Рынок ценных бумаг России: структура, функции, участники

ОГЛАВЛЕНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….4

1. СУЩНОСТЬ И ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. …………………………………………………6

1. Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг………………..6
2. Основные участники рынка ценных бумаг……………………....13
3. Классификация ценных бумаг…………………………………….15
2. МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ…………………19

2.1Особенности функционирования международного рынка

 ценных  бумаг……………………………………………………19

     2.2Взаимосвязь международного рынка с российским рынком ценных бумаг…………………………………………………….26

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………..31

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………..32 
 

 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Мировой рынок - это совокупность взаимосвязанных и взаимодействующих друг с другом национальных рынков отдельных государств, участвующих в международном разделении труда, в международной торговле и других формах экономических отношений.

     В результате глубоких институциональных  реформ Россия, встав в начале 1990-х  гг. на путь формирования экономики  рыночного типа, добилась к настоящему времени поразительных результатов. Одним из таких достижений является формирование и быстрое развитие финансового рынка и его составляющей - рынка ценных бумаг.

     Ценные  бумаги и фондовые рынки, исполняющие  роль дополнительного или альтернативного  источников финансирования экономики  на макро- и микроуровне (деятельности предприятий всех видов, различных  сфер экономики, государства и международного сотрудничества), постоянно трансформируются. За последнее десятилетие на рынках ценных бумаг большинства стран  мира произошли эволюционные изменения, вызванные экономическим развитием  и глобализацией экономик.

     Российский  рынок ценных бумаг в настоящее  время представляет собой бурно  развивающуюся сферу финансового  рынка страны. Сегодня эта часть  рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры.

     Как и любой другой, рынок ценных бумаг  очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся  и совершенствующихся рыночных отношений.

     Российскую  экономику сложно сравнивать с экономикой любой другой страны в силу сотни  различных причин. Но у России может  быть сколько угодно особых исторических путей, но от подчинения общим закономерностям  ей все равно не уйти, поэтому  финансовый рынок и в России, рынок  на котором одни деньги и денежные средства продаются за другие, и  ценные бумаги являются одним из объектов гражданских правоотношений.

     Рынок ценных бумаг и биржевое дело привлекают в течение последнего десятилетия  пристальное внимание, как профессиональных участников рынка, так и хозяйствующих  субъектов (предприятий) и граждан. Развитие фондового рынка стало  основой беспрецедентной в истории  смены общественного строя. На первичном  рынке ценных бумаг произошли  обвальная приватизация и акционирование предприятий. В результате приватизации общество практически разделилось  на различные группы – реальные и формальные, эффективные и неэффективные, крупные, средние и мелкие собственники и малоимущие. Развитие вторичного рынка ценных бумаг предоставляет возможность стать собственником любому физическому или юридическому лицу посредством приобретения ценных бумаг хозяйствующих субъектов. На фондовом рынке происходит раздел и передел собственности. С формированием рынка ценных бумаг развивается и биржевое дело, растет круг участников и виды биржевых операций.

     Проблемы  рынка ценных бумаг и его развития в условиях рыночной экономики - очень  актуальная тема на сегодняшний день. Это объясняется как историей, так и нынешним положением страны в целом. Основной трудностью рынка  ценных бумаг является его бездействие  в течение долгого периода, а  сейчас в связи со становлением экономики  нашей страны можно обнаружить много  проблем, негативных сторон рынка.

     Цель  данного реферата - рассмотреть сущность, структуру и функции рынка ценных бумаг. Исходя из цели, задачами, данного реферата являются:

     - рассмотреть сущность и особенности функционирования рынка ценных бумаг,

     - изучить основных участников рынка ценных бумаг,

     -дать  классификацию ценных бумаг,

     - охарактеризовать международный рынок ценных бумаг.

 

      1. СУЩНОСТЬ И ОСОБЕННОСТИ  ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ  РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 

     1.1 Сущность, функции  и виды рынка  ценных бумаг 

     Рынок ценных бумаг - это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг¹.

     Рынок ценных бумаг является частью финансового  рынка и занимает промежуточное  место среди рынков капитала и  денежных рынков.

     Задачами  рынка ценных бумаг являются²:

     - мобилизация временно свободных  финансовых ресурсов для осуществления  конкретных инвестиций;

     - создание рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

     - выпуск и обращение новых видов  ценных бумаг;

     - совершенствование рыночного механизма,  системы управления и ценообразования;

     - обеспечение реального контроля  на основе государственного, биржевого  регулирования;

     - усовершенствование саморегулируемых  организаций, регулирующих деятельность  профессиональных участников рынка;

     - вырабатывание портфельных стратегий;

     - уменьшение инвестиционного риска;

     - проведение маркетинговых исследований, на основе которых осуществляется  прогнозирование перспективных  направлений развития рынка.

     На  сегодняшний день имеется около 1000 законодательных и нормативных  документов, регулирующих различные  стороны рынка ценных бумаг и деятельности его участников. Основным из них является Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.

     Рынок ценных бумаг выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций и ряд специфических  функций.

     К общерыночным функциям относят³:

     1. Аккумулирующую функцию, которая проявляется через создание условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом.

     2. Организацию процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков), которая проявляется через создание сети различных институтов по реализации ценных бумаг (банки, биржи, брокерские конторы, инвестиционные фонды и т. п.) и заключается в создании нормальных условий для реализации денежных ресурсов потребителей в обмен на интересующие их ценные бумаги.

     3. Перераспределительную функцию, которая включает в себя оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством и т. п.; финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т. е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств; перевод сбережений из непроизводительной в производительную форму.

     4: Регулирующую функцию, которая заключается в создании правил торговли и участия в ней; определении органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка.

     5. Стимулирующую функцию, которая заключается в мотивации юридических и физических лиц стать субъектами рынка путем предоставления им определенных прав: права на участие в управлении предприятиями (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).

     6. Контрольную функцию, которая заключается в проведении контроля за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм участниками рынка.

     7. Ценовую функцию - функцию установления и обеспечения процесса формирования и движения рыночных цен (курсов) на ценные бумаги посредством сбалансирования спроса и предложения на ценные бумаги путем проведения операций с ними.

     8. Функцию страхования ценовых и финансовых рисков (или хеджирование), которая осуществляется посредством заключения фьючерсных и опционных контрактов.

     9. Коммерческую функцию, которая заключается в получении участниками рынка прибыли от операций на рынке ценных бумаг.

     10. Информационную функцию, которая заключается в производстве и доведении информации об объектах торговли и ее участниках до экономических субъектов рынка.

     11. Воздействие на денежное обращение, заключающееся в создании условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулировании объема денежной массы в обращении.

     К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие⁴:

     - использование ценных бумаг в  приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации  денежного обращения, антиинфляционной  политике;

     - учетную функцию, которая проявляется  в обязательном учете в специальных  списках (реестрах) всех видов  ценных бумаг, обращающихся на  рынке, в регистрации участников  рынка ценных бумаг, а также  фиксации фондовых операций, оформленных  договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.

     В мировой практике известны три модели рынка ценных бумаг в зависимости  от банковского или небанковского  характера финансовых посредников⁵:

     1) небанковская модель - в качестве  посредников выступают небанковские  компании по ценным бумагам.  Такая модель существует в  США;

     2) банковская модель - посредниками  выступают банки. Эта модель  характерна для Германии;

     3) смешанная модель - посредниками  являются как банки, так и  небанковские компании. Данная модель  имеет место в Японии, России.

     Имеются различные классификационные признаки рынков ценных бумаг. Остановимся на самых распространенных (рис. 1). 

     

     Рис. 1. Классификация рынков ценных бумаг 

     По  территориальному принципу рынок ценных бумаг делится на: международный, региональный, национальный и местный.

     В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот он подразделяется на первичный и вторичный.

     Первичный - это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. К задачам первичного рынка ценных бумаг можно отнести: привлечение временно свободных ресурсов, активизацию финансового рынка, снижение темпов инфляции. Первичный рынок ценных бумаг выполняет следующие функции: 1) организацию выпуска ценных бумаг; 2) размещение ценных бумаг; 3) учет ценных бумаг; 4) поддержание баланса спроса и предложения.

     Вторичный - это рынок, где производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, где происходит совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, т. е. производится котировка курса финансового актива. К задачам вторичного рынка ценных бумаг относятся: повышение финансовой активности хозяйствующих субъектов и физических лиц; развитие новых форм финансовой практики; совершенствование нормативно-правовой базы; развитие инфраструктуры рынка; соблюдение принятых правил и стандартов. Функции вторичного рынка ценных бумаг: 1) сводить друг с другом продавцов и покупателей (обеспечивать ликвидность ценных бумаг); 2) способствовать выравниванию спроса и предложения⁶.