Финансовое состояние предприятия

Основная цель финансовой деятельности — авансирование капитала в производственно-торговый процесс  для последующего его увеличения за счет полученной прибыли.

Прибыль выражает форму  дохода предприятия, образованного  за счет всех видов деятельности.

Как стоимостная категория  она представляет собой конечный финансовый результат деятельности предприятия. При прочих равных условиях прибыль является показателем, который  наиболее полно характеризует результативность производства, объем и качество произведенной продукции (работ, услуг), состояние производительности труда и уровень себестоимости. Прибыль — один из основных финансовых показателей бизнес-плана и оценки хозяйственной деятельности предприятий. За счет прибыли осуществляют финансирование мероприятий по производственному, научно-техническому и социальному развитию хозяйствующих субъектов любой формы собственности. 
Необходимым условием нормальной финансовой деятельности служит сохранение достаточной платежеспособности, ликвидности и деловой активности в течение отчетного и прогнозного периодов. Составным элементом финансовой деятельности служит экономическое воздействие на контрагентов, которое гарантирует выполнение ими договорных обязательств перед предприятием.³

У любого хозяйствующего субъекта возникают разнообразные денежные отношения между:

• предприятием и занятыми на нем работниками; эти отношения выражаются в выплате персоналу доходов по ценным бумагам (процентов и дивидендов), в оказании работникам материальной помощи и платных услуг социального характера из фонда потребления, образуемого из чистой прибыли;
• предприятием и поставщиками по поводу оплаты материальных ценностей, оборудования и услуг;
• предприятием и потребителями его продукции по поводу образования выручки от реализации товаров, работ и услуг;
• предприятием и негосударственными финансовыми институтами (коммерческими банками, фондовыми биржами, инвестиционными фондами, страховыми компаниями и др.);
• предприятием и правообладателями в связи с выплатой вознаграждения по договору коммерческой концессии;
• предприятием и учредителями доверительного управления имуществом, а также выгодоприобретателями по поводу имущества, полученного в доверительное управление, и передачи прибыли от такого управления;
• предприятием - лизингополучателем и лизингодателем по договору финансовой аренды (лизинга) в связи с выплатой обязательных лизинговых платежей;
• предприятием и налоговыми органами, пенсионными, страховыми и иными государственными внебюджетными фондами по поводу уплаты в бюджет налогов, сборов и страховых взносов (в форме единого социального налога);
• предприятием и финансовыми органами при получении ассигнований из бюджета на определенные цели (например, на финансирование капиталовложений, научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ и пр.);
• предприятием и Центральной компанией финансово-промышленной группы в связи с перераспределением доходов внутри группы — между участниками, а также:
• отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством) хозяйствующего субъекта в связи с приостановлением его текущих платежей;
• отношения, возникающие при слиянии, поглощении и разделении предприятий;
• отношения между предприятием и другими товарищами по поводу вкладов в соответствии с договором простого товарищества и распределения прибыли, полученной в результате их совместной деятельности, и др.

Перечисленные виды денежных отношений правомерно рассматривать  как финансовые отношения, составляющие экономическую сущность финансов предприятий. Материальной основой рассмотренной  системы денежных отношений выступает процесс движения денег, который в ходе индивидуального кругооборота средств представляет собой денежный оборот предприятия.⁴

В процессе финансовой деятельности его руководство (в лице финансового  директора) принимает решения, характеризующие  следующие аспекты:

1. Управление денежными  потоками:

• выбор наиболее рациональных способов формирования уставного капитала (в денежной и не денежной формах) и привлечение дополнительных средств в оборот предприятия;
• формирование организационной структуры управления, обеспечивающей оптимизацию денежных потоков;
• построение учетной политики;
• определение условий хозяйственных договоров, связанных со способами и сроками денежных расчетов, уплатой штрафных санкций;
• инкассация дебиторской задолженности;
• оптимизация налоговых платежей;
• внедрение системы финансового управления на базе бюджетирования доходов, расходов и капитала;
• учет и контроль денежных потоков.

В результате управления денежными потоками обеспечивается сбалансированность денежных и материально-вещественных потоков и формирование финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения уставной деятельности и выполнения всех обязательств предприятия.

2. Сбережение всех  видов ресурсов (материальных и  финансовых):

• формирование уставного капитала;
• привлечение дополнительных источников финансирования с фондового и кредитного рынков;
• аккумуляция денежных фондов, образуемых в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг);
• образование нераспределенной прибыли;
• привлечение специальных целевых средств;
• учет и контроль формирования капитала, доходов и денежных фондов.

В результате ресурсосбережения  происходит экономическое развитие предприятия и укрепление его  финансового равновесия в интересах  собственников (учредителей, акционеров).

3 Распределение и использование  капитала, доходов и денежных фондов:

• оптимизация вложений капитала во внеоборотные и оборотные активы;
• обеспечение налоговых платежей в бюджетную систему государства;
• вложение свободных денежных средств в наиболее ликвидные активы;
• использование денежных доходов и фондов на цели развития;
• в направление денежных доходов и фондов на цели потребления;
• учет и контроль использования капитала, доходов и денежных фондов;

В результате обеспечиваются максимизация стоимости капитала предприятия  и рост его инвестиционной привлекательности.

