Анализ движения денежных потоков

Целью анализа денежных средств  МПС являются:

• изучение динамики денежного потока;
• определение возможности внутреннего финансирования;
• определение перспективной платежеспособности.

Для более подробного анализа используем таблицу 2.1.1, где отражена динамика показателей длительности оборота денежных средств МПС по месяцам.

 

                Остатки денежных средств                                

Период оборота = ------------------------------------ х t,    (2.1.1) 
                              Обороты денежных средств

 

где t – количество дней в месяце.                              

 

                                     27 345,0

Пример : 2,72=   301 402,0 х 30

 

 

 

 

Таблица 2.1.1.

Динамика показателей длительности оборота денежных средств МПС

Месяц	Остатки ден.ср-в (по ж/о № 1,2,3,) т.руб.	Оборот за месяц  т.руб.	Период оборота (дни) по формуле (1)
Январь	27 345	301 402	2,72
Февраль	31 020	426 240	2,18
Март	29 211	276 425	3,17
Апрель	35 348	479 540	2,12
Май	48 315	517 620	2,18
Июнь	58 314	605 936	2,94
Июль	53 218	321 240	1,80
Август	58 581	601 320	2,94
Сентябрь	62 120	1 059 750	1,76
Октябрь	75 240	954 317	2,37
Ноябрь	93 517	1 017 200	2,76
Декабрь	98 215	1 464 139	2,01

 

 

Как следует из данных таблицы  2.1.1, в течении года период оборота денежных средств предприятия колебался от 1,76 до 2,94 дня. Это значит, что с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило в среднем 2 дня. Это говорит    о явной недостаточности средств у предприятия. Для того, чтобы раскрыть реальное движение  денежных средств на  предприятии,  оценить синхронность притока и оттока денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать следующие  направления  средств в разрезе основных видов деятельности: текущей, инвестиционной,  финансовой.

Начиная с 1996 года одноименный отчет  введен в состав российской отчетности в виде ф.№ 4 «Отчет о движении денежных средств».

В общем случае в составе отчета выделяют три основных раздела: движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Под текущей понимают основную уставную деятельность предприятия, связанную с получением дохода. Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан в первую очередь с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказание услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, произведенными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью предприятия связана также выплата процентов по кредитам.

Движение денежных средств в  разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением и  реализацией имущества долгосрочного  пользования. В первую очередь это  касается поступление основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений.

Под финансовой деятельностью понимается – деятельность предприятия, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера. Выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.д.

Анализ движения денежных средств  может осуществляться двумя методами: прямым и косвенным.

Анализ движения денежных средств  прямым способом относительно прост. Отчетная форма № 4 “Отчет о движении денежных средств”,  можно расписать балансовые счета денежных средств для более детального рассмотрения через какие счета проходят основные расчеты и где объемные притоки денежных средств. Данные формы отчета показывают направление прихода и расхода денежных средств. Это основной способ, предполагающий использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств.  Внутренние обороты, т.е. движение денежных средств между счетами, например с расчетного счета в кассу и наоборот, не рассматриваются в качестве притоков и оттоков денежных средств.

Отчет о движения денежных средств (ф. № 4 «Отчет о движении денежных средств»)  существенно отличается от отчета о  движении денежных средств, рекомендуемый  Международным стандартом № 7. Составление  Ф..№ 4 не предусматривает исключения внутреннего движения средств, в результате чего прохождение одного рубля дважды, трижды по счетам денежных средств вдвое, втрое увеличивает величину денежного потока. Имея в виду, что данная форма используется для целей принятия управленческих решений, в частности для прогнозирования будущих поступлений и платежей, можно утверждать, что данный упрощенный подход в значительной степени снижает ее аналитичность.

Другая проблема состоит в том, что все данные финансовой деятельности в этой форме сведены к движению денежных средств в результате осуществления краткосрочных финансовых вложений, выпуска облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытие ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций и т. д. Такой подход нарушает логику составления отчета, заложенную в Международном стандарте № 7, согласно которой, необходимо оценить способность предприятия генерировать денежные средства именно  в результате текущей деятельности, а не общей деятельности.  Поэтому, те денежные потоки, которые возникают в результате текущей деятельности, и те, что связаны с привлечением средств со стороны в виде кредитов. 

Получение кредитов и займов обычно отражается в разделе финансовой деятельности. Такой подход, предусматривающий  отделение кредитов от текущей деятельности  важен для кредиторов  и для аналитиков предприятия.

Кредитор стремится увидеть  отдельно суммы, привлекаемые предприятием на возвратной основе, и суммы денежных средств, являющиеся результатом текущей  деятельности, так как сумма  должна быть обеспечена за счет основной деятельности. Это является правилом, а не единовременным способом решения проблемы платежеспособности путем покрытия одних обязательств за счет возникновения новых, рефинансирования долга и т.д. На определенном этапе, предприятие может столкнутся с ситуацией, когда будет невозможно получить новые финансовые ресурсы на приемлемых для него условиях.

Внутренние аналитики нуждаются  в информации о величине изменения  денежных средств в результате средств  текущей деятельности предприятия, с тем чтобы решить вопросы о выборе инвестиционной политики, использовании прибыли на нужды потребления. Указанные расходы  планируются в первую очередь исходя из собственных возможностей предприятия. Одним из критериев отнесения статьи к текущей деятельности является ее участие в формировании результата от реализации продукции. Согласно этому такая статья, как оплата труда работников, являющаяся неотъемлемым элементом себестоимости, включается в текущую деятельность. В отечественной форме данная статья исключена из текущей деятельности (как, впрочем и из всех остальных видов деятельности), в результате чего сумма платежей по текущей деятельности занижается, а величина чистого денежного потока соответственно завышается.

