Особенности экономического кризиса и его последствия в России

Золотовалютные резервы страны сократились более чем на треть. За сентябрь-октябрь 2008 года было потрачено 100 млрд. долларов, а ЗВР составили 484 млрд. долларов. При попытке сохранить стабильное соотношение рубля с зарубежными твердыми валютами рубль уже в 2009 году мог бы рухнуть неконтролируемо. Чтобы избежать истощения валютных запасов и предотвратить резкое обрушение курса рубля, Центробанк начал постепенно проводить девальвацию - снижение курса рубля к бивалютной корзине доллар/евро.

Политика ускоренно-"плавной" девальвация была завершена 23 января 2009 года. Центробанк заявил о начале проведения политики валютного коридора. Нижней границей коридора был объявлен курс рубля к бивалютной корзине 41. В феврале курс вплотную подошел к этой границе. 

С весны 2009 года появились признаки улучшения ситуации на мировых рынках. Начался стремительный рост на фондовых биржах, существенно выросли цены на нефть и другие сырьевые товары, летом стал постепенно восстанавливаться кредит. Следствием роста прихода валюты от продажи нефти, появления возможности рефинансировать выданные в валюте зарубежные кредиты и притока спекулятивного капитала, привлеченного быстрым ростом стоимости российских ценных бумаг, стало ослабление давления на рубль. С марта по конец осени 2009 года курс рубля к бивалютной корзине вырос примерно на 15 %.  

Главным минусом проведенной российскими  финансовыми властями т. н. «плавной» девальвации стало формирование валютного финансового «пузыря», что привело к оттоку рублёвой ликвидности, прекращению кредитования реального сектора, росту стоимости рублевых ресурсов, многомесячному анабиозу экономической активности. В 2008 году из России утекло $130 млрд. Это более чем в полтора раза превышает приток капитала в Россию в 2007 году ($82,3 млрд.), которое считалось одно из главных достижений 2007 года. В декабре 2008 года падение промышленного производства в России достигло 10,3 % по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре — 8,7 %), что стало самым глубоким спадом производства за последнее десятилетие [150]; в целом в 4-м квартале 2008 года падение промпроизводства составило 6,1 % по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. Золотовалютные резервы России снизились за первый квартал 2009 года примерно на 10 %.

2.2 Последствия  мирового финансового кризиса  в России

Спад мировой экономики повлиял  на развитие российской экономики. Снижение притока иностранного капитала, падение  цен на нефть сказалось на изменении  российских базовых макроэкономических показателей. Например, в 2009 году наблюдался спад индекса производства и ВВП. Однако кризис вызвал не только отрицательные, но и положительные изменения в экономике. 

К отрицательным последствиям можно  отнести следующие:

- падение цен на нефть. Возникли  проблемы с инвестированием в  этот сектор, а также появился  риск замедления реализации проектов  по увеличению добычи и строительству  энергопроводов;

- произошло сокращение темпов  роста российской экономики. Например, при росте экономики в 2007 году  на 8,7%, за 9 месяцев 2008 года рост  составил 4,9% к соответствующему  периоду прошлого года;

- 2008 год стал последним годом  прироста трудоспособного населения.  Это создаёт невозможность реализации  экстенсивных проектов и трудности  для Пенсионного Фонда;

- сокращение государственных проектов  в области инфраструктуры и  строительства;

- рост безработицы. Кризис коснулся  каждого предприятия и каждого  сотрудника, предприятия сокращали рабочий день и рабочие недели. Некоторые компании провели сокращение персонала.

Из положительных моментов последствий  финансового кризиса в России можно выделить следующие:

- оживление предпринимательской  инициативы;

- замещение импортных товаров  отечественными. Данные за январь 2009 года показали, что снижение импорта существенно превзошло сокращение экспорта из-за замедления внутреннего спроса на импортируемые товары. Так, в январе 2009 года падение физического объема импорта по отношению к январю 2008 года составило 40%, а экспорт за рассматриваемый период уменьшился только на 5,5%.

