Финансовые риски

Страхование следует  рассмотреть подробнее. Оно представляет собой экономическую категорию, сущность которой заключается в распределении ущерба между всеми участниками страхования. Это своего рода кооперация по борьбе с последствиями стихийных бедствий и противоречиями внутри общества, возникаемыми по причине хозяйственных отношений между членами общества. Страхование выполняет четыре функции: рисковую, предупредительную, сберегательную, контрольную. Содержание рисковой функции выражается в возмещении риска. В рамках действия этой функции происходит перераспределение денежной формы стоимости между участниками страхования в связи с последствиями случайных страховых событий. Рисковая функция страхования является главной, т.к. страховой риск непосредственно связан с основным назначением страхования по возмещению материального ущерба пострадавшим.

Назначением предупредительной функции страхования является финансирование за счет средств страхового фонда мероприятий по уменьшению страхового риска. Содержание сберегательной функции заключается в том, что при помощи страхования сберегаются средства на дожитие. Это сбережение вызвано потребностью в страховой защите достигнутого семейного достатка. Сущность контрольной функции выражается в контроле за строго целевым формированием и использованием средств страхового фонда.

Страхование может  осуществляться в обязательной и  добровольной формах. Обязательным страхованием является страхование, осуществляемое в силу закона. Виды, условия и порядок проведения обязательного страхования определяются соответствующими законодательными актами РФ. Расходы по обязательному страхованию относятся на себестоимость продукции. Добровольное страхование осуществляется на основе договора между страхователем и страховщиком.

Финансовый менеджер постоянно сталкивается с проблемой выбора источников финансирования. Особенность состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится предприятию неодинаково. Каждый источник имеет свою цену. Решения финансового характера будут точны в той мере, в которой объективна и достаточна информация. Уровень же объективности зависит от того, в какой степени рынок капиталов соответствует эффективному рынку. В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода (выигрыша, прибыли) в неопределенной хозяйственной ситуации. Конечная роль риск-менеджмента полностью соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном соотношении прибыли и риска.

Приложение. Варианты контрольной работы  

Вариант 1.  Фамилии (от А до Е)

1. "Хороший хозяин деньгам господин, а плохой – слуга".

Верна ли с экономической  точки зрения пословица и почему? 
а) Неверна. Были бы деньги, а  кошелек найдется, потому что, если есть деньги, зачем думать, что с ними делать, тратить и все. 
б) Верна. Господин и холит, и лелеет, и приумножает богатство, а слуга только мусор из углов выгребает, да заплаты на колени ставит, там опоздал, тут не успел, тут не решил, там не управился, а надо деньгами управлять.

Ответьте на вопрос

2. Является ли  источником финансовых ресурсов предприятия только прибыль или могут быть 
- амортизация, 
- средства от продажи ценных бумаг, 
- кредит и займы, 
- сдача имущества в аренду, 
- пожертвования?

Каковы их соотношения  по удельному весу?

3. Для анализа кредитоспособности организации необходимо вычислить норму прибыли на вложенный капитал по формуле

 ,

где П- сумма  прибыли за отчетный период, 
SК- общая сумма пассива по балансу -  
прошлый год   П= 9700 руб., 
отчетный год   П= 10500 руб., 
прошлый год SК= 34840 руб., 
отчетный год SК= 34962 руб.

По данным результатам  сравните состояние доходности кредитозаемщика.

4. Кредит выдается  под простую ставку 80% годовых  на 180 дней.

Рассчитать сумму, полученную заемщиком и сумму процентных денег, если величина кредита составляет 40 тыс. руб.     

 Справочно:  ;                              

S = сумма возврата  долга, 
                               р = исходная сумма кредита, 
                               n = срок сделки, 
                               i = % ставка.

5. Вексель выдан  на сумму 100 тыс. руб. со сроком  оплаты 21 июля. Владелец векселя  учел его в банке 5 июля по учетной ставке 110%. Определить доход банка и сумму , полученную по векселю(K-365 дней).

Справочно : ;                        

 Р = будущая  сумма, 
                         S = наращенная сумма, 
                         n = срок i - % ставка,                       

   - дисконтный множитель = D = дисконт = S-P.

Вариант 2. Фамилии от(Ж до Л) 

1. Ответьте на  вопрос:

всегда ли верно  выражение, что новая технология производства – это только новые  материалы, электроника, биотехнология  или новое предпринимательское  управление окажет больше воздействия  на прогресс, нежели новые изобретения и почему?

а) Всегда верно, так как никакое производство немыслимо без новых    технологий. 
б) Неверно, так как набор новых технологий, новейшего оборудования при организации деятельности не смогут обойтись без использования основных принципов "маркетинга" как рыночной деятельности в области производства и рынка (спрос и возможность).

2. Как на Ваш  взгляд связаны между собой  пять элементов финансового менеджмента:

1)финансовые  методы, 2) рычаги, 3) правовое, 4) нормативное  и 5) информационное  обеспечения.

Первое - они  являются финансовым механизмом для  хозяйствующего субъекта? 
Второе – тормозом в развитии? 
Третье – никак друг с другом не связаны?

3. Для анализа кредитоспособности организации необходимо вычислить коэффициент ликвидности хозяйствующего субъекта:

 ,

где Д- денежные средства, 
Б – ценные бумаги и краткосрочные вложения, 
К – кредиты и заемные средства, 
З – кредиторская задолженность и прочие пассивы, 
Д – на начало года 948 тыс. руб. на конец 923 тыс. руб., 
Б – нет, 
К – 10 тыс. руб. и 15 тыс. руб. соответственно, 
З – 350 тыс. руб. и 337 тыс. руб.

