Управление краткосрочными обязательствами

Министерство  образования и науки Российской федерации

ФГОУ ВПО «Российский  экономический университет

им. Г. В. Плеханова»

Кафедра финансового менеджмента

 

Финансовый факультет

 

 

«Управление краткосрочными обязательствами»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва

2012

Содержание 

Введение…………………………………………………………………………..3

Глава 1. Теоретические  основы управления краткосрочными активами

1.1 Сущность и значение краткосрочных обязательств………………………..4

2. Модели управления краткосрочными обязательствами…………………...6

Глава 2. Анализ управления краткосрочными обязательствами  ООО «Восточная межрегиональная газовая компания»

2.1 Характеристика предприятия……………………………………………….11

2.2 Анализ состава, структуры  и динамики краткосрочных обязательств  на предприятии……………………………………………………………………...13

2.3 Анализ эффективности использования краткосрочной задолженности предприятия……………………………………………………………………...21

2.4 Рекомендации по эффективному использованию краткосрочных обязательств ООО «Восточная межрегиональная газовая компания».……..23

Заключение …………………………………………………………………….28

Список литературы……………………………………………………………31

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Краткосрочные обязательства  - обязательства фирмы, подлежащие удовлетворению, оплате в течение одного операционного цикла или одного года. Краткосрочные обязательства характеризуют способность компании выплачивать свои долги, если компания не в состоянии выполнять требования кредиторов, то она может быть несостоятельной. Динамика изменения краткосрочных обязательств, их состав, структура и качество, а также интенсивность их увеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия. Также на финансовое состояние предприятия оказывают влияние, как размеры балансовых остатков краткосрочных обязательств, так и период их оборачиваемости. Поэтому управление краткосрочными обязательствами является одним из главных функций финансовых менеджеров. Объектом курсовой работы является ООО «Восточная межрегиональная газовая компания», предмет - инструменты управления краткосрочные обязательствами

Целью курсовой работы:

• разработка рекомендаций по улучшению системы управления краткосрочными обязательствами предприятия.

Задачи работы:

• раскрыты понятия краткосрочных обязательств
• изучение методов и системы управления краткосрочными обязательствами
• проведение анализа краткосрочных обязательств на основании объекта исследования ОАО «Искра», описание предприятия, экономическая характеристика экономическая характеристика предприятия, и непосредственно анализ системы управления краткосрочными обязательствами, определение состава и структуры.

1.1 Сущность и значение  краткосрочных обязательств

Краткосрочные обязательства  предприятия - задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение 12 месяцев после отчетной даты. Основными видами краткосрочных обязательств являются:   

• краткосрочные векселя
• кредиторская задолженность
• дивиденды к выплате, отнесенные на расходы периода начисленные обязательства
• авансы и возвращаемые депозиты, предоплаченные незаработанные доходы
• налоговые платежи
• условные платежи, подлежащая погашению в текущем периоде часть долгосрочной задолженности
• кредиторская задолженность до востребования.

Погашение краткосрочных обязательств требует использования тех ресурсов, которые при отсутствии этих обязательств могли быть использованы в повседневной деятельности компании. В этом заключается их важнейшее отличие от обязательств долгосрочных. Еще один отличительный признак краткосрочных обязательств состоит в том, что они обращаются в денежные средства или используются в течение одного цикла деятельности компании или в течение года после даты составления балансового отчета (в зависимости от того, какой из данных промежутков времени дольше). Нормальный цикл деятельности организации представляет собой средний промежуток времени с момента затраты денежных средств на приобретение товаров или услуг до момента времени, когда эти товары или услуги вновь обращаются в денежные средства (после их продажи, переработки). Данный цикл включает следующие фазы: затрата денежных средств на приобретение ТМЗ, переработка ТМЗ в готовую продукцию, продажа продукции в кредит (путем открытия дебиторской задолженности), погашение дебиторской задолженности покупателем и поступление денежных средств. Поскольку для погашения краткосрочных обязательств используются краткосрочные активы, срок их жизни один и тот же.

Рассмотрим подробнее, как классифицируются краткосрочные обязательства в организации (рис.1).

 

Рисунок 1 - Классификация  краткосрочных обязательств

 

1.2Модели управления краткосрочными обязательствами

 

Существуют следующие  этапы управления краткосрочными обязательствами  по расчетам:

Этап 1. Анализ краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в предшествующем периоде. Основной целью такого анализа является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника.

На первой стадии анализа исследуется динамика общей суммы краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в предшествующем периоде, изменение их удельного веса в общем объеме привлекаемого заемного капитала.

На второй стадии анализа рассматривается оборачиваемость краткосрочных обязательств по расчетам предприятия, выявляется их роль в формировании его финансового цикла.

На третьей стадии анализа изучается состав краткосрочных обязательств по расчетам по отдельным их видам (счетам начислений средств); выявляется динамика удельного веса отдельных их видов в общей сумме краткосрочных обязательств по расчетам; проверяется своевременность начисления и выплат средств по отдельным счетам.

