Методика оценки эффективности инвестиционных проектов общества

6. Оценка эффективности инвестиционных проектов, относящихся к блоку «Экономическая эффективность».

1. Оценка эффективности проектов производится приростным методом на действующем предприятии, согласно положениям «Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов»1.

2. Оценка эффективности инвестиционных проектов стоимостью более 5 млн. руб. производится с использованием программного продукта «Альт-Инвест».

3. Для оценке эффективности инвестиционных проектов стоимостью менее 5 млн. руб., при условии, что общая доля таких проектов не более 20% инвестиционной программы, может быть использована упрощенная модель с использованием программы Excel (Приложение 3: ИФ 1.6. «Модель оценки эффективности инвестиционных проектов»).

4. При оценке эффективности инвестиционных проектов учитываются следующие допущения:

• горизонт планирования – 10 лет. В случае, если срок основного оборудования более 10 лет и/или по стратегии необходимо осуществить более длительный прогноз горизонт планирования может быть увеличен до 25 лет по согласованию с ООО «КоПИТАНИЯРомашка» ;

• шаг расчета – год;

• валюта расчета – рубли;

• расчет с учетом инфляции.

5. Согласно критериям эффективности проект считается эффективным при выполнении следующих условий:

• чистый дисконтированный доход (NPV) – положительный;

• внутренняя норма рентабельности (IRR) > средневзвешенная стоимость капитала (WACC). Ставка WACC утверждена ООО «КоПИТАНИЯРомашка»;

• дисконтированный срок окупаемости – менее 8 лет. Предельный срок окупаемости проекта может быть увеличен по согласованию с ООО «КоПИТАНИЯРомашка».

6. В целях стандартизации оценки эффективности проектов инвестиционные проекты должны быть выполнены по макроэкономическим параметрам и ставке дисконтирования, утвержденными ООО «КоПИТАНИЯРомашка».

7. Инвестиционный проект оформляется в виде презентации в программе «Microsoft PowerPoint» с обязательными приложениями Бизнес - плана ИП, которые соответствуют стадии развития ИП и виду инвестиций (ИФ 1.4., Приложение 1).

 

4. Порядок взаимодействия между  
   Обществом и ООО «КоПИТАНИЯРомашка»

1. Оценка эффективности инвестиционных проектов Общества осуществляется инвестиционным менеджером..

2. Общий контроль за осуществлением процесса оценки эффективности инвестиционных проектов Общества и методическая поддержка в соответствии с настоящим Регламентом обеспечивается ООО «КоПИТАНИЯРомашка».

3. Общество по запросу ООО «КоПИТАНИЯРомашка» направляет отчетные формы по оценке эффективности инвестиционных проектов.

4. Общество разрабатывает и направляет в ООО «КоПИТАНИЯРомашка» предложения по совершенствованию процесса оценки эффективности инвестиционных проектов. ООО «КоПИТАНИЯРомашка» в течение одного месяца рассматривает указанные предложения с направлением рекомендаций по использованию.

5. Отчетные формы

1.  Форма ИФ 1.4. Презентация инвестиционного проекта

Форма ИФ 1.4. по инвестиционному проекту при необходимости может быть запрошена ООО «КоПИТАНИЯРомашка»..

Инвестиционный проект оформляется в виде презентации в программе «Microsoft PowerPoint» с обязательными приложениями Бизнес - плана ИП, которые соответствуют стадии развития ИП и виду инвестиций.

Слайды презентации должны в обязательном порядке отражать следующую информацию:

 

