Основы организации финансов предприятия

Рыночные отношения, сформировавшиеся в России, существенным образом повлияли на организацию финансовых отношений предприя­тий. Разрешено самостоятельно выбирать (определять) любую форму предпринимательства, виды деятельности с учетом лишь ограничений, предусмотренных гражданским законодательством. Исходя из условий производства и сбыта, собственники предприятий могут принимать ре­шения и их реализовывать в области слияния, поглощения, преобразо­вания предприятий в различные организационно-правовые формы.

Вместо директивного планирования «сверху» предприятия в насто­ящее время:

        самостоятельно развивают внутрифирменное финансовое плани­рование (бюджетирование), основанное на изучении спроса на их про­дукцию и возможностей ее реальных продаж;

        применяют свободные рыночные цены как на продукцию своего про­изводства, так и на потребляемое сырье, материалы и полуфабрикаты (за исключением продукции (услуг) предприятий естественных монополий);

        самостоятельно устанавливают различные формы оплаты труда с единственным ограничением — его минимальным уровнем, определяе­мым законодательством.

После уплаты налогов предприятия самостоятельно распоряжаются остающейся у них нераспределенной прибылью, определяют наиболее эффективные объекты инвестирования, вложений в оборотные, внеобо­ротные и нематериальные активы, разрабатывают учетную политику, влияющую на формирование финансовых показателей. Предприятия по своему усмотрению выбирают и коммерческие банки для открытия сче­тов — расчетных, валютных и других, имеют возможность кредитовать­ся и вести расчетные операции в нескольких коммерческих банках (рань­ше они были обязаны обслуживаться в районном государственном бан­ке по месту своей регистрации и имели право открывать только один расчетный счет).

Любое из предприятий может стать участником внешнеэкономичес­кой деятельности. Существенно ослаблено прямое вмешательство госу­дарства в их деятельность.

Таким образом, сегодня предприятия обладают подлинной, а не мни­мой финансовой независимостью, но вместе с тем существенно возрас­тает их экономическая ответственность. Так, возникновение системати­ческих неплатежей может привести к их банкротству, ошибки в управлении акционерным капиталом — к потере части собственности, сниже­нию цены (стоимости) фирмы (капитала).

Любые нарушения в области бухгалтерского и налогового учетов, кро­ме негативных налоговых последствий, могут повлечь и другие штраф­ные санкции со стороны налоговых органов.

Естественно, что в условиях перехода к рыночным отношениям, получения организациями (кроме существующих унитарных и казенных предприятий) полной самостоятельности практически во всех областях предпринимательства (ведения бизнеса) перечисленные ранее принци­пы перестали служить основой для принятия как стратегических, так и тактических финансовых решений. С их помощью нельзя разработать современную финансовую политику предприятия, т.е. принять решения по выбору предпочтительной формы предпринимательской деятельно­сти, формированию собственного и заемного капитала, вложениям в ак­тивы, способам увеличения имущества и объемам продаж, формирова­нию и использования прибыли, оптимизации денежных потоков.

До последнего времени для многих предприятий еще характерна «реактивная» форма управления финансами. Она базируется на принятии управленческих решений в соответствии с реакцией на текущие пробле­мы, т.е. происходит «латание дыр», что сводится, как правило, к осуще­ствлению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приво­дит к значительным нарушениям собственников и менеджеров, интере­сов коллективов предприятий и фискальной политики государства.

Обобщение опыта организации корпоративных финансов за рубежом, деятельности отечественных предприятий, анализ подходов коммерчес­ких банков к оценке финансовой деятельности своих клиентов позволя­ют рекомендовать российским предприятиям руководствоваться следу­ющими основными принципами современной организации финансов:

1.        плановости — обеспечивает соответствие объема продаж и издер­жек, инвестиций потребностям рынка, учета конъюнктуры, а в наших ус­ловиях и платежеспособного спроса, т.е. возможности осуществления
нормальных расчетов. Этот принцип наиболее полно реализуется при внедрении современных методов внутрифирменного финансового планирования (бюджетирования) и контроля;