Полученный результат  должен быть выше 1, сравните данные за период, сделайте вывод о ликвидности  фирмы.

4. При выпуске  акций номиналом 100 тыс. руб.  объявленная величина дивидендов  равна 125% годовых, а их стоимость  по оценкам будет ежегодно  возрастать на 10% по отношению  к номиналу. Определить ожидаемый  доход от покупки по номиналу  и последующей продажи через 5 лет десяти таких акций.

Справочно : 

 ;  .

А- курс акции, 
Д- дивиденты, 
К- требуемая  норма прибыли.

5. Определить  простую ставку процентов, при  которой первоначальный капитал  в размере 24 тыс. руб. достигнет  30 тыс. руб. через 100 дней (К=365)

Справочно: ,                     

S – сумма  полученного капитала, 
                      Р – первоначальная сумма капитала, 
                      n – срок, 
                      i - % ставка.

Вариант 3.    Фамилии от (М до С)

1. Ответьте на вопрос:

какие основные направления увеличения прибыли  фирмы наиболее эффективны и почему?

а) Рост выпуска  продукции? 
б) Повышение качества продукции? 
в) Снижение издержек производства?

Первое - рост выпуска  продукции, т.к. больше V, больше масса  прибыли. 
Второе - лучше качество, выше цена, больше покупают. 
Третье - многофакторные варианты повышение эффективности производства и снижения издержек- экономия сырья , энергии, повышение производительности труда и т.д.

2. Какие виды  финансовых рисков (кредитный риск, процентный риск, риск упущенной выгоды) Вы считаете наиболее опасными для фирмы и почему?

а) При кредитном  риске возникает опасность неуплаты заемщиком основного долга и  процентов. 
б) При процентном риске опасность потерь коммерческими банками в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам над ставками по предоставленным кредитам. 
в) При валютном риски –это валютные потери, связанные с изменением курса валюты при проведении внешнеэкономических валютных операций. 
г) риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного финансового ущерба, в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например страхования) или остановки деятельности.

3. Пусть за  кредит 20000 рублей, выданный на полгода, взимается плата 10000 рублей. Какова в этом случае полугодовая процентная ставка?

а) 50%, 
б) 100%, 
в) 1%.

4.Найти текущую  стоимость $100 (S), получаемых через  год (t): 
а) при процентной ставке 12,5% (i), 
б) при учетной ставке 12,5% (d). 
Справочно: а) ;                    

 б)  .  

5.Какой выигрыш  получит инвестор за два года  от инвестирования 200 тыс. рублей (Р) по ставке 8% годовых, если вместо поквартального начисления процентов на эту сумму будут начислены непрерывные проценты?

Справочно: ,                     

 а) 368 рублей, 
                      б) 300 рублей, 
                      в) 500 рублей.    

Вариант № 4.     Фамилии от (Т до Ч)

1. Ответьте на  вопрос: какой фактор наиболее  важен при обеспечении финансовой  устойчивости фирмы и почему?

а) Люди, 
б) продукт, 
в) прибыль.

Первое –  люди, т.к. если на фирме нет надежной команды, то из остальных факторов мало что удается сделать. 
Второе – продукт, т.к. правильно выбрано направление в производстве, и дело налаживается. 
Третье – прибыль, т.к. при финансовом благосостоянии фирмы любая команда справится с поставленными задачами управления.

2. Каковы функции  финансового маркетинга? На ваш  взгляд, что приносит успех фирме? 
а) Сбор информации; 
б) маркетинговые исследования; 
в) планирование деятельности по выпуску и реализации финансовых активов; 
г) реклама; 
д) реализация финансовых активов?

3. Определить  эффективность вложения капитала  через показатель коэффициента  оборачиваемости оборотных средств  по следующей формуле:

,

К – коэффициент, 
Т – выручка от реализации продукции руб., 
О – средний остаток оборотных средств руб., 
Т – 58 тыс. руб.  - прошлый год,       63 тыс. руб. - отчетный; 
О – 5,1 тыс. руб. - прошлый год,      5,2 тыс. руб. - отчетный.

Как влияет на коэффициент  рост объема выручки?

а) Оставляет  без изменения; 
б) уменьшает; 
в) ускоряет.

Как влияет на коэффициент  увеличение  среднего остатка оборотных средств?

а) Ускоряет оборачиваемость; 
б) оставляет без изменения; 
в) замедляет.

4. Найти текущее  значение долга, полная сумма  которого через три года составит 700 тыс. руб.

Проценты начисляются: 
а) по ставке 14% в конце каждого года; 
б) по ставке 2% ежеквартально; 
в) по ставке 12% годовых в конце каждого месяца; 
г) непрерывные по ставке 5%.

Справочно: ;

Р - текущее значение долга, 
S – наращенная сумма, 
i - % ставка, 
n – срок вложения.

Для чего необходимы такие расчеты, чего достигает инвестор, получив эти значения?

а) Получения  выигрыша; 
б) заключение контракта; 
в) получения кредита.

5. Пусть некоторая  компания имеет привилегированные  акции, по которым выплачиваются  дивиденды по 100 руб. в год, если  требуемый уровень дохода по этим акциям составляет 10% . Определите цену акции