№ слайда	Название слайда	Содержание слайда
1	Титульный лист	Полное название управляющей компании. Полное название инвестиционного проекта Номер проекта (формат Аббревиатура группы компании-номер-код юр.лица-номер) .
2	Лист согласования	Наименование ИП Подписи: - Генеральный  директор группы компании  - Директор  по инвестициям/развитию группы компании - Директор по финансам и экономике группы компании - Директор по капитальному строительству группы компании - Менеджер  проекта
3	Основные параметры ИП	Регион Город Объект: краткое описание объекта инвестирования Собственность: краткое описание собственника нового имущества Стоимость проекта: Дата начала проекта и дата окончания (инвестиционная стадия): Годовой экономический эффект: Горизонт планирования: Срок окупаемости проекта (простой и дисконтированный) Чистый дисконтированный доход Внутренняя норма доходности
4	Цели ИП и решаемые задачи	Краткое описание проблемы и необходимости реализации (бизнес-идея) Цели данного инвестиционного проекта Подробное перечисление задач, решаемых при реализации проекта
5	Собственность	Механизм передачи в собственность: описание собственника нового имущества и структуры сделки.
6	Механизм финансирования проекта и механизм возврата затрат по инвестициям	Источники финансирования и условия Механизм финансирования Источники возврата затрат по инвестициям Механизм возврата по инвестициям
7	Схема размещения объекта	Схема размещения объекта инвестиций на карте города, либо другое графическое отражение сути инвестиционного проекта
8	Технические параметры ИП	Существующее положение Описание основных характеристик существующего оборудования, выделение недостатков, снижающих эффективность деятельности Общества Предлагаемый вариант выполнения инвестиционного проекта и условия его реализации Используемое оборудование Основные технические характеристики оборудования используемого в проекте
9	Выбор оборудования	Сравнение оборудования различных производителей и обоснование выбора для использования в инвестиционном проекте
10	Технико-экономические и прочие параметры ИП	Укрупненная смета проекта Социальные и прочие эффекты от проекта Экономические и технические показатели в натуральном и денежном выражении до и после реализации инвестиционного проекта Годовой экономический эффект в денежном исчислении
11	Сетевой график реализации ИП	Сетевой график реализации ИП с укрупненной разбивкой по вехам
12	Взаимодействие с другими проектами	Взаимодействие проекта с другими проектами и операционной деятельностью Общества - Перечень связанных проектов, описание связи - Описание связи проекта  с операционной деятельностью в период проекта, после завершения проекта
13	Расчет эффективности проекта	Расчет эффективности проекта
14	График чистого дисконтированного дохода	График чистого дисконтированного дохода по проекту с необходимой разбивкой по периодам, отражающий динамику расхода и поступления денежных средств по проекту с выходом на расчетный срок возврата инвестиций
15	Управление рисками	Риски проекта и механизм управления - Перечень рисков, ответственных, методов управления в разбивке  по каждому риску - Анализ чувствительности проекта  (по основным изменяемым параметрам)
16	Приложения	Представить перечень имеющихся документов, необходимых для реализации проекта и подтверждающие представленные расчеты

 

Бизнес - план Инвестиционного проекта

Бизнес-план инвестиционного проекта рассматривается как приложение к Презентации инвестиционного проекта.

Форма ИФ 1.4. не включается в состав ЕБП на 2011г., но заполняется или актуализируется по всем проектам стоимостью свыше 5 млн. руб. с НДС. По проектам менее 5 млн. руб. заполняется или актуализируется пояснительная записка с расчетами.

Для проектов, которые не являются экономически эффективными в Форме ИФ 1.4. вместо обоснования экономической эффективности проекта предоставляется техническое обоснование, с оценкой рисков по вероятности и по масштабам урона в случае не выполнения проекта.

2.   Форма ИФ 1.5. «Сводная таблица по оценке проектов, относящихся к блоку «Техническая необходимость»

Данная форма является основной отчетной формой для предоставления информации по оценке эффективности инвестиционных проектов, относящихся к блоку «Техническая необходимость».

Основными разделами в данной форме являются:  идентификационный номер (указывается номер проекта), наименование проекта (указывается наименование проекта, по которому возможны риски), наименование возможного риска, причины появления рисковых ситуаций, убыток от не реализации проекта (указывается сумма понесенного убытка вследствие не реализации данного проекта), вероятность наступления риска (определяется экспертным путем и указывается в долях единиц), риск последствий (определяется как произведение размера убытка от не реализации проекта и вероятности наступления негативных последствий и указывается в стоимостном выражении).

Риск негативных последствий (в стоимостном выражении) при не реализации одного проекта может включать несколько не связанных между собой рисков. В данной ситуации  риск негативных последствий определяется как сумма рисков не связанных между собой, но при этом возникающих при не реализации одного и того же проекта.

3.  Форма ИФ-1.6. «Модель оценки эффективности инвестиционных проектов».

Данная форма является расчетным документов для инвестиционных проектов, относящихся к блоку «Экономическая эффективность» и имеющих стоимость менее 5 млн. руб. Выходные данные по форме ИФ 1.6. используются для принятия решения о целесообразности реализации данного проекта.

