Рынок ценных бумаг в виртуальном мире

Предоставление брокерских услуг через сайт компании подразумевает:

• Каждый инвестор имеет свой логин и пароль для входа в систему управления своим портфелем.
• Существование интерфейса Web-формы, с помощью которого инвестор управляет своим портфелем, отдает ордера по купле/продаже финансовых инструментов и пр.
• Существование раздела сайта, связанного с новостями о финансах и рынках.
• Предоставление часто обновляющихся котировок ценных бумаг и курсов валют (обычно 1 раз в минуту).
• Предоставление простых графиков, аналитических статей и др. для инвестора.
• Поиск ценных бумаг по критериям (dept-to-equity, growth rate, PE и др.).
• Другие платные и бесплатные услуги.

Интернет-трейдинг с применением специального программного обеспечения

Обычно специальное программное  обеспечение (клиент-программы) применяется  при оказании брокерских услуг в  трех видах:

1. Клиент-программа, которая позволяет общаться брокеру и клиенту при помощи сети Интернет. Эта программа должна поддерживать специальную систему ордеров. Краткое описание работы такой системы можно свести к следующему:
• Клиент-программа подключается к информационным серверам бирж и банков.
• Клиент-программа подключается к серверу брокера.
• Клиент анализирует информацию.
• Отдает ордер брокеру.
• Брокер выполняет ордер.
• Клиент получает подтверждение выполнения транзакции.
2. Клиент-прогамма, представляющая собой аналитический модуль, который может трансформировать получаемые данные в графики, строит различные виды индикаторов и линии тренда. Зачастую данные программы подключаются к различным информационным агентствам, что позволяет пользователю получать различную финансовую, экономическую и политическую информацию.
3. Программные средства криптографической защиты информации - это модули, которые просто повышают степень защиты передачи информации через Интернет и не предоставляют никаких дополнительных услуг пользователю. Например, такие программные модули используют российские компании "РосТрейд" и "Атон".

Несмотря на то, что все  эти клиент-программы пользователь может получить через Интернет, обычно окончательную регистрацию приходится проходить в офисе компании, что  в свою очередь является еще одним  минусом в данном способе брокерских услуг.

3. Интернет-трейдинг в России

Как уже было сказано, почти  все российские онлайновые брокеры  так или иначе используют специальное  программное обеспечение. Ниже приведены несколько брокерских компаний и программных продуктов, которые они используют. Дано краткое описание этих продуктов.

Гута-банк - это первый российский онлайновый брокер, который стал предлагать свои услуги по Интернет-трейдингу уже в 1996 году. Гута-банк предлагает своим клиентам брокерское обслуживание в Интернет в режиме реального времени с помощью системы "Remote Trader"(RT). "Remote trader" позволяет клиентам обмениваться зашифрованными протоколированными сообщениями с банком, запрашивать и получать котировки по любым финансовым инструментам, обращающимся на ММВБ, МФБ, FOREX, и направлять заявки на покупку и продажу ценных бумаг в режиме реального времени по сети Интернет.

Программа RT дает возможность  совершать транзакции и предоставляет  минимальную рыночную информацию. Для  получения более общей и подробной  информации "Гута-банк" предлагает установить программу "Информационный терминал ЭФиР". Кроме новостей агентства "Интерфакс", информации о ходе торгов на ММВБ, МФБ и в РТС  в режиме реального времени, через  информационный терминал пользователь получает бесплатный доступ к базам  данных Банка России, Министерства финансов РФ, ФКЦБ, МРО ФКЦБ по компаниям  эмитентам и зарегистрированным проспектам эмиссий. Терминал обеспечивает также доступ к котировальной  информации ведущих брокеров на рынке  акций и облигаций.

Функции Remote trader:

• Просматривать котировки всех инструментов, включенных в листинг ММВБ и МФБ (акции, облигации), в режиме реального времени (просмотр котировок только при совмещении с "Эфиром").
• Направлять заявки на ММВБ и МФБ, FOREX по Интернет.
• Осуществлять операции с частичным покрытием при бесплатном кредитовании деньгами или ценными бумагами в течение торговой сессии.
• Контролировать состояние инвестиционного портфеля в реальном времени.
• Предоставлять возможность открытия короткой позиции при совершении операций. Клиенты могут открывать короткую позицию при совершении операций, как по денежным средствам, так и по ценным бумагам при работе с инструментами, обращающимися на ММВБ и МФБ, через Интернет в режиме реального времени. При этом начальный уровень маржи составляет 50%. Данная услуга предоставляется всем категориям клиентов.
• Клиенты могут совершать операции одновременно на нескольких торговых площадках.

