Место хозяйствующих субъектов в национальной финансовой системе

2.1. Анализ финансового состояние реального сектора экономики

     Финансовое  состояние предприятий реального  сектора экономики стало заметно  улучшаться, начиная со второй половины 2009 года, хотя в разных отраслях восстановительные процессы идут неравномерно. Лидерами роста выступают экспортно-ориентированные отрасли. На фоне быстрого восстановления и продолжающегося плавного улучшения конъюнктуры мирового рынка энергоносителей достаточно быстро выправилось финансовое положение предприятий, занятых добычей полезных ископаемых, а именно, сырой нефти и природного газа.

     Предприятия, занятые добычей прочих полезных ископаемых, имеют более слабые показатели. Тем не менее, общий финансовый результат  предприятий в добывающем секторе экономики за 2009 год составил 892,5 млрд. рублей, превысив показатель за 2008 год на 5,9% (для сравнения, в нефтедобыче, на чью долю пришлось 770,1 млрд. рублей прибыли, превышение составило 37,0 процента)⁴.

     Гораздо менее благополучная ситуация наблюдается у предприятий обрабатывающих производств. По итогам 2009 года их сальдированный финансовый результат был равен 969,6 млрд. рублей, что по отношению к 2008 году составляет всего 58,3 процента⁵.

     В наибольшей степени пострадали от кризиса и по-прежнему находятся в сложном финансовом состоянии предприятия обрабатывающего сектора, ориентированные на удовлетворение внутреннего инвестиционного спроса.

     Убыток  в  январе 2010 г. был зафиксирован:

• в деревообработке на уровне 0,9 млрд. рублей (по итогам 2009 года отрицательный финансовый результат сложился в размере 9,2 млрд. рублей);
• в производстве стройматериалов  (неметаллических минеральных продуктов) в объеме 1,4 млрд. рублей (после крайне неудачного начала года, во II квартале 2009 г. отрасли удалось выйти в плюс и по итогам 2009 года получить прибыль в объеме 16,2 млрд. рублей, что составляет всего 16,3% от показателя за 2008 год); 
• в производстве транспортных средств и оборудования в объеме 8,1 млрд. рублей (по итогам 2009 года предприятия отрасли зафиксировали убыток в 88,8 млрд. рублей).

     Выходу  финансовых показателей в положительную  область препятствует также неэффективность  производства: рентабельность продаж в докризисный период (по данным на середину 2008 года) составляла 4,9% в  деревообработке и 5,1% в производстве транспортных средств и оборудования, а по итогам 2009 года опустилась до 0,4% и 1,1% соответственно. Существенным фактором риска остается также высокая зависимость двух указанных отраслей от банковского кредитования (доля собственных средств в пассивах по состоянию на конец 2009 года, по оценке Минэкономразвития России, составила 19,9% в деревообработке и 24,1% - в производстве транспортных средств и оборудования, что в 1,5-2 раза ниже, чем по обрабатывающим производствам в целом).

     Что касается предприятий, занятых производством  неметаллических минеральных продуктов, то для них негативным моментом является продолжающееся снижение объема строительных работ. По итогам I квартала падение  к аналогичному периоду 2009 года составило в 8,1 процента. После подъема декабря (25% прибыли за 2009 год было получено строителями в последний месяц года) в начале нового года, был зафиксирован сезонный спад: сальдированный финансовый результат за январь-февраль 2010 г. составил всего -1,1 млрд. рублей. Однако сходная картина наблюдалась и в предыдущие годы⁶.

     Тяжелым также остается финансовое состояние  предприятий химической отрасли: суммарный  сальдированный результат по итогам 2009 года на уровне 63,1 млрд. рублей составил всего 27,9% от показателя за 2008 года.  В январе предприятия отрасли заработали прибыль в объеме 8 млрд. рублей, что недостаточно для того, чтобы говорить о выходе из кризиса.

     Постепенно  улучшается финансовое положение предприятий, занятых металлургическим производством.

