Фінансова санація підприємства: механізм проведення та оцінка ефективності

 

                                                                                                                Таблиця 2.4.

Узагальнююча таблиця коефіцієнтів платоспроможності

Коефіцієнти	Значення			Нормальне значення
	2006	2007	2008
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,001	0,064	0,033	≥ 2 – 2,5
Коефіцієнт проміжної ліквідності	0,004	0,077	0,038	≥ 1
Коефіцієнт покриття	0,047	0,117	0,114	≥ 2 – 2,5
Коефіцієнт чистої виручки	2,983	2,325	1,937	−

 

Аналіз розрахованих показників платоспроможності  по підприємству «АТАСС» дає змогу  зробити такі висновки. Коефіцієнт абсолютної ліквідності, який є показником частини короткострокових зобов’язань що можуть бути погашені негайно, збільшився з 0,001 до 0,064 і зменьшився з 0,064 до 0,033. Це означає, що підприємство «АТАСС» за рахунок власних грошових коштів незможе розрахуватися за всіма своїми зобов’язаннями. Нищі за нормальні значення і два наступні показники – коефіцієнт проміжної ліквідності і коефіцієнт покриття. Це свідчить про те, що підприємство «АТАСС» неплатоспроможне, оскільки перевищення короткострокових зобов’язань над оборотними активами.

Фінансова стійкість характеризує стан фінансових ресурсів підприємства, їх структуру та ефективність використання, які в майбутніх періодах забезпечують розвиток підприємства на базі зростання суми прибутку та суми всього капіталу при збереженні платоспроможності, ліквідності та конкурентноспроможності.

Проаналізуємо показники фінансової стійкості  КП «АТАСС» за трьома групами:

1. Показники, які характеризують  стан оборотних коштів підприємства:

А) коефіцієнт запасів власними оборотними коштами характеризує наявність власних оборотних коштів у підприємства,  необхідних для його фінансової сталості,  і визначається,  як обсяги   власних оборотних коштів і фактичною вартістю основних засобів та інших  необоротних  активів до  вартості наявних у підприємства оборотних активів – виробничих  запасів. (коваленко)

Кз.вок=	ВОК	(2.5)
	З

 

ВОК – власні оборотні кошти

З – запаси

ВОК = ВК-НА+ДЗ

Кз.вок2006=	252,5	= 7,033
	14,6+21,3
Кз.вок2007=	256,7-543,4	= - 8,262
	5,5+0,5+28,7
Кз.вок2007=	231,3-542,2	= - 4,820
	9,5+0,5+54,5

 

 

Б) коефіцієнт маневреності показує, яка частина власного обороту капіталу знаходяться в обороті, тобто дозволяє вільно маневрувати цими засобами, а яка капіталізована. Значення Км повинно бути високим, щоб забезпечити гнучкість у використанні власних коштів підприємства. (пейдж 5)

Км=	ВОК	(2.6)
	ВК

 

 

 

Км2006=	252,5	= 1
	252,5
Км2007=	256,7-543,4	= - 1,117
	256,7
Км2008=	231,3-542,2	= - 1,344
	231,3

 

2. Показники, які характеризують  основний капітал підприємства:

А) коефіцієнт реальної вартості майна, реальне майно – це основні засоби, виробничі запаси, незавершене виробництво, які беруть участь у виробничому процесі, створюють продукцію, забезпечують безперервну роботу.

Кр.в.м.=	ОЗ+ВЗ+НЗВ	(2.7)
	∑ А

 

ОЗ – основні засоби

ВЗ – виробничі запаси

НЗВ – незавершене виробництво

∑ А – сума активів

Кр.в.м.2006=	379,7+14,6	= 0,670
	588,3
Кр.в.м.2007=	387,6+5,5+0,5	= 0,664
	593,1
Кр.в.м.2008=	386,4+9,5+0,5	= 0,636
	623,4

 

Б) коефіцієнт зносу дає уявлення певною мірою про якісний стан основних засобів.

