Анализ финансового состояния организации

Отчет о движении денежных средств позволяет финансовому  аналитику получить информацию о:

• Способности организации получить прирост денежных средств в ходе своей деятельности; Способности организации сейчас и в перспективе отвечать по своим финансовым обязательствам, платить дивиденды и оставаться кредитоспособной;
• Возможных расхождениях между величиной годовой чистой прибыли/убытка и реальным чистым денежным потоком по основной (текущей) хозяйственной деятельности и причинах этого несоответствия;
• Влиянии на финансовое состояние организации ее инвестиционных и финансовых операций, связанных и не связанных с движением денежных средств;
• Воздействии на будущее финансовое состояние организации принятых в прошлые периоды решений в области инвестиций и финансирования;
• Величине предполагаемой потребности во внешнем финансировании.

Не меньший интерес  для анализа денежных потоков  представляет информация о внутренних и внешних источниках финансирования организации и направлениях использования ее финансовых средств.

Внешние источники финансирования – рост величины собственного капитала (в первую очередь уставного) и  заемного (прежде всего общей суммы  кредитов и займов). Снижение же величины собственного и заемного капитала можно, соответственно, считать внешним использованием денежных средств.

К внутренним финансовым источникам относятся денежные средства на начало отчетного периода, выручка от продажи (т.е. дезинвестиции) внеоборотных активов  и чистый денежный поток от текущей  деятельности. Последний является основным источником самофинансирования организации и поэтому должен составлять существенную долю в структуре внутреннего финансирования любого хозяйствующего субъекта.

Активное самофинансирование организации – использование  прежде всего собственных средств (чистой прибыли и амортизационных  отчислений); скрытые финансовые источники  – те, которые могут быть на определенном отрезке времени приравнены к собственным, например, изменение величины собственного оборотного капитала, доходы будущих периодов.

Изменение величины собственного оборотного капитала как основного  скрытого финансового источника  можно рассчитать как суммарную  величину изменения размера оборотных активов и кредиторской задолженности.

Рост величины оборотных  активов (материальных оборотных активов  и дебиторской задолженности) считают  инвестиционными вложениями (инвестициями), а ее снижение – напротив, дезинвестициями.

Наибольший интерес в финансовом анализе представляет информация о возможности организации за счет чистого денежного потока по текущим операциям обеспечить будущие выплаты по основной деятельности, инвестиции в долгосрочные активы, выплату дивидендов собственникам.

Именно поэтому чистый денежный поток от текущей деятельности является одним из важнейших внутренних источников финансирования организации и составляющей всех «денежных» показателей.

Положительный чистый поток  денежных средств в результате операционной (текущей) деятельности, характеризуя степень самофинансирования организации, является предпосылкой гарантии стабильности ее существования в долгосрочной перспективе.

В результате операционной (текущей) деятельности может быть получен и отрицательный чистый денежный поток по текущим операциям, т.е. чистый отток денежных средств. Он покрывается за счет сокращения инвестиционных вложений и/или источников внешнего финансирования.

Отдельное рассмотрение денежных потоков в инвестиционной области  деятельности дает представление об инвестиционной политике, в том числе  и о размере тех инвестиций, с помощью которых будут достигнуты будущие поступления денежных средств  и их выплаты.

Изучение финансовой области  позволяет не только проанализировать финансовую политику и возможности  организации, но и ее состоятельность  в выплате дивидендов. Следует  помнить, что финансирование представляет собой сначала приток денежных средств, но в будущем (как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе) – денежный отток.

 

 

 

Глава 2.Анализ финансового состояния исследуемой организации

2.1 Оценка имущества организации и источников его формированиях

Финансовое состояние  предприятия характеризуется размещением  и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Информация об имуществе  предприятия нужна, прежде всего, руководителю самого предприятия для планирования деятельности при составлении бизнес-плана и для принятия правильных управленческих решений по итогам года, а также коммерческим банкам, кредитующим предприятие, партнёрам. Для решения этого вопроса составим таблицы.

Основным источником аналитической  информации является бухгалтерский баланс (форма №1), который представляет собой сгруппированные в определенном порядке и обобщенные сведения о величине средств предприятия в едином денежном измерителе на конкретный момент времени. Другим источником информации является «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2). Из этой формы получаем сведения о выручке от реализации, себестоимости, балансовой и чистой прибыли и другие.

Для оценки и анализа имущественного потенциала МУПВ «Аптека №33 – Центральная» нами был составлен аналитический баланс представленный в таблице 2.1.

За исследуемый период объем ресурсов МУПВ «Аптека №33 - Центральная» увеличился на 1706 тыс.руб. или на 17,6%. В этом периоде стоимость внеоборотных активов снизилась на 89 тыс.руб. или на 2,5%, но при этом стоимость основных средств увеличилась на 1012 тыс.руб. или 55%. 

Таблица 2.1 Аналитический  баланс МУПВ «Аптека №33 – Центральная» за 2009-2010г.

                                                                         2009г.                         2010г.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Структуру имущества организации  МУПВ «Аптека №33 - Центральная» представим на рисунках 2 и 3.

 

 

 

 

Рис 2. Структура  имущества МУПВ «Аптека №33-Центральная» в 2009 г.

 

 

 

 

Рис 3. Структура имущества МУПВ «Аптека №33 - Центральная» в 2010 г.

Существенное увеличение стоимости основных средств обусловлено  введением в эксплуатацию объектов незавершенного строительства на сумму 1637 тыс.руб. За отчетный период сумма оборотных активов увеличилась на 1795 тыс.руб. или на 29%. Общая стоимость имущества в большей степени изменилась за счет увеличения стоимости мобильных активов.