     Сальдированный  финансовый результат по итогам 2009 года составил 223,9 млрд. рублей (43,4% от уровня 2008 г.). Январский показатель 30,7 млрд. рублей оказался на уровне среднего за II полугодие 2009 года⁷.

     Благоприятное влияние на производственные и финансовые показатели отрасли оказало улучшение конъюнктуры мирового рынка: рост спроса и цен на продукцию металлургических предприятий. Учитывая высокую зависимость большинства российских металлургических компаний от заемных средств, постепенное снижение ставок кредитования и открытие кредитных линий также положительно сказались на деятельности металлургов. Тем не менее, сравнение с показателями предыдущих лет позволяет  сделать вывод, что финансовое состояние отрасли пока далеко от стабильного.

     Среди видов экономической деятельности, занятых выпуском потребительских товаров, в лучшем состоянии находится производство пищевых продуктов, включая напитки и табака.

     По  итогам 2009 года снижение объёма производства составило всего 0,5%, оказавшись минимальным  среди обрабатывающих производств. Предприятия отрасли получили прибыль в объёме 163,6 млрд. рублей, что на 45,3% выше, чем за 2008 год. За январь положительный финансовый результат составил 6,3 млрд. рублей⁸.

     Значительный  рост прибыли по итогам 2009 года был  зафиксирован в производстве и распределении электроэнергии, газа, и воды.

     Сальдированный  финансовый результат отрасли в  минувшем году составил 220 млрд. рублей, что в 1,67 раза выше показателя за 2008 год. Рентабельность продаж в отрасли повысилась по году в целом до 7,09% против 4,47% и 5,04% в конце 2008 и 2007 гг. соответственно. Прибыль за январь-февраль 2010 г. сложилась на уровне 127,6 млрд. рублей (что на 18,1% выше показателя за соответствующий период 2009 года) и была обеспечена ростом производства и тарифов на элекро- и теплоэнергию⁹.

     Производство  и распределение электроэнергии, газа, и воды оказалось единственной сферой деятельности, которой удалось  избежать сокращения численности занятых  и при этом обеспечить своим сотрудникам  максимальный рост заработной платы на 13,1% (по промышленному производству в целом в 2009 году снижение занятости составило 8,1%, а рост заработной платы 5,8 процента).

     На  транспорте и в связи предприятия  в 2009 году получили прибыль в объеме 564,6 млрд. рублей, что на 5,8% выше показателя за 2008 год. Объём прибыли, заработанной в январе-феврале, составил 160,0 млрд. рублей.

     Таким образом, на основании агрегированных финансовых результатов по видам  экономической деятельности можно  говорить об укреплении положительных  тенденций. Вместе с тем, восстановление в разных секторах экономики идет крайне неравномерно и в ряде случаев подвержено временным откатам назад. В наиболее выгодном положении оказываются экспортно-ориентированные производства, испытывающие положительный шок от улучшения внешнеэкономической конъюнктуры, и отрасли, нацеленные на удовлетворение внутреннего потребительского спроса, в меньшей степени пострадавшего от кризиса. Опережающий рост тарифов на продукцию и услуги естественных монополий обеспечивает стабильное финансовое положение инфраструктурных отраслей.

     В то же время, из-за продолжающегося  снижения инвестиционной активности тяжелым  остается финансовое состояние предприятий  обрабатывающего сектора, ориентированных  на удовлетворение внутреннего инвестиционного  спроса. Практически в отношении всех видов деятельности обрабатывающего сектора в 2009 году было зафиксировано снижение рентабельности (исключение составили пищевое и текстильное производства). В попытке противостоять кризису предприятия более активно сокращали занятость. К снижению заработной платы прибегали, по сути, единицы. Доля оплаты труда в ВВП выросла по итогам 2009 года до 52% против 46-47 в предыдущие два года. Подобное удорожание труда, безусловно, затруднит выход из кризиса отраслей, испытывающих конкуренцию со стороны импорта, но может положительно сказаться на динамике отраслей, чья продукция и услуги ориентированы на внутренний рынок и не замещаются импортом.

