Лизинговые операции коммерческого банка

В зависимости  от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

1. прямой  лизинг, при котором собственник  имущества (поставщик) самостоятельно  сдает объект в лизинг (двухсторонняя  сделка). По сути, эту сделку нельзя  назвать классической лизинговой  сделкой, так как в ней не  участвует лизинговая компания.

2. косвенный  лизинг, когда передача имущества  в лизинг происходит через  посредника. Такого рода сделка  схожа с классической лизинговой  операцией, так как в ней  участвуют поставщик, лизингодатель  и лизингополучатель, причем каждый  из них выступает самостоятельно.

3. раздельный  лизинг (лизинг с участием множества  сторон) - Этот вид лизинга распространен  как форма финансирования сложных,  крупномасштабных объектов, таких,  как авиатехника, морские и  речные суда, железнодорожный и  подвижной состав, буровые платформы  и т.п. Такой лизинг называется  еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами). Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют: поверенный кредиторов - для координации действий заимодателей, и поверенный лизингодателей - для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собственника оборудования. Он же распределяет прибыль между акционерами.

Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг. Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных  соглашений, при которой фирма - собственник  земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому  институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением  соглашения о долгосрочной аренде своей  бывшей собственности на условиях лизинга.

Возвратный  лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который  в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в  свое распоряжение от покупателя взаимно  согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать  в этой операции, но уже в качестве арендодателя.¹ Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств.

Важным  преимуществом возвратного лизинга  является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого  возможностью использовать налоговые  льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать  капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении  банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду  неблагоприятного соотношения между  его уставным капиталом и заемными фондами.

При возвратном лизинге арендная плата устанавливается  по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного  возмещения инвестору всей суммы, которая  была выплачена им при покупке, и  плюс к этому обеспечивать среднюю  норму прибыли на инвестированный  капитал.

По типу имущества различают:

1. лизинг  движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты  и т.п.), в том числе нового  и бывшего в употреблении.

2. лизинг  недвижимости (здания, сооружения).

По степени  окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

1. лизинг  с полной окупаемостью (или близкой  к полной), когда в течение срока  действия лизингового договора  происходит полная или близкая  к полной амортизация имущества  и, соответственно, выплата лизингодателю  стоимости имущества.

2. лизинг  с неполной окупаемостью, при  котором в течение срока действия  одного лизингового договора  происходит частичная амортизация  имущества и окупается только  часть ее. В соответствии с  признаками окупаемости (условиями  амортизации имущества) выделяют  финансовый и оперативный лизинг.

3. финансовый (капитальный, прямой) лизинг - представляет  собой взаимоотношения партнеров,  предусматривающие в течение  периода действия соглашения  между ними выплату лизинговых  платежей, покрывающих полную стоимость  амортизации оборудования или  большую его часть, дополнительные  издержки и прибыль лизингодателя.

4. оперативный  (сервисный) лизинг - представляет  собой арендные отношения, при  которых расходы лизингодателя,  связанные с приобретением и  содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Заключается он, как правило, на 2 - 5 лет.

При оперативном  лизинге риск порчи или утери  объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового  договора лизингополучатель имеет  право:

- продлить  срок договора на более выгодных  условиях;

- вернуть  оборудование лизингодателю; купить  оборудование у лизингодателя  при наличии соглашения (опциона)  на покупку по рыночной стоимости.

В зависимости  от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

- Внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну.

- Внешний (международный) лизинг – к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.

2. Зарубежный опыт проведения лизинга 

Опыт  зарубежных стран с развитой рыночной экономикой свидетельствует об эффективности  поставок техники и оборудования по лизингу в условиях ограниченного  спроса потребителей в связи с  их недостаточной платежеспособностью. Такие поставки применяются во всех отраслях экономики, включая сельское хозяйство и АПК в целом. За последние годы лизинг техники, оборудования и другого имущества развивался во всем мире быстрыми темпами.

В европейских  странах сами изготовители оборудования крайне редко выступают в роли лизингодателей, так как это особая сфера деятельности, требующая специальных  навыков, опыта, владения сложным комплексом юридических, финансовых, бухгалтерских  и других вопросов. Обычно в роли лизингодателя выступает специализированная лизинговая фирма-посредник, которой  фирма-изготовитель поручает ведение  всех лизинговых операций со своим  оборудованием.

До настоящего времени в мировой практике не установлена единая трактовка самого понятия лизинга, причем это связано  не только с использованием различных  терминов для определения лизинговых операций (кредит-аренда во Франции, финансовая аренда — в Бельгии и т. д.), но и с правовыми и экономическими особенностями разных стран. В большинстве  стран, в том числе США, отсутствует  специальное законодательство, регулирующее лизинговые сделки, а отношения, вытекающие из договора лизинга, регулируются общими положениями гражданского и торгового  права, определяющими отношения  сторон при передаче имущества во временное пользование, налоговым  законодательством, в котором регламентированы амортизационные и налоговые  льготы, и порядок бухгалтерского учета. Главную роль в этих странах  играет лизинговая и судебная практика.