При этом в отчетном периоде  стоимость запасов снизилась  на 959 тыс.руб. или на 20%, а сумма  денежных средств возросла на 2423 тыс.руб. или на 461%. Сумма дебиторской задолженности  в отчетном периоде увеличилась на 383 тыс.руб. или на 302%.

Исходя из представленной на рисунках 2 и 3 структуры имущества  организации можно сделать следующий вывод: структура активов предприятия за два отчетных периода остается преимущественно мобильной, т.е. в структуре имущества наибольшую долю занимают оборотные средства. В 2009 году эта доля составила 64%, а в 2010 году – 70%.

Анализ структуры оборотных  средств представлен в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2 Динамика и структура оборотных средств МУПВ «Аптека №33 – Центральная»

                                                                              2009г.                      2010г.        

 

 

 

 

 

 

За исследуемый период отмечены следующие изменения в  структуре оборотных средств: сумма  запасов в отчетном периоде снизилась  на 18% и составила 54% от общей суммы  оборотных средств. На снижение доли запасов наибольшее влияние оказало снижение доли товаров для перепродажи от общей суммы оборотных средств на 18%. Сумма денежных средств увеличилась в 4,5 раза и составляет 39%; оставшиеся 7% составляет дебиторская задолженность.

Значительное увеличение доли денежных средств, а также параллельное снижение доли товаров для перепродажи в структуре оборотных активов говорит о том, что предприятие, вероятно, собирается в ближайшее время осуществить расчеты с кредиторами и пополнить запас товаров для их последующей реализации.

За анализируемый период сумма источников формирования имущества  организации увеличилась на 1706 тыс.руб. или на 17,6%.

В анализируемом периоде  имущество организации формировалось  в большей степени за счет капитала собственников. Его доля в общей  стоимости источников формирования ресурсов организации составляет 87% или 8406 тыс.руб. в 2009г., и 89% или 10716 тыс.руб. в 2010г.

В анализируемом периоде  сумма долгосрочных обязательств осталась неизменной и составила 561 тыс.руб. Сумма  кредиторской задолженности увеличилась  на 246 тыс.руб. или на 61%, и составила 648 тыс.руб. Задолженность перед учредителями по выплате доходов в 2009г. Составила 289 тыс.руб. а к 2010г. была полностью погашена.

Структуру источников формирования имущества организации МУПВ «Аптека  №33 - Центральная» представим на рисунке 4.

Исходя из представленной на рисунке 4 структуры источников формирования имущества организации можно  сделать следующий вывод: на протяжении двух отчетных периодов структура источников не изменилась. В отчетном году как и в предыдущем имущество организации формируется за счет капитала собственников. Доля капитала собственников в общей сумме источников в отчетном периоде увеличилась на 2,4% и составила 89,4%.

                                   

 

 

 

 

 

                                 2009г.

 

 

 

 

 

 

                                     2010г.

Рис 4. Структура  источников формирования имущества  МУПВ «Аптека №33 - Центральная» в 2009-2010 г.

Общая доля всех обязательств в отчетном периоде составляет 10,6%, т.е. организация формирует всего 10,6% своего имущества за счет привлеченных средств. В анализируемом периоде предприятие направляет свои ресурсы в основном на формирование мобильных активов. Это обусловлено тем, что предприятие осуществляет деятельность по розничной торговле товарами.

Формирование оборотных  активов происходит в основном за счет собственных средств, а также недостаток собственных средств компенсируется за счет привлечения долгосрочных и краткосрочных источников.

2.2 Оценка и анализ  ликвидности и платежеспособности

Термин «ликвидность»  происходит от латинского liquidus – жидкий, текучий. О мобильность активов  предприятия, их способность перетекать из натурально-вещественной формы в денежную, из дебиторской задолженности в наличность, обеспечивая своевременную оплату платежных обязательств.

Таким образом, ликвидность  – это способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. При этом следует иметь в виду, что в контексте оценки платежеспособности предприятия под ликвидностью активов надо понимать их способность превращения в деньги в ходе нормального хозяйственного процесса производства и продаж без их тотальной распродажи.

Цель анализа баланса  на ликвидность заключается в  оценке способности предприятия  без какого-либо нарушения нормального  хода производства производить срочные  платежи за счет соответствующих  им по срочности поступлений от реализованных ценностей. Для этого сопоставляют средства по активу баланса, сгруппированные по срокам возможно быстрого их превращения в деньги, с обязательствами по платежам (пассив баланса), сгруппированным по степени срочности предстоящей их оплаты.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежную форму выделяют следующие группы активов:

А1 – наиболее ликвидные  активы (денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые  активы (дебиторская задолженность  со сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы);

А3 – медленно реализуемые  активы (запасы, НДС, расходы будущих  периодов и долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные капиталы других предприятий);

А4 – труднореализуемые  активы (все внеоборотные активы, кроме  тех долгосрочных финансовых вложений, которые включены в группуА3 и  дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев после  отчетной даты).

Пассивы баланса тоже группируются в группы по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные  обязательства (кредиторская задолженность).

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, кроме тех сумм, которые вошли  в группу П1);

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, кроме  тех сумм, которые вошли в группу П1);

П4 – постоянные пассивы.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.                    (2.1)

Сравнение первых двух групп  активов и пассивов отражает так  называемую текущую ликвидность  и характеризует платежеспособность предприятия в краткосрочном  плане.