Инвестиционные проекты предприятий и организаций

План

Введение	3
Теоретическая часть	4
1. Понятие, состав и  структура инвестиций.	4
1.1. Характеристика  инвестиций.	4
1.2. Разновидности  и структура капитальных вложений.	4
2. Определение необходимого  объема и источников финансирования  производственных инвестиций.	7
2.1. Исчисление  необходимого объема производственных  инвестиций.	7
2.2. Источники финансирования производственных инвестиций.	9
3. Формирование и регулирование  финансовых инвестиций (ценных бумаг).	10
3.1. Общая характеристика ценных бумаг.	10
3.2. Формирование и функционирование фондового рынка.	14
4. Привлечение иностранных  инвестиций для развития и  усиления эффективности деятельности  субъектов хозяйствования.	18
4.1. Необходимость  привлечения, виды, формы и структура иностранных инвестиций.	18
4.2 Государственное  регулирование и эффективность  привлечения иностранных инвестиций.	22
5. Факторы повышения  эффективности использования капитальных  вложений.	25
5.1 Основные факторы  повышения эффективности капитальных вложений.	25
5.2. Рычаги повышения эффективности обращения ценных бумаг.	27
Практическая часть	31
1. Оценка эффективности  производственных и финансовых  инвестиций.	31
1.1 Методика оценки  эффективности производственных  инвестиций (капитальных вложений).	31
1.2 Особенности  оценки эффективности выпуска  и реализации ценных бумаг.	39
2. Инвестиционные проекты  предприятий и организаций.	42
2.1. Цикл, фазы и  этапы обоснования инвестиционного  проекта.	42
2.2.Финансовый  план и оценка эффективности инвестиционного проекта.	45
Заключение	50
Список литературы	51

 

Введение

 

Инвестиции — это долгосрочное вложение капитала с целью получения прибыли. Различают финансовые и реальные инвестиции.

Финансовые  инвестиции — это приобретение ценных бумаг, акций, облигаций, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты и др.

Реальные  инвестиции — это вложение денег в капитальное строительство, расширение и развитие производства.

Одна из наиболее сложных  хозяйственных задач, которую решают все нормально работающие предприятия, — выгодное вложение денежных ресурсов с целью получения максимального дохода.

При отсутствии проекта  капитальных вложений лучший способ — это хранить деньги на депозитах  надежного банка или (что может  оказаться еще более выгодным делом) приобрести контрольный пакет акций перспективного предприятия, благодаря чему можно оказывать прямое влияние на работу этого предприятия и направлять его инвестиции с выгодой для себя. Параллельно с приобретением акций целесообразно:

заключить договор о  долгосрочной кооперации и других формах сотрудничества;

получить доступ к  новым технологиям;

организовать совместный выход на зарубежные рынки;

добиться повышения  конкурентоспособности продукции  и др.

Вложение денег в  банки — это наиболее спокойная и надежная, но наименее доходная форма инвестиций. Банки выплачивают вкладчикам проценты из своего дохода, который они получают за счет кредитования реальных инвестиций. Таким образом, конечный доход по банковским вкладам делится между реальным инвестором, банком и вкладчиком, в связи с чем доход по вкладам в целом всегда меньше дохода от реализации проекта реального инвестирования.

 

Теоретическая часть

1. Понятие, состав и  структура инвестиций.

1.1. Характеристика инвестиций.

 

Характеристика инвестиций. Как показывают расчеты за достаточно длительный период, в среднем приблизительно одну треть объема финансовых средств предприятий разных отраслей экономики Украины составляют инвестиции (одноразовые капитальные затраты).

Инвестиции — это долгосрочные вложения капитала (денег) в предпринимательскую деятельность (для получения прибыли).

Тот, кто имеет капитал  и вкладывает его в то или иное коммерческое дело, называется инвестором, а сам процесс вложения капитала — инвестированием (долгосрочным финансированием). В любой предпринимательской деятельности инвесторами могут быть как юридические, так и физические лица, т. е. как предприятия, так и отдельные владельцы капитала.

Для характеристики инвестиций существенное теоретическое и практическое значение имеет определение видов инвестиций по отдельным признакам, т. е. их функционально-элементный состав (рис. 1.1).

В зависимости от того, где вкладывается капитал (в пределах страны или за рубежом), выделяют внутренние (отечественные) и внешние (иностранные) инвестиции. В свою очередь, внутренние инвестиции делятся на финансовые и реальные, а внешние — на прямые и портфельные.

Финансовые инвестиции означают использование наличного капитала для приобретения (покупки) акций, облигаций и других ценных бумаг, выпускаемых предприятиями и государством. При таком инвестировании имеет место перемещение титулов собственности, что дает право на получение нетрудового дохода. В литературе по вопросам политической экономии капитал в виде ценных бумаг называется фондовым, или фиктивным, поскольку он не является реальным богатством и не имеет реальной стоимости (в отличие от капитала, вложенного в различные сферы и отрасли общественного производства).

Реальные инвестиции — это вложение капитала в разные сферы и отрасли народного хозяйства (общественного производства) с целью обновления существующих и создания новых «капитальных» (материальных) благ, и как следствие — получение намного большей прибыли. Такие реальные инвестиции называют также производственными; однако в практике хозяйствования за ними закрепилось другое название — капитальные вложения.