На четвертой стадии анализа изучается зависимость изменения отдельных видов краткосрочных обязательств по расчетам от изменения объема реализации продукции; по каждому виду этих обязательств рассчитывается коэффициент их эластичности от объема реализации продукции. Расчет коэффициентов эластичности осуществляется по следующей формуле:¹

КЭ_З = [ (I_З - 1) / (I_ОР - 1)] / 100,  где                                                                 

КЭ_З - коэффициент эластичности конкретного вида краткосрочных обязательств по расчетам от объема реализации продукции, в %;

I_З - индекс изменения суммы краткосрочных обязательств по расчетам конкретного вида в анализируемом периоде, выраженный десятичной дробью;

I_ОР - индекс изменения объема реализации продукции предприятия в анализируемом периоде, выраженный десятичной дробью.

Результаты анализа используются в процессе прогнозирования суммы  краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде.

Этап 2. Определение состава краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде. В процессе этого этапа устанавливается перечень конкретных видов краткосрочных обязательств по расчетам предприятия с учетом новых видов хозяйственных операций (например, личного страхования персонала), новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т.п.²

Этап 3. Установление периодичности выплат по отдельным видам краткосрочных обязательств по расчетам. На этом этапе по каждому виду внутренней кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет и внебюджетные фонды, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования, сроки выплаты заработной платы в соответствии с заключенными коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами и т.п.

Этап 4. Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам краткосрочных обязательств по расчетам. Такое прогнозирование осуществляется двумя основными методами:

а) методом прямого расчета. Этот метод используется в тех случаях, когда по отдельным видам краткосрочных обязательств по расчетам заранее известны строки и суммы выплат. В этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:³

С_тор = СВ_М / (КП * 2), где                               

С_тор - прогнозируемая средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам конкретного вида;

СВ_М - месячная сумма платежей по конкретному виду обязательств;

КП - предусмотренное количество выплат ко конкретному виду обязательств в течение месяца.

б) статистическим методом  на основе коэффициентов эластичности. Этот метод используется в тех случаях, когда сумма выплат по конкретному виду краткосрочных обязательств по расчетам заранее четко не определена. В этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:

С_тор = ТОР_В + (∆ОР * КЭ_В * ТОР_В) /100, где

С_тор - прогнозируемая средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам конкретного вида;

ТОР_В - средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам конкретного вида в предшествующем периоде;

∆ОР - прогнозируемый темп прироста объема реализации продукции в предстоящем  периоде, в %;

КЭ_В - коэффициент эластичности конкретного вида краткосрочных обязательств по расчетам от объема реализации продукции, в %.

Этап 5. Прогнозирование средней суммы и размера прироста краткосрочных обязательств по расчетам по предприятию в целом. Средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам по предприятию в целом определяется путем суммирования прогнозируемого среднего их размера по отдельным видам этих обязательств:

ТОР_П = ∑ТОР_В, где

ТОР_П - прогнозируемая средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам по предприятию в целом;

ТОР_В - прогнозируемая средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам по конкретным их видам.

Прирост краткосрочных обязательств по расчетам в предстоящем периоде  по предприятию в целом определяется по следующей формуле:

∆ТОР_{П =} ТОР_П - ТОР_Ф, где

∆ТОР_П - прогнозируемый прирост средней суммы краткосрочных обязательств по расчетам по предприятию в целом в предстоящем периоде;

ТОР_П - прогнозируемая средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам по предприятию в целом;

ТОР_Ф - средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в аналогичном предшествующем периоде.

Этап 6. Оценка эффекта прироста краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде. Этот эффект заключается в сокращении потребности предприятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием. Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

Э_ТОР = (∆ТОР_П * ПК_Б) / 100, где

Э_ТОР - эффект от прироста средней суммы краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде;

∆ТОР_П - прогнозируемый прирост средней суммы краткосрочных обязательств по расчетам по предприятию в целом;

ПК_Б - среднегодовая ставка процента за краткосрочный кредит, привлекаемый предприятием.

Этап 7.Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов краткосрочных обязательств по расчетам. Начисление этих средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций предприятия. Выплата этих средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.

С учетом прогнозируемого  прироста краткосрочных обязательств по расчетам на предприятии формируется  общая структура заемных средств, привлекаемых из различных источников.

Таким образом, рассмотренные  теоретические аспекты управления краткосрочными обязательствами предприятия  позволили сделать ряд выводов:

Наиболее характерными видами краткосрочных обязательств являются кредиторская задолженность, краткосрочные  векселя, дивиденды к выплате, отнесенные на расходы периода начисленные  обязательства, авансы и возвращаемые депозиты, предоплаченные незаработанные доходы, налоговые платежи, условные платежи, подлежащая погашению в  текущем периоде часть долгосрочной задолженности, кредиторская задолженность  до востребования.