Анализ финансового состояния организации

Формирование положительного финансового результата в отчетном периоде в большей степени  произошло за счет влияния факторов «прочие доходы и расходы».

Второй составляющей понятия  «результативность» является прибыльность (рентабельность). Расчет и последующий анализ показателей прибыльности (рентабельности) представлен в таблице 2.9.

Анализ показателей прибыльности (рентабельности) показал, что в анализируемом  периоде все показатели рентабельности снизились, за исключением валовой  рентабельности, которая увеличилась  на 0,1%. Данное увеличение обусловлено  тем, что рост валовой прибыли  в отчетном году опережает рост выручки. Наиболее значительно снизилась  эффективность использования собственного капитала и капитала вложенного в  деятельность организации на длительный срок. Снижение составило -7,44% и -6,38% соответственно.

 

Таблица 2.9 Показатели прибыльности (рентабельности) МУПВ «Аптека №33 – Центральная» за 2009-2010г.

                                                                                       2009г.   2010г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Экономическая рентабельность снизилась на -6,4%, т.е. эффективность  использования всего имущества  снизилась на 6,4%. Остальные показатели снизились незначительно, менее 1%

Снижение показателей  прибыльности (рентабельности) в анализируемом периоде обусловлено превышением темпов роста выручки от реализации товаров над темпами роста прибыли, вследствие значительного увеличения коммерческих расходов.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Расчет и последующий анализ показателей  деловой активности МУПВ «Аптека №33 – Центральная» представлен в таблице 2.10.

Коэффициент ресурсоотдачи, показывает, сколько рублей выручки  было получено на 1 рубль ресурсов компании. Данные таблицы 2.6. показывают, что за исследуемый период этот показатель уменьшился на 0,38. Отрицательная динамика данного показателя говорит о снижении деловой активности организации

Таблица 2.10 Показатели деловой активности МУПВ «Аптека №33 – Центральная»

                                                                                             2009г.    2010г.        

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств уменьшился на 0,44, что свидетельствует о тенденции  к затовариванию в организации. Эффективность использования основных средств в анализируемом периоде снизалась, об этом свидетельствует снижение коэффициента фондоотдачи на 1,36. При проведении анализа деловой активности необходимо обратить внимание на продолжительность операционного и финансового циклов.

ОЦ=ОЗ+ОДЗ,      (2.3)

где ОЦ –операционный цикл, период полного оборота всей суммы  оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных ее видов;

ОЗ –период оборачиваемости  производственных запасов;

ОДЗ –период погашения  дебиторской задолженности.

ФЦ=ОЦ-ОКЗ,       (2.4)

где ФЦ – финансовый цикл, период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырьё, материалы, и полуфабрикаты и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную продукцию.

ОКЗ – оборачиваемость  кредиторской задолженности.

За исследуемый период деловая активность организации  улучшилась. Следствием тех мероприятий, которые были предприняты менеджерами  по организации, операционный цикл снизился на 3 дня, а финансовый цикл снизился на 4 дня. Длина операционного цикла  снизилась за счет снижения периода хранения запасов на 4 дня. Длина финансового цикла снизилась так же за счет увеличения периода погашения кредиторской задолженности на 1 день.

Как в 2009, так и в 2010 году, в организации соблюдается соотношение между периодом оборота дебиторской и кредиторской задолженности, что позволяет организации быть платежеспособной в перспективе.

Анализ состава и динамики собственного капитала является одним  из ключевых разделов анализа финансово-хозяйственной  деятельности организации, в процессе проведения которой необходимо не только оценить динамику и структуру собственного капитала предприятия, но и определить факторы, влияющие на его уровень, а также оценить взаимосвязь и взаимозависимость указанных процессов в их воздействии на последующие перспективы предприятия. Капитал организации выступает в качестве источника финансирования финансово-хозяйственной деятельности. Величина совокупного капитала организации отражается в пассиве бухгалтерского баланса. Совокупный капитал состоит из собственного и заемного. Собственный капитал организации представляет собой стоимость активов, не обремененных обязательствами. Таким образом, анализ собственного капитала имеет следующие основные цели:

• Оценить динамику и структуру собственного капитала;
• Выявить основные источники его формирования и определить последствия их изменения для финансовой устойчивости организации;
• Установить способность организации к сохранению капитала;
• Оценить возможность наращивания капитала.

Заемный капитал организации  определяется совокупной величиной  ее обязательств перед другими юридическими и физическими лицами.

Величина заемных средств  характеризует возможные будущие  изъятия средств предприятия, связанные  с ранее принятыми обязательствами.

Обязательства подлежат признанию  в балансе в том случае, когда  весьма высока вероятность того, что  потребуется отказ от потенциального дохода или будущих экономических  выгод; при этом величину обязательства  можно достоверно измерить.

Обязательства могут быть признаны при следующих условиях:

• Ожидается отток ресурсов в связи с выполнением обязательств;
• Обязательства являются результатом прошлых лет или текущих событий;
• Есть уверенность в будущих потерях, связанных с имеющимися обязательствами;
• Обязательства могут быть достоверно измерены.

Первое условие является наиболее важным, поскольку оно определяет последствия признания обязательств для анализа платежеспособности; второе условие раскрывает причину возникновения обязательств, что имеет значение при прогнозировании денежных потоков; третье и четвертое – содержат требования надежности информации о величине обязательств.

Основные вопросы, которые  должны быть решены при анализе обязательств:

• Полная величина обязательств, включая плату за пользование заемными средствами;
• Дата их образования и погашения;
• Условия обеспечения;
• Ограничения в использовании активов, которые они налагают на предприятие;
• Ограничения в действиях, в частности на выплату дивидендов.

