Теоретические основы инвестиционного проекта и общая характеристика бизнес-плана

К переменным относятся издержки, непосредственно связанные с производством продукции. К ним относятся затраты на сырье и материалы, издержки на упаковку и доставку, заработная плата.

Финансовый план включает расчет потребности в инвестициях, обоснование плана доходов и расходов, определение срока окупаемости инвестиционных вложений, характеристику источников финансирования инвестиционного проекта.

Расчет потребности в инвестициях осуществляется на основе моделирования потока инвестиций, связанных с созданием новых производственных мощностей (модернизацией производства, его реконструкцией или техническим перевооружением) и вводом  объекта в эксплуатацию. Здесь также отражаются необходимый объем инвестиций в оборотные активы и создание резервных фондов.

При обосновании плана доходов и расходов, связанных с эксплуатацией инвестиционного проекта, приводятся расчеты основных показателей хозяйственной деятельности по проекту: период окупаемости (РР); простая ставка доходности (ARR); чистая текущая стоимость (NPV); внутренняя норма окупаемости (IRR) и т.д.

Срок окупаемости является одной из характеристик эффективности инвестиционного проекта. Он показывает, через какой период времени окупятся вложения в инвестиционный проект.

В конце бизнес-плана делаются выводы и предложения – краткий, но достаточно информативный итог оценки сущности, целей, задач и возможных результатов реализации инвестиционного проекта.

Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта предполагает определение источников инвестиционных ресурсов и их структуры. В качестве основных способов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

• самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;
• кредитное финансирование (кредиты банков, выпуск облигаций);
• лизинг;
• смешанное финансирование на основе различных комбинаций рассмотренных способов.

Выбор способов финансирования должен быть ориентирован на оптимизацию структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. При этом следует учитывать достоинства и недостатки каждой группы источников финансирования инвестиций (табл.2).

 

Таблица 2. Сравнительная характеристика источников финансирования инвестиционных проектов

 

Источники финансирования	Достоинства	Недостатки
Внутренние источники (собственные средства)	Легкость, доступность и быстрота мобилизации. Снижение риска неплатежеспособности и банкротства. Более высокая прибыльность вследствие отсутствия дивидендных или процентных выплат. Сохранение собственности и управления учредителей.	Ограниченность объемов привлечения средств. Отвлечение собственных средств из хозяйственного оборота.
Внешние источники (привлеченные и заемные средства)	Возможность привлечения средств в значительных масштабах. Наличие независимого контроля за эффективностью использования инвестиционных ресурсов.	Сложность и длительность процедуры привлечения средств. Необходимость предоставления гарантий платежеспособности.  Уменьшения прибыли в связи с необходимостью дивидендных или процентных выплат.

 

В разделе «Анализ рисков» в бизнес-плане выполняется оценка наиболее вероятных рисков, которые могут возникнуть в ходе реализации проекта. Он содержит оценку степени неопределенности и риска достижения итоговых экономических показателей инвестиционного проекта. В нем определяются размер, время и место наступления нежелательных экономических последствий, и их конкретные причины. При описании рисков желательно предусмотреть перечень профилактических и прогнозных мероприятий по предотвращению форс-мажорных и прочих негативных факторов.

Одновременно в разделе прорабатываются и отражаются мероприятия по предупреждению рисков и возможному снижению потерь от них .

Управление воздействием рисков начинается с объективного выявления основных рисков, с которыми сталкивается бизнес. Существует два основных типа рисков:

• технические риски;

• финансовые риски.

Примерный перечень технических рисков, часто связанный с типом продукции - задержка поставки оборудования; отсутствие сырья; низкое качество продукции; несоблюдение государственных нормативов; создание альтернативной продукции, которая завоюет рынок; воздействие вашей продукции на потребителя; новые внешние условия, влияющие на технологию производства и другое.

Финансовые риски определяют анализ безубыточности. Размер прибылей и убытков в значительной степени зависит от уровня продаж, который обычно является величиной, трудно прогнозируемой с определенной точностью.

Для того, чтобы знать, какой потребуется уровень продаж для достижения прибыльности предприятия, необходимо провести анализ безубыточности.

Оформление инвестиционного проекта в соответствии с рассмотренными методиками позволяет оценить его финансовую приемлемость и эффективность. [8]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 РАЗРАБОТКА БИЗНЕС-ПЛАНА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ПРИМЕРЕ АФ КОМПАНИИ «POLYMER-TRADE LTD»

 

2.1 Общая характеристика данного инвестиционного проекта

 

Пэра Пластик™ – является одним из крупнейших производителей промышленной упаковки из полипропиленовой ткани. Компания существует с 1996 года, с 2001 года имеет собственное производство, которое непрерывно развивается, увеличивая объём выпускаемой продукции. Производственные мощности компании оснащены только современным оборудованием (Starlinger Австрия), что позволяет осуществлять непрерывный контроль качества, которое подтверждено всеми необходимыми сертификатами, в том числе и сертификатом международного стандарта ISO 9001:2000.

АФ компании «POLYMER-TRADE LTD» был образован 5 мая 2007 года. Атырауский филиал компании "POLYMER - TRADE LTD", занимается производством и продажей промышленной продукции.

Компания может предложить широкий ассортимент продукции, рассчитанной  как на конечного потребителя так и на потребителя имеющего собственное производство, способное производить из изделий предприятия конечный продукт.

