 3930596) / (3930596* 8168979)

     где Q_p - выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.,

     П_чист – чистая прибыль предприятия, тыс. руб.;

     A – общая сумма активов, тыс. руб.

     Расширенная модель фирмы «Du Pont» отражает рентабельность собственного капитала r_Ксоб. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов r_А на специальный мультипликатор m_Ксоб (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:

     r_Ксоб = r_А* m_Ксоб = r_Qp* k_об.А*m_{Ксоб =} (П_чист*Q_p*А) / (Q_p*A*К_соб)

     r_Ксоб (н.г.) 0,011 = 0,0081 * 1,34 = 0,023*0,35*1,34 = (72838*3036802*8601475) / (3036802*8601475*6411914)

     r_Ксоб (к.г.) 0,0697 = 0,0586*1,19 = 0,122*0,48*1,19 = (479080*3930596*8168979) / (3930596* 8168979*6874792)

     где К_соб - собственный капитал предприятия, тыс. руб.

     Общее изменение рентабельности собственного капитала:

     Δr_Ксоб=0,0697-0,011 = 0,0587

     в том числе за счет изменения рентабельности продукции:

     Δr_{Ксоб =} Δ rQp * kоб.А*mКсоб = (0,122-0,023) * 0,35 *1,34= 0,0464