К основным видам обязательств предприятия относятся следующие:

• Долгосрочные кредиты банков, полученные на срок более одного года;
• Долгосрочные займы – ссуды заимодавцев (кроме банков) на срок более года;
• Краткосрочные кредиты банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, на срок не более одного года;
• Краткосрочные займы – ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, на срок не более одного года;
• Кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей (или потребления услуг) и датой их фактической оплаты;
• Задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;
• Обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;
• Задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;
• Отложенные налоговые обязательства;
• Задолженность прочим хозяйственным контрагентам.

Заемные средства обычно классифицируют в зависимости от степени срочности  их погашения и степени обеспеченности.

По степени срочности  погашения обязательства подразделяют на долгосрочные и текущие. Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, тогда как текущие пассивы, как правило, являются источниками формирования оборотных средств.

Для оценки структуры обязательств весьма существенно их деление на необеспеченные и обеспеченные. Обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия и объявлении конкурсного производства погашаются из конкурсной массы в приоритетном порядке (до удовлетворения требований прочих кредиторов).

Анализ обязательств предприятия  требует оценки условий погашения  заемных средств, возможности постоянного  доступа к данному источнику  финансирования, связанных с ними процентных платежей и других расходов по обслуживанию долга, а также условий, ограничивающих привлечение заемных средств (см. табл. 2.11, 2.12).

Особый интерес для  анализа может представлять изучение динамики обязательств предприятия  по нетоварным операциям: задолженность  по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом. Значительный рост просроченной задолженности по данным статьям свидетельствует, как правило, о серьезных проблемах с текущей платежеспособностью. Анализ динамики и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности организации. Наличие в составе источников ее имущества долгосрочных заемных средств – явление, как правило, положительное. Данные таблицы показывают, что в отчетном периоде предприятие привлекало финансовые ресурсы, как из внутренних источников, так и из внешних. И в начале, и в конце отчетного периода основная доля финансовых ресурсов приходилась на собственные средства финансирования предприятия: 87,04% и 89,36% соответственно. Таким образом, в течение периода произошло небольшое изменение в сторону увеличения доли собственных средств в общей сумме источников финансирования на 2,32%.

 

Таблица 2.11 Анализ структуры  и динамики основных источников финансирования МУПВ «Аптека №33 – Центральная» за 2010 год

Источники средств финансирования	На начало периода		На конец периода		Отклонения		Темп роста (+,-)%
	Сумма тыс.руб	Удельный вес, %	Сумма тыс.руб	Удельный вес %	Сумма тыс.руб	Удельный вес,%
СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА ФИНАНСИРОВАНИЯ	8406	87,04	10155	89,36	1749	2,3	121
Уставный капитал	84	0,99	84	0,82	-	-	-
Добавочный капитал	2476	29,45	2476	24,38	-	-	-
Резервный капитал	100	1,18	7595	74,79	7495	72,6	7595
Нераспределенная прибыль	5746	68,35	-	-	-5746	-	-
ЗАЕМНЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ	1252	12,96	1209	10,64	-43	-2,4	93,8
Долгосрочные обязательства	561	44,8	561	46,4	-	1,6	-
Краткосрочные займы и  кредиты	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	402	32,1	648	53,59	246	28,5	161,2
Задолженность пред участниками (учредителями) по выплате доходов	289	23,08	-	-	-	-	-
ИТОГО СРЕДСТВ ФИНАНСИРОВАНИЯ	9658	100	11364	100	1706	-	117,7

Помимо собственных средств  финансирования в отчетном периоде  предприятие привлекало средства извне. Так, за счет займов и кредитов, привлеченных на долгосрочной и краткосрочной основах, и увеличения суммы кредиторской задолженности, предприятие получило финансовых ресурсов в начале периода на сумму 1252 тыс.руб., а к концу этот показатель снизился до 1209 тыс.руб. То есть произошло падение данного показателя на 43 тыс.руб. Доля заемных источников финансирования в общем объеме привлеченных ресурсов составляла в начале и конце отчетного периода 12,96% и 10, 64% соответственно (тенденция к снижению на 2,32%).

Итого в начале отчетного  периода было привлечено средств  финансирования в сумме 9658 тыс.руб., а в конце их объем увеличился до 11364 тыс.руб. Таким образом, предприятие имеет в распоряжении большой объем собственных средств для осуществления финансирования своей основной деятельности и нуждается в привлечении средств извне лишь в небольших объемах.

 

Таблица 2.12 Анализ движения собственного капитала (тыс. руб.) МУПВ «Аптека №33 – Центральная» за 2010 год

Показатель	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль  прошлых лет	Итого
Остаток на начало года	84	2476	100	5746	8406
Поступило	-	-	7495	-	7495
Использовано	-	-	-	5746	5749
Остаток на конец года	84	2476	7595	-	10155
Абсолютное отклонение остатка	0	0	7495	-5746	1749

Анализ изменения показателей  собственного капитала предприятия за 2010 год показывает, что в отчетном периоде объем собственного капитала на предприятии изменялся за счет увеличения резервного капитала предприятия и за счет использования нераспределенной прибыли.

Объем резервного капитала, образованного в соответствии с  учредительными документами, увеличился на 7495 тыс.руб. Это приращение могло произойти в том числе и за счет распределения нераспределенной прибыли прошлых лет в количестве 5746 тыс.руб. (см. таблицу 2.13).