Основные направления совершенствования финансового состояния предприятий в Республике Беларусь в условиях рыночных отношений

                       К оз2010 =  19772 / 3009 = 6,57 оборота,

                       К оз2011 = 21288 / 2541 = 8,38 оборота.

Таким образом, оборачиваемость готовой продукции ЧТУП «КОБАЛ»   в 2011 г. по сравнению с 2010г. как по себестоимости, так и по выручке от реализации только ускорялась. Это ограждает организацию от образования сверхнормативных запасов на складах. То есть продукция конкурентоспособна и пользуется спросом, а также хорошо налажена система сбыта в организации.

 

Рассчитаем показатели оборачиваемости дебиторской задолженности:

                  К д.з.2010 = 19772 / 4997 = 3,96 оборота,

                  К д.з.2011 = 21288 / 5331,5 = 3,99 оборота.

Важно заметить, что для дебиторской задолженности оборотом при оценке и анализе оборачиваемости признается реализация продукции по безналичному расчёту.

Таким образом, за 2010-2011 годы наблюдалось сокращение коммерческого кредита, предоставляемого ЧТУП «КОБАЛ», о чём свидетельствует ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности.

Рассчитаем показатели оборачиваемости собственного капитала организации за 2010 - 2011 годы:

                         К о.с.к.2010 =  19772 / 86,5 = 228,6 оборота,

                         К о.с.к.2011 =  21288 / 166 = 128,2 оборота.

Таким образом, в связи с замедлением оборачиваемости собственного капитала к концу 2011г. отдача вложенных средств «заморозилась».

На основании проведенного исследования дадим оценку финансовой устойчивости ЧТУП «КОБАЛ» .

Для этого составим следующую таблицу 2.3:

                                                                                              

Таблица  2.3 – Баланс ЧТУП «КОБАЛ»   на конец 2011г. (в агрегированном виде)

Актив	Условные  обозначения	Пассив	Условные  обозначения
1. Основной капитал	LTA = 228	4. Источники собственных средств	E = 177
2. Запасы	I = 2351
3. Расчеты, денежные средства и  прочие активы		5. Кредиты и другие заемные  средства	L = 8433
В том числе:		В том числе:
расчеты и прочие активы (дебиторская задолженность, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев)	= 5944	долгосрочные кредиты и заемные средства	LTL = 0
		краткосрочные кредиты и заемные средства	STL = 0
денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения	C = 87	расчеты и прочие пассивы	= 8433
		обязательства организации, не погашенные в срок	K = 0
Баланс	B = 8610	Баланс	B = 8610

 

Источник - собственная разработка.

Для ЧТУП «КОБАЛ»   подходит четвёртый тип устойчивости С + Ra +I <  K + Rp, а именно 87 + 5944 + 2351 < 8433. Из этого следует, что на конец 2011г. филиал можно признать кризисно неустойчивой организацией. Тем не менее, абсолютно это утверждать нецеллесообразно и нелогично. Ведь не всё так плохо. Согласно анализу структуры и состава активов и пассивов баланса, показателей деловой активности предприятия организация развивалась, двигалась вперёд.

Финансовая устойчивость оценивается лишь на конкретную дату, а показатели оборачиваемости рассчитываются за определённый период. Поэтому более правильно неустойчивость финансового положения предприятия можно признать текущей или кратковременной, а не «закоренелой». Однако, первые сигналы кризисной ситуации присутствуют, поэтому необходимо принимать соответствующие меры по стабилизации состояния предприятия в целях избежания долговременности такого типа финансовой устойчивости.

Для оценки кратковременной вероятности банкротства организации воспользуемся двухфакторной моделью Альтмана. Коэффициент текущей ликвидности для предприятия равен 0,99.

Коэффициент же финансовой зависимости показывает, какая часть средств предприятия формируется за счёт заёмных источников, и определяется отношением суммы собственного капитала к валюте баланса. На конец 2011г. для ЧТУП «КОБАЛ»   он равен: 177 / 8610 = 0,02.