Кроме того для большего удобства работы в форме отчета нужно предусмотреть итоговые показатели изменения денежных средств от текущей, инвестиционной, финансовой деятельности.

Отмеченные проблемы свидетельствуют  о том, что непосредственное использование  данной отчетной формы для целей анализа в настоящее время затруднительно, а сама форма нуждается в дальнейшем уточнении.

Медико-профилактической службе АО «АВТОВАЗ»  организована сравнительно недавно, то анализируемым периодом можно считать                    2001-2002гг.

Таблица 2.1.2.

Анализ денежных средств  МПС АО «АВТОВАЗ»

 

Анализ денежных средств  МПС АО «АВТОВАЗ»  имеет огромное значение в анализе финансовой деятельности предприятия, т.к. искусство управления текущими активами состоит в том,  чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной работы.

В таблице 2.1.2 представлен анализ денежной наличности в МПС АО «АВТОВАЗ», данные которой показывают, денежные средства МПС АО «АВТОВАЗ» состоят только из расчетных счетов предприятия, значение которых в 2002г увеличилось на 948тыс.руб., что свидетельствует об укреплении финансового состояния предприятия.

В таблице 2.1.3. представлен анализ денежных средств МПС АО «АВТОВАЗ», данные которой показывают, что в результате осуществления в                    2002 г. хозяйственной деятельности МПС АО «АВТОВАЗ» существенно увеличило объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их расходования. Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов деятельности предприятия.

Позитивный момент —  превышение притока денежных средств над их оттоком в 2002 г., которое обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока в размере 229740,9 тыс. руб. Сумма положительного денежного потока в 2002 г. увеличилась по сравнению с 2001 г. на 23551,9 тыс. руб. Значение отрицательного денежного потока возросло значительно больше — на 22999,9 тыс. руб.

Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность МПС АО «АВТОВАЗ».

 

 

 

 Таблица 2.1.3.

Анализ движения денежных средств МПС АО «АВТОВАЗ»

 

 

Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2002 г. составила 213500,0 тыс. руб., что на 19088,9 тыс. руб. больше, чем в 2001г. Отток денежных средств по текущей деятельности в 2002 г. возрос по сравнению с 2001 г. на 18140,9 тыс. руб. и составил 216900,9 тыс.руб.

Приток денежных средств  МПС АО «АВТОВАЗ» по текущей деятельности в 2000 г. позволил организации увеличить объем операций в инвестиционной и финансовой областях деятельности.

Так, приток денежных средств  по инвестиционной деятельности в              2002 г. по сравнению с2001 г.  увеличился на 63,0 тыс.руб., отток денежных средств по инвестиционной деятельности также увеличился в 2002г. и составил 8801,0 тыс. руб., превысив значение 2001 г. на 4731 тыс. руб. Данное обстоятельство свидетельствует о значительном росте вложений долгосрочного, капитального характера и связано с реализацией стратегических планов организации.

В 2002 г. в МПС АО «АВТОВАЗ» развивалась финансовая деятельность, приток денежных средств по которой возрос в 2002г. по сравнению с 2001 г. на  4400,0 тыс. руб. и составил 15000,0 тыс. руб. Отток денежных средств по финансовой деятельности также увеличился в 2002г. и составил 3091,0 тыс. руб., превысив значение 2001 г. на 128,0 тыс.руб.

Таким образом, анализ отчета о движении денежных средств МПС  АО «АВТОВАЗ» отразил рост масштабов  деятельности организации. Наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность МПС АО «АВТОВАЗ», что позволило организации увеличить объем операций в инвестиционной и финансовой областях деятельности.

 

2.2. Анализ движения  денежных потоков

 

Анализ денежных средств МПС  АО «АВТОВАЗ» отразил достаточно рациональное управление организацией денежными потоками. Однако необходим  дальнейший детальный анализ структуры  притоков и  оттоков денежных средств  МПС АО «АВТОВАЗ».

В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а также национальным российским стандартом ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» в процессе составления и анализа «Отчета о движении денежных средств» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

Прямой метод анализа движения денежных потоков заключается в  рассмотрении данных о положительных  и отрицательных денежных потоках  организации, сформированных на основе кассового метода путем включения  в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств», исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.

Анализ денежных потоков прямым методом представлен в таблице  2.2.1, по данным которой можно сделать выводы.

В результате своей деятельности денежные средства Медико-профилактической службы  возросли на 229 740,9 тыс. рублей.

При этом основными направлениями  их поступлений стали выручка  от реализации медицинских услуг  и санаторно-курортных путевок. Она составила 195 282,4 тыс. рублей. В тоже время большая часть суммы поступивших средств, приходится на текущую деятельность – 213 500,9 тыс. рублей, а самая низкая доля притока средств от инвестиционной деятельности – 1 240,0 тыс. рублей. Следовательно, необходимо принять соответствующие меры по расширению инвестиционной деятельности. Для этого нужно вкладывать деньги в строительство объектов (детских оздоровительных лагерей, санатории-профилактории, объекты социально-бытовой сферы и т.д), либо реализовать наиболее нерентабельные филиалы поликлиник, приносящие низкий доход или требующих капитального ремонта.