Кз=	З	(2.8)
	ПОФ

 

ПОФ – первісна вартість основних фондів

Кз2006=	379,7+577,0+197,3	= 2
	577
Кз2007=	3,8+387,6+578,7+191,1	= 2,007
	578,7
Кз2008=	3,8+386,4+573,2+186,8	= 2,007
	573,2

 

3. Показники, які характеризують фінансову незалежність та ділову активність підприємства:

А) коефіцієнт автономії показує частку власних пасивів у всьому капіталі підприємства, тобто характеризує, наскільки всі активи покриті власними джерелами фінансування.

Кав=	ВК	(2.9)
	∑ А

 

 

Кав2006=	252,5	= 0,429
	588,3
Кав2007=	256,7	= 0,433
	593,1
Кав2008=	231,3	= 0,371
	623,4

 

Б) коефіцієнт співвідношення позикових коштів до власних коштів показує співвідношення джерел фінансових ресурсів, тобто у скільки разів власні джерела перевищують запозичені кошти.

Кс.п.в.=	ПК	(2.10)
	ВК

 

ПК – позиковий капітал

Кс.п.в.2006=	836,7	= 3,314
	252,5
Кс.п.в.2007=	849,4	= 3,309
	256,7
Кс.п.в.2008=	854,1	= 3,693
	231,3

 

В) рентабельність продукції характеризує рівень прибутку, що припадає на витрати, які підприємство понесло внаслідок її виготовлення та реалізації. Цей показник свідчить про рівень доходів, які слід очікувати від основної діяльності підприємства.

Рпр=	Прибуток	*100%	(2.11)
	С/в
Рпр2006=	-21,2	*100%	= -89,1%
	23,8
Рпр2007=	51,5	*100%	= 23,1%
	223,2
Рпр2008=	25,4	*100%	= 10,5%
	242,2

 

Г) рентабельність активів характеризує результативність вкладення коштів у капітал підприємства та раціональність використання їх діючим менеджментом. Оскільки активи забезпечують усі види діяльності підприємства, рентабельність активів розраховують на підставі сукупного розміру прибутку. (силка19544)

Ра=	ОП	*100%	(2.12)
	∑ А

 

ОП – операційний прибуток

Ра2006=	116,2	*100%	= 19,8%
	588,3
Ра2007=	67,9	*100%	= 11,5%
	593,1
Ра2008=	39,4	*100%	= 6,3%
	623,4

 

                                                                                                                Таблиця 2.5.

Узагальнююча таблиця коефіцієнтів фінансової стійкості КП «АТАСС»

Коефіцієнти	Значення
	2006	2007	2008
Коефіцієнт запасів власними оборотними коштами	7,033	-8,262	-4,820
Коефіцієнт маневреності	1	-1,117	-1,344
Коефіцієнт реальної вартості майна	0,670	0,664	0,636
Коефіцієнт зносу	2	2,007	2,007
Коефіцієнт автономії	0,429	0,433	0,371
Коефіцієнт співвідношення позикових коштів до власних коштів	3,314	3,309	3,693
Рентабельність продукції, %	-89,1	23,1	10,5
Рентабельність активів, %	19,8	11,5	6,3

Користуючись даними таблиці 2.5. проведемо аналіз фінансової стійкості підприємства «АТАСС». Коефіцієнт зносу свідчить про низькі темпи старіння основних засобів. Дуже важливим показником фінансової стійкості є коефіцієнт реальної вартості майти, адже успіх діяльності будь-якого підприємства залежить від його забезпечення засобами виробництва. Тому цей показник цікавить постачальників, покупців, тобто тих контрагентів, які хочуть мати уявлення про виробничий потенціал підприємства. Значення цього показника змінилося з 0,670 на 0,664 і з 0,664 на 0,636, і хоча значення відповідає нормальному, воно зменшується, це негативна тенденція спостерігається останні 3 роки. Хоча воно не вийшла за межі допустимого, слід звернути увагу на абсолютне зниження вартості реального майна, особливо основних засобів.