Финансовое оздоровление предприятия

Финансовый  кризис характеризуется неплатежеспособностью  предприятия в связи с дефицитом  денежных средств, вследствие чего возникает  разбалансировка активов и пассивов баланса, которая определяется с  помощью коэффициента текущей ликвидности.

Признаками  финансового кризиса являются:

• опережающий  прирост кредиторской задолженности  по сравнению с ростом ликвидных  оборотных средств, т.е. низкая ликвидность  баланса;

• отрицательный  показатель собственного оборотного капитала;

• отрицательный  денежный поток. Причины возникновения  финансового кризиса:

• растущий невозврат платежей за отгруженную  продукцию, когда предприятие работает с ненадежными партнерами или  не свободно в выборе покупателя;

• предприятие  имеет большой запас сырья, материалов и готовой продукции, которые  отвлекают из оборота денежные средства;

• предприятие  осуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения, которые также  являются отвлечением средств из оборота.

В общих  словах - основной причиной возникновения  финансового кризиса является неэффективное  управление дебиторской и кредиторской задолженностью, а также формирование оборотного капитала предприятия.

В таблице 1.1 сведены области хозяйственной  системы (ресурсы и процессы), влияющие на возникновение каждого вида кризисов.

 

Таблица 1.1 – Области возникновения причин кризисной ситуации

Область возникновения причин кризисной  ситуации	Вид кризиса
	Производственный	Экономический		Финансовый
Ресурсы предприятия
Технические ресурсы	*	*
Трудовые ресурсы	*	*		*
Информационные ресурсы	*	*		*
Финансовые ресурсы				*
Производственно-коммерческие процессы
Производство	*	*
Снабжение и логистика	*	*
Маркетинг	*	*	*
Инвестирование			*
Финансирование			*
Организационный процесс	*	*	*

Глубина кризисного состояния и продолжительность  периода, в течение которого оно  наступает, зависит:

• от соотношения  количества и силы исходных экономических  явлений;

• от числа  и степени влияния факторов внешней  и внутренней среды;

• от интенсивности  процесса возникновения промежуточных  экономических явлений;

• от соотношения  и  силы  промежуточных  явлений  по  каждому фактору состояния  предприятия;

• от значимости каждого фактора состояния конкретно  для данного предприятия и  данной отрасли экономики.

Суть  механизма возникновения кризисного состояния на предприятии определяет закономерность, что каждое последующее  экономическое явление в цепочке, образуемой тем или иным каналом  связи, дает, как правило, сигнал большей  силы и той же направленности, что  и предыдущие. Тем не менее, такая  простая зависимость вряд ли отражает существенно более сложные и  противоречивые процессы, происходящие в реальной жизни.

Поэтому необходимо постоянное слежение за цепочкой, инициированной тем или иным исходным экономическим явлением, что позволит своевременно обнаружить характер воздействия  исходного явления на завершающее.

Основным  фактором, определяющим глубину кризиса, является уровень возникновения  причин кризисной ситуации, т.е. с  какого вида заработал механизм возникновения  такой ситуации (рис. 1.1) Самый глубокий и сложно преодолимый кризис возникает  на производственно-технологическом  уровне, а затем порождает экономический  и финансовый кризис.

Рисунок 1.1 – Глубина кризисного состояния

 

Средним по глубине является кризис, начавшийся со стадии экономического кризиса и  приведшего к финансовому.

Сравнительно  более легко преодолим и незначителен финансовый кризис, который возникает  вследствие временных затруднений  и нехватки финансовых ресурсов[14].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Факторы, влияющие  на финансовое развитие организации

Существуют различные классификации  факторов, влияющих на финансовое состояние  и развитие организации.

Были проведены исследования на российских предприятиях, находящихся в кризисной ситуации, которые помогли обнаружить комплекс причин, из-за которых предприятие попадает в кризис. Они разделяются на две группы:

1. Внешние причины, которые не  зависят от предприятия или  на которые предприятие может  повлиять в незначительной степени  (таблица 1.2);

Таблица 1.2 – Внешние факторы  кризисного развития

Факторы	Проявление кризисных факторов	Возможные последствия
1	2	3
Состояние национальной экономики	Правительство пытается сгладить последствия  ухудшения экономической политики регулированием налогов, денежной массы, ставки банковского процента	Ужесточение налогообложения, удорожание кредита, рост издержек
Политические факторы	Отношение государства к предпринимательской  деятельности запретительного или  ограничительного характера; нестабильность деятельности правительства и т. д.	Ухудшение инвестиционного климата, вывоз капитала из страны
Правовые факторы	Недостаточное антимонопольное регулирование; ограниченное регулирование ВЭД; неразвитость законодательной базы	Повышение предприятиями-монополистами  доходов за счет повышения цен  на продукцию; спад производства; отсутствие необходимой законодательной базы; трудности выхода на внешний рынок
Социальные факторы	Традиции, жизненные ценности; менталитет административно-плановой экономики; отсутствие навыков управления финансами; невысокий уровень культуры	Низкий уровень руководства; тяга к расточительству; преступность, коррупция
Технологические факторы	Низкие расходы государства на науку и технику; низкий технический  уровень	Технологический застой, низкое качество и высокая себестоимость продукции, низкий уровень производительности и конкурентоспособности предприятий
Взаимоотношения с покупателями и  поставщиками	Медленный темп роста выручки; задержки поставок сырья, продукции	Рост неплатежей; снижение объема производства и качества продукции

 

2. Внутренние причины кризиса,  которые возникли в результате  деятельности самого предприятия.  Внутренние факторы, возникающие  в результате деятельности самого  предприятия, также могут быть  причиной кризиса. Причем проведенные  исследования подтвердили, что  внутренние факторы усиливают  действие внешних. Логическую  цепочку поиска внутренних причин  экономического кризиса на российских  предприятиях можно построить,  исходя из ответа на вопрос, увеличился или уменьшился объем  продаж за последние два года.

