Современные методы оценки предприятий сферы обслуживания

Горизонтальный и вертикальный анализы пассива баланса ОАО «НПО «Татэлектромаш» (в % к валюте баланса)

Таблица 2

Горизонтальный и вертикальный анализы отчета о прибылях и убытках

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолют­ную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его дея­тельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвести­ционной.

В 2008 и 2009 гг. наблюдалось понижение чистой при­были, в размере 6817 и 175 тыс. руб. соответственно.

Операционные расходы превышают операционные доходы на протяжении всего рассматриваемого периода, аналогична ситуация и с внереализационными доходами и расходами.

2.2 Коэффициентный анализ

Показатели ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущность которой заключается в обеспеченности обо­ротных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или мень­шая текущая платежеспособность (неплатежеспособность) обусловлена той или иной степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Некоторые показатели платежеспособности приведены в табл. 3.

Показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «НПО «Татэлектромаш»

(в тыс. руб.)                                                                                                                      Таблица 3

Коэффициент покрытия дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей оборотных активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут поганены за счет имеющихся активов. В западной учебно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя, равное 2, т. е. если отношение оборотных активов и обязательств предприятия меньше 2, то предприятие не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства. Однако с учетом российских условий приемлемым считается значение этого коэффициента больше 1.

Коэффициент покрытия анализируемого предприятия в 2008 г. был выше нормативного значения и составил 3,5. Исходя из того, тенденция изменений рассматриваемого показателя благоприятная, можно сделать вывод об увеличении стабильности в формировании собственных оборот­ных средств в будущем.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность предприятия погасить свои кредитные обязательства, мобилизовав при этом дебиторскую задолженность, наряду с денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя, равное 1, но в российской практике нормальным считается значении показателя на уровне 0,7—1,5.

Значение данного коэффициента для ОАО «НПО «Татэлектромаш» в 2008-2009 гг. было выше нормы.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия: он показывает, какую часть краткосрочных заемных средств удастся погасить немедленно только за счет высоколиквидных активов. Нормальным даже по зарубежным меркам считается значение коэффициента на уровне 0,2 и более. Для российских предприятий и организаций зачастую характе­рен уровень 0,01—0,05. Для ОАО «НПО «Татэлектромаш» наибольшее значение коэффициента аб­солютной ликвидности наблюдалось в 2009 г. — 0,14. Очевидно, что денежных средств недостаточ­но для единовременных выплат по обязательствам.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует со­отношение доли средств внешних инвесторов и владельцев предприятия в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность. Значения данного коэффициента за 2008-2009 гг. составили 0,1 и 0,17 соответственно при максималь­ном нормативном значении 0,7. Превышение этой границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости. Однако при уменьшении доли заемных средств уменьшается и возможность зара­батывать дополнительные средства за счет их использования.

Коэффициент собственного оборотного капитала позволяет рассчитать вели­чину оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств. Он рассчи­тывается как разница между оборотными активами и краткосрочной задолженно­стью. За рассматриваемый период величина этого коэффициента ОАО «НПО «Татэлектромаш» была положительной и составляла в 2009 г. — 54101 тыс. руб. против —50424 тыс. руб. в 2008 г., что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости пред­приятия.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источни­ков их формирования — один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формиро­вания выступает в качестве фактора текущей платежеспособности предприятия.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разни­цы величины источников средств и величины запасов. При этом имеет­ся в виду обеспеченность определенными видами источников: собственными, кре­дитными и другими заемными. На рассматриваемом предприятии в 2008-2009 гг. наблюдался излишек источников как собственных, так и заемных средств для формирования запасов.

Для более подробной характеристики источников формирования запасов ис­пользуется несколько показателей, отражающих различную степень охвата раз­ных видов источников:

      наличие собственных оборотных средств, равных разнице величины реального собственного капитала и суммы внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности;

      наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемых увеличением предыдущего показателя на величину долгосрочных пассивов;

      общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме долгосрочных источников и краткосрочных заемных средств.

Источники средств формирования запасов (тыс. руб.)

Таблица 4

Таким образом, на предприятии наблюдается стабильное финансовое состоя­ние, характеризующееся положительными величинами собственных оборотных средств, долгосрочных и общих источников формирования запасов и тем более их недостатком для формирования запасов.

Показатели деловой активности и продолжительности финансового цикла

Деловая активность предприятия характеризует динамичность бизнеса, резуль­таты и эффективность текущей производственной деятельности и выражается по­казателями оборачиваемости, фондоотдачи и показателем финансового цикла (табл. 5).

При низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению обо­рота капитала и его элементов, и, наоборот, вызываемая различными причинами низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только сни­жением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т. е. повышением рентабельности продаж.

Показатели деловой активности ОАО «НПО «Татэлектромаш»  (тыс. руб. ) Таблица 5