Основные направления совершенствования финансовой политики ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2"

Производительность труда  на предприятии в 2006 году по сравнению  с 2005 годом увеличилась на 48,4 тыс. руб. /чел. и составила 224,9 тыс. руб. /чел. В 2007 году производительность труда  составила 260,1 тыс. руб. /чел. и превысила  уровень 2006 года на 35,2 тыс. руб. /чел. или 15,7%. Среднемесячная заработная плата  также обнаруживает тенденцию к  росту с 5,48 тыс. руб. в 2005 году до 6,12 тыс. руб. в 2006 году и до 7,27 тыс. руб. в 2007 году, т.е. в целом за период 2005 - 2007 гг. рост среднемесячной заработной платы составил 1,79 тыс. руб. или 32,7%. Таким образом, темпы  роста производительности труда  на ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" ниже темпов роста заработной платы, что свидетельствует о преобладании экстенсивного типа развития. В целом  можно сделать вывод о повышении  эффективности использования трудовых ресурсов на ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за период 2005 - 2007 гг. Графически динамика основных показателей деятельности ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005 - 2007 гг. представлена на рис.2.1.1.

 

Рис. 2.1.1 Динамика основных показателей  деятельности ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005 - 2007 гг.

Таким образом, финансово - экономическая  деятельность ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за период 2005 - 2007 гг. характеризуется  следующими результатами. В 2007 году по сравнению с 2005 годом произошло  увеличение стоимости основных средств  на 26,2%, фондоотдачи - на 20,7%, рентабельности основных средств - более чем в 2,4 раза. Прослеживается тенденция основных показателей эффективности использования  оборотных средств на ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005 - 2007 гг. к росту. В 2007 году по сравнению с 2005 годом  произошло увеличение стоимости  оборотных средств на 50,1%, коэффициента оборачиваемости - на 2,8%, рентабельности оборотных средств - более чем  в 2 раза. Трудовые ресурсы используются эффективно, о чем свидетельствует  рост производительности труда.

 
2.2 Анализ финансового состояния  ОАО "Чебоксарский хлебозавод  № 2"

Финансовое состояние  предприятия - это экономическая  категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и  способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный  момент времени. Для обеспечения  финансовой устойчивости предприятие  должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над  расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий  для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и  развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде, гарантировать его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого  уровня риска. Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается на исследовании системы абсолютных показателей, в  совокупности отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяют устойчивое финансовое состояние предприятия. Обеспеченность запасов источниками  формирования являются сущностью финансовой устойчивости, при этом платежеспособность выступает и внешним направлением. Наиболее общим показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостача источников средств для  формирования запасов.

Вычисление трех показателей  обеспеченности запасов источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение четырех  типов финансовой устойчивости, которые  отражены в таблице 2.2.1 

 

Таблица 2.2.1

Показатели по типам финансовой устойчивости

Показатели	Тип финансовой ситуации
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	Кризисное состояние
ФС = СОС - ЗЗ	ФС ³ 0	ФС < 0	ФС < 0	ФС < 0
ФТ = КФ - ЗЗ	ФТ ³ 0	ФТ ³ 0	ФТ < 0	ФТ < 0
ФО = ВИ - ЗЗ	ФО ³ 0	ФО ³ 0	ФО ³ 0	ФО < 0

Возможно выделение четырех  типов финансовых ситуаций по степени  их устойчивости:

1. Абсолютная финансовая  устойчивость:

Ф^С ³ 0; Ф^Т ³0; Ф^О ³ 0.

Данный тип финансовой устойчивости встречается крайне редко. При этой ситуации запасы и затраты  полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. в данном случае предприятие не зависит от внешних источников финансирования.

2. Нормальная финансовая  устойчивость:

Ф^С < 0; Ф^Т ³ 0; Ф^О ³ 0.

Гарантирует платежеспособность предприятия. В этой ситуации успешно  функционирующее предприятие использует для покрытия запасов как собственные, так и привлеченные (заемные) источники  средств.

3. Неустойчивое финансовое  состояние:

 

Ф^С < 0; Ф^Т < 0; Ф^О ³ 0.

Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности предприятия, при  этом, тем не менее, сохраняется реальная возможность для улучшения положения  за счет пополнения источников собственных  средств, а также путем дополнительного  привлечения долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов.

4. Кризисное финансовое  состояние наблюдается у предприятия,  когда оно находится на грани  банкротства:

Ф^С < 0; Ф^Т < 0; Ф^О < 0.

