Теоретические основы управления оборотным капиталом предприятия

 

    Содержание 

Введение    Глава 1. Теоретические основы управления оборотным капиталом предприятия      1.1. Состав и структура оборотных  средств     1.2. Анализ эффективности  использования оборотных средств      1.3.  Общие основы управления оборотными активами    Глава 2. Анализ управления оборотным  капиталом ООО «Комплект-НН»    2.1. Организационно-экономическая характеристика  предприятия     2.2. Анализ структуры оборотного  капитала ООО «Комплект-НН»    2.3. Оценка эффективности использования  оборотных средств компании    Заключение    Список использованной литературы     Приложение

3  6 6 9 12  15  15  17  22 29 31 33

 

  
    

Введение      

Успешная  работа любого предприятия зависит  от ряда условий, одним из важнейших  среди которых является наличие  необходимого объема оборотных средств. В условиях конкурентной среды эффективность производства является основополагающим фактором, позволяющим предприятию занимать ведущие позиции в своей нише рыночной инфраструктуры. Таким образом, проблемы рациональной организации оборотных средств и повышения эффективности их использования, остро встают перед предприятиями, поскольку решение этих вопросов являются залогом обеспечения непрерывности производственного процесса и одним из слагаемых рентабельного производства.    

Вопросы рационального использования оборотных активов, платежеспособности, финансовой устойчивости приобретают огромное значение.     

Наличие у предприятия достаточных оборотных  средств оптимальной структуры - необходимая предпосылка для  его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Поэтому на предприятии должно проводиться нормирование оборотных средств, чьей задачей является создание условий, обеспечивающих бесперебойность производственно-хозяйственной деятельности фирмы.    

Важно также уметь правильно управлять  оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов.     

Целевой установкой управления оборотным капиталом  является определение объема и структуры  оборотного капитала, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.    

Сформулированная  целевая установка имеет стратегический характер; не менее важным является поддержание оборотного капитала в  размере, оптимизирующем управление текущей  деятельностью. С этих позиций важнейшей  финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т. е. возможность обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.    

Стратегия и тактика управления оборотным  капиталом должна обеспечить поиск  компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы.  Вот почему тема исследования представляется весьма актуальной.    

Целью данной работы является оценка состояния и эффективности использования оборотного капитала, а также разработка рекомендаций по совершенствованию политики управления оборотным капиталом.    

Для достижения цели данной работы необходимо решить ряд задач:     

- изучить теоретические основы  управления оборотным капиталом;   

- провести анализ управления оборотным капиталом на предприятии.    

Объектом исследования данной работы является ООО «Комплект-НН».    

Предметом исследования является политика управления оборотным капиталом на предприятии.     

Проблемы  управления оборотным капиталом  в различных отраслях экономики  всегда были в центре внимания отечественных  исследователей. Различным аспектам структуризации, оценки, нормирования, ускорения оборачиваемости, финансирования оборотных активов были посвящены работы М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, И.А. Бланк, В.В. Бочарова, М.М. Голанского, А.Г. Грязновой, В.В. Григорьева, О.В. Ефимовой, Т.А. Караевой, О. Качанова, В.В. Ковалева, В.Е. Леонтьева, М.И. Литвина, Э.А. Макарьяна, В. Мешалкина, В.Д. Новодворского, Л.Н. Павловой, Г.Б. Поляка, В.М. Родионовой, В.Н. Русак, Н.А. Русак,  Г.В. Савицкой,  Р.С. Сайфулина, Е.С. Стояновой,  Н.Д. Фасоляк, М.А. Федотовой, А.Н. Хорина, А.Д. Шеремета и других.    

Теоретико-методологическую основу исследования составляют классические и современные труды отечественных и зарубежных экономистов в области управления оборотным капиталом, законодательные акты и нормативные материалы.    

В рамках системного подхода применены  методы анализа и синтеза, группировки и сравнения, моделирования; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического и анализа.    

Практическая значимость исследования состоит в том, что оно содержит разработки рекомендаций по совершенствованию политики управления оборотным капиталом, имеющей огромное значение для дальнейшей деятельности предприятия.   
  
  
     

Глава 1. Теоретические  основы управления оборотным капиталом предприятия     

1.1. Состав и структура  оборотных средств      

Оборотные средства — это совокупность оборотных  производственных фондов и фондов обращения  в денежном выражении [6, с. 46]. Эти  составные части оборотных средств  по-разному обслуживают процесс  воспроизводства: первые — в сфере  производства, а вторые — в сфере  обращения.    

Условия производства и реализации продукции  требуют, чтобы на складах производственного  предприятия постоянно находились запасы материальных ценностей, потребляемых в процессе производства, а также готовой продукции. Кроме того, для обеспечения бесперебойной работы необходимо, чтобы в цехах находились определенные заделы незаконченной продукции. И наконец, предприятие должно располагать определенными денежными средствами в кассе, на счетах в банке, в расчетах.    

Активы  предприятия, которые в результате его хозяйственной деятельности полностью переносят свою стоимость  на готовый продукт, принимают однократное  участие в процессе производства, изменяя или теряя при этом натурально-вещественную форму, называются оборотными средствами.    

Оборотные средства представляют собой наиболее подвижную часть активов. В каждом кругообороте оборотные средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную [9, с. 84].    

На  первой стадии денежные средства предприятий используются для приобретения сырья, материалов, топлива, тары, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий и т.п., необходимых для осуществления производственной деятельности. На второй стадии производственные запасы превращаются в незавершенное производство и готовую продукцию. На третьей стадии происходит процесс реализации продукции и получения денежных средств. Оборотные средства по составу и характеру участка в производственном процессе подразделяются на две составляющие: оборотные производственные фонды и фонды обращения.     

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они составляют материальную основу производства и необходимы для обеспечения процесса производства продукции, образования стоимости. Во вторую часть оборотных средств входят фонды обращения, состоящие из готовой продукции и денежных средств предприятия. Фонды обращения не участвуют в образовании стоимости, но являются носителями уже созданной стоимости. Основное их назначение — обеспечить денежными средствами ритмичность процесса обращения.     

Объединение оборотных фондов и фондов обращения  в единую систему оборотных средств  вытекает из непрерывности авансированной стоимости по трем названным стадиям  их кругооборота.    

С позиций финансового  менеджмента классификация оборотных  активов строится по следующим основным признакам.    

1. По характеру финансовых источников  формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.    

а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.    

б) Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.    

Сумму чистых оборотных  активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле:

ЧОА = ОА - ТФО

(1.1)

где ЧОА - сумма чистых оборотных активов  предприятия;    

ОА - сумма валовых оборотных активов  предприятия;    

ТФО - краткосрочные (текущие) финансовые обязательства  предприятия.    

в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.    

Сумму собственных оборотных активов  предприятия рассчитывают по формуле:

СОА = ОА – ДЗК - ТФО

(1.2)

где СОА - сумма собственных  оборотных активов предприятия;    

ОА - сумма валовых оборотных активов  предприятия;    

ДЗК - долгосрочный заемный капитал, инвестированный  в оборотные активы предприятия;    

ТФО - текущие финансовые обязательства  предприятия.    

2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом:    

а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.    

б) Запасы готовой продукции. К этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом).     

в) Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.    

г) Денежные активы и их эквиваленты. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости.     

д) Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.    

3. Характер участия  в операционном процессе. В соответствии  с этим признаком оборотные  активы дифференцируются следующим  образом:    

а) Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (они представляют собой совокупность оборотных активов предприятия в форме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции и запасов готовой продукции);    

б) Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской задолженности за вычетом суммы кредиторской задолженности).     

Более подробно дифференциация оборотных  активов по этому признаку будет рассмотрена при характеристике производственного и финансового (денежного) циклов предприятия.     

4. Период функционирования  оборотных активов. По этому  признаку выделяют следующие  их виды:    

а) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний деятельности предприятия. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.    

б) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.     

Движение оборотных  активов предприятия в процессе их кругооборота проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.    

Управление  оборотными активами предприятия связано  с конкретными особенностями  формирования его операционного  цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации, произведенной из них продукции.    

На  первой стадии денежные активы (включая их эквиваленты в форме краткосрочных финансовых инвестиций) используются для приобретения сырья и материалов.    

На  второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.    

На  третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в текущую дебиторскую задолженность.    

На  четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых инвестиций).