Финансовое оздоровление предприятия

 

Уравнение ликвидности  за анализируемый период имеет следующий  вид:

- 31.12.2008г. - А1 > П1;   А2 < П2;  A3  >  ПЗ;   А4 < П4;

- 31.12.2009г. - А1 < П1;   А2 < П2;  A3  >  ПЗ;   А4 < П4;

- 31.12.2010г. - А1 < П1;   А2 > П2;  A3  <  ПЗ;   А4 < П4;

- 31.12.2011г. - А1 < П1;   А2 > П2;  A3  <  ПЗ;   А4 < П4.

Характеризуя  рассчитанные уравнения видно, что  ни в одном году нет полностью  правильных уравнений. Самый наиболее лучший год, с финансовой точки зрения, это 2008 год. т.к. там соответствует нормальному соотношению 3 из 4 группы, а именно группы 1,3 и 4. Это свидетельствует о том, что предприятию не хватает наиболее ликвидных активов для покрытия текущих обязательств. Необходимо разработать и внедрить определённые мероприятия по улучшению финансового состояния.

Проводимый  по  изложенной  схеме  анализ  ликвидности  баланса  является  приближённым.  Более  детальным  является  анализ  платёжеспособности  при  помощи  финансовых  коэффициентов.  На  основании  данных  бухгалтерской  финансовой  отчётности  рассчитаем  самые  наиболее  значимые  финансовые  коэффициенты:

а) общий  показатель  платёжеспособности

,                                                                  

Нормальное  ограничение  – L1 1

Результаты расчётов:

31.12.2008г. = 40+(0,5*70)+(0,3*62)/0+(0,5*160)+(0,3*0)=1,17;

31.12.2009г. = 50+(0,5*70)+(0,3*120)/212+(0,5*160)+(0,3*0)=0,42;

31.12.2010г. = 40+(0,5*100)+(0,3*120)/212+(0,5*50)+(0,3*1300)=0,2;

31.12.2011г. = 60+(0,5*45)+(0,3*150)/212+(0,5*0)+(0,3*1249)=0,22.

Как видно  по расчётам, только в 2008 году показатель L1 соответствует установленному нормальному ограничению.

б) коэффициент  абсолютной  ликвидности:

- до 01.01.2011г.:

,                                                               

- после 01.01.2011г.:

 

Показывает,  какую  часть  текущей  краткосрочной  задолженности  организация  может  погасить  в  ближайшее  время  за  счёт  денежных  средств  и  приравненных  к  ним  финансовым  вложениям.

Нормальное  ограничение  - L2 0,1 0,7 (зависит от  отраслевой  принадлежности  организации).

Результаты расчётов:

31.12.2008г. = 0+40/160+0+0=0,25;

31.12.2009г. =0+50/150+212+0=0,14;

31.12.2010г. = 0+40/50+212+0=0,15;

31.12.2011г. = 0+60/0+212+0=0,28.

Рассматриваемый коэффициент за весь анализируемый  период соответствуют нормальному  ограничению, и имеет динамику повышения, за счёт сокращения заемных средств и увеличения обязательств с 0 тыс. руб. до 212 тыс. руб.

в) коэффициент «критической  оценки»:

- до 01.01.2011г.:

,                                                                 

- после 01.01.2011г.:

 

Показывает,  какая  часть  краткосрочных  обязательств  организации  может  быть  погашена  за  счёт  денежных  средств,  средств  в  краткосрочных  ценных  бумагах, а также  поступлений  по  расчётам.

Результаты расчётов:

31.12.2008г. = 70+0+40/160+0+0=0,69;

31.12.2009г. =70+0+40/150+212+0=0,3;

31.12.2010г. = 100+0+40/50+212+0=0,4;

31.12.2011г. = 45+0+60/0+212+0=0,5.

Нормальное  ограничение – допустимое  0,7 0,8;  желательно  L3 1.

На основании  расчётов можно сделать следующее  заключение, что только в 2008 году значение показателя соответствовали нормативу. Но, с 210 года наблюдается тенденция к постепенному увеличению данного показателя, за счёт увеличения дебиторской задолженности и уменьшения заемных средств. Следовательно, можно сделать вывод, что не все краткосрочные обязательства предприятия могут быть погашены.