Для определения типа финансовой устойчивости ОАО "Хлебозавод № 2" составим таблицу 2.2.2 

 

Таблица 2.2.2

Определение типа финансовой устойчивости ОАО "Хлебозавод №2" за 2005 - 2007 гг. (тыс. руб)

Показатели	Условное обозначение	Годы
		2005	2006	2007
1	2	3	4	5
Капитал и резервы	К	35486	41716	44857
Внеоборотные активы	В	32068	37695	48286
Долгосрочные заемные  средства	Д	738	653	653
Краткосрочные заемные средства	КР	2810	7500	14404
Источники оборотных средств  для покрытия запасов:
- собственные оборотные  средства	СОС = К - В	3418	4021	-3429
- собственные и долгосрочные  заемные средства	КФ = СОС+Д	4156	4674	-2776
- общая величина основных  источников формирования запасов	ВИ=КФ+КР	6966	12174	-2567
Запасы	ЗЗ	11789	12209	13698
Излишек (+) или недостаток (-):
- собственных оборотных  средств	ФС = СОС - ЗЗ	-8371	-8188	-17127
- собственных и долгосрочных  заемных средств	ФТ = КФ - ЗЗ	-7633	-7535	-16474
- общей величины основных  источников формирования запасов	ФО = ВИ - ЗЗ	-4823	-35	-10265
Трехкомпонентный показатель		ФС < 0 ФТ < 0 ФО < 0	ФС < 0 ФТ < 0 ФО < 0	ФС < 0 ФТ < 0 ФО < 0

Из данных таблицы 2.2.2 следует  что общая величина источников формирования запасов составила в 2005 г.6966 тыс. руб., в 2006 г. - 12174 тыс. руб., в 2007 г. - 11628 тыс. руб. Величина запасов за анализируемый  период составила соответственно 11789 тыс. руб., 12209 тыс. руб. и 13698 тыс. руб. соответственно. Источников формирования запасов явно не хватает для покрытия запасов  и на протяжении анализируемого периода  у предприятия - кризисное финансовое состояние.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые  группируются по степени срочности  их погашения. Группировка статей баланса  для анализа ликвидности рассматриваемого предприятия произведена в таблице 2.2.3 

 

Таблица 2.2.3

Группировка статей баланса  для анализа ликвидности ОАО "Хлебозавод № 2" за 2005-2007 гг. (тыс. руб)

Сгруппированные величины	Методика расчета	Годы
		2005	2006	2007
1	2	3	4	5
А1 - наиболее ликвидные активы	250 + 260	843	2251	1761
А2 - быстро реализуемые активы	240 + 270	4015	7351	8915
А3 - медленно реализуемые  активы	210+220+230+140	11789	12209	13698
А4 - трудно реализуемые активы	I -140	32068	37695	48286
БАЛАНС		48715	59506	72660
П1 - наиболее срочные обязательства	V - 610	9681	9637	12746
П2 - краткосрочные обязательства	610	2810	7500	14404
П3 - долгосрочные пассивы	IV	738	653	653
П4 - постоянные пассивы	III	35486	41716	44857
БАЛАНС		48715	59506	73600

Сопоставление наиболее ликвидных  и быстро реализуемых активов (А1 и А2) с наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами (П1 и  П2) характеризует текущую ликвидность, т.е. платежеспособность (или неплатежеспособность) предприятия на ближайший отрезок  времени. Сопоставление медленно реализуемых  активов (А3) и долгосрочных пассивов (П3) характеризует перспективную  ликвидность, т.е. представляет собой  прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей. Для оценки ликвидности  баланса ОАО "Хлебозавод № 2" составим таблицу 2.2.4 

 

Таблица 2.2.4

Оценка ликвидности баланса  ОАО "Хлебозавод № 2" за 2005-2007 гг. (тыс. руб)

АКТИВ				ПАССИВ				Излишек (+) или недостаток (-) средств (А - П)
	2005 г.	2006 г.	2007 г.		2005 г.	2006 г.	2007 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.
А1	843	2251	1761	П1	9681	9637	12746	-8838	-7386	-10985
А2	4015	7351	8615	П2	2810	7500	14404	+1205	-149	-5489
А3	11789	12209	13698	П3	738	653	653	+11051	+11556	+13045
А4	32068	37695	48286	П4	35486	41716	44857	-3418	-4021	+3429
Б	48715	59506	72660	Б	48715	59506	72660	-	-	-

На протяжении 2005 - 2006 гг. предприятие  не обладало текущей ликвидностью, было неплатежеспособным, так как  наиболее ликвидных активов у  предприятия значительно меньше, чем наиболее срочных обязательств: А1 < П1;

843 тыс. руб. < 9681 тыс. руб. - 2005 г.