По-разному  решается во многих странах и вопрос о субъектах лизинговых отношений. Так, во Франции лизинговые сделки могут  осуществлять банки и связанные  с ними специализированные финансовые организации. В Бельгии заниматься лизингом могут только организации, получившие специальное разрешение Министерства экономики. В Италии лизингодатель  должен иметь определенный размер капитала. В США получили распространение  четыре вида лизинговых компаний: банки  или их отделения, специализированные отделения по лизингу фирм-производителей техники; независимые лизинговые фирмы; другие организации (страховые, брокерские, инвестиционные и др.).

Широкое распространение получил кредитный  лизинг, при котором 80 % стоимости  оборудования оплачивает кредитор (банк), а 20 % трастовая компания, в которую  наряду с лизингодателями могут  входить различные юридические  лица («трастеры») на правах акционеров.

Совокупный  капитал (80 % + 20 %) является основой финансирования лизинговой сделки (оплаты оборудования поставщику и передачи его лизингополучателю).

Участники траста получают свои доходы от лизинговых платежей, а кредитор — возврат  своей ссуды с процентами, причем в первоочередном порядке осуществляется обслуживание ссудной задолженности  банку как основному инвестору.

Всю ответственность  за состояние переданного в лизинг оборудования, его сохранность и  обслуживание в течение всего  срока договора несет лизингополучатель.

В США государство  стимулирует лизингодателей к расширению их операций путем льготного налогообложения, которое рассматривается в законодательстве как компенсация за риск, связанный  с передачей оборудования во владение лизингополучателю.

В США  действуют следующие налоги (табл.1). Следовательно, при получении годовой прибыли от лизинговой операции, например, в 2600 долл. лизингодатель должен заплатить налог в размере 1066 долл. (41 % от прибыли).

По федеральному законодательству США, осуществляется следующее снижение налога на прибыль  в процентах к стоимости сданного в лизинг оборудования (табл. 2). Это означает, что при подлежащей к оплате сумме налога 1066 долл. налоговая льгота в 1-ый год лизингового договора составит 1080 долл., то есть фактически освободит от налогообложения всю прибыль лизингодателя. Хотя в последующие годы действуют понижающие размеры льготы, они все равно существенны и создают высокую заинтересованность лизингодателя в расширении объемов лизинга. Следует отметить, что размеры льготы зависят от стоимости оборудования, что стимулирует именно рост объемов лизинга.

В Англии контракт считается лизинговым при  соблюдении следующих условий: заключен на срок, составляющий не менее 75 % от срока  эксплуатации имущества, в нем предусмотрена  полная (или существенная) выплата  стоимости имущества в течение  срока действия контракта; в нем  предусмотрена возможность возобновления  лизинга на льготных условиях (по сравнению с кредитом в банке).

В Австрии  основной срок лизингового контракта  составляет 40—80 % от экономического срока  службы имущества, а стоимость опциона  на покупку должна соотноситься со стоимостью имущества на момент реализации опциона.

В Великобритании лизинг быстро развился только после 1970 г., то есть после введения налоговых  льгот. Компании могли вычитать 100 % инвестиций из налогооблагаемой прибыли  в году, в котором они производились. Эти льготы были существенны только для компаний с большой доходностью, но косвенно они были доступны и  арендаторам. Компания могла воспользоваться  налоговыми льготами только в конце  отчетного года. Поэтому, если она  производила инвестиции в начале года, ей приходилось ждать некоторое  время до получения выгод от этих льгот. Но если компания продает оборудование лизинговой компании и затем берет  его в аренду, то косвенные выгоды могут быть получены быстрее. По этой причине лизинговые компании открывают филиалы в различные периоды финансового года. Налоговая инвестиционная льгота не была безвозмездной, она возвращалась обратно через налоги на арендные платежи, но, тем не менее, она предоставляла беспроцентную суду, равную 52 % стоимости имущества, что отражалось и на стоимости лизинга для арендатора.

Причиной  широкого распространения лизинга  во многих странах мира является ряд  его преимуществ перед обычной  ссудой. Лизинг предполагает не более 8—10-процентное кредитование и не требует  немедленного начала платежей. Арендные платежи обычно начинаются после  поставки имущества арендатору, либо позже. 
При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.

Лизинг  за рубежом в настоящее время  рассматривается как новая дополнительная система перспективного финансирования, которой охвачены арендные отношения, элементы кредитного финансирования под  залог, расчеты по долговым обязательствам.²

Преимущества  лизинга состоят в том, что  лизинговые взносы рассматриваются  как производственные издержки. В  этом случае они уменьшают прибыль, что при высокой предельной налоговой  ставке может дать существенные преимущества.

Лизинг  также дает фермерам возможность  получать значительные налоговые льготы, конкретный размер которых зависит  от условий лизингового контракта, а также налогового законодательства страны. Указанные льготы возникают  в связи с тем, что владельцем техники выступает не фермер, а  лизингодатель. Срок действия лизинга  обычно составляет 40—90 % расчетного срока  эксплуатации объекта. Размер остаточной стоимости оговаривается в контракте. В случае, если ее фактическое значение окажется ниже предусмотренного, фермер обязан возместить лизингодателю разницу. Прибыль лизингодателей образуется за счет периодических выплат клиента, а также реализации машины после окончания лизинга.