г) коэффициент  текущей  ликвидности:

- до 01.01.2011г.:

,                                                                

- после 01.01.2011г.:

 

Показывает,  какую  часть  текущих  обязательств  по  кредитам  и  расчётам  можно  погасить,  мобилизовав  все  оборотные  средства.

Нормальное  ограничение  – необходимое  значение 1,5;  оптимальное  L4 = 2,0 3,5.

Результаты расчётов:

31.12.2008г. = 172/160+0+0=1,1;

31.12.2009г. =240/160+212+0=0,7;

31.12.2010г. = 260/50+212+0=1;

31.12.2011г. = 255/0+212+0=1,2.

Проанализировав коэффициенты за весь рассматриваемый  период видно, что 2008,2010,2011 годах показатели соответствуют установленным нормальным ограничениям, а в 2009 – оптимальному.

д) коэффициент  манёвренности  функционирующего  капитала:

- до 01.01.2011г.:

,                                                      

- после 01.01.2011г.:

 

Показывает, какая  часть  функционирующего  капитала  обездвижена  в  производственных  запасах  и  долгосрочной  дебиторской  задолженности. Нормальное  ограничение – уменьшение  показателя  в  динамике – положительный  факт.

Результаты расчётов:

31.12.2008г. = 62+0+70/172-160-0-0=11;

31.12.2009г. = 120+0+70/240-160-212-0=-1,1;

31.12.2010г. = 120+0+100/260-0-50-0=-1;

31.12.2011г. = 150+0+45/255-0-212-0 =4,5.

В течение анализируемого периода данный показатель неоднозначен, уменьшается к 2009,2010 годам, а затем увеличивается 2011 г., это происходит за счёт резкого снижения дебиторской задолженности.

е) доля  оборотных  средств  в  активах:

- до 01.01.2011г.:

,                                                                                            

- после 01.01.2011г.:

 

Зависит  от  отраслевой  принадлежности  организации.

Нормальное  ограничение  – L6 0,5.

Результаты расчётов:

31.12.2008г. = 172/172=1;

31.12.2009г. = 240/390=0,6;

31.12.2010г. = 260/1601=0,2;

31.12.2011г. = 0,2.

Анализируемый показатель на протяжении первых двух лет соответствует указанным нормативам. Это говорит о том, что доля оборотных средств на предприятии соответствует общепринятым нормам. Но в следующих 2010-2011 годах данный показатель снизился до 0,2.

ж) коэффициент  обеспеченности  собственными  средствами:

- до 01.01.2011г.:

,                                                                                   

- после 01.01.2011г.:

.

Характеризует  наличие  собственных  оборотных  средств  у  организации,  необходимых  для  её  текущей  деятельности.

Нормальное  ограничение  – L7 0,1  (чем больше,  тем лучше).

Результаты расчётов:

31.12.2008г. = 12-0/172=0,1;

31.12.2009г. = 28-150/240=-0,5;

31.12.2010г. = 39-1341/260=-5;

31.12.2011г. = 40-1245,6/255=-4,7.

Данный  показатель соответствует указанным нормативам лишь в 2008 году. В последующие годы анализируемый показатель заметно снижается.

л) коэффициент  капитализации (плечо  финансового  рычага):

- до 01.01.2011г.:

,                                                                                   

- после 01.01.2011г.:

 

Показывает,    сколько    заёмных   средств    организация    привлекла  на  1 руб.  вложенных  в  активы  собственных  средств.

Нормальное  ограничение:  не  выше  1,5.

Результаты расчётов:

31.12.2008г. = 0+160/12=13,3;

31.12.2009г. =  0+282/28=10;

31.12.2010г. = 1300+262/39=40;

31.12.2011г. = 1249+212/40=36,5.

Значение показателя за ряд анализируемых лет очень  неудовлетворительный.

м) коэффициент  обеспеченности  собственными  источниками  финансирования:

- до 01.01.2011г.:

,                                                                                  

- после 01.01.2011г.:

 

Показывает,  какая  часть  оборотных  активов  финансируется  за  счёт  собственных  источников.

Нормальное  ограничение: нижняя  граница  0,1; opt. U2 0,5.

Результаты расчётов:

31.12.2008г. = 12-0/172=0,1;

31.12.2009г. =  28-150/240=-0,5;

31.12.2010г. = 39-1341/260=-5;

31.12.2011г. = 40-1246/255=-4,6.

