МВФ: его роль и место в мировой финансовой системе

Оценка этого кризиса заслуживает внимания. В отличие от инфляции, когда наблюдается бегство от обесценивающихся денег к товарам, что стимулирует рост производства, при дефляции происходит обратный процесс. Иными словами, предложение превышает платежеспособный спрос, вследствие чего начинается массовое перепроизводство товаров. Рынок реагирует на это падением цен, что неизбежно приводит к сокращению сбыта и капиталовложений, снижению прибыльности, росту безработицы, т. е. начинается период банкротств.

В основе азиатского кризиса 1997-1998 гг. лежит перепроизводство, возникшее отчасти по вине транснациональных корпораций (ТНК) и банков. За последнее десятилетие ТНК, главным образом американские, японские и европейские, создали в Юго-Восточной Азии многочисленные филиалы, обладающие высокой конкурентоспособностью из-за сравнительно низкой заработной платы. Местные концерны поддались общему экономическому буму, занимая для этого крупные средства в местных банках, а те, в свою очередь, брали кредиты в банках промышленно развитых стран. Быстрое повышение акций местных компаний вызвало невиданный приток иностранных портфельных и краткосрочных инвестиций, повышение курсов акций. Эта финансовая "пирамида" могла поддерживать здание экономического роста только временно. После появления первых признаков затоваривания цены снизились, за ними упали курсы валют и доходы компаний. Платить по кредитам стало нечем. Иностранные инвесторы начали лихорадочно изымать капиталы. Финансовый кризис привел к кризису в промышленности и экономике в целом.

После девальвации национальных валют и падения котировок на рынках акций над странами Юго-Восточной Азии нависла угроза финансового голода. По мере появления проблем в кредитующих странах и повышения риска невозврата вложенных средств инвесторы стремились изъять инвестированные деньги для их сохранения и размещения в менее рискованных финансовых инструментах. Проблема усугублялась тем, что долгосрочные активы, деноминированные в национальной валюте, финансировались за счет краткосрочных заимствований в долларах США. Состояние текущей ликвидности стран Юго-Восточной Азии стало главной причиной кризиса. Снижение рейтинга кредитоспособности влечет за собой увеличение премии к процентной ставке заимствований из-за рубежа. Правительства стран Азиатского региона были вынуждены обратиться за чрезвычайной помощью к Международному валютному фонду (МВФ). По мнению многих специалистов, кризис 1997-1998 гг. был спровоцирован самим МВФ. Призванный иметь дело со странами, живущими не по средствам (с высоким дефицитом бюджета, большой долей импорта готовой продукции, инфляцией и низким кредитным рейтингом), этот фонд считал вымывание средств у населения одним из несомненно действенных способов достижения цели. Хорошим уроком для него послужил мексиканский кризис 1995 г., когда МВФ совместно с США предоставили кредит Мексике в размере 50 млрд дол., позволивший ей оправиться от шока излишней монетарной экспансии, выразившейся в непомерном увеличении импорта, и восстановить былую инвестиционную привлекательность страны. Ошибка МВФ по отношению к Азии состояла в применении точно таких же мер. Азиатский кризис является результатом не чрезмерного потребления, а избыточного производства. Страны Азии инвестировали в производство около 20 % ВНП, а в Таиланде данный показатель составил 40 %. Имели место перегрузка производственных мощностей и излишнее производство товаров. В условиях неразвитости местных

внутренних рынков сбыта это повлекло за собой падение экспортных цен. Еще больше положение усугубило финансирование обязательств по иностранным инвестициям.

Несмотря на предоставленную помощь МВФ, кризис в странах Юго-Восточной Азии продолжается. Международный валютный фонд и его партнеры поставили перед государствами-реципиентами следующие условия финансирования с целью выхода из кризиса: повышение местных налогов; резкое удорожание кредитов; сокращение государственных расходов на поддержку экономики, кроме прямого выкупа долгов частных банков; принудительное банкротство и раздробление концернов.