Эффективная финансовая деятельность предприятия должна базироваться на схеме представительных финансово - экономических показателей. От их правильного выбора зависит принятие управленческих решений, касающихся состава, структуры и стоимости активов, величины собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств, объема выручки и прибыли от продаж и способов их достижения.

Точность и полнота  учета и анализа финансовых показателей  позволяют оценить достигнутый  и необходимый уровень финансовой устойчивости, платежеспособности и деловой активности, установить оптимальные размеры запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, целесообразность инвестиций в реальные и финансовые активы. 
Размер получаемых предприятием денежных доходов определяет возможности его дальнейшего производственного и научно-технического развития. Величина доходов зависит от объема производства и продаж, уровня цен, соблюдения договорной дисциплины и рационального использования финансовых ресурсов.⁵

Прибыльная финансовая работа возникает при условии превышения денежных доходов над расходами. В результате возникает возможность осуществления необходимых инвестиций, прежде всего за счет собственных средств и формирования резервов на компенсацию убытков при возникновении рисковых ситуаций. На практике коммерческие риски сопутствуют всем видам деятельности предприятия.

Государство регламентирует только величину прибыли, подлежащую взносу в бюджетную систему, путем установления соответствующих налоговых ставок. Чистую прибыль, оставшуюся после налогообложения, предприятие использует самостоятельно без каких-либо правовых ограничений. Исключение составляют акционерные общества, где законодательно закреплена минимальная величина резервного капитала, формируемого из чистой прибыли. Он должен составлять не менее 5% от уставного капитала.

Если предприятие реализует  инвестиционные проекты, то доходы и  расходы по ним должны быть определены с учетом темпа инфляции, ставки дисконтирования, уровня риска и  возможных ошибок в проектных расчетах. В любом случае, уровень рентабельности проектов должен быть выше цены капитала (собственного или заемного), привлекаемого для их финансирования.

В той или иной ситуации предприятие должно постоянно следить  за своим положением на товарном и финансовом рынках и обеспечивать конкурентоспособность товаров (продукции, работ, услуг).

Финансовый анализ отражает процесс изучения финансового состояния  и ключевых результатов деятельности предприятия с целью выявления  и мобилизации резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения устойчивого экономического роста.

В современных условиях объективно возрастает значение финансового  анализа в оценке производственной и коммерческой деятельности предприятий, и прежде всего в формировании и использовании их капитала, доходов и денежных фондов предприятия в управлении денежными потоками, в сбережении всех видов ресурсов.

Результаты такого анализа  необходимы руководству предприятия  для принятия обоснованных финансовых и инвестиционных решений, а также  собственникам (акционерам, учредителям), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам и другим лицам, заинтересованным в успешной работе предприятия

Ключевой целью финансового  анализа является получение определенного  числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в составе и структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Локальные цели финансового  анализа:

• определение финансово-экономического состояния предприятия;
• выявление изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;
• определение основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций финансового состояния.

Следовательно, определение  цели — приоритетная стадия финансового  анализа.

Правильно поставленная цель избавляет аналитиков от излишних аналитических процедур. Установив  цель, аналитик должен выбрать главные пути ее достижения. Если ставится цель: достижение приемлемой финансовой устойчивости и платежеспособности, то необходимо вычислить соответствующие аналитические коэффициенты, характеризующие финансовую независимость предприятия от внешних источников финансирования, эффективность использования собственных оборотных средств, устойчивый экономический рост.

Для оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта целесообразно  определить ликвидность его баланса  в прогнозном периоде. В этих целях  устанавливают источники погашения кредитов и составляют бюджеты движения денежных средств по балансовому листу на ближайшие кварталы. Отдельные банки осуществляют оценку кредитоспособности заемщиков по соответствующему классу, а также требуют от клиентов представления прогноза движения денежных средств на весь период кредитования.

При оценке инвестиционной привлекательности предприятия  — эмитента ценных бумаг целесообразно  проведение комплексного финансового  анализа по всем параметрам его деятельности: финансовой устойчивости, платежеспособности, доходности, деловой и рыночной активности.

Выбор цели определяет инструментарий и методику проведения финансового  анализа.

Финансового директора  интересует как текущее финансовое положение предприятия (на месяц, квартал, год), так и прогноз на более отдаленную перспективу.

Альтернативность целей  финансового анализа определяет не только его временные границы. Она зависит также от целей, которые  ставят перед собой пользователи финансовой информации (например, вложение капитала инвесторов в крупномасштабный проект, приобретение крупного пакета акций компании-эмитента, слияние или поглощение данного предприятия и т. д.).⁶

Цели исследования достигаются  в результате решения ряда аналитических  задач:

• предварительный обзор бухгалтерской отчетности;
• характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотных активов;
• оценка финансовой устойчивости и платежеспособности;
• определение показателей оборачиваемости активов и собственного капитала;
• характеристика источников средств: собственных и заемных;
• оценка движения денежных средств во временном и пространственном аспектах (по предприятию в целом н его подразделениям, филиалам);
• анализ прибыли и рентабельности;
• разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
• принятие на основе финансового анализа управленческих решений;
• использование результатов аналитической работы для планирования и прогнозирования основных параметров производственной и коммерческой деятельности (объема производства и продаж, издержек, прибыли, инвестиций и др.).