В зависимости от полученного значения Z различают следующую вероятность банкротства:

                                                                             

 Таблица 2.4 - Вероятность банкротства предприятия в зависимости от значений Z

 

Значения Z	Вероятность банкротства, %
Меньше 0	Максимальная (90 – 100)
0 – 0,18	Высокая (60 – 100)
0,18 – 0,32	Средняя (35 – 50)
0,32 – 0,42	Низкая (15 – 20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

                           

 

Условия функционирования отечественных организаций нередко отличаются от американских. Поэтому механический перенос весовых коэффициентов Альтмана в расчётах вероятности банкротства отечественных организаций не всегда обеспечивает достаточную точность прогноза. Проведенный ранее анализ может опровергать выводы прогнозов по модели Альтмана. Но если предположить, что условия ЧТУП «КОБАЛ»  не противоречат американским (что тоже не исключено), то числовые значения риска банкротства составят:

 

     Z = - 0,3877 – 1,0736 * 0,99 + 0,0579 * 0,02 = - 1,449406.

 

Как видно, вероятность банкротства предприятия максимальная, т. е. необходимо срочно принимать все необходимые меры для избежания этого. С другой стороны, возможно предположить, что к концу 2011г. так сложились обстоятельства, что у предприятия в балансе образовались именно такие показатели, а не другие. Например, невысокая величина денежных средств могла быть обусловлена тем, что организация просто «пустила» их в оборот. В связи с этим в ближайшем будущем необходимо ещё более тщательно провести анализ финансового положения предприятия с одновременным внедрением на практике действий, направленных на укрепление его финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3  ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ  СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ

 

Как мы выяснили из анализа, проведенного выше, главное в условиях мирового финансового кризиса, залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Определение финансовой устойчивости, важнейшими признаками которой являются платежеспособность и наличие ресурсов для развития, относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Ведь недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий, к отсутствию у них денежных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности, а при усугублении финансового состояния – и к банкротству, а избыточная – ставит препятствия на пути развития предприятий, отягощая их затраты излишними запасами и резервами, чем и обусловлена актуальность рассматриваемого вопроса.

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Как видно из анализа вол второй главе, в 2010г. на ЧТУП «Кобал» по сравнению с 2009г. выручка от реализации товаров за минусом налогов и сборов из выручки возросла на 7,7% или на 1516 млн.руб.. При этом себестоимость реализованных товаров имела практически такой же темп прироста, что и выручка – 8%. Расходы на реализацию увеличились на 45,1%, что также привело к росту их уровня на 1,3 пункта. В связи со значительными темпами роста расходов на реализацию прибыль от реализации товаров, работ, услуг снизилась на 298 млн. руб. или на 61,8% ( 100 – 38,2 ). Если рентабельность продаж в 2009г. была на довольно положительном уровне в 2,4%, то в 2010г. она снизилась до 0,9%. За 2009-2010 годы филиал не производил никаких прочих операций, которые могли бы принести ему операционные доходы и расходы. Однако в 2010г. увеличилась сумма убытков от внереализационных операций на 44% и составила 108 млн.руб.. В результате всего вышеперечисленного общая прибыль филиала уменьшилась на 331 млн.руб. или на 81,3% ( 100 – 18,7 ). Общая рентабельность снизилась на 1,7 пункта, а рентабельность по чистой прибыли  - на 1,3 пункта.

Величина чистых активов ЧТУП «Кобал» к концу 2010 года увеличилась на 22 млн.руб. ( 177 – 155 ). В 2010 г. сумма внеоборотных активов филиала увеличилась на 3 млн.руб., а их удельный вес практически не изменился. Наличие и рост вложений во внеоборотные активы может свидетельствовать об инвестиционной направленности вложений субъекта. На 88 млн.руб. увеличилась сумма оборотных активов, хотя их удельный вес остался прежним. Изменение структуры активов в сторону уменьшения оборотных средств может рассматриваться как замедление формирования мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации, и как рост производственной базы.

