Финансовое состояние предприятия

Б) Стратегическая финансовая стабилизация и экономический рост, направленные на увеличение рыночной стоимости.

Модель экономического роста базируется на 4 факторах:

• рост рентабельности продаж, которое может быть достигнуто с использованием ценовой политике, использованием эффекта операционного рычага,
• возрастание доли чистой прибыли, которая идет на производственной развитие,
• ускорение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто за счет сокращения сверхнормативных активов по видам (производственные запасы, запасы готовой продукции, внеоборотные активы), ускорение оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них. Для сокращения норматива текущих активов необходимо использовать математические экономические модели - транспортная задача, управления запасами,
• использование эффекта финансового левериджа, возможное лишь в том случае, если коэффициент финансового левериджа еще не достиг своего оптимального значения, но в пределах безопасного уровня финансовой устойчивости предприятия.

В) Общая характеристика проекта финансового оздоровления предприятия

Для достижения поставленной цели необходимо:

1). Расширить свой ассортимент  замороженными полуфабрикатами.  Для этого необходимо закупить  холодильник-витрину (2 шт.).

Установка и использование дополнительных холодильников позволит разместить больше товара, т.е. расширить номенклатуру. Именно продажа продуктов быстрого приготовления позволит в ночное и в вечернее время привлечь покупателей, т.к. именно в это время – после трудного рабочего дня и во время неожиданной вечеринки нет особого желания готовить.

Технические характеристики:

• однокамерный холодильник-витрина
• объем холодильной камеры 250 л
• расход энергии за сутки: 2,0 кВт/ч
• температура в холодильной камере от 0 С до 10 С
• регулировка температуры на внешней панели управления
• изготовитель: Зеленодольск, Россия
• размеры: 130х60х60
• общий объем: 250 литров

2). Освоить мерчендайзинг, т.е.  научиться правильно и логично  выкладывать товар в торговом  зале.

Мерчендайзинг – это комплекс мероприятий  производимый в торговом зале и направленный на продвижение того или иного товара, марки, вида или упаковки.

Результатом мерчендайзинга всегда является стимулирование желания потребителей выбрать и купить продвигаемый товар. Такой товар располагается в  одном месте торгового стеллажа. Задача состоит в том, чтобы правильно разместить все торговые марки с учетом размера упаковки, типа упаковки, качества товара и т.д.

Необходимо уделять внимание тому, чтобы:

• полки и секции были всегда заполнены товаром с ненарушенной упаковкой
• все торговое оборудование, особенно места, где расположен товар, были чистыми, без следов от товара и пыли
• ценники должны быть хорошо заметны с расстояния, на котором обычно находится покупатель по отношению к товару
• точки продажи и самой продукции содержались в чистоте, от этого зависит не только уровень продаж данного товара в конкретном магазине, но и имидж компании в целом
• работа по мерчендайзингу проводилась специально подготовленным персоналом, знающим принципы размещения различных типов товаров в торговом зале и на торговых стеллажах, стойках, контейнерах

Это позволит увеличить объем продаж и создать положительный имидж, а для того чтобы снизить затраты  по обучению предлагается самообучение продавцами мерчендайзинга по книгам.

3). Разработать мероприятия по  стимулированию сбыта, т.е. разработать небольшую рекламную кампанию.

Период проведения рекламной акции (бессрочная). Данный акция сейчас наиболее необходима, т.к. летний период обусловлен оттоком населения из города на время  летних месяцев, поэтому объем продаж должен снизится, а, следовательно, и снизится прибыль,  и чтобы поддержать его хотя бы на данном уровне необходимо привлечь покупателей какими-нибудь мероприятиями.