Тенденция показателя сначала  имела тенденцию к улучшению, но в последние 3 года данный показатель стал ухудшаться, о чём свидетельствует  отрицательная динамика.

н) коэффициент  финансовой  независимости (автономии):

 

- до 01.01.2011г.:

,                                                                                          

- после 01.01.2011г.:

 

Показывает  удельный  вес  собственных  средств  в  общей  сумме  источников  финансирования.

Нормальное  ограничение: 0,4 U3 0,6.

Результаты расчётов:

31.12.2008г. = 12/172=0,07;

31.12.2009г. =  28/390=0,07;

31.12.2010г. = 39/1601=0,02;

31.12.2011г.= 40/1501=0,03.

Значения коэффициентов  ниже оптимального значения, но всё же ни в одном из рассматриваемых лет показатель не соответствует установленной норме. Это происходит вследствие увеличения капитала и резервов и уменьшения пассивов, т. е. расходов предприятия.

о) коэффициент  финансирования:

- до 01.01.2011г.:

,                                                                                

- после 01.01.2011г.:

 

Показывает,  какая  часть  деятельности  финансируется  за  счёт  собственных,  а  какая  за  счёт  заёмных  средств.

Нормальное  ограничение: U4 0,7; opt. 1,5

Результаты расчётов:

31.12.2008г. = 12/0+160=0,08;

31.12.2009г. =  28/0+282=0,1;

31.12.2010г. =  39/1300+262=0,02;

31.12.2011г. =  40/1249+212=0,03.

За анализируемый период показатель не соответствует норме. В 2009 году имелась тенденция к улучшению, но к 2011 году данная тенденция стала ухудшаться. Это говорит о том, что предприятие привлекает заёмные денежные средства, это происходит за счёт увеличения капитала и резервов и увеличения краткосрочных обязательств.

п) коэффициент  финансовой  устойчивости:

- до 01.01.2011г.:

,                                                                                

- после 01.01.2011г.:

 

Показывает,  какая  часть  финансируется  за  счёт  устойчивых  источников.

Нормальное  ограничение: U5 0,6.

Результаты расчётов:

31.12.2008г. = 12+0/172=0,07;

31.12.2009г. =  28+0/390=0,07;

31.12.2010г. = 39+1300/1601=0,8;

31.12.2011г. = 40+1249/1501=0,9.

Данный  показатель на протяжении 2008 и 2009 годах являлся ниже установленного норматива. Но в 2010, 2011 годах значение показателя является самым наилучшим для предприятия, это происходит за счёт увеличения долгосрочных обязательств и капитала и общего увеличения пассивов на предприятии. Это означает, что организация финансируется за счет устойчивых источников.

Проанализировав  целый  ряд  показателей ликвидности и платёжеспособности представим их в таблице 6 и сделаем  заключительные выводы:

 

 

 

Таблица 6. Основные  показатели  ликвидности  и  платежеспособности

                   ООО «Агентство недвижимости Прага» за 2008 – 2011 года.

Наименование показателя	Дата
	31.12.2008	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
общий  показатель  платёжеспособности (L1)	1,17	0,42	0,2	0,22
коэффициент  абсолютной  ликвидности (L2)	0,25	0,14	0,15	0,28
коэффициент «критической  оценки» (L3)	0,69	0,3	0,4	0,5
коэффициент  текущей  ликвидности (L4)	1,1	0,7	1	0,9
коэффициент  манёвренности  функционирующего  капитала (L5)	11	-1,1	-1	4,5
доля  оборотных  средств  в  активах (L6)	1	0,6	0,2	0,2
коэффициент  обеспеченности  собственными  средствами (L7)	0,1	-0,5	-5	-4,7
коэффициент  капитализации (плечо  финансового  рычага) (U1)	13,3	10	40	36,5
коэффициент  обеспеченности  собственными  источниками  финансирования (U2)	0,1	-0,5	-5	-4,6
коэффициент  финансовой  независимости (автономии) (U3)	0,07	0,07	0,02	0,03
коэффициент  финансирования (U4)	0,08	0,1	0,02	0,03
коэффициент  финансовой  устойчивости (U5)	0,07	0,07	0,8	0,9