2.        финансового соотношения сроков — создает минимальный разрыв во времени между получением и использованием средств, что особенно важно в условиях инфляции и изменения курсов валют. При этом под использованием средств здесь понимаются и возможности их сохране­ния от обесценения при размещении в легкореализуемые активы (цен­ные бумаги, депозиты и т.п.);

3.        взаимозависимости финансовых показателей — обеспечивает учет изменений в действующем законодательстве, регулирующем предпринимательскую деятельность, налогообложение, учетный процесс и бух­галтерскую отчетность;

4.        гибкости (маневрирования) — обеспечивает возможность маневра в случае недостижения плановых объемов продаж, превышения плано­вых затрат по текущей и инвестиционной деятельности;

5.        минимизация финансовых издержек — финансирование любых ин­вестиций и других затрат должно осуществляться самым «дешевым» спо­собом;

6.        рациональности — вложение капитала в инвестиции должно иметь более высокую эффективность по сравнению с достигнутым ее уровнем и обеспечить минимальные риски;

7.        финансовой устойчивости — обеспечивает финансовую независи­мость, т.е. соблюдение критической точки (0,5) удельного веса собствен­ного капитала в общей его величине и платежеспособность предприя­тия, т.е. его способность к погашению своих краткосрочных обязательств.

Естественно, что реализация этих принципов должна осуществлять­ся при разработке финансовой политики и организации системы управ­ления финансами конкретного предприятия. При этом необходимо учи­тывать:

—  сферу деятельности (материальное производство, непроизводствен­ная сфера);

—  отраслевую принадлежность (промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство, торговля и т.д.);

—  виды (направления) деятельности (экспорт, импорт);

—  организационно-правовые формы предпринимательской деятель­ности.

Перечисленные выше принципы организации финансов наиболее полно реализуются на предприятиях сферы материального производ­ства. Для них характерно функционирование на основе коммерческого расчета, самофинансирования и самоокупаемости. Каждое такое пред­приятие в функционирует как относительно замкнутая «экономическая емкость» со своим индивидуальным кругооборотом средств. В резуль­тате его хозяйственной деятельности генерируются денежные потоки от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, как разность между поступлениями средств «притоком» по всем перечисленным ви­дам деятельности и их «оттоком» в виде оплаты за различные ресурсы, необходимые для осуществления всех хозяйственных операций предпри­ятия, что и обеспечивает реализацию принципов самофинансирования и самоокупаемости.

Конкретные особенности финансов в сфере материального производ­ства определяются организационно-правовой формой их предпринима­тельской деятельности, технологическими (длительностью производ­ственного цикла, серийностью) и отраслевыми отличиями. Например, для строительства характерными являются взаимоотношения между заказчиками (инвесторами) и подрядчиками, работы проводятся в стро­гом соответствии с проектно-сметной документацией. Длительный цикл строительства требует больших вложений средств в незавершенное про­изводство. Порядок расчетов за законченные объекты определяет осо­бенности в формировании прибыли, уплате и возмещении НДС. В составе основных средств значителен удельный вес арендованного обору­дования, а в оборотных активах отсутствуют средства, вложенные в го­товую продукцию, но более существен удельный вес средств в расчетах.

Для торговли характерен быстрый оборот средств, выручка (в рознич­ном звене) поступает в налично-денежной форме. В структуре основных средств велика доля арендованных помещений и оборудования, поэтому особое внимание финансистов должно быть обращено на правильность заключения договоров аренды, затраты на которую составляют значи­тельную часть издержек. В оборотных средствах большая часть (до 90%) вложена в товарные запасы.

Существенные особенности имеются в формировании валового до­хода — основного показателя деятельности в зависимости от формы ре­ализации товаров и применения торговых надбавок. Прибыль торговых организаций определяется как разность между валовым доходом и из­держками обращения. Отнесение затрат на издержки обращения регла­ментируется специальными отраслевыми методическими указаниями.