Оценка эффективности реализации проекта производится приростным методом на действующем предприятии, согласно положениям «Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов».

Порядок заполнения ИФ-1.6.

Данная форма состоит из:

• 6 листов, в которых указаны исходные данные: «Индексы», «Инвестиции», «Производственная программа» (ПП), «Аренда, ФОТ и прочие», «Имущество», «Кредит»;

• 1 расчетного листа: «Расчет»;

• 2 прогнозных отчетных форм: «Прогнозный отчет о прибылях и убытках», «Прогнозный отчет о движении денежных средств».

Строки «залитые» серым цветом корректировке не подлежат. Исключение возможно только в случае добавления дополнительных строк в существующую структуру по некоторым пунктам. То есть, при наличии входящей информации для формирования данных на соответствующем листе, но при этом не нашедших отражения в автоматически формируемых ячейках, необходимо самостоятельно сформировать ссылку на соответствующую ячейку.

Первоначальным источником информации по наименованию Общества и наименованию проекта  для других листов является информация на листе «Расчет». То есть, необходимо указать наименование Общества и проекта на листе « Расчет», на других листах информация отразится автоматически.

Лист «Индексы» предназначен для аккумулирования информации прогнозных значений индексов-дефляторов и налоговых ставок. При наличии льгот по налогообложению в разделе «Ставка» в Таблице «Ставки налогов» указать размер ставки с учетом льготы, при этом в колонке «Основание» указать наименование аргументирующего документа.

На листе «Инвестиции» отображаются данные по инвестиционным вложениям (реализация актива указывается со знаком «-» ) по проекту и источникам финансирования в той структуре, которая приведена первоначально и корректировке не подлежит. В таблице «Источники финансирования» возможна корректировка наименований подразделов, без изменения структуры.

На листе «ПП» отображается информация по объему расхода сырья, ценам на сырье, объему реализации продукции и ценам на реализуемую продукцию при реализации данного проекта. В зависимости от вида деятельности лист «ПП» может быть изменен.

На листе «Аренда, ФОТ и прочие» отображается информация по аренде помещений (в случае необходимости аренды помещений для реализации данного проекта), данные по ежегодному фонду оплаты труда (по тем сотрудникам, которые участвуют в реализации данного проекта), лизинговые платежи (возникающие при реализации данного проекта), а также другие расходы, связанные с производством, необходимые при реализации данного проекта, но которые не нашли отражения в пунктах, приведенных выше.

На листе «Имущество» осуществлен расчет налога на имущество. На данном листе необходимо указать балансовую стоимость ОС производственного и управленческого назначения и срок эксплуатации ОС. Расчет налога на имущество производится автоматически.

На листе «Кредит» отображается информация по поступлениям и выплатам заемных средств, а также начисленным и выплаченным процентам. Автоматические расчеты на данном листе не производятся, поэтому необходимо самостоятельно рассчитать показатели, при этом сохранить структуру листа и таблиц.

На листе «Расчет» автоматически отражается необходимая информация, указанная и рассчитанная на листах с исходными данными (корректировки и форматирование на данном листе запрещены).

В отчетных  формах «Прогнозный отчет о прибылях и убытках», «Прогнозный отчет о движении денежных средств» строки, «залитые» серым цветом рассчитываются автоматически. При наличии входящей информации для формирования данных на соответствующем листе, но при этом не нашедших отражения в автоматически формируемых ячейках необходимо самостоятельно сформировать ссылку на соответствующую ячейку.

6. Мотивация

1.  В целях обеспечения мотивации и повышения ответственности сотрудников Общества по осуществлению оценки эффективности инвестиционных проектов в ООО «КоПИТАНИЯРомашка», определенной настоящим Регламентом, предусмотрено премирование в соответствии с Приложением к Коллективному Договору.

2. Премирование осуществляется по итогам работы за один год.

3.  Размер премии каждого сотрудника Общества определяется его непосредственным вкладом.

 

7. Ответственность

1.  Ответственность по осуществлению оценки эффективности инвестиционных проектов в Обществе возложена на Генерального директора Общества.

2. Сотрудники Общества обязаны обеспечивать конфиденциальность информации, полученной ими вследствие выполнения своих обязанностей, предусмотренных настоящим Регламентом.

 

1 «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов». Утверждено Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике № ВК 477 от 21.06.1999. М.: «Экономика», 2000.