Приоритетные пути развития института депозитариев в России

 

 

 

 

 

Национальный  рейтинг надежности депозитариев по итогам 1 полугодия 2012 года, в соответствии с информационным порталом http://www.safedepo.ru представлен а таблице⁵.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ деятельности специализированных депозитариев

2.1 Направления деятельности и функции специализированных депозитариев

 

Фактически на рынке  ценных бумаг возникло размежевание депозитариев на три типа, хотя на законном уровне такого деления не существует. Они выступают как равноценные участники рынка ценных бумаг, имеющих разную специализацию и функции.

Первый тип – расчетные  депозитарии. Их основная функция заключается  в осуществлении расчетов по сделкам, проведенным на биржах. Они не взаимодействуют  с коллективными и индивидуальными инвесторами. Как правило, расчетные депозитарии сотрудничают лишь с профессиональными действующими лицами рынка ценных бумаг.

Следующий тип – депозитарий, предполагающий функцию учета и  хранения ценных бумаг.

Третий тип – специализированные депозитарии, возникшие несколько позднее: одновременно с развитием инвестиций коллективного направления. К этим депозитариям, как дополнение к депозитарной лицензии, нужно получить еще и исполнительную лицензию государственного органа исполнительной власти, связанную с рынком ценных бумаг.

Специализированный депозитарий – акционерное общество или общество с ограниченной ответственностью, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации, и имеющее лицензию на осуществление депозитарной деятельности и лицензию на деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов⁶. (Приложение 3)

Депозитарий производит контроль структуры и состава  активов вышеперечисленных фондов, отслеживает действия управляющих компаниями относительно соблюдения ими инвестиционной декларации. Кроме того, специализированный депозитарий обязан делать запрос, получать и выдавать разрешения на абсолютно все биржевые сделки, которые проводят управляющие компаниями и фонды.

При этом, практически, как  и в классическом варианте, такой  депозитарий предполагает дополнительный контроль функционирования компаний по вопросам инвестирования средств коллективным инвесторам, а также осуществляет хранение, учет прав собственности на задействованные ценные бумаги.

Специализированный депозитарий  обладает следующими обязанностями:

• соответствовать установленной деятельности при распоряжении средствами пенсионных и паевых инвестиционных фондов,
• нести ответственность за нарушения в деятельности;
• открывать на каждую управляющую компанию индивидуальный лицевой счет;
• учитывать права на акции и их переход, а также хранить сертификаты ценных бумаг;
• обязательно сохранять копии всех первичных документов, представленных пенсионными и паевыми фондами;
• контролировать отчисления средств, в результате их накоплений;
• в случаях нарушений при проведении контроля, своевременно информировать соответствующие органы исполнительной власти;
• представлять отчеты о видах, стоимости и операциях с ценными бумагами, запрашиваемые клиентами;
• информировать своих акционеров о сроках и порядках, занесенных в договор;
• в случае расторжения договора со стороны клиентов, предоставить права и обязанности на распоряжение средствами другим депозитариям;
• не совмещать свою деятельность с другими видами деятельности.

Одним из основных документов, регламентирующих деятельность специализированного депозитария, является Положение о деятельности специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, утвержденное Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг №04-3/пс от 10.02.2004⁷.

Лицензирование  депозитарной деятельности и деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов осуществляется Федеральной службой по финансовым рынкам в соответствии со следующими законодательными и иными и нормативно-правовыми актами.

Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденный Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг №10 от 15.08.2000.

Также, деятельность специализированных депозитариев регламентируется Постановлением Правительства РФ от 05.06.2002 N 384 (ред. от 03.10.2002) "Об утверждении Положения о лицензировании деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов".

Регламент специализированного  депозитария – документ, исчерпывающим  образом описывающий процедуру  осуществления функций специализированного  депозитария. Регламент специализированного  депозитария содержит:

• внутренние правила и процедуры осуществления депозитарной деятельности;
• формы применяемых специализированным депозитарием документов первичного учета и отчетов перед клиентами;
• описание порядка взаимодействия структурных подразделений в процессе осуществления депозитарной деятельности, а также осуществления контрольных функций;
• описание организации внутреннего контроля за соблюдением требований, предъявляемых к депозитарной деятельности;
• формы договоров с клиентами;
• описание внутренних процедур, предупреждающих возможность возникновения конфликта интересов.

Специализированный  депозитарий обязан регистрировать в Федеральной службе по финансовым рынкам регламент специализированного  депозитария и все изменения  и дополнения к нему до их вступления в силу.

Специализированный  депозитарий разрабатывает, утверждает и регистрирует в Федеральной службе по финансовым рынкам Условия осуществления депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой составной частью заключаемого с депозитарием депозитарного договора, которые содержат сведения, касающиеся:

• операций, выполняемых депозитарием;
• порядка действий клиентов (депонентов) и персонала депозитария при выполнении этих операций;
• оснований для проведения операций;
• образцов документов, которые должны заполнять клиенты (депоненты) депозитария;
• образцов документов, которые клиенты (депоненты) получают на руки;
• сроков выполнения операций;
• тарифов на услуги депозитария;
• процедур приема на обслуживание и прекращения обслуживания выпуска ценных бумаг депозитарием;
• порядка предоставления клиентам (депонентам) выписок с их счетов;
• порядка и сроков предоставления клиентам (депонентам) отчетов о проведенных операциях, а также порядка и сроков предоставления клиентам (депонентам) документов, удостоверяющих права на ценные бумаги.