2251 тыс. руб. < 9637 тыс. руб. - 2006 г.

1761 тыс. руб. < 12746 тыс.  руб. - 2007г.

Даже если с предприятием своевременно рассчитаются дебиторы, то ему все равно не хватает  средств, чтобы рассчитаться по наиболее срочным обязательствам, т.е.

А1 + А2 < П1 + П2;

843 тыс. руб. + 4015 тыс. руб. < 9681 тыс. руб. + тыс. руб.2810- 2005 г.

2251 тыс. руб. +7351 тыс. руб. < 9637 тыс. руб. +7500 тыс. руб. - 2006 г.

1761 тыс. руб. +8915 тыс. руб. < 12746 тыс. руб. +14404 тыс. руб. - 2007 г.

Таким образом, баланс не обладает текущей ликвидностью, анализируемое  предприятие не платежеспособно.

В перспективе, при условии  своевременных расчетов с дебиторами, благоприятного сбыта готовой продукции, а также реализации в случае необходимости  части материальных оборотных средств, предприятие платежеспособно, потому что на протяжении 2005 г.:

А3 > П3;

11789 тыс. руб. > 738 тыс. руб. - 2005 г.

12209 тыс. руб. > 653 тыс. руб. - 2006 г.

13698 тыс. руб. > тыс. руб.653 - 2007 г.

Минимальное условие финансовой устойчивости (наличие у предприятия  собственных оборотных средств) соблюдается на протяжении 2005 г.:

 

А4 < П4;

32068 тыс. руб. < 35486 тыс.  руб. - 2006 г.;

37695 тыс. руб. < 41716 тыс.  руб. - 2007 г. 

 

Несоблюдение минимального условия финансовой устойчивости по состоянию на 1 января 2007 г. (А4 < П4) означает, что предприятие находится  в кризисном финансовом состоянии.

В целом финансовое состояние  ОАО "Хлебозавод № 2" можно оценить  как неудовлетворительное, ухудшающееся к концу 2007 г., что проявляется  в низкой платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. 

 

2.3 Оценка эффективности финансовой  политики 

 

ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2"

Основными показателями, характеризующими эффективность финансовой политики предприятия являются:

1) показатели финансовой  устойчивости и платежеспособности  предприятия;

2) показатели кредитоспособности  и ликвидности баланса предприятия;

3) показатели финансовых  результатов деятельности предприятия.

Финансовые результаты деятельности ОАО "Чебоксарский хлебозавод № 2" за 2005 - 2007 гг. представлены в таблице 2.3.1 

 

 

Таблица 2.3.1. Финансовые результаты деятельности

ОАО "Чебоксарский хлебозавод №2" за 2005-2007 гг.

Показатели	Годы			Изменение (+,-)		Темп изменения,%
	2005	2006	2007	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.	2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от продажи товаров, работ, услуг, тыс. руб.	168051	217498	258540	+49447	+41042	129,4	118,9
Себестоимость проданных  товаров, работ, услуг, тыс. руб.	145369	202812	245147	+57443	+42335	139,5	120,9
Прибыль от продаж, тыс. руб.	7490	14686	13493	+7196	-1193	196,1	91,9
Чистая прибыль, тыс. руб.	3350	10543	10293	+7193	-250	3,1 р.	97,6
Среднегодовая сто-имость внеобо-ротных активов, тыс. руб.	32038	34881,5	42990,5	+2843,5	+8109	108,9	123,2
Среднегодовая стоимость  оборот-ных активов, тыс. руб.	15382	19229	23092,5	+3847	+3863,5	125,0	120,1
Среднегодовая стоимость  совокуп-ных активов, тыс. руб.	47420	54110,5	66083	+6690,5	+11972,5	114,1	122,1
Рентабельность основной деятельности,%	2,3	5,2	4,2	+2,9	1,0	2,3 р.	80,8
Рентабельность продаж,%	4,5	6,8	5,2	+2,3	1,6	151,3	77,3
Рентабельность внеоборотных активов,%	10,5	30,2	23,9	+19,7	6,3	2,9 р.	79,1
Рентабельность оборотных  активов,%	21,8	54,8	44,6	+33,0	-10,2	2,5 р.	81,4
Рентабельность совокупных активов,%	7,1	19,5	15,6	+12,4	3,9	2,7 р.	80,0