Приоритетные пути развития института депозитариев в России

Московский  Банковский Институт

Кафедра Банковского  Дела

 

 

 

 

Работа на тему

«Приоритетные пути развития института депозитариев в России»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила студентка 3 курса

ФК-3 Абадуллина С.А.

Проверила к.э.н. Лужнова Л.А.

 

 

 

 

 

 

Москва 2013

Содержание

Содержание	2
Введение	3
Глава 1. Организационные  основы депозитарной деятельности Организационные основы депозитарной деятельности	4
1.2 Депозитарная система	15
Глава 2. Специализированный депозитарий 2.1 Направления  деятельности специализированных  депозитариев	20
2.2 Приоритетные пути и тенденции развития института депозитариев в России	30
Заключение	35
Библиографический список	37
Приложение 1	39
Приложение 2	40
Приложение 3	41
Приложение 4	42

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Основная цель работы состоит в выявлении комплекса теоретических и практических проблем депозитарной системы, а также в определении направлений ее совершенствования и развития.

Для достижения поставленной цели необходимо решение  следующих задач.

Уточнение терминологии, касающейся депозитарной деятельности. Депозитарий  является посредником между инвестором и эмитентом. 
Депозитарий помогает клиенту, депонировавшему свои ценные бумаги, получить максимальную прибыль, предоставляет необходимую ему информацию. Кроме того, депозитарий снимает эти обязанности с эмитента, чем облегчает ему исполнение обязательств по ценным бумагам. 

Далее рассмотрены  организационные основы депозитарной деятельности: т.к. для того чтобы  депозитарий мог полноценно выполнять  свои функции в сфере посредничества, его положение должно быть «узаконено», т.е. депозитарий должен быть включен в систему обслуживания данного выпуска ценных бумаг и признаваться в таком качестве эмитентом. Для этого депозитарий становится номинальным держателем или, заключив договор с эмитентом, головным депозитарием по данному выпуску ценных бумаг.

В рамках депозитарной деятельности в работе рассмотрена  деятельность специализированных депозитариев, их место и роль в современной  экономике страны.

На основе законодательных  актов и федеральных законов составлена характеристика основных функций и задач специализированных депозитариев.

Используя научную  литературу, например, журнал «Депозитариум» и «РЦБ» в работе составлен  перечень основных проблем, возникающих  в процессе функционирования депозитариев и предложены методы их решения.

 

Глава 1. Организационные  основы депозитарной деятельности в России

1.1 Организация и регулирование деятельности депозитариев

 

Депозитарная деятельность представляет собой комплекс мер по оказанию услуг, связанных с хранением сертификатов ценных бумаг, учету и переходу прав на ценные бумаги.

Депозитарий- это организация, которая оказывает услуги по хранению сертификатов ценных бумаг, учету прав собственности на ценные бумаги.  Основной задачей депозитария является обеспечение сохранности ценных бумаг или прав на ценные бумаги.  Депозитарная деятельность осуществляется в соответствии с федеральными законами и иными правовыми актами, Положением о депозитарной деятельности в Российской Федерации, а также депозитарным договором с клиентом (депонентом).

Объектом депозитарной деятельности являются ценные бумаги, выпущенные резидентами Российской Федерации. В соответствии с федеральными законами и иными правовыми актами, объектом депозитарной деятельности могут также являться ценные бумаги, выпущенные нерезидентами в соответствии с законодательством государства, в юрисдикции которого они находятся, если это не противоречит требованиям федеральных законов и иных нормативных правовых актов. Также, объектом депозитарной деятельности могут являться эмиссионные ценные бумаги любых форм выпуска: документарные с обязательным централизованным хранением, документарные без обязательного централизованного хранения, бездокументарные. Объектами депозитарной деятельности могут являться также неэмиссионные ценные бумаги, выпущенные с соблюдением установленной законодательством формы и порядка.

Лицо, пользующееся услугами депозитария, называется депонентом (клиентом). Клиентом депозитария может являться юридическое или физическое лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве (владелец ценных бумаг), а также другой депозитарий, в том числе выступающий в качестве номинального держателя ценных бумаг своих клиентов. Клиентами депозитария могут являться доверительные управляющие ценными бумагами.  Между депонентом и депозитарием заключается депозитарный договор, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности.

Основу нормативно-правового  регулирования деятельности депозитариев составляет Федеральный Закон №39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996 г. Он устанавливает обязательные требования к депозитарной деятельности, в том числе требование лицензирования, нормы ответственности, а также закрепляет правовые основы функционирования Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг как основного органа исполнительной власти, осуществляющего государственное регулирование депозитарной деятельности.

В соответствии со ст. 2 и ст. 7 Закона, депозитарий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Одним из наиболее значимых нормативных актов является Федеральный закон от 7 декабря 2011 года № 414-ФЗ "О центральном депозитарии".

Статус центрального депозитария присвоен приказом ФСФР России от 06.11.2012 № 12-2761/пз-и¹.

Центральный депозитарий - депозитарий, который является небанковской кредитной организацией и которому присвоен статус центрального депозитария в соответствии с настоящим Федеральным законом.²

Федеральный закон  устанавливает особенности правового  положения и деятельности центрального депозитария, порядок присвоения ему  статуса центрального депозитария, а также особенности государственного контроля и надзора за деятельностью центрального депозитария.