В качестве инструментов проведения рекламной акции предлагается следующее:

1). Транзитная реклама 

• реклама на транспорте внутри салона (наклейки)

2). Разработка и установка светового  модуля

3). Реклама в торговом зале:

• буклеты о предлагаемых населению товарах (напоминают покупателю о том, что в данном магазине он может приобрести данный товар);
• личные контакты продавцов с покупателями ;
• оформление рекламы в витрине (витрина должна привлекать внимание покупателей, понуждать зайти их в магазин);

Для  реализации поставленной цели необходимы следующие затраты (Табл. 11):

Таблица 11

Затраты проекта

Наименование	Количество	Стоимость (руб.)
Транзитная - наклейки (центральная дверь) на 3 месяца	трол. парк №2	2 040
Печатная - наклейки	20 шт.	430
Разработка и установка светового  модуля	1 шт.	5500
Книги по мерчендайзингу	2 шт.	400
Холодильник- витрина* *цена приведена из прайс-листа ТФ “Диалог Плюс”	2 шт.	7790*2
Закупка замороженных полуфабрикатов (приблизительно рассчитаем на 1 месяц)	на 1 месяц	14400
ИТОГО	x	38350

 

Таким образом, для реализации данной программы необходимо 38350 рублей.

В табл. 12 представлены объекты инвестирования.

Таблица 12

Объекты инвестирования

 

Объекты	01.07.07	07.07.07	14.07.07	30.07.07
1. продукция	3600	3600	3600	3600
2. оборудование	15580	---	---	---
3. реклама	4870	3500	---	---
ИТОГО	24050	7100	3600	3600

 

Как видно из таблицы  основные затраты предприятие понесет  в начале января в размере 24050 рублей, у предприятия в данный момент есть в наличии необходимые средства.

 

3.3. Оценка эффективности проекта.  Анализ рисков и контроль мероприятий

 

Рассмотрим денежные потоки проекта.

Все соответствующие  платежи и поступления будем  относить на начало каждого шага. Цены на привлекаемые ресурсы и продаваемую продукцию учитываем без НДС.

Расходы и доходы кроме  амортизации будем умножать на соответствующий  шагу проекта базисный индекс инфляции. Будем учитывать валовую прибыль, получаемую от реализации единицы продукции, которая задана.

Амортизацию нематериальных активов будем учитывать отдельно. Срок амортизации НМА примем равным периоду их использования в проекте.

Ставка налога прибыль  равна 24%.

Для каждого периода  рассчитаем величину денежного потока CFi = PRi +Ai, где PRi – прибыль после налогообложения, Ai – амортизация.

Для инвестора отодвинутые во времени  денежные поступления будут представлять меньшую ценность, выражаемую величиной  дисконтированного денежного потока

CF_i^d = CF_i / (1+E)ⁱ

Где Е – ставка дисконта

 

 

 

 

Таблица 13

Денежные потоки

 

Показатели	0	1	2	3	4	5
Продажи, тыс. руб.	100	840	778	6592	20678	22500
Базисный индекс инфляции	1,00	1,45	2,18	3,15	4,10	5,12
Валовая прибыль, тыс. руб.	80	672	524	5736	16424	18000
НИОКР, тыс. руб.	10	-	-	-	-	-
Маркетинг, тыс. руб.	16	134,4	124,8	105,2	33,8	36
Доп.амортизация, тыс. руб.	-	2	2	2	2	2
Инвестиционные затраты, руб.	38350	-	-	-	-	-
Налоги, тыс. руб.	19,2	161,28	125,76	1376,64	3941,76	4320
Чистый поток наличности	-3498,8	334	3110	26366	82710	89998
Чистый поток наличности нарастающим итогом	3498,8	-506,36	-475,26	-211,60	6155	15154,8
NPV (чистый поток наличности  нарастающим потоком с учетом  дисконтирования)	-3498,8,0	94,8	470,3	2124,2	3550,1	12058,0

 

Метод определения чистой прибыли  текущей стоимости (NPV) позволяет определить на какую ценность фирма может прирасти в результате реализации данного проекта.

Метод расчета внутренней нормы прибыли (IRR) позволяет определить внутренний коэффициент окупаемости инвестиций. Это процентная ставка дисконтирования, при которой NPV = 0.