Инвестиционная  компания "Атон". Продуктом инвестиционной компании "Атон", обеспечивающим онлайновую торговлю ценными бумагами в Интернет, является система "Aton-Line". Все торговые операции и получение биржевой информации происходят через Web-сайт компании на основе обмена данными в формате HTML посредством протокола HTTP. "Плавающие окна", обновление данных в режиме он-лайн и другой отличительный функционал системы реализован на встроенном в браузер Internet Explorer скриптовом языке. Таким образом, для выставления заявок и полноценной работы в системе требуются только браузер и программа для шифрования данных. Если у пользователя установлена Java-машина, ему доступен и дополнительный аналитический функционал - графики в реальном масштабе времени. В качестве программы защиты информации используется Inter-Pro Client.

Aton-Line более мощная программа,  нежели РосТрейд. С ее помощью  пользователь не только может  получать котировки и совершать  покупку/продажу ценных бумаг  на биржах, но и отслеживать  финансовые новости, строить графики и проводить технический анализ. Кроме того, интерфейс программы может быть полностью настроен пользователем вплоть до изменения шрифта. Система поддерживает два языка: английский и русский. С помощью данной системы пользователь имеет прямой доступ к РТС, ММВБ, МФБ.

Компания "Атон" предоставляет  услуги и по маржинальной торговле (т.е. возможность открытия margin счета). Первоначальная маржа 50%, минимальная 30%. В зависимости от биржи, на которой  происходят торги с марживым счетом, Атон взимает разный процент с  инвестора.

Для того, чтобы стать  клиентом инвестиционной компании "Атон" и иметь возможность работать с программой Aton-Line, инвестору придется заполнить достаточно большое количество документов для регистрации в  системе, сгенерировать ключ доступа, установить защитную систему Inter-Pro.Все  эти процедуры введены компанией  с целью соблюдения всех требований действующего законодательства РФ по документообороту при осуществлении  брокерского обслуживания клиентов, а требование об обязательном использовании  системы защиты продиктовано заботой  по обеспечению конфиденциальности именно персональной информации о клиенте  и его операциях на рынке. Весь порядок инсталляции поэтапно изложен  в подразделе "Открыть счет" на сайте компании. И после этого  остается перевести деньги и/или  ценные бумаги на брокерский счет и  можно приступать к работе.

АКБ "Лефко-Банк". Лефко-Банк оказывает свои услуги по Интернет-трейдингу при помощи системы Internet Dealer. Интернет Дилер - это компьютерная программа, позволяющая проводить операции на рынке ценных бумаг ММВБ и МФБ в режиме реального времени через АКБ "Лефко-Банк". Программа обеспечивает защиту от несанкционированного доступа к информации и ресурсам клиентов. Данная система позволяет:

• По сети Интернет в режиме реального времени заключать сделки по государственным и корпоративным ценным бумагам, обращающимся на ММВБ и МФБ.
• Используя один монитор, заключать сделки одновременно на ММВБ и МФБ.
• Управлять своим портфелем, контролируя остатки денежных средств и ценных бумаг.
• Совершать операции "без покрытия" на покупку и продажу ликвидных ценных бумаг с кредитным плечом (минимальный уровень дисконта 50%).
• Получать котировки всех ценных бумаг, обращающихся на ММВБ и МФБ (включая акции второго эшелона), а также курсы валют и основные мировые биржевые индексы.

Система оснащена многоступенчатой защитой от несанкционированного доступа: информация, передаваемая по каналам  связи с банком, шифруется с  помощью криптовальной процедуры. Ключ к шифру (специальная дискета) представляет собой уникальный код  и находится у клиента.

Система Internet Dealer платная - $10 в месяц. Комиссионные, взимаемые  компанией, зависят от суммы сделки (от 0,02% за 5 млн.руб. и больше до 0,3% за 100 тыс.руб. и меньше).

Альфа-Банк. Для предоставления услуги клиентам по брокерскому Интернет-обслуживанию специалистами Альфа-Банка была разработана информационно-торговая система "Альфа-Директ". Система была введена в коммерческую эксплуатацию в декабре 2000 года. В то же время был открыт Web-сайт , где представлена полная информация о торговой системе. Сайт также содержит ленту новостей, фондовые индексы, аналитические обзоры и статьи. Организован учебный центр. На сайте можно получить все необходимое программное обеспечение и зарегистрироваться в системе, не посещая офис банка.

"Альфа-Директ" - это  программный продукт, который  позволяет клиентам получать  финансовую информацию, совершать  операции с ценными бумагами  на всех ключевых российских  биржах, заключать внебиржевые сделки, а также осуществлять неторговые  операции в режиме реального  времени через Интернет. Система  ориентирована как на частных  инвесторов, так и на профессиональных  участников рынка ценных бумаг,  располагающих собственной клиентской  сетью.

Система предоставляет следующие  возможности.

• Просмотр биржевой информации: котировки ММВБ (КЦБ, ГЦБ), РТС и МФБ, - в том числе в графическом виде. Графики выбранных инструментов строятся по последней цене, цене покупки, цене продажи и пр., объемным и количественным характеристикам в любых комбинациях. Графики отображаются в виде свечей, линий или гистограмм. Данные могут быть экспортированы в MetaStock.
• Просмотр "очереди заявок" по всем инструментам (котировки второго порядка).
• Просмотр архива биржевой информации за любой заданный период по любым инструментам, торгуемым на ММВБ, МФБ и РТС.
• Просмотр мировых индексов, а также курсов валют. Мировые индексы транслируются в реальном времени в графическом и табличном виде. Курсы валют - в табличном виде.
• Просмотр исследований и обзоров, подготовленных аналитиками Альфа-Банка.
• Просмотр лент новостей информационного агентства REUTERS.
• Подача заявок на продажу/покупку на ММВБ и МФБ; передача приказов типа stop loss; передача приказов, активных в течение оговоренного периода времени; редактирование и снятие заявок. Подача маржинальных заявок. Подача маржинальной заявки не требует согласования, лимиты автоматически отслеживаются системой.
• Просмотр реестра сделок, состояния портфелей.
• В рамках системы "Альфа-Директ" возможно осуществление внутренних денежных и депозитарных переводов по любым портфелям пользователя, вывод денежных средств и ценных бумаг, пополнение пластиковой карты Альфа-Банка денежными средствами с инвестиционного счета.
• В рамках системы "Альфа-Директ" пользователь может самостоятельно назначить различные права доступа к системе доверенным лицам.
• Система сообщений "Сигнал" - программирование автоматических сообщений на GSM мобильный телефон, электронную почту, пейджер.
• Система позволяет пользователям обмениваться сообщениями друг с другом, а также с трейдерами и аналитиками Альфа-Банка.

Для обеспечения безопасности системы используется средство криптозащиты "Крипто-Про CSP", разработанное  ООО "КРИПТО-ПРО" и ГУП НТЦ "Атлас".

Стать клиентом системы "Альфа-Директ" можно двумя способами:

• открыть собственный инвестиционный счет в Альфа-Банке и управлять этим счетом, направляя поручения по Интернет;
• стать доверенным лицом другого юридического или физического лица, на имя которого открыт инвестиционный счет в Альфа-Банке, и управлять этим счетом в качестве Управляющего - уполномоченного лица владельца счета.

Для начала работы в системе  необходимо списать дистрибутив  ПО с Web-сайта, зарегистрироваться в  системе в качестве Пользователя (с помощью специального Мастера  на сайте), изготовить и зарегистрировать собственные ключи электронной подписи. С помощью другого Мастера Web-сайта клиент может открыть инвестиционный счет в Альфа-Банке. Если клиент является доверенным лицом, ему следует подготовить (опять же с помощью Мастера) и представить в Альфа-Банк специальную доверенность Управляющего от имени владельца счета.

Система интернет-брокерского  обслуживания "Альфа-Директ" в  полном объеме (включая новости информационного  агентства "Рейтерс") предоставляется  бесплатно. Банк не взимает абонентской  платы; комиссионные удерживаются в  соответствии с тарифным планом. Ограничения  на минимальный депозит не установлено.

Инвестиционная  Группа "Русские Фонды"  была образована в апреле 1999 года. Ядром образованной группы стала инвестиционная компания "Русские Фонды", представленная на российском рынке с 1997 г. Основными направлениями деятельности группы являются: управление собственными и клиентскими средствами; предоставление клиентам брокерских услуг; инвестиционные проекты в "старой" и "новой" экономике. В ноябре 2000 года в коммерческую эксплуатацию был запущен проект GlobalTrade. Проект предназначен для брокерского обслуживания клиентов ИГ "Русские Фонды" через Интернет. На Web-сайте www.globaltrade.ru помимо услуг, связанных с осуществлением торговли ценными бумагами, предоставляются бесплатная лента новостей от информационного агентства REUTER и другая финансовая информация: котировки и индексы, аналитические статьи и обзоры, обучающие материалы, информация об эмитентах. Любой посетитель Web-сайта может бесплатно воспользоваться системой MetaStock Online. На сайте организован web-форум участников рынка.

Собственно торговая система, позволяющая совершать операции на рынке, построена на основе программного комплекса ИТС-Брокер, разработанного Нижнегородской Валютно-Фондовой Биржей, и реализована в двух версиях - HTML и ActiveX. Обе версии системы одинаково предоставляют возможность трейдеру (так же как и "ИТС-Брокер") следить за ходом торгов и совершать операции покупки/продажи ценных бумаг на ММВБ. Минимальный шаг обновления данных в HTML - 10 секунд, в ActiveX - 3 секунды. Компания рекомендует пользоваться для реальных торгов системой ActiveX. Для работы этой версии программы необходим Microsoft Internet Explorer версии 4.01 Service Pack 1 и выше. Единственный ее недостаток состоит в том, что при использовании в первый раз она медленно грузится (до 10 минут), однако при последующих подключениях - почти мгновенно. Вся информация, передаваемая по каналам связи в системе, кодируется с помощью протокола SSL. Возможно использование СКЗИ "ВЕРБА".