Основные направления совершенствования финансового состояния предприятий в Республике Беларусь в условиях рыночных отношений

В целом валюта баланса возросла на 91 млн.руб. или на 1,1% ( 8610 / 8519 * 100 – 100 ).

Теперь перейдём к анализу структуры пассива бухгалтерского баланса.

Увеличение доли собственных средств организации в 2011г. в виде капитала и резервов  на 0,2% способствует финансовой устойчивости субъекта. Наличие нераспределённой прибыли на конец года в сумме 141 млн. руб., которая по сравнению с началом года ещё и возросла на 8 млн.руб. ( 141 – 133 ) рассматривается как источник пополнения оборотных средств организации и снижения доли краткосрочной кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность предприятия снизилась на 136 млн.руб., что поможет организации избежать внереализационных расходов в случае просрочки платежей. Наибольшее увеличение наблюдалось по доле кредиторской задолженности по налогам и сборам и перед прочими кредиторами, наибольшее снижение – по удельному весу кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Однако общее ознакомление с активами и пассивами ЧТУП «КОБАЛ» не даёт однозначного ответа об улучшении или ухудшении финансового состояния организации. Последующий анализ позволит углубить результаты изучения обеспеченности и эффективности использования финансового потенциала.

В соответствии с международными стандартами платёжеспособность определяется наличием денежных средств через определённое время для выполнения финансовых обязательств. Организация считается платёжеспособной, если сумма текущих активов (денежных средств, ценных бумаг, реальной дебиторской задолженности, запасов товарно-материальных ценностей и др.) больше её внешней задолженности.

Так, на начало 2011г. сумма текущих активов ЧТУП «КОБАЛ» 8294 млн.руб. меньше его внешней задолженности 8364 млн.руб.. На начало 2011г. это отношение составляет 8382 млн. руб. против 8433 млн. руб. задолженности. Таким образом,  на каждую из рассмотренных дат организацию можно признать платёжеспособной наполовину.

Представим в виде таблицы 2.1 перечень показателей, предназначенных для оценки платёжеспособности ЧТУП «КОБАЛ»  за 2011г.:

                                                                                              

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.1. Расчёт показателей ликвидности текущих активов (платёжеспособности) по ЧТУП «КОБАЛ» за 2011 г.

 

Наименование показателя

Методика расчёта по данным формы №1 "Бухгалтерский баланс"

На начало года

На конец года

Норматив-ное значение показателя

Расчёт

Значе- ние

Расчёт

Значе- ние

1

2

3

4

5

6

7

Коэффициент текущей ликвидности

стр.290/(стр.690-стр.640)

8294/ 8364

0,99

8382/ 8433

0,99

1,0

Коэффициент абсолютной ликвидности

(стр.260+стр.270)/ (стр.690-стр.640)

176/ 8364

0,02

87/ 8433

0,01

0,2 – 0,5

Коэффициент быстрой ликвидности

(стр.270+стр.260+ стр.240)/(стр.690-стр.640)

(176+4951)/8364

0,6

(87+5708)/8433

0,7

1

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

(стр.490+стр.640-стр.190)/стр.290

(155-225)/ 8294

-0,01

(177-228)/ 8382

-0,01

0,10

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

(стр.590+стр.690-стр.640)/стр.300 (или стр.700)

8364/ 8519

0,98

8433/ 8610

0,98

< 0,85

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

стр.260/690

176/8364

0,02

87/8433

0,01

0 - 1

 

Окончание таблицы 2.1

Наименование показателя

Методика расчёта по данным формы №1 "Бухгалтерский баланс"

На начало года

На конец года

Норматив-ное значение показателя

Расчёт

Значе- ние

Расчёт

Значе- ние

1

2

3

4

5

6

7

Коэффициент движимости

стр.290/стр.300

8294/8519

0,97

8382/ 8610

0,97

Х

Коэффициент доли запасов и налогов в оборотных активах

(стр.210+стр.220-стр.216-стр.217-стр.218)/стр.290

(2731+418-1)/8294

0,4

(2351+214-1)/8382

0,3

Х

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

(стр.490-стр.190)/(стр.210+стр.220-стр.216-стр.217-стр.218)

(155-225)/(2731+418-1)

-0,02

(177-228)/(2351+214-1)

-0,02

0,5

 

 

Согласно значениям коэффициента текущей ликвидности оборотные активы предприятия практически полностью покрывают оборотные пассивы, т.е. на рассматриваемые даты организация с помощью своих активов может почти рассчитаться по всем своим краткосрочным обязательствам. Однако у ЧТУП «КОБАЛ»  нет резервного запаса активов для покрытия убытков, в связи с чем нет уверенности в том, что кредиторская задолженность предприятия будет погашена. Об этом свидетельствуют и значения коэффициента абсолютной ликвидности. Они говорят о том, что только лишь около 2% краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счёт наиболее ликвидных активов ЧТУП «КОБАЛ». Если ЧТУП «КОБАЛ» удастся в кратчайшие сроки взыскать предоставленный им беспроцентный товарный кредит в виде дебиторской задолженности, то краткосрочные обязательства смогут быть погашены в ближайшее время уже процентов на 70%. Об этом свидетельствуют значения коэффициента быстрой ликвидности. Таким образом, судя по трём основным коэффициентам ликвидности у предприятия с немедленным покрытием своих обязательств на потенциальный текущий момент складывается не совсем благоприятная ситуация.

Значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами свидетельствует о том, что практически все хозяйственные средства  ЧТУП «КОБАЛ» образованы за счёт взятых у кредиторов средств. Это чревато уплатой штрафных санкций в результате несвоевременного погашения обязательств.

Лишь 2% собственных оборотных средств предприятия представлены абсолютно ликвидными активами. К концу года этот показатель снизился до 1%. Об этом свидетельствует коэффициент маневренности функционирующего капитала. А ведь абсолютно ликвидные активы можно было бы снова вовлечь в товарно-денежный кругооборот и получить дополнительную прибыль.

Таким образом, большинство коэффициентов платежёспособности за 2011г. не соответствуют нормативным значениям. Только коэффициенты текущей ликвидности и маневренности функционирующего капитала соответствуют нормативам. Практически все активы предприятия (97%) представлены оборотными средствами. Кроме того, треть из них иммобилизовано в запасах.

Следовательно, можно сделать вывод, что ЧТУП «КОБАЛ» не является абсолютно платёжеспособной организацией на рассматриваемые даты. Это видно также из краткого анализа финансового состояния с использованием компьютерной программы.

Подтверждение шаткого текущего финансового состояния подтверждает и анализ ликвидности баланса.

Сгруппируем активы ЧТУП «КОБАЛ»  на начало 2011г.:

А1 = 176 млн.руб.,                                                                    

 А2 = 418+4951+18 = 5387 млн.руб.,                                                          

 А3 = 2731-1 = 2730 млн.руб.,                                                             

 А4 = 225 млн.руб.;

- на конец 2011г. (начало 2011г.):

А1 = 87 млн.руб.,

А2 = 214+5708+18+4 = 5944 млн.руб.,

А3 = 2351-1 = 2350 млн.руб.,

А4 = 228 млн.руб..

Теперь сгруппируем пассивы:

- на начало 2011г.:

 П1 = 207 млн. руб.,

 П2 = 8157 млн.руб.,

 П3нач = 0 млн.руб.,

 П4нач = 155-1= 154 млн.руб.; 

- на конец 2011г. (начало 2011г.):

П1 = 71 млн.руб.,

П2 = 8362 млн.руб.,

П3 = 0 млн.руб.,

П4 = 177-1 = 176 млн.руб..

Рассмотрим степень выполнения неравенств:

- на начало 2011г.:

                                     176 ≥ 207        ( не выполняется),

                                     5387 ≥ 8157    ( не выполняется ),

                                      2730 ≥ 0             (выполняется),                      

                                     225 ≤ 154         (не  выполняется); 

- на конец 2011г. (начало 2011г.):

                                     87 ≥ 71              ( выполняется),

                                     5944 ≥ 8362    ( не выполняется ),

                                      2350 ≥ 0             (выполняется),                      

                                       228 ≤ 8609         ( выполняется). 