Срок окупаемости - показатель, который характеризует время  возврата инвестиций по проекту.

Сведем показатели проекта  в Таблицу 14.

 

Таблица 14

Показатели проекта

Показатель	Значение
NPV	2058326 рублей
PI	1,016
IRR	1,24
РР	1,7 лет

Очевидно, что если:

PI  > 1, то проект следует принять.

Оценка рисков. Под риском понимают возможность полного или частичного неполучения запланированного результата.

Потенциальные риски «Продэкс» представлены производственными рисками, коммерческими рисками, финансовыми рисками и рисками, связанными с форс - мажорными обстоятельствами.

Основную  степень риска при реализации проекта представляет риск производственного  характера. Производственные риски  связаны с различными нарушениями  в производственной процессе или в процессе поставок сырья, материалов и комплектующих изделий.

В данном случае руководство предприятия разрабатывает краткосрочные финансовые и производственные планы, для того, чтобы оценить степень реального риска и сократить риск до минимума.

Мерами по снижению производственных рисков являются действенный контроль над ходом производственного процесса и усиление влияния на поставщиков путем их дублирования.

Коммерческие  риски связаны с реализацией  продукции на товарном рынке (уменьшение размеров и емкости рынка, снижение платежеспособного спроса, появление новых конкурентов и т.п.)

Мерами  по снижению коммерческих рисков являются:

• Систематическое изучение конъюнктуры рынка;
• Создание дилерской сети
• Рациональная ценовая политика
• Реклама и т.д.

Изменение налогового законодательства: Увеличение налогового бремени повлечет уменьшение прибыли, а соответственно и уменьшение капитализации предприятия, и  уменьшение инвестиционной программы.

Изменение правил таможенного контроля и пошлин: Так как предприятием закупается импортное оборудование, то увеличение таможенных пошлин повлечет увеличение стоимости и сроков амортизации.

Изменение требований по лицензированию основной деятельности либо лицензированию прав пользования  объектами, нахождение которых в  обороте ограничено (включая природные ресурсы): Основной вид деятельности предприятия не требует лицензирования.

Финансовые  риски вызываются инфляционными  процессами, всеобъемлющими неплатежами, колебаниями курса рубля и  т.п. Они могут быть снижены путем  создания системы финансового менеджмента на предприятии, работе с дилерами и потребителями на условиях предоплаты и т.д.

Риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами - это риски, обусловленные непредвиденными  обстоятельствами (стихийные бедствия, смена политического курса страны, забастовка и т.п.). Мерой по их снижению служит работа предприятия с достаточным запасом финансовой прочности.

Риск  также исходит со стороны конкурентов, которые могут занять долю в данной сфере расширения бизнеса. Для минимизации риска со стороны конкурентов ООО «Продэкс» регулярно проводит маркетинговые исследования в целях оценки позиций конкурентов и ООО «Продэкс», а также для выявления сильных и слабых сторон конкурентов.

Страновые и  региональные риски. Основными негативными факторами, которые могут повлиять на деятельность предприятия в регионе, являются:

-          ухудшение инвестиционного климата;

-          снижение реальных доходов населения;

-          увеличение налоговой нагрузки на предприятие;

-          высокая стоимость кредитных ресурсов.

Риски, связанные  с деятельностью предприятия. Риски, связанные с деятельностью ООО «Продэкс», можно разделить на три группы вероятностей: высокая, возможная, низкая.

К группе с высокой  степенью вероятности относится:

-          Ценовая война - давление (диктат цен, условий) со стороны крупных клиентов и со стороны крупных поставщиков;

-          Демографический кризис;

-          Возможность появления новых игроков на рынке или крупные инвестиции в конкурентов.

К группе с возможной степенью вероятности относится:

-          угроза сокращения прямых продаж;

-          потеря квалифицированного персонала.

К группе с низкой степенью вероятности относится: