Фондовый рынок России как субъект мировой глобализации рынков

Министерство образования  и науки Российской Федерации

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧЕРЕЖДЕНИЕ  ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

 «ОРЕНБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

Финансово – экономический  факультет

Кафедра корпоративных финансов и оценки собственности

 

Курсовая работа

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

 

Фондовый рынок России как субъект мировой глобализации рынков

 

                                                                                    Руководитель работы

канд.эконом. наук, доцент

                                                                             __________  В.Э. Балтин                                                           

                                                                                    "___"_____________20__ г.

                                                                                    Исполнитель

                                                                                    студентка группы 10Экон(б)

                                                                                    ___________Местяшова Е.В.

                                                                                    "___"_____________20__ г.

 

 

 

 

 

Оренбург 2012г.

 

Министерство  образования и науки Российской Федерации 

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ОРЕНБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Финансово – экономический факультет

                           Кафедра корпоративных финансов и оценки собственности

регистрационный №

Факультет   Курс  

Студент Шифр  

/фамилия,  имя, отчество/

Дисциплина _№ к/р 

Рецензент 

/фамилия, имя,  отчество/

Дата  получения к/р Дата возвращения к/р  

Оценка Подпись преподавателя  

/зачет,  незачет/

 

 

РЕЦЕНЗИЯ  НА КУРСОВУЮ РАБОТУ

 

НА ТЕМУ: Фондовый рынок России как часть мировой  глобализации

 

 

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………..…4

Глава 1 . Мировой фондовый рынок в условиях глобализации ………………6

1.1. Роль национального фондового рынка в мировой экономике……………6

1.2 Изменения на мировом  фондовом рынке вследствие его глобализации...14

1.3 Создание единой расчетно-платежной системы…………………….…….16

Глава 2 . Российский фондовый рынок в условиях глобализации…….……..20

2.1 Современное состояние фондового рынка России………………………20

2.2 Участие России на мировом фондовом рынке……………………………32

2.3 Основные проблемы российского фондового рынка…………….…….…39

Глава 3.  Будущее фондового рынка РФ………………………………….……43

3.1 Перспективы развития  фондового рынка РФ……………………….….….43

3.2 Возможности и опасности  российского фондового рынка  при вступлении в ВТО………………………………………………………………………….....44

Заключение………………………………………………………………….……50

Список литература……………………………………………………………….52

Приложение А……………………………………………………………………54

Приложение Б……………………………………………………………………55

 

 

Введение

 

За несколько последних  десятилетий фондовые рынки претерпели кардинальные изменения.  Бурно протекающий процесс глобализации мировой экономики и финансовой сферы привел к тому, что национальные рынки становятся взаимосвязанными частями единого, интегрированного глобального финансового рынка.  Одновременно происходят глубокие сдвиги в институциональной структуре,  механизмах функционирования и инструментарии этого рынка, которые вследствие их радикального характера принято называть «финансовой революцией». [11]

Фондовые рынки и в том  числе фондовые биржи в современной  России превращаются в одну из составляющих частей экономики. Стремительно растут объемы операций, и расширяется список институтов, обслуживающих фондовый рынок. Все больше расширяется круг частных инвесторов, заинтересованных в возможности выгодно и достаточно надежно разместить свои средства и предпочитающих инвестировать на фондовых рынках, несмотря на факторы риска. Этому в немалой степени способствуют тенденции государственного регулирования операций на фондовом рынке, обеспечение прав инвесторов и широкие возможности для размещения денежных средств, в соответствии с требованием времени.

Размеры международных финансовых потоков в мире в настоящее  время значительно превосходят  объемы международной торговли, на процессах формирования и функционирования глобального и национального  фондовых рынков сконцентрировано внимание ученых и исследователей, международных  организаций и инвесторов.

 

 

 

В этих условиях чрезвычайно важно  проанализировать исторический опыт, текущее состояние, эффективность  и тенденции развития российского  фондового рынка, определить формы  и способы его интеграции в  мировое экономическое пространство.

Цель работы заключается в исследовании теоретических проблем мирового и российского фондовых рынков в  условиях глобализации на их основе целостной  концепции развития выявить перспективы  развития фондового рынка РФ, а  также возможности и опасности  российского фондового рынка  при вступлении в ВТО.

Для реализации намеченной цели были поставлены следующие задачи исследования:

1. Рассмотреть роль национальных фондовых рынков в мировой экономике
2. Проанализировать современное состояние фондового рынка России
3. Оценить участие России на мировом фондовом рынке
4. Изучить проблемы российского фондового рынка
5. Рассмотреть перспективы развития фондового рынка РФ
6. Узнать возможности и опасности российского фондового рынка при вступлении в ВТО.

Предметом исследования является оценка влияния на российский фондовый рынок тенденций глобализации мирового рынка.

Объектом исследования - фондовый рынок РФ в условиях глобализации мирового фондового рынка.