Предприятия сельского хозяйства также обладают своими существен­ными особенностями. Здесь следует иметь в виду, что в данной отрасли главными средствами производства являются земля и «живые организ­мы» — продуктивный и рабочий скот, растениеводство. Это определяет необходимость применения агротехнологий, учитывающих все биологи­ческие особенности производства сельскохозяйственной продукции — значительную длительность данного процесса (животноводство — 9 мес, растениеводство — 1 год), зависимость от природных условий и сезон­ности, высокую степень риска. Все это определяет:

        неравномерность поступления выручки (поступает в конце года) и нарастания затрат, что создает необходимость широко использовать коммерческих кредиты и авансовые выплаты за будущую поставку сельскохозяйственной продукции по контрактам;

        необходимость создания резервов, страховых фондов и сезонных
запасов удобрений, горюче-смазочных материалов, семян;

        использование значительной части продукции во внутреннем обо­роте, которая не принимает денежную форму (не входит в состав товар­ной продукции);

        возникновение рентных доходов, особого порядка формирования
затрат и финансового результата по видам деятельности (животноводства, растениеводства);

        реализацию отдельных видов сельскохозяйственной продукции по
ценам ниже фактической себестоимости; существует разрыв в паритете
роста цен на сельскохозяйственную продукцию и необходимое для
производства оборудование и материалы, что предопределяет необходимость дотаций в агропромышленном комплексе;

        обложение специальным единым налогом сельскохозяйственных товаропроизводителей;

        чрезвычайную разнообразность и организационно-правовых форм
ведения предпринимательской деятельности (от совхозов до фермерских хозяйств).

Таким образом, конкретная реализация принципов организации финансов зависит от отраслевой специфики. При этом надо учитывать, что в современных условиях в России в целях «выживания» многие пред­приятия существенным образом диверсифицируют свою деятельность, занимаясь одновременно и промышленным производством, и строитель­ством, и торговлей. Поэтому финансисту, где бы он ни работал, нужно серьезно изучать отраслевую экономику и технологию производства, особенности рынка выпускаемой продукции.

Управление финансами предприятия

В условиях рыночной экономики управление финансами становит­ся важнейшей задачей для любого предприятия независимо от вида и масштабов его деятельности.

Управление финансами предприятий как наука появилась и получи­ла развитие в XX в. в западных странах, поскольку для этого сложились следующие основные предпосылки:

        были созданы основы общей экономической теории;

        производство и уровень его организации достигли наивысшего раз­вития, что подтверждает создание индустриального общества, основу которого составляют крупное промышленное производство и акционер­ная форма собственности;

        сформировалась эффективная система правовых институтов и ры­ночная инфраструктура;

        возникла развитая система национальных и международных фон­довых рынков и финансовых посредников.

Таким образом, зарубежная школа финансового менеджмента стала складываться в начале XX в. в связи с развитием корпоративной формы собственности, усилением роли финансового капитала и формировани­ем фондового рынка. Именно в это время управление капиталом ста­новится отдельной функцией и организационно обособляется в струк­туре компаний.

Современная прикладная наука управления финансами предприятия сложилась в результате эволюции экономической науки в целом, теории финансов, управления, бухгалтерского учета и анализа.

Настоящее развитие теория финансового менеджмента получила пос­ле Второй мировой войны, когда сформировалась система мировых фон­довых рынков, связанных между собой глобальными компьютерными сетями. В 1950—1960-е гг. была создана, по мнению западных ученых, «сер­дцевина» этой науки — теории портфеля и структуры капитала.

Первые послевоенные работы основаны на неоклассических представлениях о фирме как организации, цель которой — максимизация прибыли. Считалось, что все остальные задачи, сформулированные други­ми теориями (снижение трансакционных издержек, положение на рын­ке и т.д.) можно в итоге свести к прибыли.

Переворот в существующей теории произошел после опубликования работы Г.А. Саймона «Теория принятия решений в экономической тео­рии и науке о поведении» (1959). Г.А. Саймон провозглашает следую­щий лозунг: «Удовлетворение против максимизации» и обосновывает, что удовлетворение интересов собственников — основная цель в бизне­се. Постепенно эта идея стала основополагающей в современной микро­экономике и в частности финансовом менеджменте. Именно на ней ба­зируются теории и концепции финансового менеджмента.