С целью преодоления кризиса и стабилизации экономической обстановки страны Юго-Восточной Азии должны использовать методы экспансионистской фискальной политики. Банковская система региона нуждается в оздоровлении, но ситуация слишком серьезная, чтобы применить ограничительные меры по сокращению потребления. Правительства азиатских стран могут прибегнуть к гарантиям и средствам морального порядка, чтобы использовать сбережения населения своих стран для поддержания ликвидности банковской сферы, а также содействия возврату банкам их проблемных кредитов.30

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В ходе данной работы мы проанализировали деятельность МВФ в ряде стран, и к сожалению не всегда она приносила положительные результаты.

Можно сделать вывод, что использование одного и того же метода регулирования – доллоризации, в разных странах, привела к печальным последствиям. Жесткое сокращение социальных программ также вызывала массу недовольствий.

На протяжении многих лет «Вашингтонский консенсус» был обвинен по целому ряду серьезных дестабилизаций, в первую очередь в аргентинском кризисе.

В конце 90-х МВФ из-за очевидных политических провалов и явной теоретической нищеты растерялся и сократил свои операции. Да и кредиты развивающимся странам стали не нужны. Влиятельность организации в мире стала стремительно сокращаться.

Цель МВФ – международная финансовая стабильность – осталась прежней. Но угроза этой  стабильности теперь идет не от развивающихся стран,а от развитых – основных доноров МВФ.

Ситуация изменилась полностью. Теперь развивающиеся страны набрали такие собственные запасы, что готовы сами стать донорами. Их валютные резервы превысили резервы МВФ. Сегодня резервы МВФ всего $400 млрд.

Скорее всего МВФ останется местом важных ежегодных встреч министров финансов и глав центробанков стран всего мира, а также консультационной   организацией.

 

Список литературы

1. [Электронный ресурс] , режим доступа:

www.imf.org/external/russian/

Международный Валютный Фонд

2. [Электронный ресурс] , режим доступа:

      www.wikipedia.org/wiki/

Википедия

3. [Электронный ресурс] , режим доступа:

www.ria.ru/economy/20081013/153028158.html#ixzz31LFCeSTS

РИАНОВОСТИ

4.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://newsruss.ru/doc/index.php/МВФ

 Информационный портал NewsRuss

5.[Электронный ресурс] , режим доступа:

investments.academic.ru/1151/Международный_валютный_фонд

Онлайн словарь Академик

6.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.budgetrf.ru/Publications/Magazines/bea/analysis/1999/]

Становление и развитие государственных корпораций в РФ. Научная статья

7.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.un.org/ru/ecosoc/imf/whatr.pdf

Справочник по МВФ

8. [Электронный ресурс] , режим доступа:

http://ru.science.wikia.com/wiki/Международный_валютный_фонд Викинаука

9.[Электронный ресурс] , режим доступа:

www.imf.org/external/russian/

Официальный сайт МВФ

10.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://ru.wikipedia.org/wiki

Википедия

11.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://fb.ru/article/43994/vashingtonskiy-konsensus

Информационный портал ФБ

12.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.odnako.org/almanac/material/vashingtonskiy-konsensus-i-ego-posledstviya/

Информационный портал Однако

13.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://yandex.ru/clck/jsredir?from

14.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://lib.aliyev-heritage.org/ru/642922.html

Официальный сайт Г. Алиева

15.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.trend.az/capital/business/2192495.html

Журнал Total Politics

16.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://ria.ru/economy/20120601/662302234.html#ixzz31RAs5YMH

РИАНОВОСТИ         

17.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.oveon.ru/credits/krupnejshij_kredit_rossii_v_mvf

Финансовый информационный портал

18.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://ria.ru/economy/20120601/662302234.html#ixzz31RAbEhYu

РИАНОВОСТИ

19.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://delo.ua/wiki/mvf-i-ukraina-istorija-kreditn-110921