2.2. Роль финансов  хозяйствующих субъектов  в национальной  финансовой системе

     Финансовая система в целом представляет собой совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются различные денежные фонды, т. е. реализуются функции финансов, Финансовая система состоит из трех подсистем:

• государственных и муниципальных финансов;
• финансов хозяйствующих субъектов;
• финансов граждан¹⁰.

     Наличие звеньев финансовой системы определяется существованием самостоятельных экономических  субъектов, участвующих в хозяйственной  жизни.

     Экономический субъект — это юридическое или физическое лицо, являющееся носителем прав и обязанностей. В современных рыночных отношениях участвуют четыре экономических субъекта:

• государство;
• регион;
• хозяйствующий субъект — коммерческое предприятие, некоммерческая организация, финансовый посредник;
• гражданин (физическое лицо) — производитель, предприниматель, инвестор, посредник, продавец, покупатель, спекулянт, игрок¹¹.

     Сущность  финансов проявляется в их функциях, под которыми понимают «работу», выполняемую  финансами. В соответствии с этим выделим две функции финансов: образование денежных фондов и использование денежных фондов.

     Под ролью финансов следует понимать результаты их действия. Она шире и  многообразнее, чем функции финансов. Определяя роль финансов в производственном процессе, нельзя ограничиваться только сферой материального производства, подобное определение существенно снизило бы значимость финансов в национальной экономике. Будучи категорией распределения, финансы обслуживают производственный процесс в целом. Распределение, осуществляемое финансовым методом, начинается в сфере материального производства. Функционируя в этой сфере, финансы обслуживают кругооборот производственных фондов и участвуют в создании новой стоимости; благодаря им распределяется реализованная стоимость и формируются доходы, накопления и отчисления; на их основе образуются денежные фонды целевого назначения, предназначенные для удовлетворения разнообразных общественных потребностей. Финансы могут активно влиять на производство. Формируемые денежные фонды целевого назначения способны создавать предпосылки для изменения структуры и динамики производства.

     Начавшееся  в сфере материального производства финансовое распределение продолжается в сфере обращения, оказывая и  на нее свое влияние. В сфере обращения  финансы выступают либо как необходимое условие для начала обменных операций (благодаря финансам у покупателей формируются денежные фонды специального целевого назначения), либо как их закономерное продолжение.

     В качестве инструмента распределения  финансы действуют и в сфере потребления, где происходит конечное использование ранее созданной стоимости.

     Использование финансов в общественном воспроизводстве  сопровождается получением определенных результатов, в которых наглядно проявляется роль этой категории. Роль финансов может быть различна в зависимости от изменения реальных условий их функционирования, направлений воздействия на общественное производство и т.п.

     Значительная  часть финансовых отношений предприятий  регламентируется гражданским законодательством: устанавливается величина и порядок формирования уставного и резервного капитала для предприятий различных организационно-правовых форм, порядок размещения ценных бумаг, ликвидации, слияния и разделения предприятий, очередность списания средств с расчетного счета.

     Процесс распределения сопровождается и  процессом перераспределения. Так, при выплате заработной платы  происходит удержание подоходного  налога и отчислений в социальные фонды. Полученная прибыль частично перераспределяется в форме налоговых  платежей в бюджеты, а оставшаяся ее часть — чистая прибыль — может направляться в фонд накопления, служащий источником финансирования капитальных вложений, и фонд потребления, предназначенный для удовлетворения различных социальных потребностей и для материального поощрения. Оба эти фонда формируются в соответствии с учредительными документами, решениями общего собрания акционеров или учетной политикой предприятия. С точки зрения собственников коммерческих организаций критерием оценки финансов служат данные о размере прибыли, а также сведения о размере средств, которые они могут получить в случае продажи или ликвидации компании.

     Кроме того, используются относительные показатели, характеризующие интенсивность  использования первоначально вложенных  средств и текущее финансовое состояние компании, например размер прибыли на один рубль основных фондов, на одну акцию, на один рубль Уставного капитала.