Анализ финансового состояния предприятия

Собственный оборотный капитал – это часть собственного капитала, которая используется для формирования оборотных средств, так как достаточность оборотных средств является основным условием непрерывного производства и реализации продукции, то достаточность собственного оборотного капитала считается одной из основных характеристик определяющей финансовую устойчивость предприятия.

Собственный оборотный капитал предприятия определяется:

(уточненный вариант)

СОК = Итог 3 раздела (с. 490) + с. 640 (средства, приравненные к собственному капиталу) + Итог 4 раздела (с. 590) – Итог 1 раздела (с. 190).

На начало года: 8500 + 0 + 0 – 6655 = 1845 тыс.руб.

На конец года: 10477 + 0 + 0 – 9550 = 927 тыс.руб.

Рассчитаем коэффициент  обеспеченности предприятия собственным оборотным капиталом, который показывает долю собственного капитала в общей величине оборотных активов предприятия. Рекомендуемый уровень его для условий развитого рынка 0,25 – 0,35, для российских условий – > 0,1.

 

= .

Кобесп.н.г = 1845 / 3875 = 0,48

Кобесп.к.г = 927 / 3036 = 0,31

Как на начало, так и на конец года, коэффициент обеспеченности предприятия собственным оборотным капиталом находится на уровне выше рекомендуемых значений и увеличивается на конец года, то есть предприятие обладает высокой степенью финансовой устойчивости и положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

 

               1.4 Оценка платежеспособности предприятия

 

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Выполним оценку перспективной платежеспособности двумя способами:

1. На основе оценки ликвидности баланса.
2. На основе оценки коэффициентов ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их погашения.

1. Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1 ≥ П1,

А2 ≥ П2,

А3 ≥ П3,

А4 ≤ П4.

Если хотя бы одно неравенство не выполняется, баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

А1 = с.250+с.260    П1 = с.620

А2 = с.240     П2 = с.610

А3 = с.210 + с.220 + с.230 + с.270  П3 = с.590+с.630+с.640+с.650+с.660

А4 = с.190     П4 = с.490

Таблица 5

А	01.01.11	31.12.11	П	01.01.11	31.12.11	Платежный излишек иди недостаток
						на н.г.	на к.г.
А1	525	784	П1	324	2109	+201	-1325
А2	127	84	П2	1706	0	-1579	+84
А3	3223	2168	П3	0	0	+3223	+2168
А4	6655	9550	П4	8500	10477	-1845	-927
Баланс	10530	12586	Баланс	10530	12586	-	-

 

На начало года:     На конец года:

А1 ≥ П1, выполняется                                 А1 ≥ П1, не выполняется

А2 ≥ П2,не выполняется                              А2 ≥ П2, выполняется

А3 ≥ П3, выполняется                                 А3 ≥ П3, выполняется

А4 ≤ П4, выполняется                                 А4 ≤ П4, выполняется

Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью. Наиболее ликвидные активы (А1) значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный излишек составил на начало года 201 тыс. руб., или 62,04% (525*100/324), и на конец года недостаток 1325 тыс. руб., или 62,83%(784*100/2109). Это говорит о том, что срочные обязательства предприятия (П1) покрывались наиболее ликвидными активами.

На конец года не выявлено превышения краткосрочных пассивов (П2) над суммой быстрореализуемых активов (А1). Это говорит о том, что краткосрочные пассивы могут быть погашены средствами в расчетах на конец отчетного года.

Медленно реализуемые активы (А3) превышали долгосрочные пассивы (П3), как на начало, так и на конец года, соответственно, на 3223 тыс. руб. и 2168 тыс. руб. Однако платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Выполнение данного неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.

Превышение постоянных пассивов (П4) над труднореализуемыми активами (А4) на 1845 тыс. руб. на начало года, и конец года на 927 тыс. руб. свидетельствует о том, что предприятие обладает собственными оборотными средствами.

Невыполнение одного из первых трех неравенств, свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные (т.е. компенсация может быть лишь по стоимости).

2. Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть наиболее срочных долгов может быть погашена за счет абсолютно ликвидных активов. Рекомендуемый уровень  показателя – ≥ 0,2.

Кабс.ликв = А1/ (П1+П2)

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) показывает, какая часть наиболее срочных долгов может быть погашена за счет абсолютно ликвидных активов при условии, что краткосрочная дебиторская задолженность будет погашена. Рекомендуемый уровень  показателя – ≥ 0,7.

Ккрит.ликв = (А1+А2) / (П1+П2)

Коэффициент текущей ликвидности показывает, во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные пассивы, то есть сможет ли предприятие выполнить все свои текущие обязательства, если направит на их покрытие все мобильные активы. Рекомендуемый уровень показателя – ≥ 1,5 – 2,0.

Ктек.ликв = Об.А (с.290) / Кр.П (стр.690)

Таблица 6

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Наименование показателя	Способ расчёта	Рекомендуемое значение	На н.г.		На к.г.	Отклонения
Коэффициент абсолютной ликвидности	К1=с.260+с.250/ с.610 +с.620 525/2030;784/2109	і³ 0,2	0,26	0,37		+0,11
Критической ликвидности (или промежуточного покрытия)	К2=с.260+с.250+ +с.240/с.610+с.620 652/2030;868/2109	і³ 0,7	0,32	0,41		+0,09
Текущей ликвидности	К3=с.290/с.690- -с.640 3875/2030; 3036/2109	і³ 1,5-2	1,91	1,44		-0,47

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,26 на 0,11 пункта и показывает, что к концу года 37% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства на 32% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного года значение коэффициента увеличилось на 0,09 пункта. В нашем случае уровень коэффициента критической ликвидности ниже рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия не соответствует требованиям текущей платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период снизился на 0,47 пункта, достигнув к концу года 1,44 пункта. Предприятие не покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами.

Основными причинами неплатежеспособности предприятия могут быть следующие:

- невыполнение плана по производству  и реализации продукции, работ, услуг;

- рост себестоимости продукции, работ, услуг;

- невыполнение плана по прибыли, как результат недостаток собственных оборотных средств;

- неправильное использование оборотного  капитала: отвлечение средств в  дебиторскую задолженность, вложение  в сверхплановые запасы и на  прочие цели, которые временно  не имеют источников финансирования.

 

             1.5. Оценка деловой активности предприятия

                     1.5.1. Анализ показателей прибыли

 

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия начинают с изучения состава, структуры и динамики показателей прибыли.

Данные для анализа могут быть представлены в виде табл. 7, 8.

Таблица 7

Анализ структуры балансовой  прибыли предприятия

 

Наименование показателя	Отчетный период тыс. руб. %		Базовый период тыс. руб. %		Изменения тыс. руб. %
Балансовая прибыль (до налогообложения)	3354	100	2487	100	+867	134,86
Прибыль от реализации	3459	-	2804	-	+655	123,36
Прибыль от прочих видов деятельности	235	-	-	-	+235	100

Троста бал.прибыли = 3354 / 2487 * 100 = 134,86

Троста приб.от реализ = 3459 / 2804 * 100 = 123,36

Балансовая прибыль в отчетном периоде увеличилась на 867 тыс.рублей и составила 3354 тыс.рублей. Темп роста оставил 134,86%. Рост балансовой прибыли заслуживает положительной оценки, так как означает увеличение возможностей развития предприятия.

Как в отчетном, так и в базовом году большую часть прибыли предприятие получает от реализации продукции, темп роста составил 123,36%. Рост прибыли от реализации означает, что продукция предприятия пользуется спросом и является конкурентоспособной. Прибыль от реализации увеличилась на 655 тыс.рублей и составила к концу года 3459 тыс.рублей,