Коммерческий кредит и вексельный оборот как источники финансового обеспечения предприятия

      Вексель – универсальный финансовый инструмент, который выполняет следующие экономические функции:

• выступает средством расчета;
• служит средством сохранения и приращения денежных средств;
• с его помощью можно оформить или получить кредит;
• выступает ценной бумагой.

      Являясь средством расчета, вексель заменяет деньги, отделяя акт платежа от акта получения денег, выступая универсальным средством платежа. Вексельное обращение способно ускорить расчеты, уменьшить потребность в наличных деньгах, так как при развитом коммерческом обороте вексель до срока оплаты может пройти через многих держателей, погашая их обязательства друг перед другом.  Вексель широко используется в качестве платежного средства в международных расчетах, при экспорте и импорте.

        Вексель может служить средством сохранения денег. Вексель может не только сохранить деньги, но и увеличить их. По векселю можно получить доход в виде разницы между ценой покупки векселя и ценой продажи / погашения.

      Следующая функция векселя заключается  в том, что его рассматривают  в качестве орудия кредита. С помощью векселя можно оформить различные кредитные операции: получить отсрочку в платеже при покупке (получении) товара, возвратить полученный кредит, предоставить кредит заемщику и т.д. особое значение вексель в части этой функции имеет для покупателя (потребителя) без посредничества банков и других финансовых институтов.

      Функция векселя как ценной бумаги заключается в обращении его на финансовом рынке. На рынке ценных бумаг векселя обращаются с дисконтом от номинала.

      К основным характеристикам векселя можно отнести следующие:

• Вексель – это абстрактное обязательство, т.е. возникнув в результате конкретной сделки, он может быть передан любому лицу, которое, не имея никакого отношения к условиям его возникновения, получает право требовать платежа по векселю, являясь его держателем.
• Вексель рассматривается как безусловное обязательство, т.е. платеж по векселю не зависит ни от каких условий (в т.ч. и невыполнении векселедержателем каких-либо условий по договору, который был основанием для выписки векселя).
• Вексель – это денежный документ со строго определенным набором реквизитов. Это значит, что векселем является только тот документ, который содержит все необходимые реквизиты векселя, сформулированные в соответствии с Положением о переводном и простом векселе. При этом, если не будет хотя бы одного обязательного вексельного реквизита, то вексель теряет свою вексельную силу, а все другие реквизиты, которые написаны сверх обязательных, считаются ненаписанными.
• Вексель отличает солидарная ответственность, т.е. полная ответственность каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем. Векселедержатель в случае неплатежа и надлежащего протеста в неплатеже имеет право предъявить иск ко всем или некоторым обязанным по векселю лицам, не соблюдая очередности индоссаментов.
• Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.
• Вексель передается от одного лица другому на основании специальной передаточной надписи – индоссамента, которая не требует нотариального заверения.

 

2. Виды  векселей.

      Для удобства и наглядности классификацию  векселей рационально представить в виде таблицы 1.

      Таблица 1.

Виды  векселей

Признак классификации	Виды  векселей	Краткая характеристика
1. Эмитент	Казначейские	Долговые обязательства, выпускаемые от лица государства  Банком России или Министерством  финансов РФ
	Муниципальные	Выпускаются местными органами власти и управления при согласовании с правительством
	Частные	Выпускаются корпорациями, финансово-промышленными группами, коммерческими банками, частными лицами
2. Область действия	Национальные	Выпускаются агентами данной страны и действуют на территории данного государства
	Международные	Выписываются  иностранными государствами
3. Экономическая сущность	Коммерческие	В основе лежит  конкретная сделка. Сущность - отсрочка платежа, предоставление коммерческого  кредита
	Финансовые	В основе лежат  отношения займа денег за определенное вознаграждение
	Дружеские *	В основе лежит  оплата векселем, выписанным и переданным платежеспособным предприятием предприятию, испытывающему финансовые затруднения
	Бронзовые *	В основе лежит  выгода, получаемая при реализации несуществующих (дутых) векселей
4. Плательщик по векселю	Простые (соло)	Плательщик  и векселедатель - одно лицо
	Переводные (тратта)	Плательщик  и векселедатель - разные лица. Плательщик - должник векселедателя, а векселедатель - должник первого векселедержателя
5. Срок платежа	Определенно срочные	Можно установить конкретную дату оплаты
	Неопределенно срочные	День платежа  заранее не определен и зависит  от векселедержателя
6. Наличие залога	Обеспеченные	Вексель гарантирован залогом, который остается в распоряжении кредитора до полной оплаты долга
	Необеспеченные	Вексель не гарантирован залогом
7. Возможность передачи другому  лицу	Индоссируемые	По индоссаменту могут передаваться другому лицу, свободно обращаются
	Неиндоссируемые	Именные, передача другому лицу невозможна
8.Место  платежа	Домицилированные	Место платежа  не совпадает с местом нахождением  плательщика, первого держателя  или местом выдачи векселя, указано  в векселе дополнительно
	Недомицилированные	Местом платежа  является место нахождения трассата (переводной вексель), векселедателя (простой вексель), ремитента (первого получателя) или место выдачи векселя
9. По способу начисления дохода	Процентные	По неопределенно  срочным векселям, если есть ссылка в тексте векселя, могут начисляться проценты с выплатой при погашении векселя
	Дисконтные	По определенно  срочным векселям начисление процентов  не производится, их размещение производиться  с дисконтом (скидкой) от номинала

 
 

     * Наличие в коммерческом обороте  большого количества безденежных векселей вызывает вексельную инфляцию. Такие векселя, как правило, не оплачиваются в срок, что вызывает затруднения у векселедателей. Учтенные в банке безденежные векселя отвлекают часть финансовых ресурсов из реального торгового оборота, а непроизводительно используемые денежные средства обесцениваются. Поэтому Письмом ЦБ РФ от 9 сентября 1991 г. № 14-3 / 30 использование в России таких векселей запрещено.

