Лизинг

        - многие арендаторы имеют долгосрочные  финансовые планы в течение  реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;

        - при лизинге вопросы приобретения  и финансирования активов решается одновременно;

        - приобретение активов посредством  лизинга выполняет «золотое правило  финансирования», согласно которому  финансирование должно осуществляться  в течение всего срока использования  актива. Если при покупке актива  используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;

        - лизинг повышает гибкость арендатора  в принятии решений. В то  время, как при покупке существует  только альтернатива «не покупать»,  при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;

        - в виду того, что лизинговые  платежи осуществляются по фиксированному  графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;

        - в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;

        - при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;

        - так как лизинг долгое время  служит средством реализации  продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций;

        - в случае низкой доходности  арендатора последний может воспользоваться  возвратным лизингом, дающим возможность  получения льготного налогообложения прибыли;

        - лизинг позволяет арендатору, не  имеющему значительных финансовых  ресурсов, начать крупный проект;

        - возможность получения высокой  ликвидационной стоимости предмета  лизинга в конце контракта  является во многих случаях  определяющим для принятия лизинга арендаторами.

       Помимо  перечисленного, арендатор имеет  ряд преимуществ в учете арендуемого  имущества. Среди них:

        - лизинговые платежи, уплачиваемые  арендатором, учитываются у него  в себестоимости, то есть средства  на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

       - лизинг не увеличивает долг  в балансе арендатора и не  затрагивает соотношений собственных  и заемных средств, то есть  возможности лизингополучателя  по получению дополнительных  займов не снижается; 

        - учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга, как правило, соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

       Преимущества  лизинга для лизинговых компаний¹:

        - право собственности на передаваемое  в лизинг имущество дает существенные  налоговые льготы. Компании с  высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы, чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества;

        - поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);

       - высокая ликвидационная стоимость  после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;

        - помощь в продаже продавцу  предмета лизинга со стороны  лизингодателя. В соответствии  с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга;

        - инвестиции в форме имущества,  в отличие от денежного кредита,  снижают риск не возврата средств,  так как лизингодатель сохраняет  право собственности на переданное в лизинг имущество;

        - основная роль при подготовке  и проведении лизинговой операции  остается за лизингодателем. Стоимость  этих услуг занимает не малую  долю комиссионного вознаграждения  лизингодателя; 

        - лизингодатель имеет возможность  изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей;

        - лизинг направляет финансовые  ресурсы непосредственно на приобретение  материальных активов, тем самым, снимая проблему не целевого использования кредитных средств;

        - инвестиции в производственное  оборудование посредством лизинга  гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по  лизингу. 

       Преимущества  лизинга для продавца лизингового имущества:

       - продавец предмета лизинга получает  дополнительные возможности сбыта  своей продукции; 

        - сделка для продавца выглядит  менее рисковой, так как лизингодатель  берет на себя риск возврата  стоимости имущества через лизинговые  платежи. 

       Для банков участвующих в лизинговых операциях возможны следующие преимущества:

        - первое, на что указывают банки,  – это значительные налоговые  преимущества, которые позволяют  значительно снизить стоимость  сделки. Именно этот фактор способствовал  развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проектов и снижает время долгов для заемщиков, и, как результат, повышает качество предоставляемых займов;

        - второе преимущество, действующие  на территории России в настоящее время, заключается в том, что законодательные акты недостаточно проработаны для того, чтобы принятая процедура по обращению взыскания на обеспечение не превращалась в затруднительный процесс, занимающий подчас долгое время и в итоге не приносящий ощущения полной уверенности в положительном результате. Лизинг, отчасти, может устранить указанную проблему, поскольку кредитор сохраняет за собой право собственности на обеспечение. Возможность усиления права банка по обращению взыскания на обеспечение должно привести к качественному улучшению кредита и сделать жизнеспособными большее число инвестиционных проектов;

        - передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит  привлечь более дешевые денежные  средства от иностранных финансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в Россию;

        - лизинг – относительно новый  вид финансирования для нашей  страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять  реорганизацию производства, не отвлекая при этом больших денежных ресурсов из оборотных средств;

       - возможность банка достичь более  высокой степени ликвидности  кредитного портфеля.