 

Таким образом, исходя из рассмотренных неравенств, ликвидность баланса ЧТУП «КОБАЛ»   за 2011 год можно назвать вполне положительной, но не абсолютной. Причём следует заметить, что к концу 2011г. она немного улучшилась.

Снижение финансовой стабильности предприятия подтверждает также расчёт показателей рентабельности ЧТУП «КОБАЛ»    за 2010 - 2011г.. Для этого воспользуемся данными таблицы 2.2:

Таблица 2.2 - Показатели рентабельности ЧТУП «КОБАЛ»    за 2010-2011 годы

 

Показатель	2010г.	2011г.	Отклонение  (+,-)
1	2	3	4
Общая рентабельность	0,05	0,01	-0,04
Рентабельность суммарного капитала	0,03	0,003	-0,027
Рентабельность текущих активов	0,03	0,003	-0,027
Рентабельность реализации продукции	0,03	0,01	-0,02
Рентабельность продаж	0,03	0,01	-0,02
Рентабельность акционерного капитала	3,23	0,16	-3,07
Рентабельность валовой прибыли	0,02	0,003	-0,017
Рентабельность операционной прибыли	-	-	-
Рентабельность чистой прибыли	0,02	0,001	-0,019
Рентабельность внеоборотных активов	1,99	0,12	-1,87

 

Анализируя показатели таблицы 2.2, можно сделать следующие выводы. Все рассчитанные показатели рентабельности имеют тенденцию к снижению. То есть каждый вложенный рубль каких-либо активов организации приносил меньшую прибыль, чем в предыдущем году. Например, каждый вложенный рубль капитала в 2011г. принёс на 4 копейки валовой прибыли меньше, чем в 2010г.. Каждый вложенный рубль текущих активов привёл к снижению чистой прибыли на 3 копейки. Каждый затраченный рубль на реализацию товара привёл к получению прибыли на 2 копейки меньше, чем в 2010г.. Кроме того, снижение рентабельности внеоборотных активов свидетельствует о неэффективном использовании основных средств. Это связано, прежде всего, со снижением в 2011г. по сравнению с 2010г. всех видов прибыли предприятия. Хочется полагать, что данное положение предприятия является кратковременным. Необходимо срочно пересматривать стратегию осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Рассчитаем показатели деловой активности организации.

Коэффициент обеспеченности средствами (или коэффициент загрузки средств в обороте) за 2010-2011 годы составил:

                               Кос2010 = 8743,5 / 19772 = 0,44;  

                                Кос2011 = 8338 / 21288 = 0,39.                                

Таким образом, чтобы получить 1 рубль выручки от продаж в 2010г., ЧТУП «КОБАЛ»   вложил  44 копейки, а в 2011 г. –  39 копеек.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в количестве оборотов  в 2010 - 2011 годах составил:

                 Коб2010 = 19772 / 8743,5 = 2,26 оборота,

                 Коб2011 = 21288 / 8338 = 2,55 оборота.        

Таким образом, оборачиваемость организации ускорилась.

Рассчитаем оборачиваемость в днях:

                  Кобдн2010 =  360 / 2,26 = 159,3 дня,

                  Кобдн2011 =  360 / 2,55 = 141,2 дня.                   

Таким образом, оборачиваемость всех оборотных средств ЧТУП «КОБАЛ»    в 2011 г. по сравнению  с 2010 г. ускорилась на 18,1 дня.

В   ЧТУП «КОБАЛ»  сумма дополнительно высвобождённых из оборота средств в связи с ускорением оборачиваемости в 2011г. на  18,1 дня составила:

С доп. =  ( 141,2 – 159,3 ) * 21288 / 360 = -1070,3 млн.руб..    

Рассчитаем оборачиваемость готовой продукции по себестоимости в 2010 – 2011 годах:

                      К о.з.2010 =  18536 / 3009 = 6,16 оборота,

                      К о.з.2011 =  20010 / 2541 = 7,87 оборота.

Определим оборачиваемость готовой продукции по объёму реализации: