Финансовый рынок

 В первой  и второй моделях сделки посредник может выступать либо в одном качестве, либо в другом. В третьей модели соблюдается разделение труда: центровой посредник работает за свой счет, а фланговые - на комиссионных началах. Третья модель долгое время , вплоть до середины 80-х годов , существовала на Лондонской бирже. На развитом фондовом рынке единообразия в посреднических операциях нет - все три модели сосуществуют. 

 Традиционно  наиболее представительным рынком  ценных бумаг являются фондовые  биржи. 

 Фондовая  биржа представляет собой организованную определенным образом часть рынка ценных бумаг, где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли- продажи.  

 Фондовые  ценности - это ценные бумаги, с  которыми разрешены операции  на бирже. Биржи подразделяются на товарные, валютные и фондовые. С конца 19-начала 20 века фондовые биржи стали важнейшими центрами национальной и международной жизни. 

 В целом  роль биржи как нельзя недооценивать,  так и не стоит переоценивать.  Она зависит от емкости и  разнообразия рынка ценных бумаг, что, в свою очередь, определяется многими обстоятельствами, лавным образом в области регулирования банковского кредита. 

Следовательно, фондовая биржа- это лишь часть рынка  ценных бумаг, организованная и наиболее строго регулируемая. Поэтому определение основных правил торговли ценными бумагами полезно хотя бы тем, что уже на первых порах позволяет ограничить размах незаконных операций и способов наживать денежные средства не всеобщей некомпетентности. Фондовые биржи могут быть полезным экономическим инструментом , позволяющим направлять частные сбережения на долгосрочные финансирование экономического роста .Биржевые оценки прибыльности капиталовложений могут служить ориентиром в процессе перераспределения инвестиционных ресурсов общества. 

финансовом  рынке постоянно осуществляются процессы аккумуляции, распределения  и перераспределения временно свободных  финансовых ресурсов среди отраслей экономики. передача финансовых ресурсов от одних от одних субъектов рынка  к другим осуществляется посредством различных финансовых инструментов, которые для инвесторов являются финансовыми активами, а для тех, кто нуждается в инвестициях и выступает эмитентом финансовых активов -является обязательствами. 
 

Для того чтобы  превратиться в финансовый актив, обращающийся на финансовом рынке, финансовым ресурсам необходимо пройти следующие стадии: 

> Финансовые  фонды, обращающиеся на рынке  достаточно разнообразны по своей  сущности, предназначению и использованию.  Отсюда - отдельные сферы финансового  рынка: валютный рынок, фондовый рынок, рынок денег. 

> Источником  финансовых создания финансовых  фондов являются сбережения, то  есть денежные средства, которые  постоянно освобождаются в процессе  производства и обращения. 
 

^ Сбережения  аккумулируют разнообразные финансовые  институты с целью превращения  их в кредитные ресурсы для  последующего инвестирования в  финансовые активы или предоставления  финансовых услуг. 
 

> Финансовые  фонды, обращающиеся на рынке  денег и фондовом рынке, превращаются в финансовые инструменты - ценные бумаги и кредитные ресурсы. 

На финансовом рынке осуществляется как прямое, так и не прямое финансирование, которое предусматривает участие  финансовых посредников в процессах  перемещения капиталов от одних участников рынка к другим. При прямом финансировании инвесторы берут на себя значительную роль рисков и несут значительные расходы по оценке финансовых активов и их эмитентов. При непрямом финансировании определяющую роль в инвестиционном процессе играют финансовые посредники, которые обеспечивают перемещение средств от кредиторов к заёмщикам, от эмитентов к инвесторам, тем самым, уменьшая риски и расходы, связанные с инвестированием средств. Именно непрямое финансирование играет ведущую роль на рынке займов, так как основным источником для корпораций и множества других участников рынка выступают кредитные ресурсы, предоставляющиеся финансовыми посредниками -коммерческими банками, а не инвесторами. 

На финансовом рынке осуществляется движение средств (капитала) Деньги - не только главная цель предпринимательства, но и самый главный способ для достижения этой цели. При этом необходимо решить вопрос об источниках капитала и путях его вложения. По этому все субъекты хозяйствования сталкиваются, прежде всего с финансовым рынком, на котором ищут необходимые средства или осуществляют инвестирование временно свободных средств и получают от него дополнительную прибыль. Таким образом, на финансовом рынке возникает кругооборот капитала, причём у одних субъектов хозяйствования формируются сбережения, а другие ощущают потребность в финансовых ресурсах для расширения своей деятельности. 

Кроме того, финансовый рынок стимулирует рост объёмов  производства, накопления финансовых ресурсов и содействует возникновению  и развитию позитивных социальных изменений в обществе. Финансовый рынок существует как совокупность взаимосвязанных и взаимодополняющих рынков: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Понятие «финансовый  рынок» следует рассматривать как  обобщенное. На практике данное явление  представляет собой достаточно сложную структуру, объединяющую различные виды рынков, каждый из которых имеет собственные сегменты. Соответственно его можно классифицировать по определенным критериям.  

 Имманентным  признаком служит вид финансового  инструмента как объекта отношений.  По этому критерию в составе финансового рынка традиционно выделяют:

Кредитный рынок. Его иное название — рынок ссудного капитала. Объектом экономических отношений  здесь выступают кредитные ресурсы, а также финансовые документы, обращение которых предполагает условия возвратности и платности. В первой своей части этот рынок представлен банковским сектором, традиционно мобилизующим свободные денежные ресурсы и осуществляющим кредитные операции. Что же касается обращаемых финансовых документов кредитного характера, то большинство из них представляют собой ценные бумаги. Поэтому их отнесение к кредитному рынку не следует абсолютизировать, по крайней мере, рассматривать как единственно возможное в данной классификации.

Рынок ценных бумаг.  Часто его называют фондовым, что не совсем корректно, поскольку кроме фондовых инструментов, обращающихся на этом рынке, можно выделить и денежные инструменты, в частности, имеющие кредитный характер, а также ряд других, составляющих объекты иных, нежели фондовый, сегментов этого рынка. В любом случае объектом купли-продажи здесь служат формализованные (стандартизированные) финансовые документы, признанные в качестве ценных бумаг законодательно. Сейчас это наиболее значительная часть финансового рынка.

Валютный рынок. На нем совершаются операции с  валютой или же с финансовыми  инструментами, основу которых составляет валюта. Применительно к России объектами  данного рынка выступают, во-первых, валюта Российской Федерации, и, во-вторых, иностранная валюта. В первом случае это банкноты и монеты Банка России, средства на банковских счетах и в банковских вкладах. Во втором — денежные знаки, находящиеся в обращении и служащие законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства или группы иностранных государств; средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах. К финансовым инструментам, основу которых составляет валюта, относятся внутренние и внешние ценные бумаги. Внутренними при этом выступают эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации, а также иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты Российской Федерации, выпущенные на ее территории. Под внешними ценными бумагами понимаются ценные бумаги, не относящиеся к внутренним.

Страховой рынок. Объект купли-продажи здесь —  страховая защита в виде различных  страховых продуктов. Это весьма своеобразный объект финансовых отношений. По крайней мере, только ему присущи такие черты, как создание специальных денежных фондов, их использование исключительно при наступлении обозначенных событий, вероятностный характер этих событий.

Рынок благородных  металлов. Это операции с золотом, серебром, платиной и металлами платиновой группы. Чаще всего его называют рынком золота: во-первых, в силу доминирующего  характера последнего по сравнению  с рынками иных благородных металлов; а во-вторых, традиционно ассоциируя с денежным материалом именно золото.

 Еще одним  критерием классификации может  выступать период обращения финансовых  инструментов. В данном случае  выделяют следующие две разновидности  финансового рынка. 

Рынок денежных инструментов, или денежный. На нем обращаются финансовые инструменты со сроком до одного года. Это наиболее ликвидные и наименее рискованные финансовые инструменты.

Рынок капитальных  инструментов, или рынок капитала. Его объектом выступают финансовые инструменты со сроком обращения более года, а также бессрочные финансовые инструменты. Они позволяют осуществлять инвестиционные проекты. Их считают менее ликвидными и более рискованными. Чаще всего они представлены ценными бумагами. Поэтому данный вид финансового рынка еще называют фондовым.

 Всем отмеченным  выше видам финансового рынка  присущи определенные формы организации.  Следовательно, можно говорить  о третьем критерии классификации  — об организационных формах. В соответствии с ним различают: 

Организованный рынок, или биржевой.  Он представлен системой фондовых, валютных бирж, биржами благородных металлов, а также соответствующими отделами товарных бирж. Этот рынок характеризуется тем, что на нем существуют единые для всех участников правила торгов. Кроме этого, его отличают концентрация спроса и предложения в одном месте и в одно время, открытость торгов, гарантия сделок, объективность цен. В то же время круг финансовых инструментов этого рынка ограничен.

Неорганизованный, или внебиржевой, рынок. На нем обращаются финансовые инструменты, не зарегистрированные на бирже. Здесь нет обязательных для всех участников правил торгов, поэтому это более рискованный рынок. Однако перечень его финансовых инструментов более широк, нежели у биржевого. Именно на внебиржевом рынке осуществляется большая часть кредитных, страховых операций и операций с ценными бумагами.

 Следует  отметить, что сегодня широкое  распространение получила так  называемая концепция четырех  рынков.  В соответствии с ней  биржевой и внебиржевой рынки  (первый и второй) дополняются внебиржевой торговлей ценными бумагами, которые одновременно котируются на центральных биржах (третий рынок), а также прямыми — без посредников — сделками инвесторов и эмитентов (четвертый рынок). 
 

 В современных  условиях распространен процесс постоянного перелива финансовых ресурсов из одних видов и сегментов рынка в другие — например, секьюритизация, т. е. перемещение финансовых операций с кредитного рынка на рынок ценных бумаг.  

 Основные  функции финансового рынка в  рыночной экономике таковы.  

Во-первых, мобилизация  временно свободных денежных средств  и их эффективное распределение  между участниками инвестиционного  процесса. Источником временно свободных  денежных средств служат сбережения населения, предпринимательского сектора и государства. Именно они должны превратиться в инвестиции. Различные составные части финансового рынка и обеспечивают этот процесс. Несомненно, между ними существует конкуренция. Наиболее привлекательными видами финансовых рынков становятся те, которые обеспечивают оптимальное для инвестора сочетание доходности и риска.  

Во-вторых, формирование рыночных цен на финансовые инструменты. Обеспечивается это в первую очередь  соотношением спроса на инвестиционные ресурсы, который предъявляют потребители  капитала, и предложением денежных ресурсов со стороны поставщиков капитала. Интересы тех и других представляют профессиональные посредники, без которых в современных условиях невозможно выполнение первой функции. Соответственно, цены формируются как результат взаимодействия всех указанных сторон финансовых сделок.  

В-третьих,  создание условий для минимизации  рисков. Для выполнения этой функции  финансовый рынок выработал особый механизм страхования — диверсификацию капитала и формирование портфеля финансовых активов,  а также особые виды финансовых инструментов — производные ценные бумаги. 

Финансовый  рынок, его значение в мобилизации  и перераспределении финансовых ресурсов. 
 

2.нансовый  рынок представляет собой особую  форму организации движения денежных  средств в национальном хозяйстве. Он состоит из двух частей: рынка ссудных капиталов и рынка ценных бумаг. Это связано с делением капитала на основной и оборотный.