Снижение удельного веса запасов и затрат на 4,8% может свидетельствовать о сокращении производственного потенциала, а также упущении возможности за счёт вложений в производственные запасы и затраты защитить денежные активы от обесценивания. Хотя, с другой стороны, это может свидетельствовать и о рациональности выбранной хозяйственной стратегии. Неизменность доли дебиторской задолженности свидетельствует о том, что организация продолжает использовать товарные ссуды для потребителей своей продукции. Уменьшение доли готовой продукции на складах на 4,9% может говорить как о сокращении деятельности, так и об уменьшении залежалых остатков.

В целом валюта баланса возросла на 91 млн.руб. или на 1,1%.

Увеличение доли собственных средств организации в 2010г. в виде капитала и резервов  на 0,2% способствует финансовой устойчивости субъекта. Наличие нераспределённой прибыли на конец года в сумме 141 млн. руб., которая по сравнению с началом года ещё и возросла на 8 млн.руб. ( 141 – 133 ) рассматривается как источник пополнения оборотных средств организации и снижения доли краткосрочной кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность филиала снизилась на 136 млн.руб., что поможет организации избежать внереализационных расходов в случае просрочки платежей. Наибольшее увеличение наблюдалось по доле кредиторской задолженности по налогам и сборам и перед прочими кредиторами, наибольшее снижение – по удельному весу кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Большинство коэффициентов платежёспособности за 2010г. не соответствуют нормативным значениям. Только коэффициенты текущей ликвидности и маневренности функционирующего капитала соответствуют нормативам. Практически все активы предприятия (97%) представлены оборотными средствами. Кроме того, треть из них иммобилизовано в запасах.

Ликвидность баланса ЧТУП «Кобал»  за 2010 год можно назвать вполне положительной, но не абсолютной. Причём следует заметить, что к концу 2010г. она немного улучшилась. Все рассчитанные показатели рентабельности имеют тенденцию к снижению. То есть каждый вложенный рубль каких-либо активов организации приносил меньшую прибыль, чем в предыдущем году. Это связано, прежде всего, со снижением в 2010г. по сравнению с 2009г. всех видов прибыли ЧТУП «Кобал». За счёт ускорения оборачиваемости оборотных средств сумма дополнительно высвобождённых из оборота средств составила 1070,3 млн.руб..    

Согласно проведённой методике оценки банкротства вероятность банкротства филиала максимальная, т. е. необходимо срочно принимать все необходимые меры для избежания этого.

В результате были предложены следующие меры по укреплению финансовой устойчивости ЧТУП «Кобал»:

- дальнейшее ускорение оборачиваемости  оборотных средств;

- оптимизация денежных остатков на счетах в банке;

-использование рациональных приёмов  управления дебиторской задолженностью;

- разработка системы договоров  с гибкими условиями;

- внедрение мер поощрения покупателей.

Значительные резервы улучшения финансового состояния ЧТУП «КОБАЛ»  заложены непосредственно в самой организации, а именно – в эффективности использования оборотных средств. Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса торговой деятельности, но в то же время они представляют ту часть средств, которая временно не участвует в торговом процессе. Эффективная организация запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации нецелесообразных и залежалых запасов.

В сфере обращения оборотные средства не участвуют в создании нового продукта, а лишь обеспечивают его доведение до потребителя. Излишнее отвлечение средств в сферу обращения – отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются рациональная организация сбыта товаров, применение прогрессивных форм расчётов, своевременное оформление документации и ускорение её движения, соблюдение договорной и платёжной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объём реализации без дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями организации.

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы организации и укрепление её финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы организации требуют полной ответственности за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности. Поскольку финансовое положение организаций находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, организации заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.