На сегодняшний день компания предлагает широкий ассортимент продукции, рассчитанный на конечного потребителя:

- открытые полипропиленовые мешки различных размеров;

- коробчатые ламинированные полипропиленовые мешки с клапаном;

- мягкие транспортировочные контейнеры вместимостью от 500 кг до 2000кг;

- производство строительных материалов (мягкая кровля, гофрокартон, маты прошивные);

- шпагат сеновязальный, который используется в сельском хозяйстве для автоматической обвязки рулонов, крупногабаритных тюков при прессовании сена и соломы;

- нити для прошивки мешкотары;

- и оказание услуг (кровельные, изоляционные и строительные работы).

По желанию заказчиков наносится логотип: трехцветная печать, согласовываются размеры и плотность ткани мешков и мягких контейнеров.[9]

Самое молодое производство компании находится в г. Атырау, выпускает технический полипропиленовый шпагат.

Предприятие находится в 30 км от центра г. Атырау. Общее количество работающих - 271 человек. Общая площадь занимаемых предприятием земельных участков - 13 500 м². В дальнейшем планируется модернизация картоноделательного оборудования на приобретение производственных мощностей из бюджета компании будет выделены дополнительные средства.

 

 

ОБЩАЯ КОНЦЕПЦИЯ ПРОЕКТА

На выделенные средства проектом предусматривается модернизация картоноделательной машины, которая позволит решить проблему замены дорогостоящих покупных полуфабрикатов (картона, бумаги) на полуфабрикат собственного производства на основе макулатуры. Предприятие не меняет сферы деятельности и планирует реализовать проект с целью снижения себестоимости и повышения качества продукции. Завод располагает производственными площадями и необходимой инфраструктурой для организации производства. Гофрокартон входит в состав ассортимента продукции предприятия. Имеется опыт его производства, налажен сбыт продукции. Поставщик необходимого оборудования определен. Проект предполагается реализовать в рамках существующего предприятия. Выбранная стратегия финансирования проекта - финансирование за счет собственных средств.

ФОРМА И СТЕПЕНЬ УЧАСТИЯ, РЕГУЛИРОВАНИЕ

Предполагаемый инвестиционный проект имеет республиканское значение. Идея поддержана администрацией Атырауской области (администрация оказывает существенную поддержку в решении вопросов формирования сырьевой базы, сбыта готовой продукции).

ЦЕЛИ ПРОЕКТА

Увеличение доли предприятия на рынке г. Атырау и Атырауской области почти до 100%. Получение прибыли в размере 49,5 млн. тг. в течение шести лет.

СТРАТЕГИЯ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

Получение экономического эффекта от технологического перевооружения, ведущего к снижению себестоимости уже освоенного продукта.

КОНКУРЕНТЫ

В настоящее время потребление тары на казахстанском рынке возрастает. Товар, поставляемый в результате реализации проекта, ориентирован на насыщение рынка Атырауской области. Конкурентов можно разделить на две группы:

• Предприятия, обладающие современным оборудованием, но расположенные в других регионах и несущие более существенные транспортные расходы;
• Предприятия, расположенные в данном регионе, но применяющие устаревшую ресурсоемкую технологию, что снижает ценовую конкурентоспособность их продукции.[10]

 

 

 

 

 

 

2.3 Расчет основных показателей  и финансовая оценка      инвестиционного проекта

 

ПОТРЕБНОСТЬ В ИНВЕСТИЦИЯХ

Общий объем требуемых инвестиций составляет 165000000 тг.

Таблица 3. РАСХОДЫ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ

 

Статья затрат собственных средств	Стоимость, тыс. тг.
НИОКР	1 960
Трудозатраты	6 600
Монтажные и пусконаладочные работы	4 124
Оборотные средства	15 612
Итого:	28 296

 

ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА ПРОЕКТА

Горизонт расчета составляет 6 лет. Ставка капитала 10%. Амортизация оборудования 25833 тыс. тг. Ежегодная ожидаемая прибыль 49,5 млн. тг. [11]

1) Период окупаемости (PP) = 165000000/(49500000+25833000)=2,1 или 2 года 1 месяц

2) Простая ставка доходности (ARR) = 49500000/165000000 * 100% =30%

Далее таким же образом уточним полученное значение IRR путем нескольких интеграций, определив значения коэффициентов дисконтирования при которых NPV меняет знак: r1=10%; r2=20%.

 

Таблица 4.Коэффициент дисконтирования - 10%

Показатели	Денежные потоки (млн.тг.)	Коэффициент дисконтирования	Текущая стоимость (млн.тг.)
Инвестиции	(165,000)	1,000	(165,000)
Ежегодные расходы	(28,296)	1/(1+0,1)+1/(1+0,1)2+ 1/(1+0,1)3+1/(1+0,1)4+ 1/(1+0,1)5+1/(1+0,1)6= 4,3562	(123,263)
Чистый ежегодный приток денежных средств	49,500+25,833=75,333	4,3562	328,165
Остаточная Стоимость оборудования	10,000	1/(1+0,1)6=0,5644	5,644
NPV			+45,546

 

3) Чистая текущая стоимость (NPV) = ((75333000-28296000)*4,3562) -165000000+5644000=45546000 > 0, проект приемлем

 

 

 

 

Таблица 5.Коэффициент дисконтирования - 20%

Показатели	Денежные потоки (млн.тг.)	Коэффициент дисконтирования	Текущая стоимость (млн.тг.)
Инвестиции	(165,000)	1,000	(165,000)
Ежегодные расходы	(28,296)	1/(1+0,2)+1/(1+0,2)2+ 1/(1+0,2)3+1/(1+0,2)4+ 1/(1+0,2)5+1/(1+0,2)6= 3,3253	(94,093)
Чистый ежегодный приток денежных средств	49,500+25,833=75,333	3,3253	250,504
Ликвидационная стоимость оборудования	10,000	1/(1+0,2)6=0,3349	3,349
NPV			-5,240