 

Глава 1. Мировой  фондовый рынок в условиях глобализации

1.1 Роль национального  фондового рынка в мировой экономике

 

В современной мировой  финансовой системе рынок ценных бумаг играет значительную роль, так  как является одновременно сегментом  денежного рынка и рынка капиталов. К тому же фондовый рынок может  рассматриваться как один из эффективнейших механизмов регулирования перелива финансовых ресурсов с помощью различных  инструментов.[2]

Фондовый рынок – это  совокупность органов, необходимых  для осуществления операций с  ценными бумагами (фондовые, фьючерсные электронные и брокерские фирмы, которые нередко самостоятельно проводящие котировку ценных бумаг, ассоциации ценных бумаг, дилерские  сети). Еще одной важной частью фондового  рынка является совокупность органов, осуществляющих мобилизацию свободных  денежных средств (инвестиционных ресурсов фондового рынка) в целях их последующего вложения в ценные бумаги.

К инфраструктуре фондового  рынка стоит отнести те органы, которые обеспечивают хранение, перемещение, регистрацию ценных бумаг и сделок с ними, а также предоставляют  информацию об эмитенте. В основном эти функции осуществляют депозитарии  и специализированные фирмы –  реестродержатели. Еще одним звеном инфраструктуры фондового рынка  являются органы, оценивающие качество ценных бумаг и предоставляющие  консультационные услуги инвесторам. В качестве таковых выступают: рейтинговые  агентства, инвестиционные консультанты и т. п.[3]

Повышение значения фондовых рынков, как в национальном, так и в мировом хозяйстве, обусловлено важной функциональной ролью этих рынков.

Благодаря фондовым рынкам происходит трансформация накопленных сбережений в реальные инвестиции, осуществляется перелив капитала между отраслями и странами, причем курсы ценных бумаг дают инвесторам необходимую информацию о направлении эффективных капиталовложений.

Фондовые рынки подразделяются на национальные, международные и  мировой.

Под национальным фондовым рынком понимается система отношений и институтов, складывающаяся в рамках данной страны, в связи с выпуском и обращением ценных бумаг.

Под международным фондовым рынком подразумевается система отношений  и институтов, складывающаяся при  межстрановых перемещениях фиктивного капитала.

Под мировым фондовым рынком понимается совокупность национальных рынков и  международного рынка, рассматриваемых  во взаимодействии и взаимосвязи.

Мировой фондовый рынок подразделяется на мировые рынки конкретных видов  ценных бумаг (акций, долговых инструментов, деривативов). Вместе с тем такая  классификация достаточно условна, так как на фондовом рынке представлены несколько видов ценных бумаг.

В зависимости от эмитента можно  разделить фондовый рынок на рынки  государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг.

 

 

 

Можно выделить три основные функции  фондового рынка: 
           • мобилизационную, которая состоит в мобилизации свободных денежных средств инвесторов для целей организации и расширения масштабов деятельности хозяйствующих субъектов. Эмиссия ценных бумаг является важнейшей функцией процесса привлечения капитала; 
           • распределительную (перераспределительную), которая состоит в движении свободных денежных средств. Таким образом, осуществляется перелив капитала от одной корпорации к другой, между отраслями, между странами в поисках лучших вложений;

• информационную, которая сообщает инвесторам о ситуации на фондовом рынке и дает им ориентиры для  размещения своих капиталов.

Участие национальных фондовых рынков в операциях мировых фондовых рынков определяется рядом факторов: соответствующим местом страны в  мировой системе хозяйства и  ее валютно-экономическим положением; наличием развитой инвестиционной системы  и хорошо организованных фондовых бирж; либеральностью валютного законодательства, разрешающего доступ иностранным заемщикам  на национальный рынок и иностранных  ценных бумаг к биржевой котировке.

Эти факторы позволяют подразделять национальные фондовые рынки на развитые (developed markets) и формирующиеся (emerging markets). По классификации Международной  финансовой корпорации (IFC) развитых фондовых рынков насчитывается 23, а формирующихся  — около 80. Российский фондовый рынок  относится к формирующимся.

До Первой мировой войны господствующим мировым фондовым рынком был Лондонский. Это было обусловлено высоким уровнем развития капитализма в Великобритании, устойчивостью фунта стерлингов, золотым паритетом национальных валют, устранявшим валютные риски.

 Капиталы из разных стран  концентрировались на лондонском  рынке, который обеспечивал значительную  долю международных инвестиций.

Мировой фондовый рынок в Лондоне  развивался преимущественно за счет корпоративных заемщиков. Если в 1870 г. на Лондонском рынке на них приходилось 40% иностранных заимствований, то к 1914 г. их доля возросла до 70%. Эмиссия  корпоративных ценных бумаг была связана с финансированием инфраструктурных объектов: железных дорог, портовых сооружений, коммуникаций.

Система кросс-листинга (обращения  ценных бумаг эмитентов одних  стран на фондовых рынках других) позволяла  снижать инвестиционные риски за счет диверсификации портфелей ценных бумаг.

Росту мирового фондового рынка  способствовало и внедрение новейших средств коммуникации и связи. Первый трансатлантический кабель между Европой  и Америкой был проложен в 1866 г., что  позволило наладить постоянный обмен  информацией о котировках ценных бумаг между рынками. Фондовые биржи  превратились в основные торговые площадки, на которых совершалась торговля ценными бумагами и концентрировалась  значительная часть ликвидности.

С началом Первой мировой войны  во внутреннем денежном обороте прекратился  обмен национальных валют на золото, расходы государств стали финансироваться  за счет роста государственной задолженности, что разрушительно действовало  на мировой фондовый рынок.