- разорение неконкурентоспособных  предприятий и развитие более  эффективных и жизнеспособных;

- повышение уровня конкуренции  и как следствие, снижение цен  на некоторые товары. Кризис в  России уже вызвал снижение  цен на бензин, на недвижимость  и землю. Например, в ноябре 2009 года цены производителей на  автомобильный бензин в среднем  снизились на 2,5%. Удешевление бензина  зафиксировано в 18 субъектах Российской  Федерации (от 11,5% в Саратовской  области до 0,1% в Красноярском  крае).

Исследовав последствия финансового  кризиса в России, можно отметить, что наша страна оказалась неплохо подготовленной к такому повороту событий. Именно на фоне происходящего на мировых рынках хорошо видно, в какой степени решение накопить золотовалютные резервы, создать резервный фонд и фонд национального благосостояния было правильным. Это позволяет сегодня российским органам власти управлять кризисом. Однако не нужно забывать о том, что резервы лишь дают возможность проводить политику, направленную на ограничение влияния глобального кризиса на российскую экономику, а не защищают от него.

30 декабря  2009 года В.В.Путин заявил, что активная  фаза российского экономического  кризиса преодолена, что было  отмечено в российских средствах  массовой информации. [7, с. 15- 20]

12 марта  2010 года "Независимая газета" отмечала, что российскому фондовому рынку удалось отыграть большую часть падения, произошедшего в начале мирового финансового кризиса. По мнению "Независимой газеты", это произошло благодаря осуществлённой российским правительством антикризисной программе. Российский фондовый рынок вырос в 2,5 раза, что значительно превышало рост фондовых рынков в других странах.

В марте 2010 года в докладе Всемирного банка  отмечалось, что потери экономики  России оказались меньше, чем это  ожидалось в начале кризиса. По мнению Всемирного банка, отчасти это произошло  благодаря масштабным антикризисным  мерам, которые предприняло правительство.

Глава 3. Основные пути выхода из экономического кризиса в России

3.1 Реформа банковского сектора

Россия  стала далеко не первой страной, столкнувшейся  в 2008 – 2009 годах с масштабным экономическим  кризисом и кризисом банковской системы  в частности. [20]

Впервые громко и много о банковском кризисе заговорили в сентябре 2008 года, когда средства массовой информации начали освещать банкротство одного за другим банков США. По мнению экспертов, причина кроется в ипотечном  кризисе, возникшем в США вследствие безудержного стремления банков выдать как можно больше жилищных кредитов и получить тем самым огромную прибыль.

Наиболее сильно по экономике России ударила невозможность дальнейшего получения дешевых иностранных кредитов на межбанковском рынке, а также снижение объемов экспорта продукции. [20]

Явные проявления банковского кризиса начались в  сентябре 2008 года, когда потери по индексу  ММВБ достигали 10%, акции Сбербанка  и ВТБ теряли по 30%, ставки МБК  для банков первого круга подскакивали до 20% годовых, для более мелких банков – до 45% годовых. Ставки межбанковского кредитования упали с 25% до 6-7%. Бюджет РФ выделил средства в размере 500 млрд руб. на поддержку фондового  рынка, была снижена норма резервирования для банков в сумме на 300 млрд. руб. Выделены дополнительные средства для размещения на депозитах крупнейших банков. Общие вливания составили 1,5 трлн руб. [22]

Начался мощный отток частного капитала, который сопровождался резким падением цен на акции на российских фондовых биржах. Российские компании и банки  оказались отрезанными от иностранных  источников финансирования. В сентябре чистый отток капитала из России составил $26 млрд.

Ухудшилась ситуация с ликвидностью кредитных организаций. Некоторые  банки начали задерживать платежи  и выдачу средств с вкладов населения. В результате усиливавшегося недоверия банков друг к другу резко снизились объемы операций межбанковского кредитования. Началось стремительное падение мировых цен на нефть и другие экспортируемые Россией товары. Заметно ухудшилось финансовое положение производителей экспортной продукции.

