Платежный баланс и его влияние на функционирование финансовой системы РФ

Резервные активы, в отличие от других статей финансового счета, находятся под прямым контролем государства и могут быть использованы им для достижения целей экономической политики. Резервные активы — международные высоколиквидные активы страны, которые находятся под контролем ее денежных властей или правительства и в любой момент могут быть использованы ими для финансирования дефицита платежного баланса и регулирования курса национальной валюты. Рост официальных валютных резервов в центральном банке отражается в дебете со знаком «минус», так как данная операция представляет собой расход иностранной валюты. Наоборот, уменьшение официальных резервов иностранной валюты учитывается в кредите со знаком «плюс», поскольку в этом случае предложение иностранной валюты увеличивается.  Сальдо баланса операций с капиталом и финансовых операций показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

Чистые ошибки и пропуски — статья платежного баланса, отражающая пропуски платежей, которые по каким-либо причинам не были записаны в других статьях платежного баланса, и ошибки, закравшиеся в записи отдельных платежей. Погрешность возникает в силу ряда обстоятельств. Среди них можно назвать разрыв во времени между совершением сделки и поступлением платежа. Другая причина возникновения статистических погрешностей состоит в том, что отдельные позиции можно оценить весьма приблизительно (например, расходы туристов за рубежом). Некоторые потоки экономических ценностей могут вообще остаться за пределами статистического учета, особенно когда это касается противозаконных сделок.

Разность между заграничными доходами и расходами составляет сальдо платежного баланса. Оно может быть активным, когда доходы страны по всем внешним операциям превышают расходы. В противном случае, при превышении расходов над доходами страна сталкивается с пассивным сальдо, или дефицитом. Платежные балансы должны всегда быть сбалансированы или сводиться к нулю.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 принципы составления и факторы, влияющие на платежный баланс.

В соответствии с принятой практикой платежный баланс составляется по принципу двойного счета. Принцип двойного счета состоит в том, что каждая сделка записывается одновременно на двух счетах: дебетовом, свидетельствующем о поступлении товара или средств на данный счет, и кредитовом , характеризующем предоставление товара или выплату средств с данного счета.

Для решения вопроса о том, на какой счет, дебетовый или кредитовый, следует относить конкретную сделку, надо иметь в виду: кредитовые записи со знаком «+» касаются сделок, в результате которых деньги поступают в страну, составляющую баланс; дебетовые записи со знаком «—» касаются сделок, в результате которых страна расходует валюту. Экспорт товаров и услуг, дары, приток капитала — все это фиксируется на кредитовом счете платежного баланса со знаком «+». Импорт же товара или зарубежные инвестиции, займы и кредиты, направляемые за рубеж, дары и пенсии, переводимые иностранцами,— все это отражается на дебетовом счете со знаком «—».

Существует распространенное заблуждение, когда экспорт товаров и экспорт капитала рассматриваются как однородные виды сделок, хотя они противоположны по значению. Экспорт товаров означает приток иностранной валюты в государство, осуществляющее поставку товаров за границу, и регистрируется со знаком «+». Экспорт капитала, наоборот, означает отток денежных средств и должен записываться со знаком «—», поскольку влечет за собой отток валюты со счетов резидентов. Принцип двойного счета предполагает равенство или нулевое сальдо. Отрицательное (пассив) или положительное (актив) сальдо свидетельствует о нарушении равновесия в одном из следующих разделов платежного баланса: а) «видимая» торговля, связанная с продажей товаров; б) «невидимая» торговля, к которой, в частности, относятся разные услуги и транспортные перевозки; в) движение капитала из одной страны в другую.

С одной стороны, при общей сумме по дебету, превышающей общую сумму по кредиту по счетам текущих операций или операций с капиталом, нетто-дебет характеризует возникновение дефицита платежного баланса страны. Этот дефицит должен быть компенсирован изменением (увеличением) международных резервов. С другой стороны, страна имеет актив платежного баланса, если общая сумма по кредиту превышает общую сумму по дебету по счетам текущих операций и операций с капиталом. Положительное сальдо компенсируется дебетовым балансом (уменьшением) по счету международных резервов.

Также принцип двойного счета, предполагает деление всех статейна автономные и компенсирующие . Главным моментом, определяющим вид сделки, служит первичность или производность их возникновения.

Основные (автономные) статьи – статьи,отражающие движение товаров или капитала, объясняемое обычными коммерческими соображениями.

• включают экспорт и импорт товаров и услуг, поскольку это первичные операции, выполняемые на базе переговоров и оценки качества товаров

 

• в них фиксируются текущие операции и движение долгосрочного капитала

• сальдо по основным статьям, свидетельствующее о притоке иностранных денежных средств и капитала в страну (« + ») и, наоборот, об их оттоке («—»), — есть то «сальдо платежного баланса», которое рассматривается в экономической литературе и в официальных документах

 

Компенсирующие (балансирующие) статьи – статьи,отражающие перевод средств на обеспечение движения товаров или капитала.

• включают инвестиции в создание производственных филиалов.

 • Отражены методы  и источники урегулирования сальдо  платежного баланса, включая движение  валютных резервов, изменение объема  краткосрочных активов, государственную  помощь, государственные займы и  кредиты международных финансовых  организаций.

Правда стоит отметить, что деления статей на основные и балансирующие, несмотря на внешне четкие критерии, на практике может и не быть. Например, правительство может поставить вопрос о получении долгосрочного займа в связи с отрицательным сальдо платежного баланса. В этом случае долгосрочный заем будет, по существу, относиться к балансирующей статье. Аналогично введение национальным правительством «залоговой системы» оплаты товаров означает краткосрочное кредитование, которое в платежном балансе будет находиться в основных статьях.