Внешние прямые инвестиции — это вложение капитала за рубежом, причем величина инвестиций должна составлять не менее 10 % стоимости того или иного  конкретного проекта. Зарубежные инвестиции, составляющие меньше 10% стоимости осуществляемого с их помощью капитального проекта, называются портфельными. Периодический анализ соотношения прямых и портфельных инвестиций имеет практическое значение для установления общих масштабов участия иностранного капитала в сфере развития и повышения эффективности производства, других направлениях деятельности субъектов хозяйствования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Эффективность долгосрочного  финансирования модернизации существующих и строительства новых производственных и непроизводственных объектов в значительной степени зависит от пропорций между государственными и частными инвестициями. Естественно, что по мере ускорения разгосударствления и приватизации собственности, акционирования государственных предприятий все больше будет возрастать доля частного капитала в общем объеме инвестиций, способствуя повышению уровня эффективности как внутренних, так и внешних инвестиций.

 

1.2. Разновидности и  структура капитальных вложений.

 

По общеупотребительному определению капитальные вложения — это периодически осуществляемые долгосрочные вложения капитала в воспроизводство основных фондов и объектов социальной инфраструктуры предприятия.

По функциональной направленности различают валовые и чистые капитальные вложения. Валовые капитальные вложения — это общая сумма единовременных затрат капитала на простое и расширенное воспроизводство основных фондов и объектов социальной инфраструктуры предприятия, а чистые — затраты только на расширенное воспроизводство. Величину чистых капитальных вложений нетрудно рассчитать. Для этого из общего объема капитальных вложений нужно исключить размер амортизационных отчислений, которые, как известно, используются на простое воспроизводство основных фондов и другого имущества предприятия.

Действующие на предприятиях системы планирования и учета  в состав капитальных вложении включают: 1) стоимость строительно-монтажных  работ; 2) стоимость всех видов производственного оборудования, а также входящих в состав основных фондов инструментов и инвентаря; 3) прочие капитальные работы и затраты. К последним относят: стоимость земельных участков; работы по глубокому разведочному бурению на нефть, газ и термальную воду; проектные и научно-исследовательские работы; стоимость приобретенных патентов и лицензий; затраты на подготовку эксплуатационных кадров для строящихся предприятий; стоимость нетитульных временных сооружений, связанных со строительством производственных объектов и т. п.

Соотношение между выделенными  видами капитальных затрат характеризует элементно-технологическую структуру капитальных вложений. Положительной тенденцией в динамике этой структуры является постепенное увеличение части затрат на оборудование, инструмент и инвентарь при относительном уменьшении удельного веса стоимости строительно-монтажных работ.

В инвестиционной политике предприятий и их добровольных объединений  очень важно принимать обоснованные решения относительно воспроизводственной структуры капитальных вложений, которая отражает соотношение долгосрочных затрат на простое и расширенное (техническое переоснащение, реконструкцию, расширение действующих предприятий, новое строительство) воспроизводство основных фондов. Главная тенденция изменения воспроизводственной структуры капитальных вложений в течение последних лет состоит в значительном увеличении удельного веса затрат на техническое переоснащение и реконструкцию действующих предприятий в большинстве отраслей производственной сферы.

По результатам специальных  исследований и оценке специалистов, оптимальным (или близким к нему) можно считать соотношение затрат на простое и расширенное воспроизводство основных фондов, составляющее соответственно 35 и 65 % от общего объема валовых капитальных вложений. Именно в такой пропорции сейчас изменяется воспроизводственная структура валовых капитальных вложений в предприятия различных сфер и отраслей экономики Украины. Соотношение отдельных частей общей суммы чистых капитальных вложений составляет в среднем: техническое переоснащение и реконструкция действующих промышленных предприятий — 50—60; расширение предприятий — 15—20; новое строительство — 20—35 %.

Преимущественная направленность капитальных вложений на техническое переоснащение, реконструкцию и расширение предприятий сохранится и в ближайшей перспективе развития народного хозяйства Украины.

2. Определение необходимого  объема и источников финансирования  производственных инвестиций.

 

Процесс прогнозирования (планирования) капитальных вложений на предприятиях охватывает два последовательных этапа: первый — исчисление необходимого объема реальных (производственных) инвестиций на расчетный период (год, несколько лет); второй — определение конкретных источников их финансирования.

 

2.1. Исчисление необходимого объема производственных инвестиций.

 

Масштабность и сложность  расчетов на первом этапе зависит  от возможных вариантов конкретных экономических ситуаций на рынке и на предприятии:

1) по количественным  и качественным характеристикам  рыночный спрос удовлетворяется полностью, а поэтому нет потребности в увеличении объема производства определенной продукции на соответствующем предприятии;

2) спрос на продукцию  предприятия постоянно растет, а,  следовательно,  производитель  заинтересован  в  соответствующем увеличении объема производства с помощью ввода в действие дополнительных производственных мощностей;

3) имеет место резкое  уменьшение рыночного спроса  на предлагаемую для продажи продукцию; в этом случае предприятие вынуждено модернизировать ее либо срочно организовать производство новой, конкурентоспособной продукции.

В первом варианте должно осуществляться лишь простое воспроизводство основных фондов за счет амортизационных отчислений. В этом случае расчетная процедура ограничивается определением аккумулированной суммы амортизационных отчислений на реновацию основных фондов и ее сравнение с потребностью капитала для замены устаревших видов оборудования современными, более совершенными его моделями. Необходимый для этой цели размер капитала (денежных средств) рассчитывается на основании информации о потребности в новом оборудовании (в физических единицах и реальных ценах). При этом должны быть учтены стоимость монтажа (установки) новой техники и капитальный доход от реализации машин и других средств труда, выбывающих из эксплуатации.