Банк России дважды принимал решения  о снижении нормативов обязательных резервов. Был значительно расширен перечень банковских активов, принимаемых  ЦБ РФ в залог при рефинансировании банков. По инициативе Банка России были внесены изменения в законодательство, которые позволили ему предоставлять  банкам кредиты без обеспечения. В апреле доступ к этому виду кредитования имели примерно 190 банков. Центральные  банки других стран такой инструмент рефинансирования в сколько-нибудь значительных масштабах не применяют. Очевидно, что Банк России принял на себя очень серьезные кредитные  риски. [22]

Кроме того, Банк России получил право заключать  с банками соглашения, предусматривающие  компенсацию Банком России части  убытков, возникающих в результате кредитования ими других банков. Типовое  соглашение предусматривает возможность  компенсации до 90% таких убытков.

По итогам 2010 года Банком России заключены соглашения о компенсации части убытков по МБК с 17 организациями: ЮниКредит банк, МДМ-банк, ГПБ, ВТБ, Альфа-банк, Сбербанк России, Транскредитбанк, Номос-Банк, АКБ "Росбанк", банк "Уралсиб", банк "Русский стандарт", Банк "Евразия", Ситибанк, Банк Москвы, Промсвязьбанк, Райффайзенбанк, Внешэкономбанк. Под действие заключенных соглашений подпадают операции банков с 358 кредитными организациями - заемщиками, в том числе со 162 региональными кредитными организациями.

За период действия соглашений с 14 августа 2008 года по 31 июля 2010 года банками  проведено 33 356 компенсируемых сделок на общую сумму 7 570 млрд руб. В течение  указанного периода межбанковские  кредиты в рамках соглашений получили 219 кредитных организаций.

В июле 2010 года межбанковские кредиты  в рамках соглашений получило 116 кредитных  организаций. При этом среднедневной  объем задолженности в июле т.г. составил 37 млрд рублей.

Очевидно, что этот механизм временный. Он имеет  целью поддержать межбанковский  рынок в условиях кризиса. В нормальных, не кризисных условиях такой механизм может стимулировать банки заключать  избыточно рискованные сделки при  кредитовании других банков.

По итогам октября 2008г. совокупное значение собственных средств мелких банков (с капиталом менее €0,5 млн) впервые с 2005 года стало отрицательным. Отрицательное значение капитала означает, что активы банков в реальной оценке меньше обязательств. На 1 ноября суммарный капитал 56 банков, вошедших в указанную группу, составил минус 20,7 млрд руб. С начала года значение этого показателя на ежемесячные отчетные даты составляло 0,6 млрд руб., на 1 марта — 0,7 млрд руб. Данные ЦБ на полугодовые отчетные даты с 2005 по начало 2008 года свидетельствуют, что за этот период совокупный капитал мелких банков постепенно снижался с 1,5 млрд руб. до 0,6 млрд руб., но оставался положительным. [22]

По мнению экспертов, отрицательное значение совокупного капитала мелких банков является отражением в официальных документах Банка России кризисных явлений в банковском секторе. Основной причиной вице-президент Промсвязьбанка Татьяна Кузьмина называет переход в категорию банков с малым размером капитала ранее крупных банков, ставших проблемными. Именно этим, по ее мнению, объясняется столь большой размер отрицательного капитала. В сентябре-октябре были санированы через продажу госструктурам банки "КИТ Финанс", Связь-банк, "Глобэкс", Собинбанк, коммерческим банкам — "Российский капитал", Ярсоцбанк. Вторая причина: мелкие банки фиксируют как прямые убытки, так и убытки от увеличения резервов в связи с ухудшением качества кредитного портфеля — естественно, что капитал мелких банков иссякает быстрее. [27]