     Приведенная классификация законодательно не закреплена, но достаточно широко используется в хозяйственных отношениях.

     Российским  законодательством  установлена классификация  векселей только на простые и переводные:

     - Простой вексель (соло-вексель) представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю или его приказу. Процесс обращения простого векселя можно представить схемой. 
 

 

Рис.2 Схема применения простого векселя.

     - Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю или его приказу.

     Таким образом, переводной вексель (тратта) – это документ, регулирующий отношения трех сторон: векселедателя (трассанта), должника (трассата) и векселедержателя – получателя платежа (ремитента). Трассат становится главным плательщиком после соглашения (акцепта) принять на себя платеж по векселю. Закон устанавливает, что векселедатель (трассант) несет ответственность и за акцепт, и за платеж по векселю. Процесс обращения переводного векселя можно представить схемой.

Рис.3. Схема применения переводного векселя.

     Переводной  вексель, содержащий приказ совершить платеж (приказ исходит от лица, выдавшего вексель), - еще не обязательство платежа со стороны трассата. Следовательно, переводной вексель должен быть подтвержден, или акцептован, трассатом. Акцепт векселя – это согласие плательщика на его оплату. Акцепт отмечается на лицевой стороне векселя. Акцептуя вексель, плательщик (трассат) признает его законным и принимает на себя обязательство оплатить переводной вексель в срок.

     Вексельные  реквизиты относятся к элементам  формы векселя. При отсутствии хотя бы одного из реквизитов вексель считается недействительным.

     К числу обязательных реквизитов переводного  векселя относятся:

1. наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;
2. простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму;
3. наименование того, кто должен платить (плательщика);
4. указание срока платежа;
5. указание места, в котором должен быть совершен платеж;
6. наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен;
7. указание даты и места составления векселя;
8. подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

     К числу обязательных реквизитов простого векселя относятся:

1. наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;
2. простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму;
3. указание срока платежа;
4. указание места, в котором должен быть совершен платеж;
5. наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен;
6. указание даты и места составления векселя;
7. подпись того, кто выдает документ (векселедателя).

 

     Переводной  и простой вексель, срок платежа  по которому не указан, рассматривается  как подлежащий оплате по предъявлении. При отсутствии особого указания место, обозначенное рядом с наименованием плательщика, считается местом платежа, и, вместе с тем, местом жительства плательщика для переводного векселя. При отсутствии особого указания место составления документа считается местом платежа и вместе с тем местом жительства векселедателя для простого векселя. Переводной или простой вексель, в котором не указано место его составления, признается  подписанным  в  месте,  обозначенным  рядом  с наименованием векселедателя. 
 

      5. ОПЕРАЦИИ БАНКОВ С ВЕКСЕЛЯМИ. 

1. Кредитные операции банков с векселями.

     Вексель, выпущенный в обращение субъектом предпринимательской деятельности, может быть предъявлен его держателем в банк для того, чтобы получить под него деньги до наступления срока платежа либо дать поручение банку получить платеж по векселю в установленный срок и передать его векселедержателю. Операции банка с векселями первого вида называются кредитными, а операции второго вида – комиссионными.

     Кредитные операции банков могут оформляться не только заключением соответствующего договора, но и выдачей ценной бумаги – векселя.

     Коммерческие  банки предоставляют  своим клиентам вексельные кредиты в форме:

• учета векселей;
• специального ссудного счета под векселя (онкольного счета);
• форфейтинга (кредитования внешнеторговых сделок);
• векселедательского кредита.

       Учет, или дисконт, векселей состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента этой суммы за ее досрочное получение.

     Дисконтом называют и саму операцию учета векселей, а также сумму, удерживаемую банком в свою пользу.

     Принято банк, учитывающий вексель, называть дисконтером, а клиента, предъявляющего вексель к учету – дисконтистом или дисконтантом. 
 
 

      5.2. Кредит в форме онкольного счета.

     Банки могут открывать предприятиям, организациям и другим клиентам специальные ссудные  счета и выдавать по ним кредиты, принимая в их обеспечение товарные векселя. При этом банк не входит в  число обязанных по векселю лиц. Ссуды оформляются без установления срока или до наступления срока погашения векселей, принимаемых в обеспечение.

     Отличие   данной  операции  от  учета  векселей  заключается  в  следующем:  во-первых, при залоге векселей право  собственности на них не переходит к банку, так как они закладываются только на определенный срок до наступления срока платежа; во-вторых, кредит выдается лишь в размере 60 – 90 % номинальной стоимости векселя; в-третьих, возврат кредита осуществляется не векселедержателем или плательщиком, как это происходит при учете векселей, а непосредственно заемщиком. Если последний неплатежеспособен, банк сам предъявляет вексель векселедателю к платежу.