Если проблем с продажей продукции  нет, причина заключается не в  самой продукции, а в оборачиваемости  оборотных средств. Если оборачиваемость  малая, проблема связана с большой  длительностью производственного  цикла. Необходимо выявить слабое звено  цикла. Это могут быть задержки с  оплатой отпущенных товаров. Тогда  причины кризиса связаны с  ценовой политикой и контролем  цен, с условиями договора на продажу  товара (например, поставки товара осуществляются без предоплаты). Высокие цены могут  быть связаны с высокими издержками производства. Тогда следует выяснить динамику изменения затрат на производство товара и причины их роста. Для  российских предприятий, как правило, высокие составляющие издержек –  это затраты на энергоносители.

При высокой оборачиваемости средств  причины экономического кризиса  заключаются в рентабельности товара. Если объем продаж уменьшается, причину следует искать в реализации продукции. Дальнейшие вопросы связаны с наличием запасов готовой нереализованной продукции, потребительскими свойствами товара, ценовой политикой и системой распределения и продвижения товара, ответы на которые могут дать представление о причинах кризиса предприятия.

Факторы ухудшения состояния предприятия подразделяют на внешние и внутренние, но и разбивают внутренние факторы на операционные, инвестиционные и финансовые (рисунок 1.2.).

Банкротство вызывается только их совместным воздействием. В развитых странах с устойчивой экономической и политической системой на финансовое состояние предприятия в большей степени воздействуют внутренние факторы. Умение предприятия приспособиться к изменению технологических, экономических и производственных факторов служит гарантией не только выживания, но и процветания.

Значение фактора политической стабильности и направленности национального, хозяйственного законодательства очень  велико. Этот фактор формируют следующие  качественные показатели:

-отношение государства к предпринимательской  деятельности;

-принципы государственного регулирования  экономики;

-отношения собственности, ее  приватизация или национализация;

-принципы земельной реформы,  поддерживаемые государством;

-меры, принимаемые к защите потребителя,  с одной стороны, и предпринимателя  (защита конкуренции, ограничение  монополизма, реализация процедур  банкротства и др.) — с другой[17].

Предприятие может подвергнуться  тяжелым испытаниям при неожиданных  переменах в сфере государственного регулирования, резких спадах государственного заказа. Разумно поступают те организации, которые пытаются прогнозировать неблагоприятные  изменения в государственной политике. Наиболее эффективным средством защиты интересов предприятий является формирование сильного лобби предпринимателей в правительстве, политических институтах, что делает экономическую политику государства более стабильной и предсказуемой.

Рисунок 1.2 – Классификация факторов, влияющих на финансовое развитие предприятия

Внутренние факторы, оказывающие  существенное влияние на финансовое развитие предприятия, являются результатом  деятельности самого предприятия. Они  подразделяются на три подгруппы  в зависимости от особенностей формирования денежных потоков предприятия:

-факторы, связанные с операционной  деятельность;

-факторы, связанные с инвестиционной  деятельностью;

-факторы, связанные с финансовой  деятельностью.

Эти группы включают в себя десятки  конкретных, действующих в каждой фирме индивидуально факторов. Неудачи  в бизнесе часто связаны с  неопытностью менеджеров, злоупотреблениями, что ведет в целом к неэффективному управлению фирмой, к принятию ошибочных  решений, невозможности приспособиться к рыночным условиям. Выявить причины  неблагоприятного развития предприятия  можно, организуя систему внутреннего  контроля и аудита. Регулярное проведение финансово-экономического анализа  деятельности предприятия обеспечивает руководство необходимой информацией  для принятия адекватных управленческих решений.

Успешному ведению дел в большой  степени способствует обоснованная система стратегического планирования. С этим тесно связан опыт коммерческой работы, знание правовых и финансовых вопросов. Нередко вследствие неправильного  финансового планирования, прогнозирования  сроков поступления доходов и  осуществления платежей предприятие  оказывается неплатежеспособным.

Негативное финансовое развитие предприятия  может проявляться по-разному  и в разной степени. В рамках этой работы рассмотрим факторы, которые  могут привести предприятие к  критическому финансовому состоянию  и к его неплатежеспособности.

К наиболее вероятным факторам, обусловливающим  неплатежеспособность предприятия, можно  отнести следующие:

-производство продукции, пользующейся  ограниченным спросом вследствие  ее морального устаревания или  перепроизводства;

-производство продукции низкого  качества;

-высокие цены реализуемой продукции,  в связи с чем задерживается  ее сбыт;

-низкий  уровень  использования   производственных мощностей;

-значительная дебиторская задолженность  за товары отгруженные, не оплаченные  в срок.

Основной причиной продолжения  производства продукции, пользующейся ограниченным спросом, может быть отсутствие у предприятия достаточных средств  на техническое перевооружение или  реконструкцию. В случае если предприятие  оценивается государством как перспективный  товаропроизводитель и государство  заинтересовано в сохранении этого  предприятия, целесообразно оказать  предприятию государственную финансовую поддержку.