       Вместе  с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово-кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах. От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

       Для арендатора лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:

        - при финансовом лизинге арендные  платежи не прекращаются до  конца контракта, даже если  научно-технический прогресс делает  лизинговое имущество устаревшим;

       - арендатор не выигрывает на  повышении остаточной стоимости  оборудования;

        - возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны  лизингодателя; 

        - при международных мультивалютных  лизинговых сделках отсутствуют  полные гарантии от валютных  рисков (проблема переносится с одного участника на другого).

       Простого  перечисления видимых преимуществ  и недостатков лизинга достаточно для предположения о том, что  он (лизинг) может быть эффективной  формой инвестиций.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

         Глава 2.Анализ лизинга в РФ

       2.1.Краткая характеристика ООО «Каркаде»

       Российская  лизинговая компания ООО «Каркаде», специализируется на лизинге автомобилей. Эта компания является региональным отделением компании CARCADE в г. Уфе. ООО  «Каркаде» работает в России с 1996 года, имеет 100% иностранный капитал.

       Региональная сеть насчитывает  30 отделений  в 25 городах России.

       Показатели деятельности  компании растут каждый год: в 2007 году заключено 3 588 договоров лизинга, что на 23% больше чем в 2006 году, общая  стоимость договоров заключенных в 2007 году составила  88 465 877$, что на 69% больше чем в 2006 году. В компании работают более 300 сотрудников. Одним из важнейших показателей лизинговой компании является стоимость заключенных договоров лизинга.

       Динамика  заключенных договоров на приобретение автомобилей в лизинг за 2006 – 2007 год свидетельствует о росте компании. Общее количество договоров за 2006 год было равно 2 908, в 2007 году это количество составило – 3 588 договоров. За время работы на российском рынке CARCADE заключила более  10 000 договоров лизинга. Компания CARCADE  специализируется на лизинге автомобилей и занимает лидирующие позиции в этом секторе. Увеличение доли импортных автомобилей интересно клиентам компании, так как чем больше машин компания приобретает, тем лучшие условия получает, и, соответственно, эти условия транслируются на клиентов CARCADE.

       Финансовое  состояние организации по типу финансовой устойчивости оценивается как абсолютно устойчивое (этот тип встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости). Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность покрывает все обязательства организации. Структура баланса удовлетворительная. На данный момент организация является платежеспособной.

       2.2.Использование  лизинга на предприятии  «Каркаде»

       Компания, желающая арендовать оборудование, выбирает его  у поставщика (производителя) с учетом количества, цены, сроков изготовления и поставки. Затем лизингополучатель (потребитель) заключает  с лизингодателем (лизинговой компанией) лизинговый договор. Лизинговая компания получает кредит от банка или какой-либо другой кредитной организации на покупку оборудования. Кредитор возлагает всю ответственность за погашение кредита на лизингодателя (лизинговую компанию).

       Лизингодатель оплачивает стоимость оборудования поставщику и становится владельцем этого оборудования. Лизингодатель  осуществляет страхование этого  оборудования в страховой компании. Лизингодатель договаривается с поставщиком о поставке этого оборудования лизингополучателю. Лизингодатель погашает основную стоимость кредита и проценты по нему банку или другой кредитной организации.

       Положительным моментом для лизинговой компании является то, что она избавлена от «лишних» затрат и действий, связанных со страхованием предмета лизинга. С другой стороны, есть некоторая вероятность того, что лизингополучатель просрочит взносы по договору страхования, что повлечет за собой расторжение страхового договора, и лизинговая компания останется без источника покрытия свои рисков.