 Информационно-новостной сайт  Дело

20.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.liga.net/ukraine/2013/120830

 Сайт новости Украины

21.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.fondsk.ru/news/2014/03/03/mezhdunarodnyj-valjutnyj-fond-i-ukraina-26099.html

Фонд Стратегической Культуры

22.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://delo.ua/wiki/mvf-i-ukraina-istorija-kreditn-110921/

 Информационно-новостной сайт Дело

23.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.nbrb.by/today/InternationalCooperation/imf/]

Национальный Банк Республики Беларусь

24.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://mfa.gov.by/mulateral/organization/list/a96aad9808506c51.html

Министерство иностранных дел Республики Бларусь

25.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.nbrb.by/today/InternationalCooperation/imf/

Национальный Банк Республики Беларусь

26.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://articlekz.com/node/3102

Научные статьи Казахстана

27.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://articlekz.com/node/3102

Научные статьи Казахстана

28.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://interfinance.ru/mezhdunarodnyj-valyutnyj-fond/organizatsionnaya-struktura-i-chlenstvo-v-mvf.html 

Капитал – фининсовый портал

29.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://www.econ.spbu.ru/

Официальный сайт экономического факультета СПБу

30.[Электронный ресурс] , режим доступа:

http://bo0k.net/index.php?p=chapter&bid=571&chapter=16

Онлайн Библиотека

 

 

 

 

 

 

1 [www.imf.org/external/russian/]

2 [ru.wikipedia.org/wiki/Международный_валютный_фонд]

3 [ria.ru/economy/20081013/153028158.html#ixzz31LFCeSTS]

4 [http://newsruss.ru/doc/index.php/МВФ]

5 [investments.academic.ru/1151/Международный_валютный_фонд]

6 [http://www.budgetrf.ru/Publications/Magazines/bea/analysis/1999/]

7[ http://www.un.org/ru/ecosoc/imf/whatr.pdf]

8[ http://ru.science.wikia.com/wiki/Международный_валютный_фонд]

9 [www.imf.org/external/russian/]

10 [http://ru.wikipedia.org/wiki]

11 [http://fb.ru/article/43994/vashingtonskiy-konsensus]

12 [http://www.odnako.org/almanac/material/vashingtonskiy-konsensus-i-ego-posledstviya/]

13 http://yandex.ru/clck/jsredir?from

14  [http://lib.aliyev-heritage.org/ru/642922.html]

 

15 [http://www.trend.az/capital/business/2192495.html]

16 [http://ria.ru/economy/20120601/662302234.html#ixzz31RAs5YMH]

17 [http://www.oveon.ru/credits/krupnejshij_kredit_rossii_v_mvf]

18 [http://ria.ru/economy/20120601/662302234.html#ixzz31RAbEhYu]

19[http://delo.ua/wiki/mvf-i-ukraina-istorija-kreditn-110921/]

20 [http://www.liga.net/ukraine/2013/120830/]

21 [http://www.fondsk.ru/news/2014/03/03/mezhdunarodnyj-valjutnyj-fond-i-ukraina-26099.html]

22 [http://delo.ua/wiki/mvf-i-ukraina-istorija-kreditn-110921/]

23 [http://www.nbrb.by/today/InternationalCooperation/imf/]

 

24 [http://mfa.gov.by/mulateral/organization/list/a96aad9808506c51.html]

 

25 [http://www.nbrb.by/today/InternationalCooperation/imf/]

 

26 [http://articlekz.com/node/3102]

 

27 [http://articlekz.com/node/3102]

28 [http://interfinance.ru/mezhdunarodnyj-valyutnyj-fond/organizatsionnaya-struktura-i-chlenstvo-v-mvf.html]

 

29 [http://www.econ.spbu.ru/ ]

30 [http://bo0k.net/index.php?p=chapter&bid=571&chapter=16]