Анализ финансового состояния предприятия

Вывод: решающим фактором увеличения денежных средств на конец периода по сравнению с его началом явилось снижение незавершенного строительства. Факторы уменьшающие денежные средства по данным баланса отсутствуют. Но полученный прирост денежных средств (20803  тыс.руб.) гораздо больше реального их прироста (472 тыс.руб.). Это может быть связано с тем, что есть неучтенные в данном анализе факторы, снижающие денежные средства.

Денежные поступления от продаж зависят не только от выручки текущего периода, но и от возврата дебиторской задолженности прошлых периодов, не связанной непосредственно с продажами. Произошло снижение балансовой стоимости внеоборотных активов, что также повлияет на денежные средства. Так же надо учесть и то, что предприятие на начало периода имело убыток в размере 50862 тыс.руб., произошло уменьшение кредиторской задолженности.

Расчет ликвидно­го денежного потока:

ЛДП = (23732-1002)-(10000-530) = 13260 тыс.руб.

Ликвид­ный денежный поток (или изменение в чистой кредитной позиции) показывает, что у предприятия дефицитное сальдо денеж­ных средств, вследствие чего предприятие не может полностью покрыть все долговые обязательства по заемным средствам.

2.9Анализ деловой активности предприятия

2.9.1Расчет и анализ рентабельности предприятия

Таблица 33 - Необходимые показатели

Таблица 34– Расчет коэффициентов

Вывод: коэффициент К1R показывает, что 10,6% прибыли приходится на еди­ницу реализованной продукции. За предыдущий период у предприятия был убыток. Рост k1R является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализован­ной продукции или снижения затрат на производ­ство при постоянных ценах. Дальнейшие показатели из-за отсутствия данных за предыдущий период невозможно оценить в динамике. k2R показывает эффективность использования всего имущества предприятия. k3R отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. На предприятии 0,452 величи­ны прибыли приходятся на единицу стоимости средств. k4R показывает эффективность использования собствен­ного капитала. Динамика показывает влияние на уровень коти­ровки акций на фондовых биржах.

Оценка рентабельности объема продаж и расчет факторов, влияющих на состояние предприятия (изменение цены, себестоимости):

На начало периода: ;

На конец периода: ;

;

Анализ изменения по факторам:

6. ;
7. ;
8. .

Вывод: Рентабельность продаж в отчетном году увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 13,25%. Увеличение рентабельности продаж произошло за счет повышение выручки.(19,64%) Изменение же в себестоимости и коммерческих расходов снизили рентабельность на 3,54% и 2,85% соответственно.

Исследование взаимосвязи между показателями рентабельности активов и оборачиваемости активов, а также рентабельности реализованной продукции:

;

Чистая экономическая рентабельность:

;

Вывод: Предприятие не может увеличить объем продукции выше, чем на 72,65%.

2.9.2Анализ оборачиваемости активов

Таблица 35 - Коэффициенты деловой активности

На начало периода: ОЦ = 23,8+46,9=70,7 дней; ФЦ = 70,7 – 93 = -22,3 дня.

На конец периода: ОЦ = 13,24+31,08=44,32 дня; ФЦ = 44,32-53,25 = -8,93 дня.

Вывод: В динамике продолжительность финансового цикла увеличилась (отрицательная тенденция). Это увеличение может быть за счет ускорения оборачиваемости КЗ.

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача d1) или коэффициент трансформации показывает, что скорость оборота всего капитала организации равна 2,61 оборота за год. Это показывает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность финан­сово-хозяйственной деятельности. Прибыль организации за отчетный период составила 21535 тыс.руб., а за аналогичный период предыдущего года организация несла убытки в размере 50862 тыс.руб. Скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных) равна приблизительно 8 оборотов в год. Показатель эффективности использования нематериальных активов равен 14497,58. Такое большое значение можно объяснить тем, что на предприятии НМА составляют 58 тыс.руб., что весьма мало по сравнению с выручкой. Эффективность использования основных средств организации составляет 4,28. Этот показатель характеризует выпуск продукции в расчете на 1 руб. основных средств. Чем выше фондоотдача, тем лучше используются основные средства предприятия. Скорость оборота собственного капитала равна 19,2 оборотов за год. Скорость оборота отражает актив­ность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Значит на предприятии все собственные средства задействованы в производстве.

Оборачиваемость запасов на предприятии равна 27,19 раз в год. Надо сказать, что чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономию оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов 4-8 раз в год. Это, правда, приемлемо лишь для производственных организаций. Оборачива­емость долгосрочных активов колеблется от 1 до 7 в зависимости от капиталоемкости производства.

Устойчивость финансового положения анализируемого объек­та и его деловую активность характеризует соотношение дебитор­ской и кредиторской задолженности. На конец периода на предприятии дебиторская задолженность составляет 63843 тыс.руб., а кредиторская задолженность равна 83511 тыс.руб. В стабильной экономике, если дебиторская задолженность организации превышает креди­торскую, это расценивается как свидетельство наращивания обо­рота и не считается тревожным сигналом. Однако в России, в условиях инфляции, такое положение может быть опасно. Поэтому можно сказать, что предприятию следует «держать» кредиторскую и дебиторскую задолженность в приблизительно равных соотношениях.

2.10Проведение рейтинговой оценки предприятия

Расчет вероятности банкротства (Z2 )  по Биверу:

На начало периода: Z2 = -0,3877-1,0736*0,719+0,0579*(38746+192628)/378867= -1,12

На конец периода: Z2 = -0,3877-1,0736*0,789+0,0579*(31995+108222)/309245= -1,21

Вывод: В результате расчета значение Z2 как на начало периода, так и на конец меньше 0, значит вероятность банкротства невелика. Следует отметить, что этот показатель рассчитывается по зарубежным финансовым условиям, другим темпам инфляции, другим условиям кредитования, другой налоговой системы, другой производительности труда, фондоотдачи и т.п. и не учитывает показателей российской экономики.

Таблица 36 – Расчет показателя вероятности банкротства Альтмана