Управление основным капиталом предприятия

 

  Содержание

  Введение

  1. Теоретические основы финансирования  оборотных активов на предприятии

     1.2 Оптимизация финансирования оборотных активов

  1.2.1 Оптимизация объема текущего финансирования оборотных активов

  1.2.2. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов предприятия

  2. Финансовый анализ ОАО «Северсталь»

  2.1 Экономическая характеристика

  2.2 Финансовая характеристика

  2.2.1 Анализ ликвидности

  2.2.2 Анализ финансовой устойчивости

  2.2.3 Анализ деловой активности

  3. Меры по улучшению эффективности  управления оборотных средств  ОАО «Северсталь»

  3.1 Экономический анализ оборотных  активов

  3.2 Финансовый анализ оборотных  активов

  3.3 Мероприятия по улучшению эффективности  управления оборотными средствами  и их обоснование

  Заключение

  Список  используемой литературы

  Приложение

 
 
 
 
 
 

Введение

        Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей работе менеджера занимает управление оборотными средствами, так как именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

  Каждое  предприятие, начиная свою деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. Оборотные средства предприятий  призваны обеспечивать непрерывное  их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности  производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность  и полноту расчетов, повышать эффективность  использования оборотных средств.

  Оборотные средства являются одной из составных  частей имущества предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые  условия их организации. Высокая  инфляция, неплатежи и другие кризисные  явления вынуждают предприятия  изменять свою политику по отношению  к оборотным средствам, искать новые  источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

  Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может  добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности  и доходности.

  Тема  курсовой является актуальной, так  как эффективное управление оборотными средствами предполагает разработку и  внедрение мероприятий, способствующих снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств, в результате чего происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов. Результаты курсового проектирования могут быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать достижению социально значимого эффекта.

  Целью курсовой работы является изучение процесса управления финансирования управления оборотными активами предприятия.

  Для достижения цели данной работы решены следующие задачи:

  1.  раскрыта сущность и классификация оборотных средств;

  2.  рассмотрены источники финансирования оборотных активов;

  3.  определены основные этапы политики финансирования оборотных активов;

  4.  исследованы модели финансирования оборотных активов.

  Предметом исследования является процесс финансирования оборотных активов.

  Для написания курсовой работы использована как учебная литература, так и  статьи периодических изданий и  ресурсы сети Интернет, бухгалтерская  отчетность по ОАО «Северсталь» за 2008-2010 год.

 
  
 
 
 
 
 
 

1.3 Оптимизация финансирования  оборотных активов  

1.3.1 Оптимизация объема  текущего финансирования  оборотных активов

  Оптимизация объема текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) с учетом формируемого финансового цикла предприятия. Такая оптимизация позволяет выявить и минимизировать реальную потребность предприятия в финансировании оборотных активов за счет собственного капитала и привлекаемого финансового кредита (в долгосрочной или краткосрочной его формах).

  На  первой стадии расчетов прогнозируется объем кредиторской задолженности  предприятия в предстоящем периоде. Ее основу составляет как кредиторская задолженность по товарным операциям, так и текущие обязательства  по расчетам предприятия. Расчет прогнозируемого  объема совокупной кредиторской задолженности  предприятия в предстоящем периоде  осуществляется по следующей формуле:     

  КЗп = (КЗт+ТОР – КЗпр)* (1+ТР)                   (2.1)

  где КЗп — прогнозируемый объем совокупной текущей кредиторской задолженности  предприятия;

  КЗТ — средняя фактическая сумма  текущей кредиторской задолженности  предприятия по товарным операциям  в аналогичном предшествующем периоде;

  ТОР — средняя фактическая сумма  текущих обязательств по расчетам предприятия  в аналогичном предшествующем периоде.

  КЗпр  — средняя фактическая сумма  просроченной текущей кредиторской задолженности предприятия (всех видов) в аналогичном предшествующем периоде;

  Тр  — планируемый темп прироста объема производства продукции, выраженный десятичной дробью.

  На  второй стадии расчетов исходя из ранее  определенных плановых объемов запасов  товарно-материальных ценностей, текущей  дебиторской задолженности, а также  прогнозируемого объема текущей  кредиторской задолженности определяется прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия.

  На  третьей стадии расчетов с учетом вскрытых в процессе анализа резервов разрабатываются мероприятия по сокращению прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных  активов (а соответственно и продолжительности  финансового цикла) предприятия. Так  как планируемые запасы товарно-материальных ценностей обеспечивают реальный прирост  операционной деятельности, основное внимание при разработке таких мероприятий  уделяется обеспечению сокращения объема текущей дебиторской задолженности  и особенно — увеличению объема текущей кредиторской задолженности  предприятия за поставляемую ему  продукцию.

  Оптимизированный  с учетом этих мероприятий прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных  активов (текущих финансовых потребностей) служит соковой выбора конкретных источников финансовых средств, инвестируемых в эти активы.

  Также при оптимизации объема финансирования оборотных активов одним существенным фактором является период функционирования оборотных активов. Чем быстрее  кругооборот, тем меньше средств  необходимо инвестировать в оборотные  активы, и наоборот. Однако сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов  производства и реализации продукции. Большое внимание должно отводится  различным мероприятиям по сокращению запасов и затрат на их хранение, по обеспечению бесперебойности  поставок, по совершенствованию технологий, сокращению цикла оборота готовой  продукции и дебиторской задолженности, что приводит к ускорению оборота средств и незамедлительно отражается и на величине используемых в обороте ресурсов, а также на затратах по их содержанию и привлечению.

  Оптимизация объема оборотных активов зависит  еще и от поиска компромисса между  издержками, которые увеличиваются  и падают в зависимости от объема инвестирования в оборотные активы. При увеличении вложений в оборотные  активы предприятие несет издержки по хранению, возможного увеличения порчи  и брака, а также издержки связанные  с неиспользованием возможностей средств  отвлеченных в низкорентабельные  оборотные активы. Однако с другой стороны при нехватке оборотных  средств предприятие несет издержки связанные или с нарушением графика  производства, уменьшением продаж, ухудшением репутации, или с дополнительными  расходами по привлечению денежных активов.

  На  оптимальный объем средств инвестированных  в оборотные активы оказывают  влияние и другие факторы, такие  как:

  –  производственные факторы – состав и структура затрат на производство, его тип, характер выпускаемой продукции, длительность технологического процесса и др.;

  –  особенность закупок материальных ресурсов – периодичность, регулярность, комплексность поставок; вид транспорта; удельный вес комплектующих изделий в объеме потребления;

  –  формы расчетов с поставщиками и покупателями;

  –  величина спроса на продукцию данного предприятия, что влияет на количество готовой продукции на складе и дебиторскую задолженность.  

1.3.2 Оптимизация структуры  источников финансирования  оборотных активов  предприятия

    Выделяют два основных подхода к формированию оптимальной структуры источников финансирования. Согласно первому подходу все потенциальные источники финансирования предприятия ранжируются по степени увеличения их стоимости и осуществляется выбор наилучшего источника мобилизации средств по минимальному значению этого показателя. То есть для финансирования предприятие выбирает тот источник, который имеет самую низкую стоимость. Согласно второму подходу исходным пунктом при определении оптимальной структуры источников финансирования является не стоимость этих источников, а структура уже сформированного на предприятии капитала.

  Однако  наиболее подробный ответ на вопрос по оптимизации структуры источников финансирования оборотных активов  дает Бланк И. А. который при определении  структуры этого финансирования выделяет следующие группы источников:

  –  собственный капитал предприятия;

  –  долгосрочный финансовый кредит;

  –  краткосрочный финансовый кредит:

  –  товарный (коммерческий) кредит;

  –  минимальный размер текущих обязательств по расчетам.

  Объемы  финансирования оборотных активов  за счет товарного кредита поставщиков (кредиторской задолженности по товарным операциям), а также за счет текущих  обязательств по расчетам были определены при прогнозировании общего объема и состава текущей кредиторской задолженности.

  Объем финансирования оборотных активов  за счет краткосрочного финансового  кредита определяется на основе следующей  формулы:

  КФКК = 0Ап – ЧОАп - КЗТ – ТОРп                         (2.2)

  где КФКк — планируемая потребность  в краткосрочном финансовом кредите;

  ОАр — планируемая общая сумма  оборотных активов предприятия;

  ЧОАп  — прогнозируемая сумма чистых оборотных  активов (чистого рабочего капитала);

  КЗТ — прогнозируемая сумма кредиторской задолженности по товарным операциям;

  ТОРп  — прогнозируемый минимальный размер текущих обязательств по расчетам.