На практике в одной балансовой статье могут отражаться как автономные, так и компенсирующие сделки. Наконец, одни и те же статьи могут рассматриваться как основные, и балансирующие в зависимости от целей составления баланса.

 

Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. В платежном балансе отражаются:

– структурные диспропорции экономики, определяющие разные возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг;

– изменения в соотношении рыночного и государственного регулирования экономики;

– конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и т. д.).

 

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов:

 

1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. Эволюция основных статей платежного баланса отражает изменения соотношения сил различных государств в мировой экономике.

2. Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции.

3. Рост заграничных государственных расходов, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели.

4. Милитаризация экономики и военные расходы. Косвенное воздействие военных расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства, темпы экономического роста, а также масштабами изъятия из гражданских отраслей ресурсов, которые могли бы использоваться для капиталовложений, в частности, в экспортные отрасли.

5. Усиление международной финансовой взаимозависимости, которая, в свою очередь, усиливает валютные и кредитные риски.

6. Изменения в международной торговле.

7. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует «бегству» капиталов за границу.

8. Чрезвычайные обстоятельства – неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т. д. – отрицательно влияют на платежный баланс.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 Различные показатели и методы регулирования платежного баланса

 

2.1 Теории платежных балансов

Многообразие видов балансов, зависящих от анализируемой внешнеэкономической деятельности, отражается и в теории. Каждая из теорий, давая собственную интерпретацию системы межгосударственных связей, фиксирует внимание на каком-либо отдельном аспекте этих связей: товарном, финансовом, денежном и т. д.

Первыми попытались рассмотреть сущность платежного баланса сторонники неоклассического подхода, представляющие связь между импортом и экспортом с учетом цен производимых товаров и услуг.

           Неоклассическая теория платежного баланса. Основным элементом платежного баланса является соотношение объемов импорта и экспорта товаров и услуг данной страны. Это зависит от поведения местных и иностранных резидентов, имеющих возможность выбора между местными и иностранными товарами. Решение о покупке национального или иностранного товара принимается, прежде всего, при сравнении цен. Таким образом, в соответствии с классической теорией решающими параметрами платежного баланса выступают сравнительно однородные товары и обменный курс валюты.

Товарная структура экспорта и импорта может оказаться различной: неодинаково будет воздействие изменившейся цены на объем продаж, т. е. различна эластичность импорта и экспорта. Выход состоит в нахождении общей величины эластичности импорта и экспорта.

Вывод по неоклассической теории:

1) улучшение платежного баланса наступит тогда, когда сумма эластичности цен на импортные товары для резидентов и на экспортные товары для нерезидентов превысит единицу.

Такая формулировка как бы суммирует результаты, полученные от взаимного снижения цен на импортную и экспортную продукцию (и соответственно увеличение объема экспортированных товаров).

2) с помощью классической теории, выводя равновесие (или неравновесие платежного баланса) из соотношения издержек производства или из курсовых соотношений валют (т.е. из сравнительного анализа цен на национальные и иностранные товары) можно решить проблему в сфере ценообразования.

Теорема Маршалла-Лернера

Цены могут снижаться не только за счёт девальвации, когда она затрагивает экспорт и импорт одновременно. Также возможны варианты, когда понизятся экспортные цены вследствие уменьшения стоимости рабочей силы (снижение заработной платы), сокращения издержек производства (открытие нового месторождения) и т. д. Здесь результат будет односторонний, то есть затронет лишь экспорт.

Данная ситуация возможна только при наличии ряда дополнительных условий:

1) предположение о том, что не  происходит увеличения доходов  производителей, производящих большее  количество товаров, и др. (трудновыполнимое  условие)

Кейнсианская теория платежного баланса. В этой теории как составном элементе общей кейнсианской доктрины используют следующие показатели:

агрегированные расходы (D) – общие расходы, которые готовы осуществлять все национальные хозяйственные единицы (потребители и производители) для обеспечения потребления (С) и инвестиций (I), т. е.

D= С+I+Е-М, где Е-экспорт, М-импорт    

агрегированный выпуск (О) – общее производство инвестиционных и потребительских товаров (или ВВП, если речь идет о периоде в один год);

национальный доход (У) – сумма средств, полученных всеми «факторами», участвующими в производстве, т. е. национальный доход (У) включает заработную плату, процентную ставку, ренту и прибыль.

Если исходить из того, что D= О, а D =С + I + Е — М,

то получаем формулу:

О = С + I + Е — М, или Е — М = О – (С + I).   (2.2)

Сумма (C+I) – это валовые внутренние расходы.

Таким образом, в данной теории платежный баланс связывается с выпуском, из которого после вычета валовых внутренних расходов автоматически «выпадает в осадок» платежный баланс.

Вывод по кейнсианской теории:

1) дефляция ведет к улучшению платежного баланса.

2) Было введено понятие «стимулирование роста экспорта». По этой теории платежный баланс непосредственно связывается с величиной расходов или выпуска. То есть улучшение платежного баланса может быть достигнуто при условии, что выпуск снижается одновременно с сокращением внутренних расходов, если при этом сокращение выпуска относительно меньше по объему, чем снижение расходов.

3) Для более точного определения разницы между экспортом и импортом введен показатель, «маргинальная склонность к импорту»(эластичность дохода в зависимости от потребности в импорте).

Монетаристская теория платежного баланса. Идея монетаризма заключается в обеспечении процесса деятельности отдельных физических и юридических лиц и установлении фиксированных соотношений между тремя параметрами:

а) суммой имеющихся денежных средств (Мд)

б) выпуском или доходом (Ра*Qа)

в) активами (кроме денег).

Это прежде всего цены (Ра), умноженные на количество товара.

Тогда величина денежных средств составляет: