Собственный капитал как экономическая категория

•величина резервов (фондов) определяется финансовыми результатами деятельности предприятия, источник их формирования, как правило, - чистая прибыль; оценочные резервы создаются вне зависимости от результатов деятельности;

•резервам (фондам) соответствуют реальные виды средств; квалифицируемые как оценочные резервы, должны свидетельствовать о завышенной величине активов (дебиторской задолженности; вложений в ценные бумаги и др.);

•использование  резервов (за исключением фонда накопления) сопровождается уменьшением конкретного (реального) элемента активов (например, денежных средств). Использованием оценочных резервов свидетельствует о том, что актив баланса сократился на сумму нереального актива, например из состава дебиторской задолженности исключены суммы, завышающие ее величину;

•величина и  динамика резервов (фондов) отражает способность предприятия к самофинансированию, величина оценочных резервов - нет. В этом принципиальное для анализа собственного капитала отличие резервов (фондов) от оценочных резервов. Именно поэтому при определении величины  чистых   активов    величину    оценочных   резервов    следует    исключать    из имущества предприятия.

Помимо рассмотренных  резервов, имеющих определенное назначение, порядок образования которых определен законодательными документами или решением собственников, существуют так называемые скрытые резервы. Наличие размер таких резервов не могут быть установлены по балансу или другим формам отчетности, хотя их влияние на финансовое положение предприятия бывает весьма значительным. Скрытые резервы могут возникать в результате применения конкретного метода оценки статей актива. Чем ниже оценка, тем значительнее скрытые резервы. В качестве примера назовем ускоренную амортизацию (при которой тот или иной объект основных средств, имея высокую продажную стоимость, оказывается полностью самортизированным), метод 100%-ного начисления амортизации по малоценным и быстроизнашивающимся предметам в момент их отпуска в производство. Наличие скрытых резервов в некоторой степени является гарантией того, что явные (выделенные в балансе) резервы реально обеспечены.

Составным элементом  структуры собственного капитала является нераспределенная прибыль. Она представляет собой часть капитала держателей остаточных прав (собственников), образующуюся после исключения из полученной прибыли всех притязаний кредиторов на нее: налогов, процентов и иных платежей из чистой прибыли, а также после формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва.

Средства  резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат  деятельности   предприятия   и   свидетельствует   о   том,   насколько увеличились капиталы предприятия за счет собственных источников.

Фонд социальной сферы - это средства нераспределенной прибыли, зарезервированные согласно учредительным документам или решению учредителей в качестве финансового обеспечения резервирования социальной сферы. В этот фонд также направляется имущество, полученное предприятием от других юридических и физических лиц безвозмездно для социальной сферы. На предприятиях в социальную сферу входят: объекты жилого фонда и внешнего благоустройства, детские сады  и т.д.

Фонд накопления – это фонд специального назначения. Он образуется, если это предусмотрено  учредительными документами. Фонд накопления представляет собой источник средств  хозяйствующего субъекта, аккумулирующий прибыль, и другие источники для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств, также используется на научно-исследовательские работы, проектные, конструкторские и технологические работы, на финансирование затрат связанных с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, проведением природоохранных мероприятий  и т.п.

Фонд накопления показывает рост имущественного состояния  хозяйствующего субъекта, увеличение собственных его средств. Вместе с тем операции по приобретению и созданию нового имущества хозяйствующего субъекта не затрагивают фонд накопления. Фонд накопления может уменьшаться в случаях:

1. списания затрат, связанных с созданием нового имущества, но по установленному порядку не включаемых в первоначальную стоимость этого имущества;
2. распределение его между юридическими лицами – учредителями;
3.   погашение убытка хозяйствующего субъекта, выявленного по результатам работы за год.

 

Фонд потребления. Представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, зарезервированный для осуществления мероприятий по социальному развитию (кроме кап. вложений) и материальному поощрению коллектива. В фонд потребления перечисляются следующие выплаты в денежной и натуральной форме:

суммы, начисленные  на оплату труда;

доходы по акциям членов трудового коллектива и вкладам членов трудового коллектива в имущество хозяйствующего субъекта, начисленные к выплате работникам;

сумма предоставленных  хозяйствующим субъектом трудовых и социальных льгот, включая материальную помощь.

К трудовым и  социальным льготам относят:

оплата дополнительно  предоставленных по коллективному  договору отпусков работникам;

надбавки  к пенсиям;

оплата проездов членов семьи работника к месту  использования отпуска и обратно;

стипендии студентам и учащимся, направленным хозяйствующим субъектом на обучение в высшие и средние специальные учебные заведения, выплачиваемые за счет средств хозяйствующего субъекта;

оплата путевок  работникам и их детям на лечение, отдых, экскурсии и путешествия  за счет средств хозяйствующего субъекта;

компенсация удорожания стоимости питания в  столовой, буфетах, профилакториях, предоставление его по льготным ценам или бесплатно работникам.

Деление собственного капитала на капитал и резервы  носит не столько теоретическое, сколько практическое значение: по соотношению и динамике этих групп оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса второй группы (резервы) характеризует способность наращения средств, вложенных в активы предприятия.

Следует иметь  в виду, что существуют определенные сложности в исчислении величины накопленного капитала, связанные с отражением использования чистой прибыли на финансирование долгосрочных вложений.

Расходование  чистой прибыли на цели финансирования капитальных вложений представляет такой вид ее использования, который не сопровождается уменьшением капитала: средства остаются на предприятии, принимая иную форму (в отличие от использования прибыли на цели потребления).

Исходя из этого, общая сумма накопленного капитала не должна уменьшаться вследствие капитализации прибыли и ее использования на цели развития и расширения предприятия. Данное положение является принципиальным для понимания структурных изменений в составе собственного капитала.

Таким образом, структура собственного капитала предприятия формируется из: уставного капитала, добавочного, резервного капитала и накопленного капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3   Финансовые потребности предприятия.

3.1 Финансовые ресурсы предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих⁴. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают, акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных - которые инвестированы в процесс производства.

Предприятие считается  учрежденным и приобретает права юридического лица со дня его государственной регистрации местным Советом народных депутатов по месту создания предприятия. Данные о государственной регистрации в месячный срок сообщаются в Министерство финансов Российской Федерации для включения предприятия в Государственный реестр.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и д.р.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и  реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке.

Основной источник формирования - стоимость реализованной продукции, различные части которой приобретают форму денежных доходов и накоплений.

  Для стабильного  формирования достаточного объема  финансовых ресурсов источники сами должны быть стабильны. 

Объем финансовых ресурсов за счет перераспределения  между разными источниками может  соответствовать потребностям нашего предприятия.

Кредитные ресурсы необходимы для  предприятия, потому что во время  колебания потребностей финансовых ресурсов и их наличие может не равняться необходимо оценить возможность для предприятия возместить заемные средства с процентами и в срок, если существует возможность непогашения ссуды, средства лучше не привлекать, так как автоматически увеличиваются затраты.

Предприятие пользуется правом эмиссии  ценных бумаг для формирования дополнительных средств за счет выпуска акций, облигаций и др.

Предприятие должно руководится общими принципами максимизации доходности и минимизации рисков.

Невозможно обособление различных финансовых ресурсов предприятия, так как финансовые ресурсы - единое целое, обеспечивающее потребности предприятия в кругообороте ресурсов

Организация и использование финансовых ресурсов на предприятии на основе принципа максимизации доходности и минимизации риска ведет к более устойчивому финансовому положению для обеспечения рациональной  организации и управления финансовыми ресурсами существует финансовое планирование, оно должно рассматриваться в двух основных аспектах:

1. планирование величины финансовых ресурсов, предполагаемых к получению;

2. планирование величины  текущих потребностей в финансовых  ресурсах.

Планирование величины текущих  потребностей финансов учитывает следующее:

• реальную величину потребностей предприятия в прошедшем периоде
• изменение потребностей в предстоящем периоде исходя из конъюнктуры рынка и задач предприятия
• риск увеличения или уменьшения потребностей в финансовых ресурсах в предстоящем периоде.

 

 

3.2  ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОПТИМАЛЬНОГО УРОВНЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ.

 

Прогнозирование - это процесс, в рамках которого руководители  предприятия  производят  приблизительный расчет будущих доходов и расходов, финансовых результатов в целом путем разработки финансовых планов. Составление планов как часть процесса прогнозирования согласовывает детали различных видов деятельности, необходимых для осуществления программ предприятия.

При составлении прогноза необходимо сопоставить доходы с  затратами на текущий период и  на перспективу. Это позволяет определить окупаемость вложений,  целесообразность и эффективность намеченных мероприятий.

Финансовые прогнозы позволяют составлять на основе операционных бюджетов (бюджет продаж, смета производства, инвестиционный и другие бюджеты предприятия) прогноз финансовых  показателей  деятельности  предприятия   и определять потребности в денежных средствах на определенный период времени.

Общие финансовые прогнозы по предприятию состоят из прогнозного  баланса, прогноза финансовых результатов  и прогноза движения денежных потоков. Так как наиболее общим документом, включающим в себя показатели других прогнозов, является баланс, то мы составим его для изучаемого предприятия.

Целью  составления  прогнозного  баланса  является определение  отдельных статей баланса, а также расчет ожидаемых потребностей в денежных средствах по состоянию на определенный день прогнозируемого периода и получение информации необходимой для анализа финансового состояния предприятия.