Условия осуществления  депозитарной деятельности носят открытый характер и предоставляются по запросам любых заинтересованных лиц. Депозитарий обязан уведомлять клиентов (депонентов) обо всех изменениях условий осуществления депозитарной деятельности не позднее чем за десять дней до момента их введения в действие.

Функции специализированного депозитария заключаются: 
- в хранении имущества ПИФа;

- в контролировании  деятельности управляющей компании, то есть контроля соблюдения  ею ряда ограничений, предписанных  законодательством; 
- в мониторинге операций с имуществом ПИФа. Он осуществляется в целях исполнения операций, проводимых управляющей компанией, исходя из правил инвестиционной декларации фонда; 
- в ведении реестра пайщиков в том случае, если у паевого инвестиционного фонда отсутствуют специализированные реестродержатели, а именно производиться регистрация приобретения частей фонда и выход из него пайщиков: 
- в контроле управляющей компании относительно ее действий в интересах пайщиков, а не в собственных либо интересах других лиц.

Контрольными функциями Специализированного депозитария являются:

•Предварительный контроль за распоряжением  УК имуществом, составляющим Фонд;

•Контроль за соответствием состава  и структуры активов Фонда  требованиям нормативных правовых актов ФСФР и правил ДУ;

•Контроль за соблюдением установленного порядка определения СЧА и расчетной стоимости одного пая;

•Контроль при выдаче, погашении  и обмене инвестиционных паев;

•Контроль начисления и оплаты вознаграждений и контроль оплаты иных расходов;

•Контроль за соблюдением установленных  порядка и срока проведения общего собрания владельцев инвестиционных паев ЗПИФ.

В качестве сервисных  функций Специализированного депозитария для Управляющей компании ПИФ, можно выделить:

•Услуги Специализированного регистратора;

•Услуги по осуществлению учетных функций Управляющей компании (бухгалтерский учет ПИФ);

•Консультационные услуги;

•Услуги по поддержке деятельности Управляющей компании в сфере IT-технологий.

Консультационные услуги Специализированного  депозитария включают в себя:

• Подготовка/ экспертиза правил доверительного управления;
• Экспертиза правил расчета СЧА и Учетной политики;
• Консультирование по технологии создания и функционирования ПИФ;
• Экспертиза проектов инвестирования через ЗПИФ;
• Юридическая поддержка на стадии согласования проектов;
• Финансовое консультирование.

 

 

 

 

 

 

 

 

Схема работы специализированного депозитария⁸

1. Договор об оказании  специализированным депозитарием  услуг Пенсионному фонду Российской Федерации в отношении средств пенсионных накоплений застрахованных лиц, не воспользовавшихся правом выбора инвестиционного портфеля (управляющей компании) или негосударственного пенсионного фонда.

2. Договор доверительного  управления средствами пенсионных накоплений между Пенсионным фондом Российской Федерации и государственной управляющей компанией.

3. Договор об оказании  специализированным депозитарием  услуг государственной управляющей  компании в отношении средств  пенсионных накоплений застрахованных лиц, не воспользовавшихся правом выбора инвестиционного портфеля (управляющей компании) или негосударственного пенсионного фонда.

4. Договор об оказании  специализированным депозитарием  услуг Пенсионному фонду Российской  Федерации.

5. Договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений между Пенсионным фондом Российской Федерации и управляющей компанией, отобранной по конкурсу.

6. Договор об оказании  специализированным депозитарием  услуг управляющей компании, отобранной  по конкурсу и осуществляющей доверительное управление средствами пенсионных накоплений. 

Типовые договора (1-6) утверждены:

1. Постановлением Правительства  РФ от 30 июня 2003 г. N 395 “О мерах  по организации управления средствами  пенсионных накоплений”

2. Постановлением Правительства РФ от 2 декабря 2003 года №730 395 «О дополнительных мерах по организации управления средствами пенсионных накоплений».

На этапах реализации возложенных на него обязанностей, специализированный депозитарий не в праве распоряжаться имуществом фонда, которое им было взято на хранение. Помимо того, он не обязан подчиняться указаниям управляющей компании относительно активов фонда. То есть тех, которые противоречат законам, регулирующих отношения всех субъектов инвестиционного фонда.

Такой депозитарий предназначен для контроля соблюдения управляющей компанией данного паевого фонда требований законодательных бумаг, которые регулируют работу инвестиционных фондов. В частности, отслеживают правильность инвестиционных вкладов в ценные бумаги, следуя правилам инвестиционной декларации ПИФа.

Нормы какого-либо паевого  инвестиционного фонда предопределяют наличие в нем специализированного реестродержателя, как отдельного субъекта, имеющего лицензию профессионального лица рынка ценных бумаг, в функции которого входит ведение реестра пайщиков, а также их выход из него. Если правила фонда не предусматривают наличие специализированного регистратора, следовательно, его функции выполняет специализированный депозитарий. На законодательном уровне такие варианты являются равнозначными.