Статус центрального депозитария в соответствии с  Федеральным законом может быть присвоен акционерному обществу, являющемуся  небанковской кредитной организацией, имеющему лицензию на осуществление депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг и осуществляющему функции расчётного депозитария не менее трёх лет.

Федеральным законом  устанавливаются требования к центральному депозитарию, его акционерам и органам  управления (включая комитет пользователей услуг центрального депозитария), внутренним документам центрального депозитария, а также регламентируются ограничения, связанные с его реорганизацией и ликвидацией.

Федеральным законом  предусматривается, что центральный  депозитарий может быть только один, а также то, что лицевой счёт номинального держателя центрального депозитария в реестре владельцев ценных бумаг может быть открыт только центральному депозитарию. Кроме того, в целях обеспечения окончательности записей по лицевому счёту номинального держателя центрального депозитария в реестре при каждой операции с ценными бумагами по лицевому счёту номинального держателя центрального депозитария устанавливается обязательность проведения сверки записей центрального депозитария и лица, осуществляющего ведение реестра.

Регламентируются  полномочия федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков в части, касающейся регулирования, контроля и надзора в отношении  деятельности центрального депозитария.

Важное место  среди актов, регулирующих депозитарную деятельность, занимают постановление Правительства РФ и Указы Президента. Указом Президента РФ от 1июля 1996 г. № 1008 была утверждена Концепция развития рынка ценных бумаг в РФ, в которой в качестве одного из основных направлений развития фондового рынка, определено развитие депозитарной деятельности.

Важным шагом  в защите прав инвесторов и акционеров на фондовом рынке стал Указ Президента РФ от 16 сентября 1997 г. № 1034 “Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги в Российской Федерации” и Постановление Правительства № 741 от 10 июля 1998 г. “О мерах по созданию национальной депозитарной системы”. В соответствии с данными нормативно-правовыми актами в России создается национальная депозитарная система, включающая в себя Центральный депозитарий – Центральный фонд хранения и обработки информации фондового рынка, а также организации, имеющие лицензии профессиональных участников рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности, выданные Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг, и работающие по стандартам национальной депозитарной системы.

Важнейшим направлением государственной политики на фондовом рынке является обеспечение защиты прав инвесторов и других участников рынка ценных бумаг. 11 марта 1999 года вступил в силу Федеральный закон “О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг”, который распространяется на депозитарную деятельности в части обязанности депозитария, как и любого другого профессионального участника на рынке ценных бумаг предоставлять инвестору следующую информацию³:

• копию своей лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• копию документа о государственной регистрации профессионального участника в качестве юридического лица;
• сведения об органе, выдавшем депозитарию лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (его наименование, адрес и телефоны);
• сведения об уставном капитале депозитария, о размере его собственных средств и резервном фонде.

В регулировании депозитарной деятельности должны принимать участие не только государство, но и саморегулируемые организации (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг (например, Профессиональная Ассоциация регистраторов). Одним из направлений развития депозитарной системы является расширение взаимодействия депозитариев в рамках этой организации. Стандарты и правила, разрабатываемые СРО, обязательны для исполнения ее участниками.

С административной точки  зрения, в рамках отдельно взятых депозитариев большое значение имеет проводимая политика риск – менеджмента, создание системы мониторинга и контроля рисков. Для этих целей необходимо создание специальной службы внутреннего контроля в структуре депозитария. Большое значение имеет создание страховых фондов под контролем саморегулируемых организаций, как одного из важных способов защиты прав инвесторов.

К необходимым условиям формирования системы расчетов по ценным бумагам, относятся⁴:

• унификация правил деятельности расчетных депозитариев;
• применение единых форматов электронных документов при взаимодействии расчетных депозитариев между собой и со своими клиентами;
• организация работы расчетных депозитариев в рамках общей системы электронного документооборота;
• формирование и соблюдение общих правил профессиональной этики расчетных депозитариев.

 

Все требования, которые устанавливают нормативно-правовые акты к системе депозитарного учета как элементу системы гарантии прав владельцев ценных бумаг, можно условно можно разделить на следующие группы.

1. Требования к порядку осуществления депозитарного учета.
2. Требования к лицензированию деятельности организаций, осуществляющих депозитарную деятельность.

Рассмотрим  каждую группу подробнее.

Депозитарный  договор  служит основанием для открытия депоненту специального счета счета депо - счет, предназначенный для учета наличия и перемещения ценных бумаг клиентов. В рамках одного счета депо могут учитываться различные выпуски ценных бумаг. Кроме того, ценные бумаги одного выпуска могут находиться в различных состояниях. Например, частично они могут быть заложены, частично выставлены на торги и т.п.

Счета депо делятся  на аналитические и синтетические.

Аналитический счет депо – счет депо, открываемый в депозитарии для учета прав на ценные бумаги конкретного депонента либо для учета ценных бумаг, находящихся в конкретном месте хранения. Аналитический счет депо состоит из совокупности лицевых счетов, которые могут быть сгруппированы в разделы. Лицевой счет депо - минимальная единица депозитарного учета. На нем учитываются ценные бумаги одного выпуска, находящиеся в одном и том же состоянии. Для открытия лицевого счета депо не требуется заключения особого договора. Лицевые счета открываются по мере необходимости при выполнении тех или иных операций депозитария. Совокупность лицевых счетов владельца образует его счет депо.